বিভিন্ন ধরণের অদলবদল

সুচিপত্র

• সুদের হার অদলবদল
• মুদ্রার অদলবদল
• পণ্য অদলবদল
• ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল
• জিরো কুপন অদলবদল
• মোট রিটার্ন অদলবদল
• তলদেশের সরুরেখা

অদলবদল হ'ল ডেরিভেটিভ যন্ত্রগুলি যা নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে নগদ প্রবাহের ধারাবাহিক বিনিময় করার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তির প্রতিনিধিত্ব করে। অদলবদল পারস্পরিক চুক্তির ভিত্তিতে চুক্তিগুলি নকশা করা ও কাঠামো গঠনে দুর্দান্ত নমনীয়তা সরবরাহ করে। এই নমনীয়তা প্রতিটি স্বতন্ত্র উদ্দেশ্যে পরিবেশন করার সাথে সাথে অদলবদলের বিভিন্নতা তৈরি করে।

পক্ষগুলি এই জাতীয় বিনিময়ে সম্মত হওয়ার একাধিক কারণ রয়েছে:

• বিনিয়োগের উদ্দেশ্য বা ayণ পরিশোধের পরিস্থিতি পরিবর্তিত হতে পারে newly সদ্য উপলভ্য বা বিকল্প নগদ প্রবাহ প্রবাহগুলিতে স্যুইচ করার ক্ষেত্রে আর্থিক সুবিধা বাড়ানো যেতে পারে a ভাসমান হারের loanণ পরিশোধের সাথে যুক্ত ঝুঁকি হেজ করতে বা হ্রাস করার প্রয়োজন হতে পারে।

সুদের হার অদলবদল

স্যুপ ভ্যানিলা সুদের হারের অদলবদলগুলির মধ্যে সর্বাধিক জনপ্রিয় ধরণের অদলবদল। তারা দুটি পক্ষকে সুদ-বহনকারী বিনিয়োগ বা loanণের জন্য স্থির এবং ভাসমান নগদ প্রবাহের বিনিময় করার অনুমতি দেয়।

ব্যবসা বা ব্যক্তিরা সাশ্রয়ী loansণগুলি সুরক্ষিত করার চেষ্টা করে তবে তাদের নির্বাচিত বাজারগুলি পছন্দসই loanণের সমাধানের প্রস্তাব দিতে পারে না। উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী ভাসমান হারের বাজারে সস্তা loanণ পেতে পারেন তবে তিনি একটি নির্দিষ্ট হারকে পছন্দ করেন। সুদের হারের অদলবদলগুলি বিনিয়োগকারীদের পছন্দসই নগদ প্রবাহকে স্যুইচ করতে সক্ষম করে।

ধরুন পল একটি স্থির হারের loanণ পছন্দ করেন এবং তার একটি ভাসমান হারে (LIBOR + 0.5%) বা একটি নির্দিষ্ট হারে (10.75%) loansণ উপলব্ধ থাকে। মেরি একটি ভাসমান হার loanণ পছন্দ করে এবং একটি ভাসমান হার (LIBOR + 0.25%) বা একটি নির্দিষ্ট হারে (10%) loansণ উপলব্ধ। আরও ভাল ক্রেডিট রেটিংয়ের কারণে মেরির ভাসমান হারের বাজারে (0.25% দ্বারা) এবং স্থির হারের বাজারে (0.75%) উভয়ই পলের চেয়ে সুবিধা রয়েছে। তার সুবিধা স্থির হারের বাজারে বেশি তাই তিনি স্থির হার loanণ গ্রহণ করেন। তবে, যেহেতু তিনি ভাসমান হারকে অগ্রাধিকার দেন, তাই তিনি এলআইবিওআর দিতে এবং একটি 10% নির্ধারিত হার পাওয়ার জন্য একটি ব্যাংকের সাথে অদলবদ চুক্তিতে পরিণত হন।

পল ভাসমান স্থানে (লাইবার + 0.5%).ণ নেন, তবে যেহেতু তিনি স্থির পছন্দ করেন তাই তিনি স্থির 10.10% দিতে এবং ভাসমান হার গ্রহণের জন্য ব্যাংকের সাথে অদলবদল চুক্তিতে প্রবেশ করেন।

