একটি ব্লক আদেশ কি?
বিপুল সংখ্যক সিকিওরিটির বিক্রয় বা ক্রয়ের জন্য একটি ব্লক অর্ডার দেওয়া হয়েছে। ব্লক অর্ডারগুলি কখনও কখনও একই স্টকের 10, 000 টিরও বেশি শেয়ার বা purchase 200, 000 (বা আরও) মূল্যের আয়ের সিকিওরিটির মূল্য কিনতে বা কেনার জন্য ব্যবহার করা হয়।
একটি ব্লক অর্ডার ব্লক বাণিজ্য হিসাবেও পরিচিত।
কী Takeaways
- ব্লক অর্ডারগুলি প্রচুর পরিমাণে সিকিওরিটি কিনতে বা বিক্রয় করতে ব্যবহৃত হয়, সাধারণত 10, 000 টি শেয়ার বা আরও বেশি বা স্থির-আয় সিকিওরিটির 200, 000 ডলার (বা আরও)। প্রকৃত ব্লক ব্যবসায়গুলি আরও বড় হতে পারে lockব্লক অর্ডারগুলি প্রায়শই কোনও মধ্যস্থতাকারী দ্বারা বাজারের প্রভাব কমাতে ভাঙা হয়, বা লেনদেনটি একটি অন্ধকার পুল বা মধ্যস্থতাকারীর সাথে মিলে যায়। ছোট অর্ডারগুলির জন্য, একটি আইসবার্গ অর্ডার বা অন্যান্য রাউটিং সলিউশন বর্তমান তরলতার সুযোগ নিতে ব্যবহৃত হয় lock ব্লক অর্ডারগুলি মূলত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করেন, যদিও কিছু দালালের মাধ্যমে খুচরা ব্যবসায়ীদের জন্য ব্লক ব্যবসায়ের সরঞ্জামগুলি পাওয়া যায়।
ব্লক অর্ডার বুঝতে
সাধারণত, 10, 000 টি শেয়ার অর্ডার (পেনি স্টক ব্যতীত) বা fixed 200, 000 ডলারের স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটিগুলি বা আরও অনেকগুলি একটি ব্লক অর্ডার গঠন করে। এই ব্যবসায়গুলি প্রায়ই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বড় পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করে থাকে by যখন কোনও ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারী তার সিকিওরিটিগুলি দ্রুত আনলোড করতে চান তারা প্রায়শই ছাড়ের উপর এগুলি বিক্রয় করবেন, যথাযথভাবে একটি নামকরণ "ব্লকেজ ডিসকাউন্ট"। কোনও সুরক্ষা কেনার জন্য একটি ব্লক অর্ডারও ব্যবহার করা যেতে পারে, যা আদেশ থেকে সুরক্ষার জন্য বর্ধিত চাহিদা বৃদ্ধির কারণে সাধারণত দামটি ধরে রাখে বা এটিকে ধাক্কা দেয়।
ব্লক অর্ডারগুলি একটি বিশেষ সিস্টেমের মাধ্যমে প্রবেশ করা হয়, বা কোনও মধ্যস্থতাকারীর হাতে দেওয়া হয়, এবং শেয়ারগুলি শেয়ার প্রতি গড় মূল্য দেওয়া হয়, যা অর্ডার পূরণে কার্যকর হওয়া সমস্ত মৃত্যুদণ্ডের ওজনযুক্ত মূল্য। তারা অর্ডারটি কীভাবে ইনপুট দেয় বা কীভাবে তারা মধ্যস্থতাকে অর্ডার পরিচালনা করতে নির্দেশ দেয় তার উপর ক্রয় বা বিক্রয় দলের নিয়ন্ত্রণ থাকে। যদিও, যেহেতু বৃহত্তর অর্ডারগুলি কোনও সুরক্ষার দামকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে, তাই ব্লক অর্ডার ব্যবহারকারীরা সর্বদা তাদের পছন্দসই সংখ্যার নম্বর এবং / বা তারা যে দাম চান তা পেতে না পারে।
ব্লক অর্ডারগুলিও প্রায়শই এক্সচেঞ্জের বাইরে কার্যকর করা হয় তবে তবুও এক্সচেঞ্জের কাছে অবশ্যই এটি রিপোর্ট করা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, একটি হেজ তহবিলকে সিকিউরিটির ১, ০০, ০০০ শেয়ার বিক্রি করতে হতে পারে, অন্য পক্ষটি ১০, ০০, ০০০ কিনতে ইচ্ছুক। দলগুলি তাদের আগ্রহ একটি অন্ধকার পুলে বা কোনও মধ্যস্থতাকারীর সাথে পোস্ট করতে পারে। যদি অন্ধকার পুল বা মধ্যস্থতাকারীর কোনও মিল খুঁজে পায়, তবে বাণিজ্যটি একটি নির্দিষ্ট বা মিলিত দামে, বা মাঝে মাঝে বিড এবং জিজ্ঞাসার মধ্যবর্তী মাঝামাঝি দামে ঘটে। যদি লেনদেন এক্সচেঞ্জের বাইরে ঘটে থাকে তবে লেনদেনটি এখনও সময়মত ফ্যাশনে এক্সচেঞ্জের কাছে অবশ্যই জানাতে হবে।
