কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (সিসিডিএস) কী?
একটি কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ (সিসিডিএস) হ'ল ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ (সিডিএস) এর একটি প্রকরণ যেখানে একটি অতিরিক্ত ট্রিগার ইভেন্ট প্রয়োজন। একটি সাধারণ সিডিএসে, স্বাপের অধীনে প্রদানের অর্থ অন্তর্ভুক্ত loanণের উপর পূর্বনির্ধারিত কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট দ্বারা ট্রিগার হয়। এই অর্থে, সিডিএস debtণ বিনিয়োগের জন্য বীমা নীতি হিসাবে কাজ করে। কন্টিজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলে, ট্রিগারটির জন্য ক্রেডিট ইভেন্ট এবং অন্য নির্দিষ্ট ইভেন্ট উভয়েরই প্রয়োজন। নির্দিষ্ট ইভেন্টটি সাধারণত ইনডেক্স বা প্রাসঙ্গিক শিল্পের সামগ্রিক জিনিসপত্র, পণ্য, সুদের হার, বা অন্য কোনও সামগ্রিক পরিমাপের একটি সূচকের উল্লেখযোগ্য আন্দোলন।
কী Takeaways
- সিসিডিএস হ'ল সিডিএসের একটি ফর্ম যা দুটি ট্রিগার প্রয়োজন, সাধারণত একটি creditণ ইভেন্টের পাশাপাশি একটি সূচক / বেঞ্চমার্কের নির্দিষ্ট স্তরের উপরে বা নীচে পড়া C নিম্ন.এ সিসিডিএস একটি আরও উপযুক্ত সিডিএস, যা এটি আরও জটিল করে তোলে এবং সিডিএসের কোন ফর্মটি পরিস্থিতি আরও ভাল ফিট করে তা নির্ধারণের জন্য সাধারণত কেস বাই কেস ভিত্তিতে বিশ্লেষণ করা দরকার।
ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (সিসিডিএস) বোঝা
একটি কন্টিজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল একটি সিডিএসের সাথে নিবিড়ভাবে সম্পর্কিত যা এটি বিনিয়োগকারীদের, মূলত আর্থিক সংস্থাগুলিকে এই ক্ষেত্রে প্রদান করে, যখন creditণ এবং ডিফল্টের ঝুঁকির সাথে জড়িত থাকে তখন তাদের creditণের ঝুঁকি এবং পাল্টা ঝুঁকি হ্রাস করার একটি উপায়।
রেফারেন্স সত্তা (অন্তর্নিহিত) কোনও অর্থ পরিশোধের বিষয়টি বাদ দেয় না, দেউলিয়া হওয়ার জন্য ফাইলগুলি, চুক্তির বৈধতা (প্রত্যাখ্যান) নিয়ে বিতর্ক করে, বা অন্যথায় তাদের বন্ড / debtণের নিয়মিত অর্থপ্রদানকে বাধা দেয় Credit
তবে ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলের সম্পূর্ণ অন্য দিক রয়েছে যেখানে এগুলি কেবল হেজের চেয়ে অনুমান করার জন্য ব্যবহৃত হয়। এই গৌণ ট্রেডিং স্বাভাবিক creditণ ডিফল্ট অদলবদলের জন্য গৌণ চাহিদা সরবরাহ করে, মূলত দীর্ঘকালীন debtণের সরঞ্জামগুলিতে বীমা হওয়ার অর্থ যা অন্যথায় হতে পারে তার চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল করে তোলে।
কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল বনাম নিয়মিত সিডিএস
