কিংবদন্তি প্রযুক্তি বিনিয়োগকারী বিল মিলার আর্থিক সংকটে তার লেগ ম্যাসন টেক তহবিল ধ্বংসের পরে আবারও সাফল্যের সঞ্চার করছে। মর্নিংস্টারের মতে এখন, তার billion 2 বিলিয়ন মিলার ভ্যালু পার্টনার্স তহবিল গত দশকে বছরে প্রায় 3 শতাংশ পয়েন্টের মাধ্যমে বাজারকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। মিলার বলেছেন যে ৫ জানুয়ারির তার সর্বশেষ প্রশ্নোত্তর বাজারের চিঠি অনুযায়ী তিনি "চলমান ষাঁড়ের বাজার" হিসাবে যা দেখছেন তাতে তিনি "সম্পূর্ণ বিনিয়োগ" করছেন।
"প্রতিষ্ঠানের বিনিয়োগকারীদের সাথে একটি সাক্ষাত্কারে তিনি বলেছিলেন, " আমার ৩ 37 বছরের অর্থ পরিচালনার ক্ষেত্রে এটিই একমাত্র সময় যা আমরা বাজার সংশোধন সত্ত্বেও প্রবাহ দেখেছি। " মিলার অপারেশনিউটি ট্রাস্ট 2018 সালে 377 ডলারের প্রবাহ দেখেছিল। "বেকারত্ব কম; মূল্যস্ফীতি কম; মূল্যায়নগুলি এই বছর 15 থেকে 20 শতাংশকে সংকুচিত করেছে কারণ উপার্জন শেষ এবং শেয়ারের দাম নেই। আমি মনে করি চলমান ষাঁড়ের বাজারে এটি একটি সাধারণ সংশোধন। ম্যাক্রো স্তরে এবং মূল্যবোধগুলির সাথে কিছু পরিবর্তন না হওয়া পর্যন্ত আমরা পুরোপুরি বিনিয়োগ করেছি, ”স্ট্রিট ভেট বলেছেন।
আসন্ন বাজারের প্রত্যাবর্তনের বিষয়ে তাঁর আশাবাদ এই কারণেই তিনি তার শীর্ষগুলি তুলনামূলকভাবে ছাপিয়ে যায়, যেমন: ফেসবুক ইনক। (এফবি), এডিটি ইনক। (এডিটি), অ্যাভন প্রোডাক্টস ইনক। (এভিপি) এবং আমাজন ইনক। (এএমজেডএন), মার্কেটওয়াচ প্রতি ।
বিল মিলারের 4 টি পছন্দসই পছন্দ
- এডিটি; $ 5.4 বিলিয়ন, 16.6% অ্যামাজন; 16 816.9 বিলিয়ন, অ্যাভন 8.1%; $ 876 মিলিয়ন, 29% ফেসবুক;; 428.2 বিলিয়ন; 12.3%
2019: 'পিগের বছর'
মিলার চাইনিজ রাশিচক্রের সমান্তরাল আঁকেন, উল্লেখ করেছেন যে গত বছরটি ছিল "কুকুরের বছর", এসএন্ডপি 500 এর এক দশক এবং ডিসেম্বরে সবচেয়ে খারাপ বার্ষিক পারফরম্যান্স পোস্ট করেছে 1931, 2019 সাল থেকে শুকরের বছর।
"শুকরের এই বছরে, আমি ভাবি সাহস ইক্যুইটি বাজারে পুরস্কৃত হবে, যেমনটি গত 10 বছরের বেশিরভাগ সময় ধরে রয়েছে, " বিনিয়োগকারী লিখেছিলেন। তিনি আর্থিক সংকট এবং মহামন্দা উভয়কেই একবারের জীবনকালীন ঘটনা হিসাবে দেখেন, যখন প্রাক্তন বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি এবং অস্থিরতা ফোবিক করে তুলেছিলেন।
"যখন বাজারগুলি পড়তে শুরু করবে, যেমনটি ২০১ 2016 এর শুরুতে এবং শেষ প্রান্তিকে হয়েছিল, বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি প্রস্থান এবং বন্ড এবং নগদ হিসাবে ভিড় করেছিলেন।" মিলার প্রত্যাশা করেছেন যে বর্তমানের "ভাল বিজ্ঞাপনিত ম্যাক্রো উদ্বেগগুলি" 2016 এর হিসাবে সংক্ষিপ্ত হিসাবে প্রমাণিত হবে। এদিকে, তিনি ফেডের শক্তিকে ওভারলাউন হিসাবে ভয় দেখছেন, চেয়ারম্যান পাওলের সাম্প্রতিক মন্তব্যকে "নমনীয়তা, অভিযোজনযোগ্যতা এবং উন্মুক্ততা" জোর দেওয়ার বিষয়ে উল্লেখ করেছেন। icallyতিহাসিকভাবে স্বল্প বেকারত্ব এবং পরাজিত মূল্যস্ফীতিকেও ইতিবাচক সূচক হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছিল।