যদি কোনও মধ্যস্থতাকারী ব্যবহৃত হয়, কখনও কখনও তাকে ব্লকহাউস হিসাবে উল্লেখ করা হয়, মধ্যস্থতাকারী কাউকে লেনদেনের অন্য দিকটি গ্রহণ করতে পারে, বা তারা অর্ডারটি আরও ছোট অংশে কাটাতে পারে এবং তারপরে এটি একাধিক ব্রোকারেজ বা বৈদ্যুতিন যোগাযোগ নেটওয়ার্কগুলিতে (ইসিএন) প্রেরণ করতে পারে) অর্ডার এবং এর সূচকটির আকার ছদ্মবেশে প্রকাশ করা। তারা এই ছোট অর্ডারগুলি বিভিন্ন সময়ে এবং বিভিন্ন মূল্যে অর্ডারটির বাজারের প্রভাবকে হ্রাস করতে পাঠাতে পারে।
ব্লক অর্ডারগুলি খুচরা ব্যবসায়ীরা খুব কমই প্রয়োজনীয় এবং এগুলি মূলত প্রাতিষ্ঠানিক ব্যবসায়ীরা ব্যবহার করেন। যদিও এটি হ'ল, কিছু ব্রোকারেজ হাউস খুচরা ব্যবসায়ীদের আইসবার্গ অর্ডার বা রাউটিং সলিউশনগুলির মাধ্যমে ব্লক বাণিজ্য ক্ষমতা সরবরাহ করে যা তরলতা উপস্থিত হওয়ার সাথে সাথে নির্দিষ্ট দামের মধ্যে সময়ের সাথে অর্ডার পূরণ করে।
শেয়ারবাজারে একটি প্রাতিষ্ঠানিক ব্লক অর্ডার উদাহরণ
ধরে নিন যে একটি হেজ ফান্ডের নেটফ্লিক্স ইনক। (এনএফএলএক্স) এর দুই মিলিয়ন শেয়ার বিক্রয় করা উচিত to বিক্রয়ের সময়, গড়ে দৈনিক আয়তন প্রায় পাঁচ মিলিয়ন শেয়ার। সুতরাং, দৈনিক গড় পরিমাণের প্রায় 40% তাত্ক্ষণিকভাবে ধাক্কা দেওয়া হবে বলে শেয়ারগুলি একবারে বিক্রি করার চেষ্টা করা একটি তাৎপর্যপূর্ণ সেলফ অফ শুরু করে। অতএব, কেবলমাত্র একটি বিক্রয় বিক্রয় অর্ডার, এমনকি আইসবার্গ বা সীমা অর্ডার ব্যবহার করা সম্ভবত কাজ করে না।
হেজ তহবিল একটি ব্লকহাউস কল করতে এবং তাদের লেনদেন কার্যকর করতে পছন্দ করে। স্টকটিতে থাকা অন্য ক্রেতা ও বিক্রেতাদের সম্পর্কে অবগত ব্লকহাউস, ক্রেতা সম্পর্কে জানতে পারে যারা শেয়ার কেনার আগ্রহী। এই ক্ষেত্রে, মধ্যস্থতাকারী দুটি প্যারির মধ্যে একটি সম্মত দাম খুঁজে পেতে পারে এবং তারা এক্সচেঞ্জের বাইরে বাণিজ্য করে। এর ফলে বাজারের কোনও প্রভাব পড়বে না এবং দুটি পক্ষই তাদের যে লেনদেন চায় তা শেষ হয়।
যদি মধ্যস্থতাকারী কোনও ক্রেতা খুঁজে পায় না বা অফ-এক্সচেঞ্জ লেনদেনের জন্য বিক্রয় করতে পারে তবে তারা একটি অন্ধকার পুল চেষ্টা করতে পারে। যেহেতু অন্ধকার পুলগুলি কতগুলি শেয়ার ক্রমযুক্ত তা প্রকাশ করে না, তাই তারা প্রচুর পরিমাণে শেয়ার পোস্ট করতে পারে যা অন্ধকার পুলে পোস্ট করা বিরোধী আদেশের সাথে লেনদেনের জন্য বিনামূল্যে। অর্ডারটি আরও ভাঙ্গা এবং এটি আরও ইসিএনগুলিতে এবং বিভিন্ন দালালের সাথে, সময়ের সাথে সাথে এবং বিভিন্ন দামে অর্ডার এবং যে ব্যক্তি বা প্রতিষ্ঠান বিক্রি করছে তার আকারটি গোপন করার জন্য এটি একচেটিয়াভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে বা একত্রিত হতে পারে।
ধরুন স্টকটি যখন প্রায় দুই মিলিয়ন শেয়ার বিক্রি করার জন্য ব্লক অর্ডার দেওয়া হয় তখন 10 310 এর কাছাকাছি ব্যবসা করে। মধ্যস্থতাকারী আদেশটি ভেঙে দেয় এবং শেয়ারগুলি গড়ে $ 309 ডলারে বিক্রয় করতে সক্ষম হয়। কারণ আদেশটি ভেঙে দেওয়া হয়েছিল এবং সময়ের সাথে সাথে কার্যকর করা হয়েছিল, বিভিন্ন স্থানে, এটি একবারে সমস্ত শেয়ার বিক্রি করার চেয়ে বাজারের প্রভাবের চেয়ে অনেক কম ছিল। যদি স্টকের জন্য জোরালো চাহিদা ছিল, তবে মধ্যস্থতাকারী এমনকি শেয়ারের উচ্চতর এবং উচ্চতর দামে বিক্রয় করতে সক্ষম হবেন, উদাহরণস্বরূপ গড়ে price 311 বা 315 ডলার দাম পাবে।
