মূলত একবার মিউচুয়াল ফান্ড বিকল্প হিসাবে ব্যবহার করা হলে, এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) পরিচালিত তহবিলগুলিতে প্যাসিভ বিনিয়োগের ক্ষেত্রের বাইরে অনেক প্রসারিত হয়েছিল। তারা এখন স্টক, বন্ড, মুদ্রা, রিয়েল এস্টেট এবং পণ্য এবং সেক্টর জুড়ে এবং কুলুঙ্গির বাজারগুলিতে সম্পদ শ্রেণিতে বিনিয়োগ করতে ব্যবহৃত হয়। তাদের বহুমুখিতাটির অর্থ তারা সমস্ত আকার এবং স্ট্রাইপের বিনিয়োগকারীদের কাছে আবেদন করে তাদের বুলিশ বা বেয়ারিশ বেট তৈরি করতে দেয় এমনকি সুরক্ষার জন্য কোনও পোর্টফোলিও হেজ করে দেয়।, আমরা কীভাবে ইটিএফগুলি হেজিংয়ের জন্য ব্যবহার করতে পারি তা দেখব।
ইটিএফ দিয়ে হেজিংয়ের সুবিধা
হেজিং historতিহাসিকভাবে ভবিষ্যত-ভিত্তিক সিকিওরিটির যেমন ফিউচার, অপশনস, ফরোয়ার্ড চুক্তি, অদলবদল এবং ওভার-দ্য কাউন্টার এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড সিকিওরিটির বিভিন্ন সংমিশ্রণের সীমাবদ্ধ। যেহেতু ডেরাইভেটিভ-ভিত্তিক সিকিওরিটির দাম নির্ধারণের কৌশলগুলি ব্ল্যাক-শোলস বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণের মডেলগুলির মতো উন্নত গাণিতিক সূত্রগুলির উপর ভিত্তি করে, তারা সাধারণত বড়, পরিশীলিত বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করে been ইটিএফস স্টকগুলির মতো বাণিজ্য করার পক্ষেও সহজ। এবং তারা স্টকের মতো বাণিজ্য করার কারণে, ইটিএফগুলি ফিউচার, অপশন এবং ফরোয়ার্ডের ব্যয়ের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম লেনদেন এবং হোল্ডিং ব্যয় নিয়ে আসে। Tতিহ্যবাহী হেজিং কৌশলগুলির বৃহত্তর ন্যূনতম প্রয়োজনীয়তার কারণে ইতিমধ্যে হিজিংয়ের সীমিত অ্যাক্সেস ছিল এমন ছোট বিনিয়োগকারীদের কাছে ইটিএফগুলির সাথে ছোট ইনক্রিমেন্টে হেজিং উপাদানগুলি ক্রয় এবং বিক্রয় করার ক্ষমতা।
হিজ করার জন্য ETF ব্যবহার করার বিভিন্ন উপায় রয়েছে।
শেয়ারবাজার হেজিং
বিনিয়োগকারীরা সাধারণত তাদের অবস্থান হেজ করতে বা বাজারে প্রবেশ বা প্রস্থান করতে স্বল্প-মেয়াদী স্থান গ্রহণের জন্য স্টক এবং বন্ড বাজারে ফিউচার এবং বিকল্পগুলি ব্যবহার করে। ইক্যুইটি বাজারের জন্য সর্বাধিক সাধারণ এবং সক্রিয়ভাবে ব্যবসায়ের সরঞ্জামগুলির মধ্যে একটি হ'ল এস অ্যান্ড পি 500 ফিউচার, যা পেনশন তহবিল, মিউচুয়াল ফান্ড এবং সক্রিয় ব্যবসায়ী সহ বৃহত প্রতিষ্ঠানগুলি দ্বারা ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।
