একটি পতনশীল বাজারের জন্য কল কৌশলগুলি আবৃত

কাভার্ড কল কৌশলগুলি ফ্ল্যাট বাজারগুলিতে মুনাফা অর্জনের জন্য দরকারী হতে পারে এবং কিছু পরিস্থিতিতে তারা তাদের অন্তর্নিহিত বিনিয়োগের চেয়ে কম ঝুঁকি নিয়ে উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করতে পারে।, আপনি মূলধন দক্ষতা এবং সম্ভাব্য লাভজনকতা আরও বাড়ানোর জন্য কীভাবে লিভারেজ প্রয়োগ করবেন তা শিখবেন।

এই জাতীয় কৌশল বাস্তবায়নের জন্য তিনটি পদ্ধতি হ'ল বিভিন্ন ধরণের সিকিওরিটির ব্যবহার:

যদিও এই সমস্ত পদ্ধতির একই উদ্দেশ্য রয়েছে, তবে যান্ত্রিকগুলি খুব আলাদা, এবং প্রতিটি অন্যের তুলনায় একটি নির্দিষ্ট ধরণের বিনিয়োগকারীর প্রয়োজনীয়তার সাথে উপযুক্ত।

কভার কল রিটার্নস

কাভার্ড কল কৌশলগুলি একই সুরক্ষায় একটি সংক্ষিপ্ত কল বিকল্পের সাথে দীর্ঘ অবস্থানের জুড়ি দেয়। দুটি পদের সংমিশ্রনের ফলে প্রায়শই উচ্চতর রিটার্ন এবং অন্তর্নিহিত সূচকের চেয়ে কম অস্থিরতা হতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, ফ্ল্যাট বা পতনশীল বাজারে কভার করা কল প্রিমিয়ামের প্রাপ্তি নেতিবাচক রিটার্নের প্রভাবকে হ্রাস করতে পারে বা এমনকি ইতিবাচক করে তুলতে পারে। এবং যখন বাজার বাড়ছে, কভার করা কল কৌশলটির রিটার্ন সাধারণত অন্তর্নিহিত সূচকের চেয়ে পিছনে থাকবে তবে এখনও ইতিবাচক হবে। তবে কভার করা কল কৌশলগুলি প্রদর্শিত হওয়ার মতো সবসময় নিরাপদ থাকে না। বিনিয়োগকারীরা কেবল বাজার ঝুঁকির মুখোমুখিই নয়, দীর্ঘমেয়াদে জমে থাকা প্রিমিয়ামগুলি লোকসান কাটাতে পর্যাপ্ত নাও হতে পারে এমন ঝুঁকিও রয়েছে। এই পরিস্থিতি তখন ঘটতে পারে যখন দীর্ঘ সময়ের জন্য অস্থিরতা কম থাকে এবং তারপরে হঠাৎ উপরে উঠে যায়।

উত্তোলন প্রয়োগ করা হচ্ছে

রিভেঞ্জ বাড়ানোর জন্য ধার করা অর্থ নিয়ে বিনিয়োগ করার অনুশীলন হ'ল লিভারেজড ইনভেস্টমেন্ট। কভারড কল স্ট্র্যাটেজি রিটার্নগুলির নিম্ন অস্থিরতা তাদের লাভবান বিনিয়োগের কৌশলগুলির জন্য একটি ভাল ভিত্তি তৈরি করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি কভারড কল কৌশলটি 9% রিটার্ন সরবরাহ করে বলে প্রত্যাশা করা হয় তবে মূলধন 5% ধার করা যেতে পারে এবং বিনিয়োগকারী 2 বারের (ইক্যুইটির প্রতিটি $ 1 এর জন্য সম্পদে 2 ডলার) লিভারেজ অনুপাত বজায় রাখতে পারে; একটি 13% রিটার্ন তখন প্রত্যাশিত হবে (2 × 9% - 1 × 5% = 13%)। এবং যদি অন্তর্নিহিত আচ্ছাদিত কল কৌশলটির বার্ষিক অস্থিরতা 10% হয়, তবে 2 বার লাভিত বিনিয়োগের অস্থিরতা সেই পরিমাণের দ্বিগুণ হবে।

