টানুন-সহ অধিকার কি?
একটি টানুন-সহ ডান হ'ল বিধান যা সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারকে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারকে কোনও কোম্পানির বিক্রয়ের জন্য যোগ দিতে বাধ্য করতে সক্ষম করে। টেনে আনতে সংখ্যাগরিষ্ঠ মালিককে অবশ্যই সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারকে অন্য কোনও বিক্রেতার মতো একই দাম, শর্তাদি এবং শর্তাদি দিতে হবে। টানা-সহ অধিকারগুলি সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারকে সুরক্ষার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
টানুন-সহ অধিকার
কী Takeaways
- কোনও সংস্থার সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার এবং সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিনিয়োগের আলোচনার সময় টানুন-সহ অধিকারগুলি স্থান পায়। ড্র্যাগ-বরাবর অধিকার সংখ্যালঘু মালিকদের নির্মূল করতে এবং কোনও সংস্থার সিকিওরিটির 100% সম্ভাব্য ক্রেতার কাছে বিক্রয় করতে সহায়তা করে though যদিও এই বিধানটি সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারকে অবরুদ্ধ বিক্রয় থেকে রক্ষা করে, সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা অনুকূল বিক্রয় শর্তগুলি উপলব্ধি করতে পারে যা অন্যথায় উপলব্ধ নাও হতে পারে se এগুলি ট্যাগ-বরাবর অধিকারের চেয়ে পৃথক, যা সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারের সাথে একটি কোম্পানির ক্রিয়ায় যোগ দিতে দেয়।
টানুন-সহ অধিকারগুলি বোঝা
কোনও সংস্থার সংহতকরণ বা অধিগ্রহণ (এমএন্ডএ) সাধারণত একটি ড্রেগ-বরাবর ডানদিকে ট্রিগার করে। এই বিধি অনেক সংস্থার বিক্রয়ের জন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ ক্রেতারা প্রায়শই কোনও সংস্থার সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণের সন্ধান করেন এবং সংখ্যালঘু মালিকদের নির্মূল করতে এবং কোনও সংস্থার সিকিওরিটির 100% সম্ভাব্য ক্রেতার কাছে বিক্রয় করতে টানুন-সহ অধিকারগুলি সহায়তা করে।
সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য টানা-সহ-অধিকারের সুবিধা
কোনও সংস্থার সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার এবং সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিনিয়োগের আলোচনার সময় টানুন-সহ অধিকার স্থাপন করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও প্রযুক্তি স্টার্টআপ কোনও সিরিজ এ বিনিয়োগের রাউন্ডটি খোলে, তবে এটি মূলধন আধানের বিনিময়ে কোনও উদ্যোগের মূলধন সংস্থার কাছে কোম্পানির মালিকানা বিক্রি করার জন্য এটি করে। এই নির্দিষ্ট উদাহরণে, সংস্থার 51% মালিকানাধীন সংস্থার চিফ এক্সিকিউটিভ অফিসার (সিইও) এর সাথে সংখ্যাগরিষ্ঠ মালিকানা থাকে। সিইও সংখ্যাগরিষ্ঠ নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখতে চায় এবং একটি ইভেন্ট বিক্রির ক্ষেত্রেও নিজেকে রক্ষা করতে চায়। এটি করার জন্য, তিনি ভেনচার ক্যাপিটাল ফার্মের সাথে ড্রেগ-বরাবর আলোচনার মাধ্যমে, কোনও ক্রেতা যদি নিজেকে উপস্থাপন করে তবে ফার্মটিকে কোম্পানির প্রতি তার আগ্রহ বিক্রি করতে বাধ্য করার বিকল্প প্রদান করে।
এই বিধানটি ভবিষ্যতের যে কোনও পরিস্থিতিকে বাধা দেয় যেখানে সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডার এমন একটি কোম্পানির বিক্রয়কে আটকাতে পারে যা ইতিমধ্যে সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডার বা বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের সম্মিলিত সংখ্যাগরিষ্ঠ দ্বারা অনুমোদিত হয়েছিল। উদাহরণস্বরূপ, কিছু ক্ষেত্রে, যদিও এটি সাধারণ না হয়, ননকন্ট্রোলিং সুদযুক্ত কোনও কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার কোনও বিধানের সাথে আলোচনা করতে পারেন যা তাকে তরলকরণ বা বিক্রয় প্রতিরোধ করতে দেয়। কোনও সংস্থার পরিচালনা চুক্তিগুলিতে সাধারণত এই ধরনের অধিকারের রূপরেখা থাকে এবং তাদের মাঝে মাঝে সর্বসম্মত সম্মতির প্রয়োজন হয়। এই ক্ষেত্রে, বেশিরভাগ শেয়ারহোল্ডারের টানা-বরাবর ডান সরকার পরিচালন চুক্তিকে ছাড়িয়ে যায় এবং তাকে কোম্পানির বিক্রয়কে বাধ্য করার অনুমতি দেয়।
আইপিও সংঘটিত হওয়ার সময় সাধারণত টানুন সহ অধিকারগুলি শেষ হয়।
সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের জন্য টানা-সহ-অধিকারের সুবিধা
যদিও টানুন সহ অধিকারগুলি কোনও সংস্থার সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারকে সুরক্ষিত করার জন্য, তারা সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের পক্ষেও উপকারী। এই ধরণের বিধানের জন্য বোর্ডের দাম, শর্তাদি এবং শর্তগুলি সমজাতীয় হওয়া দরকার, ছোট ইক্যুইটিধারীরা অনুকূল বিক্রয় শর্তগুলি উপলব্ধি করতে পারবেন যা অন্যথায় অপ্রাপ্য হতে পারে।
সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারের সাথে কোনও কোম্পানির ক্রিয়ায় যোগ দেওয়ার অধিকারটি দিয়ে, তবে বাধ্যবাধকতা না দিয়ে ট্যাগ-সহ অধিকারগুলি সুরক্ষা দেয়। এই বিধানটি সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারকে কোনও অফারের জন্য আলাদাভাবে অর্থ প্রদান করা, কম শর্তে কোনও চুক্তি গ্রহণ করতে বাধ্য করা, বা সংখ্যাগরিষ্ঠ বিক্রয়ের পরে সংখ্যালঘু ধারককে কোনও সংস্থায় থাকতে বাধ্য করা থেকে রক্ষা করে।
বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ
২০১৮ সালে, ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কিবিব সংস্থা এবং সেলজিন কর্পোরেশন একীভূত হওয়ার চুক্তি করেছে যার অধীনে ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কিবিব প্রায় and৪ বিলিয়ন ডলারের নগদ ও স্টক লেনদেনে সেলজিনকে অর্জন করবে।
চুক্তি অনুসারে, ব্রিস্টল-মায়ার্স স্কুইব সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারগণ সম্মিলিত সত্তার 69% মালিকানাধীন হবেন; এবং সেলজিন শেয়ারহোল্ডাররা বাকী ৩১% মালিকানা পাবেন। সেলজিন শেয়ারহোল্ডাররা প্রতিটি সেলজিন ভাগের জন্য একটি ব্রিস্টল-মায়ার শেয়ার এবং 50 ডলার পাবেন।
টানুন-সহ অধিকারের ক্ষেত্রে, সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের এই চুক্তিতে "টেনে আনতে হবে" যাতে অধিগ্রহণকারী সংস্থার বেশিরভাগ শেয়ারের মালিক হতে পারে। অবশ্যই, সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডাররা সংখ্যাগরিষ্ঠ শেয়ারহোল্ডারদের সমান চুক্তির শর্তাদি পাবে।
