ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রাস্ফীতি মোকাবিলার প্রচেষ্টায় এবং ২০২০ সালে ৩.৫% দ্য ফান্ড ফান্ডের হার ডিসেম্বর 2018 এ 2.5%, 2019 সালে 3% এবং 2020 সালে 3.5% করার পরিকল্পনা করেছে যেখানে লোকেরা বিনিয়োগের পরিবর্তে নগদ সংগ্রহ করে। ২০১ 2015 সালের ডিসেম্বরের পর থেকে রেটগুলি ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ফেড গত জুন ২০০ since এর পরে হার বৃদ্ধি করেছিল। ২০০৮ সালের ডিসেম্বর থেকে, মহা মন্দার পরে পুনরুদ্ধার বাড়ানোর জন্য হারগুলি 0% থেকে 0.25% এর মধ্যে ছিল।
তবে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ইসিবি) আবারও হারগুলি হ্রাস করতে পারে, বা তার পরিমাণগত স্বচ্ছতা (কিউই) এর স্কেল বাড়িয়ে তুলবে বলে আশা করা হচ্ছে, এবং জাপান লোকদের উত্সাহিত করতে তার সুদের হার আগের তুলনায় কম এমনকি এমনকি নেতিবাচক বাস্তব হারগুলিও দেখেছে has ব্যয় করুন এবং সংরক্ষণ না। এত কিছুর মধ্যেও বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিল ও সংস্থাগুলির সুদের হারের প্রভাব কী?
বেসরকারী ইক্যুইটি কি?
প্রাইভেট ইক্যুইটি (পিই) হল ইক্যুইটি বা একটি মালিকানাধীন অংশ যা প্রকাশ্যে বাণিজ্য হয় না। পিই সংস্থাগুলি সংস্থাগুলিকে তালিকাভুক্ত করা এবং তাদের বেসরকারী করার লক্ষ্যে বড় বড় বেসরকারী বা পাবলিক সংস্থায় বিনিয়োগ করে। অন্তর্নিহিত ভিত্তি হ'ল নিম্নমানের সম্পত্তিগুলি যা উচ্চতর লাভজনকতার জন্য মন্থনের উন্নতির সম্ভাবনা রয়েছে তা সন্ধান করা।
পিই ফার্মগুলি নীচের লাইনে ফোকাস করে। ক্রিয়াকলাপের ব্যয় কাঠামো এবং সাংগঠনিক কাঠামো হ্রাসযুক্ত, উচ্চতর বিকাশের দিকে কৌশলটি পুনরায় তৈরি করা হয়, এবং দৃ more়কে আরও নিয়ন্ত্রণ অর্জনে সহায়তা করার জন্য ম্যানেজমেন্ট একত্রিত হয়। পিই সংস্থাগুলি স্বল্প-মাঝারি থেকে টার্নআরাউন্ড সময়ে উচ্চতর রিটার্নের লক্ষ্যকে সামনে রেখে একটি প্রস্থান নিয়ে enterুকবে। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: প্রাইভেট ইক্যুইটির একটি প্রাইমার এবং প্রাইভেট ইক্যুইটি কী ?)