এই বাজার অনুঘটককারীদের সত্ত্বেও, শেয়ারগুলি এখন 2019 এর আনুমানিক আয়ের চেয়ে 15 গুণ কম দাম নির্ধারণ করা হচ্ছে, ২০১৩ সালের শেষের দিক থেকে সর্বনিম্ন পয়েন্ট এবং 10 বছরের কোষাগারে বার্ষিক, হোল্ড-টু-ম্যাচিউরিটি রিটার্নের চেয়ে 37 গুণ কম।
"কর্পোরেট আয় এবং লভ্যাংশ প্রায় 5% বা দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধি করতে হবে, যদিও আজকের 10-বছরের কুপনগুলি হবে না, " তিনি আরও যোগ করে বলেন, ২০০৩ এর নীচে বাফেট যেমন বলেছিলেন, সঠিক সময় কখন কিনতে হবে তা তিনি জানেন না।, তবে তিনি জানেন যে দামগুলি সবচেয়ে আকর্ষণীয় যেগুলি বহু বছরের নিম্ন স্তরের থেকে হয়েছে been "প্রচুর দরকষাকষি করতে হবে, " তিনি উপসংহারে এসেছিলেন।
পার্সোনাল কেয়ার সংস্থা, টেক জায়ান্ট
মিলার হাইলাইট করা যেমন একটি দর কষাকষি হ'ল বিউটি সংস্থা অ্যাভন প্রোডাক্ট। সোমবার মাত্র ২ ডলারের নীচে শেয়ার মূল্যে, স্টকটি 12 মাসের মধ্যে 21.9% লোকসান এবং 2019 সালে প্রায় 29% প্রত্যাবর্তন প্রতিফলিত করে। এ মাসের শুরুতে লন্ডন-ভিত্তিক এই ফার্মের শেয়ার বিক্রি করার চুক্তি প্রকাশের পরে সমাবেশ করেছিল চীন উত্পাদন অপারেশন। প্রসাধনী শিল্পের সরাসরি বিক্রেতারা ই-বাণিজ্য, বিতরণ পরিষেবা এবং কৌশলগত অংশীদারিত্বের বিষয়ে সম্মতি জানিয়ে এর রূপান্তর পরিকল্পনাটি র্যাম্প করার কারণে ব্যয় হ্রাস করার চেষ্টা করেছে। তৃতীয় প্রান্তে, উপার্জনগুলি একটি স্বাস্থ্যকর চিহ্ন দ্বারা প্রত্যাশাগুলিকে পরাজিত করেছে, তবুও ফার্মটি হুঁশিয়ারি দিয়েছিল যে গত বছরের একই সময়ের তুলনায় বিক্রয় কমেছে বলে পাল্টাতে সময় লাগবে।
আমাজন হিসাবে, মিলার পরামর্শ দিয়েছেন যে বিনিয়োগকারীরা এর উচ্চমূল্যের দ্বারা দূরে সরে যাওয়া উচিত নয়। “আমি কোনও সংস্থার শেয়ারের দাম আমাকে কোনও সংস্থার মূলসূত্রগুলি সম্পর্কে বিভ্রান্ত করতে দিই না। "গল্পের শেষটাই খুব কমই হয়, " তিনি বলেছিলেন।
সামনে দেখ
আমরা মিলার থিসিসটি বড় প্রযুক্তিগত সংস্থাগুলি এই সপ্তাহে সাম্প্রতিক ত্রৈমাসিক ফলাফলগুলি রিপোর্ট করার জন্য লাইন ধরেছে কিনা তা একটি ঝলক পেতে নিশ্চিত হব। বিশেষত, অ্যামাজন এবং বর্ণমালা ইনক। (জিওগুএল) থেকে আগত সপ্তাহগুলিতে প্রাপ্ত প্রতিবেদনগুলিতে মিলার সঠিক কিনা তা এখনও জানা উচিত এবং এখনও চলছে। যদি সে ভুল হয় তবে সে প্রচুর অর্থ এবং বিনিয়োগকারীর আস্থা হারাতে পারে।
