ডেরাইভেটিভস হ'ল আর্থিক উপকরণ যা স্টক, বন্ড বা বৈদেশিক মুদ্রার মতো অন্যান্য সম্পদ থেকে প্রাপ্ত মান রয়েছে। ডেরাইভেটিভগুলি কখনও কখনও কোনও অবস্থান হেজ করতে (কোনও সম্পদে প্রতিকূল পদক্ষেপের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে) বা অন্তর্নিহিত উপকরণের ভবিষ্যতের পদক্ষেপগুলি নিয়ে অনুমান করতে ব্যবহৃত হয়। হেজিং হ'ল ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার একধরণের যা শেয়ার বাজারে প্রচলিত, যেখানে বিনিয়োগকারীরা শেয়ার বা এমনকি পুরো পোর্টফোলিওগুলি রক্ষার জন্য পুট বিকল্পগুলি বলে ডেরিভেটিভ ব্যবহার করেন।
ডেরাইভেটিভ কি?
একটি ডেরাইভেটিভ এমন এক আর্থিক উপকরণ যা দামের সাথে নির্ভর করে যা অন্য সম্পত্তির উপর নির্ভর করে (বা থেকে প্রাপ্ত)। এটি সাধারণত দুটি পক্ষের মধ্যে একটি চুক্তিবদ্ধ চুক্তি যার মধ্যে একটি পক্ষ অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কিনতে বা বিক্রয় করতে বাধ্য হয় এবং অন্যটির অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কিনতে বা বিক্রয় করার অধিকার রয়েছে।
তবে ডেরিভেটিভগুলি বিভিন্ন ফর্ম নিতে পারে এবং কিছু যেমন- ওটিসি ডেরিভেটিভস জটিল এবং বেশিরভাগই ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের চেয়ে পেশাদার দ্বারা ব্যবসায়িত হয়। অন্যদিকে, অনেকগুলি ডেরাইভেটিভগুলি ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জগুলিতে তালিকাভুক্ত হয় এবং লেনদেনের পরিমাণ (আকার), মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ এবং অনুশীলন (ধর্মঘট) দামের ক্ষেত্রে মানসম্মত হয়।
কী Takeaways
- ডেরাইভেটিভস হ'ল আর্থিক উপকরণগুলি যা স্টক, বন্ড বা ফিউচারের মতো অন্যান্য সম্পদের সাথে মানযুক্ত have হেজিং হ'ল একধরণের বিনিয়োগ কৌশল যা লোকসান থেকে কোনও অবস্থান রক্ষা করতে পারে put একটি বিকল্প বিকল্প একটি ডেরাইভেটিভের একটি উদাহরণ যা প্রায়শই হেজ করতে ব্যবহৃত হয় বা একটি বিনিয়োগ রক্ষা করুন। কেনা বা স্টকের মালিকানা এবং একটি পুট বিকল্প কেনা হ'ল প্রতিরক্ষামূলক পুট নামে পরিচিত একটি কৌশল n বিনিয়োগকারীরা কোনও স্টকের লাভগুলি রক্ষা করতে পারেন যা একটি পুট ক্রয় করে মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে।
ইক্যুইটি বিকল্পগুলি ডেরিভেটিভ চুক্তির উদাহরণ। একটি কল বিকল্প মালিককে চুক্তিতে প্রতি শেয়ারের 100 টি শেয়ার কেনার অধিকার দেয় (বাধ্যবাধকতা নয়)। অন্যদিকে একটি পুট বিকল্প হ'ল একটি চুক্তি যা ধারককে 100 টি শেয়ার শেয়ার বিক্রয় করার অধিকার দেয়। পুট বিকল্পগুলি প্রায়শই স্টক হোল্ডিং বা পোর্টফোলিওগুলি রক্ষার জন্য ব্যবহৃত হয়।
হেজিং এর উদাহরণ
হেজিং হ'ল সম্পর্কিত ও নিরবিচ্ছিন্ন সুরক্ষায় অবস্থান গ্রহণের কাজ, যা বিপরীতে দামের চলাচলের বিরুদ্ধে প্রশমন করতে সহায়তা করে। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারী es 65 শেয়ারের বিনিময়ে টেসলা মোটরস (টিএসএলএ) এর 1, 000 শেয়ার কিনেছেন। বিনিয়োগটি দুই বছরেরও বেশি সময় ধরে অনুষ্ঠিত হয়েছে এবং এখন বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কা করছেন যে টেসলা শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) এবং উপার্জন প্রত্যাশা মিস করবেন shares শেয়ার কম প্রেরণ করবে এবং সেই দুই বছরের মধ্যে জমা হওয়া কিছু লাভের পরিমাণ ফিরিয়ে দেবে।
