আলফা এবং বিটা: ওভারভিউ

বিনিয়োগের কথা বলার সময় আমরা প্রায়শই আলফা এবং বিটা শব্দটি শুনি। এই উভয় সূচক সম্পর্কিত, কিন্তু বিভিন্ন, পরিমাপ।

কী Takeaways

• আলফা হ'ল একটি বেঞ্চমার্ক ইনডেক্সে রিটার্নের তুলনায় বিনিয়োগের অতিরিক্ত রিটার্ন। বিটা আপেক্ষিক অস্থিরতার পরিমাপ A আলফা এবং বিটা উভয়ই ঝুঁকির অনুপাত যা গণনা, তুলনা এবং পূর্বাভাসের পূর্বাভাস দেয়।

আলফা সংজ্ঞা দেওয়া হচ্ছে

আলফা, বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের সর্বাধিক উদ্ধৃত সূচকগুলির মধ্যে একটি, একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের রিটার্নের তুলনায় বিনিয়োগের অতিরিক্ত রিটার্ন হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি কোন স্টকে বিনিয়োগ করেন এবং এটি ২০% প্রত্যাবর্তন করে যখন এসঅ্যান্ডপি 500 আয় করেছে 5%, আলফাটি 15-

আলফা একটি ঝুঁকি একটি পরিমাপ। উপরের উদাহরণে, -15 অর্থ বিনিয়োগটি খুব বেশি ঝুঁকিপূর্ণ ছিল রিটার্নের কারণে। শূন্যের একটি আলফা পরামর্শ দেয় যে কোনও বিনিয়োগ ঝুঁকির সাথে মিলে একটি রিটার্ন অর্জন করেছে। শূন্যের চেয়ে বেশি আলফার অর্থ বিনিয়োগের চেয়ে বেশি কার্যকর।

আলফা হ'ল মিউচুয়াল ফান্ড, স্টক এবং বন্ডগুলির জন্য পাঁচটি প্রধান ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সূচকগুলির মধ্যে একটি এবং এক অর্থে বিনিয়োগকারীদের বলে যে কোনও সম্পদ তার বিটা পূর্বাভাসের চেয়ে ভাল বা খারাপ করেছে কিনা।

যখন হেজ তহবিল পরিচালকদের উচ্চ আলফা সম্পর্কে কথা হয়, তারা সাধারণত বলে থাকে যে তাদের পরিচালকদের বাজারকে ছাড়িয়ে নেওয়ার পক্ষে যথেষ্ট ভাল। তবে এটি আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন উত্থাপন করে: যখন আলফা একটি সূচকে "অতিরিক্ত" ফেরত দেয় আপনি কোন সূচকটি ব্যবহার করছেন? উদাহরণস্বরূপ, কোনও তহবিল ব্যবস্থাপক বলতে পারে যে এস এবং পি ১৫% এর একটি আলফা যখন ফিরে এল তখন তিনি বা তিনি একটি 20% রিটার্ন অর্জন করেছিলেন? তবে কি এসএন্ডপি ব্যবহারের জন্য উপযুক্ত সূচক? ম্যানেজারের কথা বিবেচনা করুন যিনি 1 আগস্ট, 2014 এ অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) বিনিয়োগ করেছেন the এসএন্ডপি 500 এর তুলনায়, আলফাটি বেশ ভাল দেখাচ্ছে: অ্যাপল 18.14% ফিরে এসেছে, যখন এসএন্ডপি 500 ফিরে এসেছে একটি আলফার জন্য 6.13%, প্রায় 12।

তবে ঝুঁকির বিভিন্ন স্তরের বিবেচনা করে অল্প কিছু বিশেষজ্ঞ এসএন্ডপিকে অ্যাপলের জন্য উপযুক্ত তুলনা হিসাবে বিবেচনা করবেন। সম্ভবত নাসডাক আরও উপযুক্ত ব্যবস্থা হবে। একই বছরের দীর্ঘকালীন সময়ে ন্যাসডাক 15.51% প্রত্যাবর্তন করেছে, যা অ্যাপলের বিনিয়োগের আলফাটিকে 2.63 এর নীচে টেনে নিয়েছে। সুতরাং যখন কোনও পোর্টফোলিওর উচ্চ আলফা আছে কিনা তা বিচার করার সময়, বেসলাইন পোর্টফোলিওটি কি তা জিজ্ঞাসা করা দরকারী।

বিটা সংজ্ঞায়িত করা হচ্ছে

আলফা থেকে পৃথক নয় যা আপেক্ষিক প্রত্যাবর্তনের পরিমাপ করে বিটা হ'ল আপেক্ষিক উদ্বোধনের পরিমাপ। এটি সামগ্রিকভাবে বাজারের তুলনায় কোনও সুরক্ষা বা একটি পোর্টফোলিওর পদ্ধতিগত ঝুঁকি পরিমাপ করে। উপরের উদাহরণে উল্লিখিত যেমন একটি টেক স্টকটিতে বিটা থাকবে 1 এর বেশি (এবং সম্ভবত এটি উচ্চতর), তবে একটি টি-বিল শূন্যের কাছাকাছি হবে কারণ এর দামগুলি পুরো বাজারের তুলনায় খুব কমই সরে যায়।

বিটা একটি গুণ গুণক। এস অ্যান্ড পি 500 এর তুলনায় 2 বিটার সাথে একটি স্টক একটি নির্দিষ্ট সময়কালে সূচকের দ্বিগুণ বা নীচে যায়। যদি বিটা -২ হয়, তবে স্টক দুটিটির একটি ফ্যাক্টর দ্বারা সূচকটির বিপরীত দিকে চলে যায়। নেতিবাচক বিটা সহ কিছু বিনিয়োগ হ'ল ইনভার্স এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) বা কিছু ধরণের বন্ড।

বিটা আপনাকে যা বলে তা হ'ল যখন ঝুঁকি দূরে রাখা যায় না। আপনি যদি একটি সাধারণ মিউচুয়াল ফান্ডের বিটা দেখুন তবে এটি মূলত আপনাকে বলছে যে আপনি তহবিলের একটি পোর্টফোলিওতে কতটা ঝুঁকি যুক্ত করছেন।

আবার, আলফার অনুরূপ সতর্কতামূলক প্রয়োগগুলি: আপনি অস্থিরতার জন্য আপনার মানদণ্ড হিসাবে কী ব্যবহার করছেন তা জানা গুরুত্বপূর্ণ। মর্নিংস্টার, ইনক। (এমওআরএন), উদাহরণস্বরূপ, বিটা গণনার জন্য ইউএস ট্রেজারিগুলিকে এর মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহার করে। ফার্ম টি-বিলের চেয়ে একটি তহবিলের রিটার্ন নেয় এবং পুরো বাজারের তুলনায় এটির তুলনা করে এবং এই দুটি সংখ্যা ব্যবহার করে একটি বিটা নিয়ে আসে। যদিও অন্যান্য বেশ কয়েকটি মানদণ্ড ব্যবহার করতে পারেন।

তলদেশের সরুরেখা

আলফা এবং বিটা উভয়ই ঝুঁকি অনুপাত যা বিনিয়োগকারীরা গণনা, তুলনা এবং রিটার্নের পূর্বাভাস দেওয়ার সরঞ্জাম হিসাবে ব্যবহার করে। তারা জানার জন্য খুব গুরুত্বপূর্ণ নম্বর, তবে তাদের কীভাবে গণনা করা হয় তা দেখতে অবশ্যই যত্ন সহকারে পরীক্ষা করা উচিত। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "আলফা এবং বিটার মধ্যে পার্থক্য কী?" দেখুন)