পরামর্শদাতারা: ক্লায়েন্টদের এটিফ রিটার্ন তাড়াতে দেবেন না

এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) অর্থের সাম্প্রতিক ইতিহাসের অন্যতম সফল উদ্ভাবন। কিছু ব্যবস্থা হিসাবে গত 10 বছরে 600% এরও বেশি বেড়েছে এমন বাজারে ক্রমাগত নতুন ইটিএফের আত্মপ্রকাশ। শিল্পটি নভেম্বরের প্রথম দিকে প্রায় 177 বিলিয়ন ডলারের নেট প্রবাহ দেখেছিল, গত বছরের সাথে তাল মিলিয়ে কিন্তু কোনও রেকর্ড তৈরি করে নি।

ফিনান্সিয়াল প্ল্যানিং অ্যাসোসিয়েশন এবং জার্নাল অফ ফিনান্সিয়াল প্ল্যানিং অনুসারে ৮০% এরও বেশি উপদেষ্টা ইটিএফ ব্যবহার করেন এবং তাদের ক্লায়েন্টদের জন্য সুপারিশ করেন। ইউএস-তালিকাভুক্ত ইটিএফগুলি কেবল এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ (এসপিওয়াই) এর মতো লার্জ-ক্যাপের প্রস্তাব এবং বড় সূচক ট্র্যাকারগুলিতে October (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: কেন ইটিএফস ধনী বিনিয়োগকারীদের কাছে জনপ্রিয় ))

স্পেকট্রাম জুড়ে বিনিয়োগকারীরা এই ধরণের স্বল্প ব্যয়বহুল প্যাসিভ যানগুলিতে চলেছেন। ইটিএফগুলি তাদের মিউচুয়াল ফান্ডের সমকক্ষদের কাছ থেকে বাজারের শেয়ার দখল করে কারণ তারা বৈচিত্রের উপায় সরবরাহ করে, তারা সস্তা এবং ট্যাক্স দক্ষ। তারা তরলতাও সরবরাহ করে, কারণ তারা প্রতিদিন বাণিজ্য করে, বিনিয়োগকারীদের আপেক্ষিক স্বাচ্ছন্দ্যে পজিশনে যেতে এবং বাইরে যাওয়ার শক্তি দেয়। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, 'মহা শক্তির সাথে, যেমনটি বলা যায়, দুর্দান্ত দায়িত্ব আসে এবং ইটিএফগুলির ব্যবসায়ের দায় তাদের সবচেয়ে বড় দায় হতে পারে, বিশেষজ্ঞরা বলছেন।

ঝুঁকিগুলি

বিনিয়োগের পণ্যের জন্য তরলতা একটি দ্ব্যর্থহীন উপকারী বৈশিষ্ট্য বলে মনে করা হচ্ছে। তবে যদি কোনও ইটিএফের দৈনিক তরলতা হেজ ফান্ড ম্যানেজারের মতো খুচরা বিনিয়োগকারীদের তাদের ব্যবসায়ের কল্পনাগুলি বেঁচে থাকার সুযোগ দেয়, তবে ভাল বৈশিষ্ট্যটি ফি, ফি এবং আরও ফির আকারে বিনিয়োগের রিটার্নগুলিকে ক্ষতি করতে পারে। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য নিরবচ্ছিন্ন বাণিজ্য কোনও সুবিধা হয় না কারণ এটি অ পেশাদার পেশাদার বিনিয়োগকারীদের আলফা তাড়া করার প্রলোভনের সাথে উপস্থাপন করে। এমনকি পেশাদার বিনিয়োগকারীরা যারা বাজারকে সময় দেওয়ার চেষ্টা করে তাদের একটি কুখ্যাত ট্র্যাক রেকর্ড রয়েছে। গড়পড়তা ব্যক্তি সাধারণত গড়ে আরও খারাপ করতে পারে বলে আশা করা যায়।

ভ্যানগার্ড গ্রুপের প্রতিষ্ঠাতা জ্যাক বোগল ২০১০ সালে কিছু ইটিএফ-র "বিস্ময়কর" ট্রেডিংয়ের উপর বক্তব্য রেখে উল্লেখ করেছিলেন যে স্টেট স্ট্রিট গ্লোবাল অ্যাডভাইজারদের এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ প্রতি বছর 10, 000% -র বেশি পরিণত হয়। অনেক ইটিএফ-এর ২, ০০০% পরিসরে টার্নওভার রয়েছে (বোগল 30% খুব বেশি বলে মনে করেন)। কিনুন এবং ধরে রাখুন, এবং বাণিজ্য করবেন না, বোগলের পরামর্শ। এবং বোগলের চেয়ে কম চিত্তাকর্ষক কর্তৃপক্ষ সম্মত হন: ইন্ট্রা-ডে ট্রেডিং বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য ইটিএফ-এর সুবিধাগুলি পুরোপুরি ধ্বংস করতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: আর্থিক উপদেষ্টাদের সাথে সর্বাধিক জনপ্রিয় ETF )

