তুলনামূলক লেনদেন কী?
তুলনামূলক লেনদেনের ব্যয় একটি সংযোজন এবং অধিগ্রহণ লক্ষ্য (এমএন্ডএ) লক্ষ্য হিসাবে বিবেচিত হচ্ছে এমন কোনও সংস্থার মূল্য অনুমানের অন্যতম প্রধান কারণ। যুক্তি হ'ল কোনও সম্ভাব্য বাড়ি ক্রেতার সমান, যিনি পাড়ার কোনও সাম্প্রতিক বিক্রয় যাচাই করেন।
এটি সাধারণত একটি কম লেনদেন হিসাবে উল্লেখ করা হয়।
কী Takeaways
- তুলনামূলক লেনদেন একটি কর্পোরেট টেকওভার টার্গেটের ন্যায্য মূল্য নির্ধারণে ব্যবহৃত হয়। আদর্শ তুলনামূলক লেনদেন একই ব্যবসায়িক মডেল সহ একই শিল্প প্রতিষ্ঠানের জন্য। টেকওভার টার্গেটের ন্যায্য মান তার সাম্প্রতিক উপার্জনের উপর ভিত্তি করে।
তুলনামূলক লেনদেন বোঝা
সংস্থাগুলি তাদের ব্যবসা বৃদ্ধি করতে, মূল্যবান সংস্থানগুলিতে অ্যাক্সেস অর্জন করতে, তাদের নাগালের প্রসারিত করতে, প্রতিযোগীকে নির্মূল করতে, বা এই সমস্ত কারণে কিছু সংমিশ্রণের জন্য অন্যান্য সংস্থাগুলি অর্জন করতে চায়।
যাই হোক না কেন, এই অধিগ্রহণের জন্য অতিরিক্ত অর্থ প্রদান করা বিপর্যয়কর হতে পারে। সুতরাং, সংস্থা এবং এর বিনিয়োগ ব্যাংকাররা তুলনামূলক লেনদেনের সন্ধান করে - আরও সাম্প্রতিক যত ভাল। তারা লক্ষ্য লক্ষ্য করা কোম্পানির অনুরূপ ব্যবসায়িক মডেলযুক্ত সংস্থাগুলির দিকে নজর দেয়। বিশ্লেষণের জন্য আরও তুলনামূলক লেনদেনের ডেটা উপলব্ধ, ন্যায্য মূল্যায়ন করা সহজ ation
বিপরীতে, একটি সংস্থা যে টেকওভার লক্ষ্য হয়ে উঠেছে, একই ধরণের বিশ্লেষণ করে তা টেস্টে রাখে যে টেবিলে থাকা অফারটি তার নিজস্ব শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ভাল কিনা তা নির্ধারণ করার জন্য।
উভয় ক্ষেত্রেই, মূল্যায়নের তুলনামূলক লেনদেনের পদ্ধতিটি কোনও সংস্থাকে অধিগ্রহণের জন্য দামে পৌঁছতে সহায়তা করতে পারে যা শেয়ারহোল্ডাররা গ্রহণ করতে রাজি হয়।
মূল্যায়ন মেট্রিক
তুলনীয় লেনদেন বিশ্লেষণের জন্য বিস্তৃত ব্যবহারের নির্দিষ্ট মূল্যায়ন মেট্রিকটি হল ইভি-টু-ইবিআইটিডিএ একাধিক। ইভি হ'ল এন্টারপ্রাইজ মান এবং ইবিআইটিডিএ হ'ল সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণকরণের আগে উপার্জন। এই সূত্রে, 12 মাসের সময়কাল EBITDA- র জন্য ব্যবহৃত হয়।
তুলনামূলক লেনদেনের মূল্যায়ন সাধারণত সংস্থার ছাড়ের নগদ প্রবাহ, মূল্য-থেকে-উপার্জনের অনুপাত, মূল্য-থেকে-বিক্রয় অনুপাত এবং দাম-থেকে নগদ-প্রবাহ অনুপাত সহ অন্যান্য ডেটার সাথে একত্রে ব্যবহৃত হয়। অন্য কারণগুলি নির্দিষ্ট শিল্পগুলির সাথে প্রাসঙ্গিক।