অবশ্যই, অন্তর্ভুক্ত বিনিয়োগের রিটার্নগুলি ধার করা অর্থের ব্যয়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বেশি হলে লিভারেজ প্রয়োগ করার সময় কেবলমাত্র মূল্য যুক্ত হয়। যদি কভার করা কল কৌশলটির রিটার্নটি কেবল 1% বা 2% বেশি হয়, তবে 2 বারের লিভারেজ প্রয়োগ করা কেবল রিটার্নটিতে 1% বা 2% অবদান রাখবে তবে ঝুঁকিটি তীব্রভাবে বাড়িয়ে তুলবে।

মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলিতে কভার করা কল

মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলি বিনিয়োগকারীদের bণ নেওয়া অর্থের সাথে সিকিওরিটি কিনতে অনুমতি দেয় এবং যদি কোনও বিনিয়োগকারীর একই অ্যাকাউন্টে মার্জিন এবং বিকল্প উভয়ই থাকে তবে মার্জিনে স্টক বা ইটিএফ কিনে এবং তারপরে মাসিক কাভার্ড কল বিক্রি করে একটি লিভারেজযুক্ত কভারড কল কৌশল প্রয়োগ করা যেতে পারে। তবে কিছু সম্ভাব্য সমস্যা রয়েছে pit প্রথমত, মার্জিন সুদের হার বিস্তৃত হতে পারে। একটি ব্রোকার 5.5% এবং অন্য 9.5% চার্জের জন্য loanণ দিতে রাজি হতে পারে। উপরে প্রদর্শিত হিসাবে, উচ্চ সুদের হার লাভজনকতা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করবে।

দ্বিতীয়ত, যে কোনও বিনিয়োগকারী ব্রোকার মার্জিন ব্যবহার করেন তাকে তার ঝুঁকিটি সাবধানতার সাথে পরিচালনা করতে হবে, কারণ সর্বদা এই সম্ভাবনা থাকে যে অন্তর্নিহিত সুরক্ষায় মূল্য হ্রাস একটি মার্জিন কল এবং জোরপূর্বক বিক্রয়কে ট্রিগার করতে পারে। অ্যাকাউন্টের মূল্যের ইক্যুইটি 30% থেকে 35% এ চলে গেলে মার্জিন কলগুলি ঘটে, যা প্রায় 3.0 বারের সর্বোচ্চ লিভারেজ অনুপাতের সমান। (দ্রষ্টব্য: মার্জিন = 100 / লিভারেজ)

যদিও বেশিরভাগ ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলি বিনিয়োগকারীদের 50% মার্জিনে সিকিউরিটি কিনতে সক্ষম করে, যা 2.0 শতাংশের একটি লিভারেজ অনুপাতের সমান হয়, সেই সময়ে এটি মার্জিন কলকে ট্রিগার করতে প্রায় 25% ক্ষতি গ্রহণ করতে পারে। এই বিপদটি এড়াতে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা কম বিনিয়োগের অনুপাত বেছে নেবেন; সুতরাং ব্যবহারিক সীমাটি কেবলমাত্র 1.6 বার বা 1.5 গুণ হতে পারে, কারণ এই স্তরে কোনও বিনিয়োগকারী একটি মার্জিন কল পাওয়ার আগে 40% থেকে 50% ক্ষতি সহ্য করতে পারে।

সূচক ফিউচার সহ কভার করা কল

ফিউচার চুক্তি ভবিষ্যতে একটি নির্ধারিত মূল্যের জন্য একটি সুরক্ষা কেনার সুযোগ সরবরাহ করে এবং সেই দামটি ব্রোকার কল রেট বিয়োগের লভ্যাংশের সমান হিসাবে মূলধনের ব্যয়কে অন্তর্ভুক্ত করে।

ফিউচারগুলি সিকিওরিটিগুলি যা প্রাথমিকভাবে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে তবে ক্রমবর্ধমান খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য সহজলভ্য।

