উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং আমাদের অবশিষ্টাংশের শেয়ার বাজারকে নষ্ট করেছে?

এইচএফটি কী?

এইচএফটি হ'ল বিভিন্ন ব্যবসায়ের কৌশলগুলির জন্য একটি বিস্তৃত শব্দ যা অত্যন্ত উচ্চ গতিতে আর্থিক পণ্য ক্রয় এবং বিক্রয় জড়িত। কম্পিউটার বাজারের নিদর্শনগুলি সনাক্ত করতে পারে এবং অ্যালগরিদম বা "অ্যালগোস" এর উপর ভিত্তি করে মিলিসেকেন্ডগুলির ক্ষেত্রে এই পণ্যগুলি ক্রয় বা বিক্রয় করতে পারে।

একটি কৌশল হ'ল বাজার নির্মাতা হিসাবে পরিবেশন করা যেখানে এইচএফটি ফার্ম ক্রয় ও বিক্রয় উভয় পক্ষের পণ্য সরবরাহ করে। বিড দামে কিনে এবং জিজ্ঞাসা মূল্যে বিক্রয় করে, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা শেয়ার প্রতি এক পয়সা বা তার চেয়ে কম মুনাফা অর্জন করতে পারেন। লক্ষ লক্ষেরও বেশি শেয়ারের গুণিতকালে এটি বড় মুনাফায় অনুবাদ করে।

এটি কি বাজারকে ক্ষতি করে?

কেউ ভাবেন যেহেতু বেশিরভাগ ট্রেডিং কম্পিউটারাইজড কাগজের ট্রেইল ছেড়ে দেয়, উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের এই প্রশ্নের একটি পরিষ্কার উত্তর প্রদান করার পদ্ধতিগুলি লক্ষ্য করা সহজ হবে তবে এটি সত্য নয়। তথ্যের পরিমাণ এবং সংস্থাগুলি তাদের ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ গোপন রাখার আকাঙ্ক্ষার কারণে সাধারণ ট্রেডিং দিনকে একত্রে পাইক করা নিয়ন্ত্রকদের পক্ষে বেশ কঠিন। যারা এই বিষয়ে বিতর্ক করেন তারা প্রায়শই "ফ্ল্যাশ ক্র্যাশ" দেখেন at

May ই মে, ২০১০-তে, দো জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজটি রহস্যজনকভাবে মিনিটে 10% হ্রাস পেয়েছিল, এবং ঠিক অনির্বচনীয়ভাবে, পুনর্বিবেচনা করা হয়েছে। কিছু বড় নীল চিপ স্টক সংক্ষেপে এক পয়সা লেনদেন করে । ১ অক্টোবর, ২০১০-তে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) এসএন্ডপি ই-মিনি ভবিষ্যতের চুক্তিতে একটি খুব বড় বাণিজ্যকে দোষারোপ করে একটি প্রতিবেদন জারি করেছিল, যা উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের মধ্যে ক্যাসকেডিং প্রভাব ফেলেছিল। যেহেতু একটি অ্যালগো দ্রুত বিক্রি হয়েছিল, এটি অন্যটিকে ট্রিগার করেছিল। বেশি বিক্রি বন্ধ হওয়ায়, কেবলমাত্র উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা বাজারকে কম চালাচ্ছিল না, ছোট ছোট খুচরা ব্যবসায়ীর কাছে সমস্ত লোকই বিক্রি করছিল। "ফ্ল্যাশ ক্রাশ" একটি আর্থিক স্নোবল প্রভাব ছিল।

এই ঘটনার ফলে এসইসি এমন পরিবর্তনগুলি গ্রহণ করতে পেরেছিল যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত হয় যখন তারা স্বল্প সময়ের মধ্যে একটি নির্দিষ্ট স্তর পেরিয়ে যায় তখন পণ্যগুলিতে সার্কিট ব্রেকার স্থাপন করে। ফ্ল্যাশ দুর্ঘটনার পরিপ্রেক্ষিতে, অনেকে জিজ্ঞাসা করেছিলেন যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীদের উপর কঠোর নিয়ন্ত্রণ চাপিয়ে দেওয়ার বিষয়টি কি বোধগম্য হয়েছিল, বিশেষত যেহেতু ছোট, কম দৃশ্যমান ফ্ল্যাশ ক্র্যাশগুলি নিয়মিততার সাথে বাজার জুড়ে ঘটে।

এটি খুচরা বিনিয়োগকারীকে ক্ষতি করে?