প্রেশার্স শর্ট এস অ্যান্ড পি 500 (এসএইচ) এবং প্রোশার্স আল্ট্রাপ্রো শর্ট এস অ্যান্ড পি 500 (এসপিএক্সইউ) এর মতো ইটিএফগুলি সাধারণ শেয়ার বাজারে সংক্ষিপ্ত অবস্থান নিতে ফিউচার চুক্তির পরিবর্তে এই অবস্থানগুলি সহজ, সস্তা এবং আরও তরল তৈরি করে ব্যবহার করা যেতে পারে making শর্ট ইক্যুইটি ইটিএফ ব্যবহারের মেকানিক্স ফিউচার ব্যবহার করার চেয়ে কিছুটা আলাদা এবং হেজড পজিশনের সাথে মিল পাওয়া ততটা সুনির্দিষ্ট নাও হতে পারে, তবে এই কৌশলটি শেষ পর্যন্ত একটি উপায় হিসাবে সহজ অ্যাক্সেস সরবরাহ করে। যখন প্রয়োজন হয় তখন অবস্থানটিও অযৌক্তিক হতে পারে - ফিউচার চুক্তিগুলির বিপরীতে, যা নিয়মিতভাবে মেয়াদোত্তীর্ণ হয়, বিনিয়োগকারীদের চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে নগদ অর্থ প্রদান, ডেলিভারি নিতে বা পুনরায় হেজ লাগাতে হয়। (দেখুন: বাজারকে সংক্ষিপ্ত করার জন্য সেরা 4 টি সেরা ইটিএফ)
মুদ্রা সহ হেজিং
ইটিভি বাজারের হেজিংয়ের মতোই, ইটিএফগুলির ব্যাপক গ্রহণযোগ্যতার পূর্বে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিনিয়োগকে হেজ করার একমাত্র উপায় ছিল মুদ্রা ফরোয়ার্ড চুক্তি, বিকল্পগুলি এবং ফিউচারগুলি ব্যবহার করা। ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের কাছে খুব কমই উপলভ্য হয়, কারণ তারা প্রায়শই কাউন্টারের মাধ্যমে লেনদেন করা বড় সত্তাগুলির মধ্যে চুক্তি হয়। এছাড়াও, তারা সাধারণত পরিপক্কতা ধরে রাখা হয়। সুদের হারের অদলবদলের মতো, তারা একটি পক্ষকে একটি দীর্ঘ অবস্থানের ঝুঁকি ধরে নিতে এবং অন্য পক্ষকে মুদ্রায় একটি নির্দিষ্ট অবস্থান ধরে তাদের বিশেষ চাহিদা হেজিং বা বাজির সাথে তুলনা করার অনুমতি দেয়। নকশা দ্বারা, অংশগ্রহণকারীরা খুব কমই মুদ্রার অবস্থানের শারীরিক বিতরণ করে এবং সমাপনী মুদ্রা বিনিময় হারের ভিত্তিতে শেষের মানটি নগদ করা পছন্দ করে। ফরোয়ার্ড চুক্তির সময়কালে, কোনও অর্থের বিনিময় হয় না এবং মূল্যায়ন সাধারণত অদলবদলের প্রশংসা / অবমূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে বা ব্যয়িত হয়।
ছোট বিনিয়োগকারীরা সহজেই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ডলার অবস্থান যেমন ইনভেসকো ডিবি ইউএস ডলার বিয়ারিশ (ইউডিএন) হিসাবে স্বল্প পরিমাণে তহবিল কিনে লন মার্কিন-ইউএস বিনিয়োগগুলি সহজেই হেজ করতে পারেন। উল্টোদিকে, বিনিয়োগকারীরা যে আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের, ইনভেস্কো ডিবি ইউএস ডলার বুলিশ (ইউইউপি) এর মতো তহবিলের শেয়ারে বিনিয়োগ করতে পারে তাদের পোর্টফোলিওগুলির বিরুদ্ধে হেজে যাওয়ার জন্য দীর্ঘ মার্কিন ডলারের অবস্থান নিতে। ইক্যুইটি এবং বন্ড বাজারে ফিউচার এবং বিকল্পগুলি স্থাপনের মতো, পোর্টফোলিওর মানটি হেজড পদের সাথে মিলানোর সময় নির্ভুলতার মাত্রাগুলি বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করে। তবে ইটিএফগুলির তরলতা এবং তাদের পরিপক্কতার তারিখের অভাবের জন্য বিনিয়োগকারীরা সহজেই সামান্য পরিবর্তন করতে পারেন। (দেখুন: মুদ্রা ইটিএফ সহ এক্সচেঞ্জ রেট ঝুঁকির বিপরীতে হেজ।)