এবং এটি কেবলমাত্র লেনদেনের ফি নয় যা রিটার্নগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে। ইটিএফ পজিশনে প্রবেশ এবং বাইরে চলে যাওয়া প্রত্যাশাগুলির কোনও অফসেট সুবিধা না দিয়ে পোর্টফোলিও ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলতে পারে। এমনকি বড়, সূচক-ট্র্যাকিং ইটিএফ, সামষ্টিক অর্থনৈতিক ঝুঁকি এবং তরলতার ঝুঁকিগুলি এখনও প্রয়োগ হয়। বিনিয়োগকারীরা পারফরম্যান্স তাড়া করে তবে এগুলি বহুগুণ করা যায়।

কুলুঙ্গি ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগ - এবং প্রতি সপ্তাহে নতুন রয়েছে - নির্দিষ্ট ঝুঁকির কারণে রাজনৈতিক ঝুঁকি, তরলতার ঝুঁকি এবং ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলতে পারে। এটি করের ঝুঁকিও বাড়িয়ে তুলতে পারে। প্লাস বেশিরভাগ ছোট তহবিলগুলি তাদের প্রতিষ্ঠিত করতে কিছু সময় নেয়। অনেক প্রতি বছর বন্ধ হয় এবং যখন তারা তা করে তখন তারা ক্যাপিটাল লাভ বিতরণ প্রদান করতে পারে যা অযাচিতদের জন্য কোনও ট্যাক্স সুবিধা অফসেট করতে পারে। কিছু ইটিএফ শুরু করার জন্য বড় কর সুবিধা দেয় না। বিনিয়োগকারীদের পদক্ষেপ নেওয়ার আগে প্রদত্ত তহবিলের ক্রমবর্ধমান বরাদ্দের করের প্রভাবগুলি এবং তাদের কেনা বেচার ক্রিয়াকলাপের করের পরিণতিগুলি জানতে হবে।

ক্লায়েন্টদের শিক্ষিত করা

ইটিএফ শেয়ার কেনার ও ধরে রাখার পরিবর্তে যে সমস্ত ক্লায়েন্টদের সাথে বাণিজ্য করার ঝুঁকির সম্ভাবনা রয়েছে তাদের সাথে পরামর্শদাতাদের উচিত কীভাবে দ্রুত ফি যুক্ত করা যায় এবং রিটার্ন ক্ষয় হয় তা নির্দেশ করা উচিত।

সিএলএস ইনভেস্টমেন্টের চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার রুস্টি ভ্যানম্যান বলেন, ব্যয় নিয়ন্ত্রণের চেয়েও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় আবেগ নিয়ন্ত্রণ করা। পরামর্শদাতাদের নিশ্চিত করতে হবে যে বিনিয়োগকারীরা পারফরম্যান্সের তাড়া না করে পরিবর্তে মানের বিনিয়োগের দিকনির্দেশনা তাড়ান। যে কোনও বিনিয়োগের মতো, ক্লায়েন্টদের জড়িত ঝুঁকিগুলিও বুঝতে হবে।

তলদেশের সরুরেখা

ETFs, বিশেষত প্যাসিভ ETFs, স্বল্প ব্যয়যুক্ত বিনিয়োগের যানবাহন। এটি খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে তাদের আকর্ষণীয়তার মূল চাবিকাঠি। তাদের আগে মিউচুয়াল ফান্ডগুলির মতো, তারা মায়ের এবং পপ বিনিয়োগকারীদের বৈচিত্র্য করার জন্য একটি সস্তা ব্যয় দেয়। তবুও ইটিএফ বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের চেয়ে আরও বেশি আলফা তাড়া করতে প্রলুব্ধ হতে পারে এবং পরামর্শকরা এই ধরণের কৌশল অবলম্বন করতে চান এমন ক্লায়েন্টদের সুস্পষ্ট নির্দেশিকা প্রদানের জন্য ভাল অবস্থান রয়েছে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: উপদেষ্টাগণ কীভাবে ETF ব্যবহার করছেন ))