সুদের হার এবং পিই
সুদের হারগুলি ব্যবসায়ের উপর loansণের কারণে প্রভাব ফেলে এবং বিস্তৃত স্তরে সুদের হার অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ এবং সম্পদের দাম নির্ধারণ করে (কম সুদের হারের অর্থ এই যে লোকদের আরও বেশি অর্থ আছে, যা চাহিদা বাড়ার কারণে সম্পদের দাম বাড়ায়)। বেসরকারী ইক্যুইটি সংস্থাগুলি পিই ব্যবসায় জড়িত দুটি মূল বিনিয়োগ কৌশল: ভেনচার ক্যাপিটাল এবং লিভারেজ বায়আউটের কারণে সুদের হার পরিবর্তনের বিষয়ে আরও প্রতিক্রিয়াশীল।
লিভারেজ বায়আউট লেনদেনে, পিই সংস্থাগুলি অধিগ্রহণের ব্যয়টি পূরণের জন্য স্বল্প মূলধন ব্যবহার করে এবং debtণের উপর নির্ভরশীল (সাধারণত পেনশন তহবিল বা বিনিয়োগ ব্যাংকগুলির কাছ থেকে যন্ত্রপাতি আকারে) সংস্থাগুলির অর্থ সংগ্রহের জন্য অর্থায়ন করে। এটি পিইগুলিকে তাদের আয়গুলি বাড়িয়ে তুলতে সক্ষম করে। তবে সুদের অর্থ প্রদানের ক্ষেত্রে এটির জন্য অবিরাম নগদ প্রবাহের প্রয়োজন। সুতরাং, সুদের হারের প্রতি সংবেদনশীলতা রয়েছে। অভ্যন্তরীণ হারের রিটার্নের (আইআরআর) পিই ফার্ম যখন সংস্থাটি থেকে বের হয় তখন তা debtণ গ্রহণের জন্য সুদের হারের উপর নির্ভর করে।
পিই সংস্থাগুলি টার্গেট সংস্থাগুলির সন্ধান করে যাগুলির একটি স্থির নগদ প্রবাহ এবং ন্যূনতম মূলধন ব্যয় এবং অপারেটিং ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল প্রয়োজনীয়তা রয়েছে। তারা theণ পরিশোধের জন্য ফার্মটি উত্সাহিত অবিচ্ছিন্ন নগদ প্রবাহ ব্যবহার করে। যা অবশিষ্ট রয়েছে তা প্রস্থান হওয়া অবধি জমা হয় বা লভ্যাংশ হিসাবে প্রদান করা হয় (মূলত পিই ফার্ম এবং অন্যান্য মালিকদের কাছে প্রত্যাবর্তন)। পিই সংস্থাগুলিতে সুদের হারের প্রভাব একটি দ্বি-তরোয়াল তরোয়াল; এটি বাইআউটগুলিকে প্রভাবিত করে এবং আলাদাভাবে প্রস্থান করে। পিই ফার্মগুলি বিক্রয় করতে ইচ্ছুক এবং যারা কিনতে আগ্রহী তাদের সুদের হার পরিবর্তনের বিপরীত প্রতিক্রিয়া রয়েছে।
স্বল্প হার বা হ্রাসের প্রভাব
স্বল্প বা হ্রাস হওয়া সুদের অর্থ পিই ফার্মগুলির আরও বেশি তহবিল উপলব্ধ কারণ বিনিয়োগকারীরা স্থির আয় এবং creditণ সুরক্ষা থেকে দূরে অন্য কোথাও সন্ধান করেন। এটি পিই সংস্থাগুলি কেনার সন্ধানের জন্য একটি সুযোগ তৈরি করে। প্রথমত, তাদের কাছে সহজ তহবিলের অ্যাক্সেস রয়েছে এবং তহবিল সংগ্রহের ক্রিয়াকলাপ বৃদ্ধি পায়। দ্বিতীয়ত, পিই সংস্থাগুলি কোনও লেনদেনের মধ্যে প্রবেশ করতে পারে, স্বল্প সুদের হারকে লক করতে পারে, তাদের পর্যায়ক্রমিক বহিঃপ্রবাহ হ্রাস করতে পারে, আইআরআর বাড়াতে পারে এবং অবশেষে তাদের বিনিয়োগে ফিরে আসতে পারে।
তবে বর্তমান বিশ্বের অর্থনৈতিক পরিস্থিতি, যেখানে অনেক দেশের interestতিহাসিক স্বল্প সুদের হার রয়েছে, মূলধন অধিবেশনকে পরিচালিত করেছে। এটি কিনতে ইচ্ছুক পিই ফার্মগুলি পরিবেশন করে না। সম্পদ কেনার উপর সহজ মূলধন এবং প্রতিযোগিতা দামকে আরও বাড়িয়ে দেয়। উচ্চ সম্পত্তির দাম পিইগুলিকে একটি চুক্তিতে প্রবেশ করতে বাধা দেয় কারণ সংস্থাগুলি আর মূল্যায়ন করা হয় না।