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

উপকারিতা: পল theণদানকারীকে (LIBOR + 0.5%) এবং ব্যাংকে ১০.১০% প্রদান করে এবং ব্যাংক থেকে LIBOR পান। তার নেট পেমেন্ট 10.6% (স্থির)। অদলবরণী তার আসল ভাসমান অর্থ প্রদানকে কার্যকর হারে স্থির হারে রূপান্তরিত করে, তাকে সবচেয়ে বেশি অর্থনৈতিক হার দেয় getting একইভাবে, মেরি %ণদানকারীকে 10% এবং ব্যাংককে LIBOR প্রদান করে এবং ব্যাংক থেকে 10% গ্রহণ করে। তার নেট পেমেন্টটি লাইবার (ভাসমান)। অদলবরণী তার সবচেয়ে স্থিতিশীল হারকে কার্যকরভাবে তার আসল স্থায়ী অর্থ প্রদানকে কাঙ্ক্ষিত ভাসমানে রূপান্তর করেছে। পল এর কাছ থেকে যা পায় তা থেকে ব্যাংকটি 0.10% কেটে নেয় এবং মেরিকে প্রদান করে pay

মুদ্রার অদলবদল

মূলধনের লেনদেনের মান যা মুদ্রার বাজারগুলিতে হাত বদল করে তা অন্যান্য সমস্ত বাজারের চেয়ে বেশি। মুদ্রার অদলবদল ফরেক্স ঝুঁকি হেজ করার কার্যকর উপায়গুলি সরবরাহ করে ways

ধরুন একটি অস্ট্রেলিয়ান সংস্থা ইউকেতে একটি ব্যবসা প্রতিষ্ঠা করছে এবং তার জন্য জিবিপি 10 মিলিয়ন প্রয়োজন। এডিডি / জিবিপি এক্সচেঞ্জের হার 0.5 বলে ধরে নিলে, মোট এডিডি 20 মিলিয়নে আসে। একইভাবে, যুক্তরাজ্যভিত্তিক একটি সংস্থা অস্ট্রেলিয়ায় একটি প্ল্যান্ট স্থাপন করতে চায় এবং এর জন্য 20 মিলিয়ন ইউএসডি প্রয়োজন। ইউকেতে loanণের ব্যয় বিদেশীদের জন্য 10% এবং স্থানীয়দের 6%, অস্ট্রেলিয়ায় এটি বিদেশীদের 9% এবং স্থানীয়দের 5% থাকে। বিদেশী সংস্থাগুলির জন্য উচ্চ loanণের ব্যয় ব্যতীত পদ্ধতিগত অসুবিধার কারণে সহজে theণ পাওয়া কঠিন হতে পারে। উভয় সংস্থার তাদের দেশীয় loanণ বাজারে একটি প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা রয়েছে। অস্ট্রেলিয়ান সংস্থাটি অস্ট্রেলিয়ায় স্বল্প মূল্যে AUণ নিতে পারে ২ কোটি ডলার, ইংলিশ ফার্মটি ইউকেতে জিবিপি ১০ কোটি ডলার কম খরচে loanণ নিতে পারে। ধরে নিন উভয় loansণের জন্য ছয় মাসের ayণ পরিশোধের প্রয়োজন।

উভয় সংস্থাই একটি মুদ্রার অদলবদ চুক্তি সম্পাদন করে। শুরুতে, অস্ট্রেলিয়ান সংস্থাটি ইংলিশ ফার্মকে দু'শো কোটি ডলার দেয় এবং জিবিপি ১০ মিলিয়ন লাভ করে, উভয় সংস্থাকে তাদের নিজ নিজ বিদেশে ব্যবসা শুরু করতে সক্ষম করে। প্রতি ছয় মাসে অস্ট্রেলিয়ান ফার্ম ইংলিশ ফার্মকে ইংরেজি loanণের জন্য সুদের অর্থ প্রদান করে = (কল্পনাপ্রসূত জিবিপি পরিমাণ * সুদের হার * সময়কাল) = (১০ মিলিয়ন *%% * ০.০) = জিবিপি ৩০০, ০০০, ইংলিশ ফার্ম অস্ট্রেলিয়ান ফার্মকে প্রদান করে অস্ট্রেলিয়ান loanণের জন্য সুদের অর্থ প্রদানের পরিমাণ = (কল্পনাশক্তি এডিডি পরিমাণ * সুদের হার * সময়কাল) = (20 মিলিয়ন * 5% * 0.5) = এডিডি 500, 000। অদলবদ চুক্তি শেষ না হওয়া পর্যন্ত সুদের অর্থ প্রদান অব্যাহত থাকে, সেই সময়ে মূল কল্পিত ফরেক্সের পরিমাণ একে অপরের সাথে বিনিময় করা হবে।

সুবিধাগুলি: অদলবদল হয়ে উভয় সংস্থাই স্বল্পমূল্যের loansণ এবং সুদের হারের ওঠানামার বিরুদ্ধে হেজ করতে সক্ষম হয়েছিল। স্থির বনাম ভাসমান এবং ভাসমান বনাম.ফ্লোটিং সহ মুদ্রার অদলবদলেও বৈচিত্রগুলি বিদ্যমান। সংক্ষেপে, দলগুলি ফরেক্স হারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করতে, উন্নত ndingণদানের হারগুলি সুরক্ষিত করতে এবং বৈদেশিক মূলধন গ্রহণ করতে সক্ষম হয়।