একটি কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ একটি সাধারণ ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলের তুলনায় সুরক্ষার একটি দুর্বল রূপ। একটি নিয়মিত সিডিএসের জন্য কেবল একটি ট্রিগার দরকার — অর্থ প্রদান না করা বা অন্য ক্রেডিট ইভেন্ট — যখন সিসিডিএসের অর্থ প্রদানের আগে দুটি ট্রিগার প্রয়োজন। সুতরাং, যে পরিমাণ সুরক্ষা দেওয়া হচ্ছে তা আবার একটি মানদণ্ডে আবদ্ধ। Cতিহ্যবাহী সিডিএসের তুলনায় সিসিডিএস জটিলতার কারণে এবং স্বল্প পরিশোধের পরিমাণ এবং প্রতিকূলতার কারণে ব্যবসায়িক সরঞ্জাম হিসাবেও কম আকর্ষণীয়। এর ফ্লিপ দিকটি হ'ল একটি সিসিডিএস হ'ল একটি সরল ভ্যানিলা সিডিএসের চেয়ে কাউন্টার পার্টির ঝুঁকির বিরুদ্ধে সস্তা সস্তা বীমা।
সিসিডিএস নির্দিষ্ট ক্ষেত্রে ডিফল্ট থেকে রক্ষা করার জন্য লক্ষ্যযুক্ত এবং সেই অনুযায়ী দাম নির্ধারণ করা হয়। একটি সিসিডিএস একটি ডেরাইভেটিভ উপর ডেরাইভেটিভ হয়। সিসিডিএসে ক্ষতিপূরণ পাওয়ার জন্য, প্রকাশিত অংশের জন্য রেফারেন্স ক্রেডিট ডেরিভেটিভকে অর্থের মধ্যে থাকতে হবে এবং চুক্তিতে থাকা অন্য পক্ষকে কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট ভোগ করতে হবে। তদতিরিক্ত, প্রদত্ত সুরক্ষাটি মার্ক-টু-মার্কেট এবং প্রতিদিনের ভিত্তিতে সমন্বয় করা হয়। সংক্ষেপে, কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলগুলি একটি নির্দিষ্ট প্রয়োজন যা একটি বিনিয়োগকারী — সাধারণত একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী — এর প্রয়োজন অনুসারে উপযুক্ত পণ্য হয়, তাই চুক্তিতে নিজেই কেস-কেস-কেস ভিত্তিতে বিশ্লেষণের প্রয়োজন হয়।
কীভাবে কন্টিনজেন্ট ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল কাজ করে তার উদাহরণ
সিসিডিএসের মান দুটি কারণের উপর নির্ভরশীল: অন্তর্নিহিত loanণের কার্য সম্পাদন এবং কোনও সূচককে এক্সপোজার করে বা এটির ডেরাইভেটিভ করে।
একটি সাধারণ সিডিএসে, বাধ্যতামূলক যদি অন্তর্নিহিত payণ পরিশোধে ব্যর্থ হয় তবে সিডিএস বিক্রেতা সিডিএসের ক্রেতাকে loanণের বর্তমান মূল্য বা চুক্তিবদ্ধ পরিমাণ অর্থ প্রদান করে।
সিসিডিএসে, অন্তর্ভুক্ত loanণের কার্যকারিতা এবং সেইসাথে একটি বেঞ্চমার্ক পড়ার বা এর উত্পন্নকরণের ভিত্তিতে প্রদানের মূল্য ওঠানামা করে। মনে রাখবেন যে সিসিডিএস হ'ল একটি ডেরাইভেটিভের ডেরিভেটিভ।
অন্তর্নিহিত loanণের creditণের গুণমান হ্রাস তাত্ত্বিকভাবে সিসিডিএসের মান বাড়িয়ে তুলবে, তবে সূচক বা বেঞ্চমার্কে অনুকূল আন্দোলন হবে। সিসিডিএস ক্রেতাকে অর্থ প্রদানের জন্য, অন্তর্নিহিত loanণের জন্য একটি ক্রেডিট ইভেন্ট যেমন ট্রিগার করা প্রয়োজন যেমন উদাহরণস্বরূপ একটি মিস পেমেন্ট, তবে সূচকটিও একটি নির্দিষ্ট স্তরে (বা তার বাইরে) হওয়া দরকার। এটি বলেছিল, সিসিডিএসের পে-আউট হওয়ার সম্ভাবনা বা তার উপর নির্ভর করে একটি মূল্য রয়েছে। অন্তর্নিহিত loanণ বাধ্যতামূলক দ্বারা পুরোপুরি পরিশোধ না করা বা সিসিডিএস প্রদেয় অর্থ প্রদানের আগ পর্যন্ত ট্রিপিং চালিত না হওয়া পর্যন্ত সিসিডিএসের দাম ওঠানামা করে এবং দ্বিতীয় বাজারের উপর ভিত্তি করে লেনদেন করা যায়।