উপরের সমস্ত নম্বর সরকারী সংস্থার জন্য সহজেই উপলব্ধ available যদি অধিগ্রহণের লক্ষ্যটি সর্বজনীনভাবে লেনদেন করা সংস্থা না হয় তবে উপলব্ধ ডেটা সীমাবদ্ধ হতে পারে।
তুলনামূলক লেনদেনের বাস্তব বিশ্ব উদাহরণ
বেকটন, ডিকিনসন অ্যান্ড কোম্পানী (বিডিএক্স) সিআর বার্ড, ইনক এর উদ্দেশ্য অর্জনের জন্য ২০১৩ সালের মাঝামাঝি এসইসির কাছে একটি ফর্ম এস -4 দায়ের করেছে। উভয় সংস্থাই মেডিকেল ডিভাইসগুলির বিকাশকারী এবং উত্পাদনকারী।
ফেয়ারনেস মতামত
ফাইলিংয়ে প্রকাশিত হয়েছিল যে বিডির দেওয়া দামের জন্য ন্যায্যতার মতামত জানাতে বার্ড গোল্ডম্যান শ্যাচকে আর্থিক উপদেষ্টা হিসাবে ধরে রেখেছে। যেহেতু স্বাস্থ্যসেবা সরবরাহ শিল্পের সাম্প্রতিক বছরগুলিতে উল্লেখযোগ্য একীকরণ হয়েছিল, তাই গোল্ডম্যান শ্যাচের তুলনায় তুলনামূলক লেনদেনের ডেটা ছিল had
২০১১ থেকে ২০১ from পর্যন্ত নয়টি তুলনামূলক লেনদেন ফাইলিংয়ের তালিকাভুক্ত। এটি বার্ড শেয়ারহোল্ডার এবং কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের বিডির টেকওভারের প্রস্তাব বিবেচনা করার জন্য একটি শক্তিশালী বিশ্লেষণের অনুমতি দেয়।
তুলনামূলকগুলি টেকওভার লক্ষ্য এবং সেই সাথে সম্ভাব্য অর্জনকারী দ্বারা বিশ্লেষণ করা হয়।
বার্ডের আর্থিক উপদেষ্টা পূর্ববর্তী লেনদেনের ইভি-টু-এলটিএম ইবিআইটিডিএ গুণমানের পাশাপাশি মধ্যক একাধিকের গণনা করে। তুলনামূলক লেনদেন বিশ্লেষণ এই চুক্তির জন্য বিশ্লেষণ করা বেশ কয়েকটি মূল্যায়ন কৌশলগুলির মধ্যে একটি, মূল্য-উপার্জন এবং মূল্য-উপার্জন-বৃদ্ধি গুণগুলি সহ অন্যান্য। তবে এটিও ছিল শীর্ষস্থানীয়, যেমনটি সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণের স্ট্যান্ডার্ড অনুশীলন।
সাধারণ সতর্কতা
যদিও এটি স্ট্যান্ডার্ড অনুশীলন, এটি একটি লক্ষ্যযুক্ত সংস্থার মূল্য নির্ধারণের চূড়ান্ত শব্দ হিসাবে বিবেচিত হয় না। এই উদাহরণে, গোল্ডম্যান শ্যাশ একটি অস্বীকৃতি জারি করেছিলেন যে এর তুলনামূলক লেনদেন বিশ্লেষণের সাথে সাথে অন্যান্য মূল্যায়ন মেট্রিক বিশ্লেষণগুলিও "মূল্যায়ন হিসাবে বিবেচনা করে না এবং ব্যবসায় বা সিকিওরিটিগুলি যে দামে বিক্রি হতে পারে সেগুলি প্রতিফলিত করে না।"
চুক্তিটি শেষ পর্যন্ত 24 বিলিয়ন ডলার মূল্যে অনুমোদিত হয়েছিল।