যেহেতু ফিউচার চুক্তিটি মূলধনের অনুকূল ব্যয় সহ একটি লাভিত দীর্ঘ বিনিয়োগ, তাই এটি একটি কভার কলের কৌশলের ভিত্তি হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। বিনিয়োগকারী একটি সূচক ভবিষ্যত কিনে এবং তারপরে একই সূচীতে মাসিক কল-বিকল্প চুক্তির সমপরিমাণ নম্বর বিক্রয় করে। লেনদেনের প্রকৃতি ব্রোকারকে কাঁচা কলগুলির সুরক্ষার জন্য দীর্ঘ ফিউচার চুক্তিগুলি ব্যবহার করতে দেয়।

ফিউচার চুক্তি কেনার এবং ধরে রাখার মেকানিক্সগুলি অবশ্য খুচরা ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে থাকা স্টকগুলির থেকে আলাদা। কোনও অ্যাকাউন্টে ইক্যুইটি রক্ষার পরিবর্তে, নগদ একাউন্ট রাখা হয়, যা সূচকের ভবিষ্যতের সুরক্ষার জন্য পরিবেশন করে এবং প্রতিটি বাজারের দিনে লাভ এবং লোকসান নিষ্পত্তি হয়।

বেনিফিটটি উচ্চতর হারের অনুপাত, প্রায়শই ব্রড ইনডেক্সের জন্য 20 গুণ বেশি হয়, যা প্রচুর মূলধন দক্ষতা তৈরি করে। তবে বোঝা বিনিয়োগকারীদের উপর রয়েছে যে তিনি বা তিনি তাদের অবস্থান ধরে রাখতে পর্যাপ্ত মার্জিন বজায় রেখেছেন, বিশেষত উচ্চ বাজারের ঝুঁকির সময়গুলিতে।

যেহেতু ফিউচার চুক্তিগুলি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, তাদের সাথে যুক্ত ডলারের পরিমাণ বেশি। উদাহরণস্বরূপ, যদি এসএন্ডপি 500 সূচকটি 1, 400 এ ট্রেড করে এবং সূচকে একটি ফিউচার চুক্তি সূচকের মূল্য 250 গুনের সাথে মিলে যায়, তবে প্রতিটি চুক্তি একটি $ 350, 000 বিনিয়োগিত বিনিয়োগের সমতুল্য। এসএন্ডপি 500 এবং নাসডাক সহ কয়েকটি সূচকের জন্য, মিনি চুক্তিগুলি ছোট আকারে উপলব্ধ।

লাফানো আবৃত কল alls

আর একটি বিকল্প হ'ল আচ্ছাদিত কলটির সুরক্ষা হিসাবে একটি এলএইপিএস কল বিকল্পটি ব্যবহার করা। একটি LEAPS বিকল্পটি তার অপসারণের তারিখের নয় মাসেরও বেশি সময় সহ একটি বিকল্প। এলইএপিএস কলটি অন্তর্নিহিত সুরক্ষায় কেনা হয়, এবং সংক্ষিপ্ত কলগুলি প্রতি মাসে বিক্রি হয় এবং তাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবিলম্বে আবার কেনা হয়। এই মুহুর্তে, পরবর্তী মাসিক বিক্রয় শুরু করা হয় এবং এলইএপিএস অবস্থানের মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত প্রক্রিয়াটি পুনরাবৃত্তি করে।

LEAPS বিকল্পের ব্যয় হ'ল, কোনও বিকল্পের মতো, দ্বারা নির্ধারিত:

• অভ্যন্তরীণ মূল্য মূল্য সুদের হার যার সমাপ্তির তারিখ পর্যন্ত সুরক্ষার দীর্ঘমেয়াদী অস্থিরতার অনুমান

যদিও ল্যাপস কল বিকল্পগুলি ব্যয়বহুল হতে পারে, তাদের উচ্চ সময় মানের কারণে, ব্যয়টি সাধারণত মার্জিনে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কেনার চেয়ে কম হয়।