টেসলার স্টক প্রাইস এখন 244, 000 ডলার 1, 000 244, 000 ডলারের একটি প্রতিনিধিত্ব করে এবং 1, 000 শেয়ারের উপর 179, 000 ডলারের অবাস্তব মুনাফা or এবং বিনিয়োগকারীরা একটি প্রতিরক্ষামূলক কৌশল শুরু করতে চায়। যে কোনও প্রতিকূল মূল্যের ওঠানামার ঝুঁকির বিরুদ্ধে অবস্থানটি হেজ করতে বিনিয়োগকারীরা টেসলাতে ২৩০ ডলার স্ট্রাইক প্রাইস এবং সেপ্টেম্বরের মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ সহ 10 পুট বিকল্প চুক্তি কিনে থাকেন।
গুণক সমান 100
স্টকগুলির মতো বিকল্পগুলি ডলার এবং সেন্টে উদ্ধৃত হয়, তবে বিনিয়োগকারীর যে ডলারের মূল্য প্রদান করা হয় তার গুণকের কারণে মূল্য (প্রিমিয়াম) 100 গুণ হয় — সুতরাং যদি চুক্তিতে প্রতি 10 ডলার খরচ হয় তবে বিনিয়োগকারী চুক্তিতে প্রতি 1000 ডলার দেয়, যা হয় the 10 প্রিমিয়ামের গুণক (100) এর সমান।
পুট বিকল্প চুক্তি বিনিয়োগকারীকে সেপ্টেম্বরের মাধ্যমে 230 ডলার শেয়ারের জন্য টেসলার তার শেয়ারগুলি বিক্রয় করার অধিকার দেয়। যেহেতু একটি স্টক বিকল্পের চুক্তি অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি শেয়ারকে বিনিয়োগ করে, তাই বিনিয়োগকারীরা 10 টি বিকল্পের সাথে 1000 (100 x 10) শেয়ার বিক্রি করতে পারবেন। এই কৌশলটি shares শেয়ার কেনা এবং পুট কেনা — তাকে প্রতিরক্ষামূলক বলা হয়।
বিকল্প অনুশীলন
যদি টেসলা তার আয়ের প্রত্যাশাগুলি মিস করে এবং স্টক মূল্য 230 ডলারের স্ট্রাইক দামের নিচে নেমে যায়, বিনিয়োগকারীরা সেপ্টেম্বর মাসের মধ্যে পুট বিকল্পটি দিয়ে 230 ডলার বিক্রয়মূল্যে লক করে রেখেছেন। বিনিয়োগকারীরা পুটটি কোনও মূল্য বাড়ানোর পরে বা পুটটি ব্যায়াম করতে পারে: এক হাজার শেয়ার $ 230 ডলারে বিক্রি করে, শেয়ার প্রতি $ 165 ($ 230 - $ 65) লাভ অর্জন করে। পুট বিকল্পটি প্রয়োগ করা হয়ে গেলে (এবং পুটের একজন বিক্রেতা প্রতি শেয়ারের জন্য 230 ডলারে বরাদ্দ দেওয়া হয়েছে), চুক্তিটি বন্ধ হয়ে যায়।
একটি পুট বিকল্পের ধারককে চুক্তিটি প্রয়োগ করার কোনও বাধ্যবাধকতা নেই এবং পুটটি ব্যায়াম করার চেয়ে পুট বিক্রি করা প্রায়শই ভাল, তবে একটি পুট বিকল্পের বিক্রেতার (বিকল্পগুলির চুক্তির অন্য পক্ষের) গ্রহণ করার বাধ্যবাধকতা রয়েছে পুট উপর নির্ধারিত হলে স্টক বিতরণ।
অবশ্যই, পুট বিকল্পটি বিনামূল্যে ছিল না এবং বিনিয়োগকারীরা সুরক্ষা কিনতে একটি প্রিমিয়াম প্রদান করেছিলেন paid প্রদত্ত প্রিমিয়াম চুক্তিটি প্রয়োগ থেকে নিট লাভকে হ্রাস করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি প্রতিটি পুতে 10 ডলার খরচ হয় তবে শেয়ারের জন্য 165 ডলারের চেয়ে নিট মুনাফা 155 ডলার হয়। অন্যদিকে, শেয়ারগুলি সেপ্টেম্বরের মেয়াদ শেষে 230 ডলারের উপরে থেকে যায়, তবে পুটটি মূল্যহীন হবে এবং প্রদত্ত পুরো প্রিমিয়ামটি নষ্ট হয়ে যাবে, যা 10 টি চুক্তিতে 10, 000 ডলার। ততক্ষণ পর্যন্ত পুটের মান সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত হবে, এবং টেসলার দাম আরও বেশি ও কমতে চলেছে।