পণ্যদ্রব্য অদলবদল

পণ্য বা সমাপ্ত পণ্য উত্পাদন করতে কাঁচামাল ব্যবহার করে এমন ব্যক্তি বা সংস্থাগুলির মধ্যে পণ্যগুলির অদলবদল সাধারণ। পণ্যগুলির দামের পরিবর্তিত হলে একটি সমাপ্ত পণ্য থেকে লাভ ক্ষতিগ্রস্থ হতে পারে, কারণ আউটপুট দামগুলি পণ্যের দামের সাথে সিঙ্কে পরিবর্তিত হতে পারে না। একটি পণ্য অদলবদল একটি নির্দিষ্ট হারের বিপরীতে পণ্য দামের সাথে যুক্ত পেমেন্টের রশিদকে মঞ্জুরি দেয়।

ধরুন, দুটি পক্ষই এক মিলিয়ন ব্যারেল অপরিশোধিত তেলের উপরে পণ্য পরিবর্তনে নেমেছে। এক পক্ষ ব্যারেল প্রতি $ 60 নির্ধারিত মূল্যে ছয়-মাসিক প্রদান করতে সম্মত এবং বিদ্যমান (ভাসমান) মূল্য গ্রহণ করতে সম্মত হয়। অন্য পক্ষ স্থির গ্রহণ করবে এবং ভাসমান প্রদান করবে।

যদি ছয় মাসের শেষে অপরিশোধিত তেল $ 62 এ পৌঁছে যায়, তবে প্রথম পক্ষ নির্ধারিত ($ 60 * 1 মিলিয়ন ডলার) = $ 60 মিলিয়ন প্রদান করতে এবং দ্বিতীয় পক্ষের থেকে ভেরিয়েবল ($ 62 * 1 মিলিয়ন) = million 62 মিলিয়ন পাবে। এই পরিস্থিতিতে নেট নগদ প্রবাহ দ্বিতীয় পক্ষ থেকে প্রথমটিতে স্থানান্তরিত হবে million 2 মিলিয়ন। বিকল্পভাবে, যদি পরবর্তী ছয় মাসে অপরিশোধিত তেল $ 57 এ নেমে যায় তবে প্রথম পক্ষ দ্বিতীয় পক্ষকে 3 মিলিয়ন ডলার দেবে।

সুবিধাগুলি: প্রথম পক্ষ একটি মুদ্রার সোয়াপ ব্যবহার করে পণ্যটির দাম লক করে একটি মূল্য হেজ অর্জন করে। পণ্যগুলির দামের পরিবর্তনের বিরুদ্ধে বা চূড়ান্ত পণ্য এবং কাঁচামালের দামের মধ্যে ছড়িয়ে পড়া পরিবর্তনের বিরুদ্ধে কমপোটিটি অদলবদল কার্যকর হেজিং সরঞ্জাম।

ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল

তৃতীয় পক্ষের orণগ্রহীতার দ্বারা ডিফল্ট ক্ষেত্রে ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদ বীমা সরবরাহ করে। ধরুন পিটার এবিসি, ইনক দ্বারা প্রকাশিত একটি 15 বছরের দীর্ঘ বন্ড কিনেছে The এই বন্ডটির মূল্য $ 1000 ডলার এবং বার্ষিক সুদের $ 50 (যেমন 5% কুপন রেট) প্রদান করে। পিটার উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন যে এবিসি, ইনক। ডিফল্ট হতে পারে তাই তিনি পলের সাথে ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদ চুক্তি সম্পাদন করেন। অদলবদল চুক্তির অধীনে পিটার (সিডিএস ক্রেতা) প্রতি বছর পলকে (সিডিএস বিক্রেতা) 15 ডলার দিতে সম্মত হন। পল এবিসি, ইনক। কে বিশ্বাস করে এবং এর পক্ষে ডিফল্ট ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত। প্রতি বছর 15 ডলার রশিদের জন্য, পল তার বিনিয়োগ এবং রিটার্নের জন্য পিটারকে বীমা সরবরাহ করবেন। যদি এবিসি, ইনক। ডিফল্ট হয়, পল পিটারকে $ 1000 প্রদান করবে এবং এর সাথে বাকি সুদের অর্থ প্রদান করবে। যদি এবিসি, ইনক। 15-বছরের দীর্ঘ বন্ড সময়কালে ডিফল্ট না হয়, পিটারকে কোনও প্রদেয় ছাড়াই প্রতি বছর $ 15 রেখে পল উপকৃত হয়।

উপকারিতা: Sণদাতাদের পূর্বনির্ধারিত ঝুঁকি থেকে ndণদানকারী ও বন্ডহোল্ডারদের সুরক্ষার জন্য সিডিএস বীমা হিসাবে কাজ করে।