যেহেতু বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য সময় ক্ষয়কে হ্রাস করতে হয়, এলইএপিএস কল বিকল্পটি সাধারণত অর্থের মধ্যে গভীরভাবে কেনা হয়, এবং এই পদটি ধরে রাখতে কিছু নগদ মার্জিন বজায় রাখা প্রয়োজন। উদাহরণস্বরূপ যদি এসএন্ডপি 500 ইটিএফ ১৩০ ডলারে লেনদেন করে, strike ১০০ এর স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি দুই বছরের এলএইপিএস কল বিকল্পটি কেনা হবে এবং একটি a 30 নগদ মার্জিন রাখা হবে, এবং তারপরে এক মাসের কল $ ১৩০ এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ বিক্রি হবে, অর্থাত্

সমাপ্তির তারিখে এলইএপিএস কল বিকল্পটি বিক্রয় করে, বিনিয়োগকারী হোল্ডিং পিরিয়ডের সময় অন্তর্নিহিত সুরক্ষার প্রশংসা ক্যাপচার আশা করতে পারে (দুই বছর, উপরোক্ত উদাহরণস্বরূপ), কোনও সুদের ব্যয় বা হেজিং ব্যয় কম হবে। তবুও, কোনও এলএপিএস বিকল্প ধারণকারী কোনও বিনিয়োগকারীকে সচেতন হওয়া উচিত যে অস্থিরতার পরিবর্তনের কারণে এর মূল্য এই অনুমান থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করতে পারে।

এছাড়াও, যদি পরবর্তী মাসে সূচকটি হঠাৎ করে $ 15 লাভ করে তবে সংক্ষিপ্ত কল বিকল্পটি তার মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই আবার কিনতে হবে যাতে অন্যটি লেখা যায়। এছাড়াও নগদ মার্জিনের প্রয়োজনীয়তাও 15 ডলার বৃদ্ধি পাবে by নগদ প্রবাহের অপ্রত্যাশিত সময়টি এলইএপিএস কমপ্লেক্সের সাথে বিশেষত অস্থির বাজারগুলিতে একটি কভারড কল কৌশল বাস্তবায়িত করতে পারে।

তলদেশের সরুরেখা

যদি দুটি শর্ত পূরণ হয় তবে বিনিয়োগ থেকে লাভ অর্জনের জন্য লিভারেজযুক্ত কভারড কল কৌশলগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে:

1. কল অপশনগুলিতে মূল্যবান অন্তর্নিহিত অস্থিরতার স্তরটি অবশ্যই সম্ভাব্য ক্ষতির জন্য অ্যাকাউন্টে যথেষ্ট। অন্তর্নিহিত কভারড কল কৌশলটির রিটার্ন অবশ্যই ধার করা মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে বেশি হতে হবে।

একজন খুচরা বিনিয়োগকারী একটি স্ট্যান্ডার্ড ব্রোকার মার্জিন অ্যাকাউন্টে একটি লিভারেজেড কভারড কল কৌশল বাস্তবায়ন করতে পারে, ধরে নিলে মুনাফা সুদের হার মুনাফা অর্জনের পক্ষে যথেষ্ট কম এবং মার্জিন কলগুলি এড়ানোর জন্য একটি কম লিভারেজ অনুপাত বজায় রাখা হয়। প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য, ফিউচার চুক্তিগুলি পছন্দের পছন্দ, কারণ তারা উচ্চতর লিভারেজ, কম সুদের হার এবং বৃহত্তর চুক্তির আকার সরবরাহ করে।

এলইপিএস কল বিকল্পগুলি কভারড কল কৌশলের ভিত্তি হিসাবেও ব্যবহার করা যেতে পারে এবং খুচরা এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে বহুলভাবে উপলভ্য। প্রিমিয়াম থেকে নগদ প্রবাহ এবং বহির্মুখের পূর্বাভাসে অসুবিধা, কল অপশন পুনরায় কিনে নেওয়া এবং নগদ মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা পরিবর্তন করা, যদিও এটি একটি অপেক্ষাকৃত জটিল কৌশল হয়ে ওঠে, উচ্চতর ডিগ্রি বিশ্লেষণ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার প্রয়োজন হয়।