বিনিয়োগকারীদের বেশিরভাগ ক্ষেত্রে যা গুরুত্বপূর্ণ তা হ'ল এইচএফটি কীভাবে খুচরা বিনিয়োগকারীকে প্রভাবিত করে। এই সেই ব্যক্তি যার অবসরকালীন সঞ্চয় বাজারে রয়েছে, বা যে ব্যক্তি সঞ্চয়ী অ্যাকাউন্ট থেকে নিকটবর্তী অস্তিত্বহীন সুদের চেয়ে ভাল আয় অর্জনের জন্য বাজারে বিনিয়োগ করে। সাম্প্রতিক একটি গবেষণা এই প্রশ্নের উপর কিছু আলোকপাত করেছে।

দ্য নিউ ইয়র্ক টাইমসের মতে, একজন শীর্ষ সরকারী অর্থনীতিবিদ দেখতে পেয়েছেন যে এইচএফটি সংস্থাগুলি traditionalতিহ্যবাহী বিনিয়োগকারীদের বা যাঁরা কম্পিউটার অ্যালগরিদম ব্যবহার করছেন না তাদের কাছ থেকে উল্লেখযোগ্য লাভ নিচ্ছেন।

এস অ্যান্ড পি 500 ই-মিনি চুক্তিগুলি অধ্যয়নরত, গবেষকরা দেখেছেন যে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা বড় বিনিয়োগের সাথে বিনিয়োগকারীদের সাথে লেনদেনের প্রতিটি চুক্তির জন্য গড়ে profit 1.92 এবং retail 3.49 গড়ে গড়ে লাভ করে। এটি সবচেয়ে আক্রমণাত্মক উচ্চ-গতির ব্যবসায়ীকে ২০১০ সালের তথ্য অনুসারে গড়ে profit 45, 267 ডলার দৈনিক লাভ করতে মঞ্জুরি দিয়েছিল। গবেষণাপত্রে উপসংহারে এসেছিল যে এই লাভগুলি অন্যান্য ব্যবসায়ীদের ব্যয়েই হয়েছিল এবং এর ফলে ব্যবসায়ীরা ফিউচার বাজার ছেড়ে যেতে পারে।

যদিও লেখকরা ইক্যুইটি মার্কেটগুলি অধ্যয়ন করেন নি যেখানে উচ্চ ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা প্রচুর পরিমাণে শেয়ার লেনদেনের পরিমাণের জন্য অ্যাকাউন্ট করে - সম্ভবত reports০% বা তারও বেশি কিছু প্রতিবেদন অনুসারে - তারা বলে যে সম্ভবত তারা একই সিদ্ধান্তে পৌঁছে যাবে।

তলদেশের সরুরেখা

এই বিনিয়োগে ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীরা যে সামগ্রিক অনুভূতি জিততে পারে না তা বাড়তে শুরু করেছে। কেউ কেউ প্রমাণহীন নগদ বিপুল পরিমাণে দোষারোপ করেন যে অনেকে বাজারে আস্থা রেখেছিলেন এবং আত্মবিশ্বাস হারিয়েছেন। এটি এমন সমস্যা হয়ে দাঁড়িয়েছে যে এমনকি উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবসায়ীরা অপারেশন পরিচালনার জন্য প্রয়োজনীয় তরলতা খুঁজে পাওয়ার জন্য অন্যান্য বিশ্বের বাজারগুলির দিকে তাকাচ্ছেন। বিশ্বজুড়ে নিয়ন্ত্রকরা শেয়ার বাজারে ভোক্তাদের আস্থা ফিরিয়ে আনার উপায়গুলি খুঁজছেন। কেউ কেউ প্রতি শেয়ার ট্রেডিং ট্যাক্সের প্রস্তাব করেছেন অন্যরা যেমন কানাডা এইচএফটি সংস্থাগুলির জন্য নেওয়া ফি বৃদ্ধি করেছে।

এইচএফটি-র আপেক্ষিক নতুনত্বের কারণে, নিয়ন্ত্রণের প্রক্রিয়াটি ধীরে ধীরে এসেছে, তবে একটি বিষয় যা সত্য বলে মনে হচ্ছে তা হ'ল এইচএফটি ছোট ব্যবসায়ীকে সহায়তা করছে না।