জিরো কুপন অদলবদল

সুদের হারের অদলবদলের মতোই জিরো কুপন অদলবদল সোয়াপ লেনদেনের একটি পক্ষকে নমনীয়তা দেয়। স্থির-থেকে-ভাসমান শূন্য কুপনের অদলবদলে, নির্দিষ্ট হারের নগদ প্রবাহগুলি পর্যায়ক্রমে প্রদান করা হয় না, তবে অদলবদ চুক্তির পরিপক্কতার শেষে একবারই দেওয়া হয়। অন্য পক্ষের যারা ভাসমান হার প্রদান করে তারা স্ট্যান্ডার্ড অদলবদ অর্থ প্রদানের সময়সূচী অনুসরণ করে নিয়মিত পর্যায়ক্রমে অর্থ প্রদান করে চলে।

একটি স্থির-শূন্য শূন্য কুপনের অদলবদল উপলভ্যও রয়েছে, যার মধ্যে একটি পক্ষ অন্তর্বর্তীকালীন অর্থ প্রদান করে না, তবে অন্য পক্ষ তফসিল অনুসারে স্থির অর্থ প্রদান করে চলে।

সুবিধাগুলি: জিরো কুপন অদলবদল (জেডসিএস) মূলত ব্যবসায়ীরা aণ হেজ করতে ব্যবহৃত হয় যেখানে সুদের মেয়াদপূর্তিতে প্রদান করা হয় বা ব্যাঙ্কগুলি যে পরিপক্কতার শেষে সুদের অর্থ প্রদানের সাথে বন্ড ইস্যু করে থাকে by

মোট রিটার্ন অদলবদল

মোট রিটার্ন অদলবদল একজন বিনিয়োগকারীকে আসল মালিকানা ছাড়াই সিকিওরিটির মালিকানার সুবিধা দেয়। একটি টিআরএস হ'ল মোট রিটার্ন প্রদানকারী এবং মোট রিটার্ন রিসিভারের মধ্যে একটি চুক্তি। প্রদানকারী সাধারণত প্রাপককে সম্মত সুরক্ষার মোট রিটার্ন প্রদান করে এবং বিনিময়ে একটি স্থায়ী / ভাসমান হারের অর্থ প্রদান করে। সম্মত (বা রেফারেন্সযুক্ত) সুরক্ষা বন্ড, সূচক, ইক্যুইটি, loanণ বা পণ্য হতে পারে। মোট রিটার্নে সমস্ত উত্পন্ন আয় এবং মূলধন প্রশংসা অন্তর্ভুক্ত থাকবে।

ধরে নিন পল (প্রদানকারী) এবং মেরি (প্রাপক) এবিসি ইনক দ্বারা জারি করা একটি বন্ডে একটি টিআরএস চুক্তি সম্পাদন করে A, পল মরিয়মকে সেই সুবিধাগুলি প্রদান করবেন। বিনিময়ে, মেরিকে সময়কালীন সময়ে পলকে পূর্ব নির্ধারিত স্থির / ভাসমান হার দিতে হয়।

সুবিধা: মেরি সুরক্ষার মালিকানা ছাড়াই মোট হারের হার (পরম শর্তে) পান এবং লাভের সুবিধা পান। তিনি একটি হেজ তহবিল বা এমন একটি ব্যাংকের প্রতিনিধিত্ব করেন যা সুরক্ষার মালিকানা ছাড়াই লাভ এবং অতিরিক্ত আয় থেকে উপকৃত হয়। পল পরিশোধের স্থির / ভাসমান প্রবাহের বিনিময়ে ক্রেডিট ঝুঁকি এবং বাজারের ঝুঁকি মেরির কাছে স্থানান্তর করে। তিনি এমন এক ব্যবসায়ীর প্রতিনিধিত্ব করেন যার লং পজিশনগুলি স্বল্প-হেজ অবস্থানে রূপান্তর করতে পারে এবং অদলবদলের পরিপক্কতার শেষে ক্ষতি বা লাভকেও পিছিয়ে দেয়।

তলদেশের সরুরেখা

অদলবদ চুক্তিগুলি সহজেই সমস্ত দলের প্রয়োজন মেটাতে কাস্টমাইজ করা যায়। তারা লেনদেনের সুবিধার্থে ব্যাঙ্কের মতো মধ্যস্থতাকারী সহ অংশগ্রহণকারীদের জন্য উইন-উইন চুক্তি সরবরাহ করে। তবুও, অংশগ্রহণকারীদের সম্ভাব্য ক্ষতির বিষয়ে সচেতন হওয়া উচিত কারণ এই চুক্তিগুলি কোনও বিধিবিধি ছাড়াই কাউন্টারে কার্যকর করা হয়।