অন্যদিকে, মূলধন অতিরিক্ত অর্থ বিক্রেতাদের জন্য একটি উত্সাহ। আইপিও ক্রিয়াকলাপ কম সুদের হারের পরিবেশে বৃদ্ধি পায়। সুতরাং, প্রস্থান করার জন্য খুঁজছেন পিই সংস্থাগুলি উপযুক্ত সময় পাবে যখন সুদের হার কম বা হ্রাস পাবে কারণ তারা উচ্চতর মূল্যায়ন এবং প্রত্যাশার চেয়ে অনেক বেশি আয় অর্জন করতে পারে।
ম্যানেজমেন্ট কনসালটিশন ফার্ম বেন অ্যান্ড কোম্পানির গ্লোবাল প্রাইভেট ইক্যুইটি রিপোর্ট অনুসারে, ২০১৪ সালে, পিই বাইআউট-ব্যাক বহির্গমনগুলি গণনাতে (২০১৩ থেকে ১৫% বেশি) এবং মান (২০১৩ থেকে% up% পর্যন্ত) উভয়ই রেকর্ড উচ্চতা অর্জন করেছে। ইউরোপে, গণনা এবং মান উভয় ক্ষেত্রেই বাইআউট-ব্যাকড আইপিও দ্বিগুণ হয়েছিল। এশিয়া প্যাসিফিকে, পিই-সমর্থিত আইপিওর মানগুলি আগের বছরের তুলনায় প্রায় চারগুণ বেশি ছিল। তবে, প্রতিবেদনে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে ক্রেতারাও এর মতো ভাড়া নেননি - বিশ্বব্যাপী বায়আউট বিনিয়োগের ক্রিয়াকলাপ গণনায় মাত্র 2% এবং মূল্য 2% নিচে বেড়েছে।
সুদের হার বৃদ্ধির প্রভাব
সুদের হার বৃদ্ধির বিপরীত প্রভাব পড়বে — বিনিয়োগকারীরা স্থির আয় এবং creditণ সিকিওরিটির কাছে ঝাঁকিয়ে পড়েন। সুতরাং, তহবিল সংগ্রহ চ্যালেঞ্জ হয়ে যায়। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীরা এবং জনসাধারণ আইপিওগুলির জন্য ক্ষুধা হ্রাস করে এবং সম্পদের মূল্যায়ন হ্রাস পায়, যা পিই সংস্থাগুলির জন্য সমস্যাযুক্ত যেগুলি একই সময়ে তাদের বহির্গমন পরিকল্পনা করেছিল। তবে, মূল্যমানের সংস্থাগুলি এবং সম্পদ অনুসন্ধানকারী পিই ফার্মগুলির পক্ষে এটি উপকারী। এই সংস্থাগুলি স্বল্প সুদের সময় থেকে তারা যে পুঁজি সংগ্রহ করেছে তা মোতায়েন করতে পারে এবং বিনিয়োগ করতে পারে। এছাড়াও, পিই সংস্থাগুলির দীর্ঘস্থায়ী দৃষ্টিভঙ্গি এবং বিবিধকরণের প্রয়োজনীয় সংস্থাগুলির বৃহত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে মূলধনের অ্যাক্সেস রয়েছে এবং এটি পিইয়ের জন্য তাদের আগ্রহ এবং ক্ষুধা প্রকাশ করে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার বৃদ্ধির অনেকগুলি পিই সংস্থাগুলি পুনরায় কৌশল তৈরির জন্য প্রস্তুত রয়েছে। পিই সংস্থাগুলি অবশ্যই একটি স্বল্প সুদের হারে লক করতে হবে বা নগদ প্রবাহের পূর্বাভাসটি সুদের হার বৃদ্ধি পাবে এমন ঝুঁকির সাথে সুরক্ষিত রয়েছে তা নিশ্চিত করতে হবে।
তলদেশের সরুরেখা
ক্রমবর্ধমান নিয়ন্ত্রণের সাথে, পিই সংস্থাগুলি লক্ষ্য সংস্থাগুলিতে উত্সাহের পরিমাণ আকর্ষণ করতে অসুবিধে হয়। বেশিরভাগ ব্যাংকগুলি ইবিআইটিডিএ (/ণ / ইবিআইটিডিএ> 6) এর উপরে স্তরে toণ দিতে নারাজ। তবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, সুদের হার বৃদ্ধির ফলে পিই সংস্থাগুলি চুক্তিতে প্রবেশ করতে আগ্রহী হবে। সুদের হার বাড়ার কারণে পিই সংস্থাগুলি সতর্কতার সাথে পদক্ষেপ নিতে হবে যেহেতু পর্যাপ্ত নগদ প্রবাহের সাথে বাড়তি.াকতে হবে তাদের। তবুও, পিই সংস্থাগুলি ativeতিহাসিকভাবে উদ্ভাবনী কৌশলগুলির মাধ্যমে আরও বেশি আয় অর্জন করেছে এবং তারা সম্ভবত এটি চালিয়ে যেতে থাকবে।