মূল্যস্ফীতি হেজিং
এখনও অবধি আমরা dতিহ্যগত অর্থে হেজিং পোর্টফোলিওগুলি কভার করেছি, পরিবর্তনশীল ঝুঁকিগুলি অফসেট করে বা বাজারের অবস্থান বজায় রেখেছি। ইটিএফগুলির সাথে মূল্যস্ফীতি হেজিং একই ধরণের ধারণা ধারণ করে তবে একটি অজানা এবং অবিশ্বাস্য বলের বিরুদ্ধে হেজেস।
যদিও মুদ্রাস্ফীতিটি ছোট ব্যান্ডগুলিতে historতিহাসিকভাবে বিস্তৃত হয়েছে, এটি সাধারণ বা অস্বাভাবিক অর্থনৈতিক চক্রের সময় সহজেই উপরে বা নীচে নেমে যেতে পারে। অনেক বিনিয়োগকারী মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে হেজিংয়ের এক রূপ হিসাবে পণ্যগুলি সন্ধান করেন এই তত্ত্বের ভিত্তিতে যে যদি মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি পায় বা প্রত্যাশিত হয়, তবে পণ্যগুলির দামও হবে। তত্ত্ব অনুসারে, যখন মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি পাচ্ছে, অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর মতো শেয়ার বাড়ছে না এবং বিনিয়োগকারীরা পণ্য বিনিয়োগের বৃদ্ধিতে অংশ নিতে পারেন। মূল্যবান ধাতু, প্রাকৃতিক সম্পদ এবং anyতিহ্যবাহী বিনিময় কেনা যায় এমন যে কোনও পণ্য সম্পর্কে অ্যাক্সেসের জন্য শত শত ইটিএফ রয়েছে। ইনভেস্কো ডিবি কমোডিটি ট্র্যাকিং (ডিবিসি) এর মতো বিস্তৃত পণ্য ইটিএফও রয়েছে ।
তলদেশের সরুরেখা
হেজিংয়ের জন্য একটি ইটিএফ ব্যবহারের সুবিধাগুলি প্রচুর। প্রথম এবং সর্বাগ্রে ব্যয় কার্যকারিতা হ'ল, কারণ ইটিএফগুলি ছোট বিনিয়োগকারীদের অল্প বা বিনা প্রবেশের ফি দিয়ে অবস্থান নিতে দেয়। ফিউচার এবং অপশনগুলিতে শারীরিক বিতরণ বা কমিশনের মোট ব্যয়ের তুলনায় তাদের সাধারণত হোল্ডিং / ম্যানেজমেন্ট ফি খুব কম থাকে। তারা বাজারগুলিতে (মুদ্রার বাজারের মতো) অ্যাক্সেসও সরবরাহ করে যা পৃথক বিনিয়োগকারীদের পক্ষে কার্যকর কার্যকর না হয়, পাশাপাশি ভবিষ্যত এবং বিকল্পগুলির স্তরের বাইরে তরলতা, কম বিড / জিজ্ঞাসা স্প্রেড এবং স্টক এক্সচেঞ্জগুলিতে প্রকাশ্যে বাণিজ্য করার ক্ষমতাও রয়েছে। ইটিএফ হেজিং বাজারে অতিরিক্ত তরলতা তৈরি করে, স্বচ্ছতার আরও ভাল "চেহারা" দেয় এবং দুই পক্ষের মধ্যে কাউন্টার চুক্তির ওভার-দ্য কাউন্টার চুক্তির সাথে জড়িত পাল্টা ঝুঁকি দূর করে।
