ফলন কার্ভ এবং এপ্রিলে উপার্জন কীভাবে খেলবেন

2019 এর প্রথম প্রান্তিকে যথাক্রমে 1998 এবং 2002 সালের পরে স্টক এবং তেলের দামের জন্য সেরা গড় ত্রৈমাসিক লাভ অন্তর্ভুক্ত ছিল। এমনকি মার্চ শেষে বিস্ময়কর বিক্রয় সহ, এস এন্ড পি 500 1 জানুয়ারি থেকে 14.43% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেহেতু দামগুলি প্রসারিত হয়ে গেছে, বিনিয়োগকারীদের মধ্যে কিছুটা উদ্বেগ প্রকাশ করা কোনও ধাক্কা হওয়া উচিত নয় এবং একটি অস্থায়ী সংশোধন করা হয় সম্ভবত কারণে আমার দৃষ্টিতে, সংশোধনটি যে তীব্র হয়ে উঠছে তা হ'ল পরবর্তী কয়েক সপ্তাহের মধ্যে ফলন বক্ররেখা এবং উপার্জনের সাথে কী ঘটে তা একটি ফাংশন।

শ্রম কি ফলন বক্ররেখায় নতুন জীবন শ্বাস নিতে পারে?

যেহেতু বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী সম্ভবত ইতিমধ্যে জানেন, মার্কিন ট্রেজারি বন্ডের ফলন কার্ভ মার্চ মাসে উল্টে যায়। এর অর্থ ট্রেজারি বিলে 3-মাসের সুদের হার ট্রেজারি বন্ডের 10-বছরের সুদের হারের উপরে। অতীতে, এটি অভ্যন্তরীণ মন্দার একটি নির্ভরযোগ্য সংকেত ছিল। যাইহোক, ইতিহাস দেখিয়েছে যে একটি বিপর্যয় এবং মন্দার মধ্যে সময়ের দৈর্ঘ্য সাধারণত বেশ কয়েক মাস হয় যা বিনিয়োগকারীদের মুনাফার জন্য আরও বেশি সময় দেয় এবং পোর্টফোলিও সামঞ্জস্য তৈরি করে, এমনকি এটি সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি হলেও।

এমন একটি উপাদান যা ফলন বক্ররেখাকে প্রভাবিত করতে পারে (এবং এর সাথে মন্দার লক্ষণ) যা প্রায়শই উপেক্ষা করা হয় তা হ'ল শ্রম এবং মজুরি বৃদ্ধির হার। যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শ্রম ও মজুরি বাড়ছে, মুদ্রাস্ফীতি আশা করা উচিত। দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি বন্ডে সুদের হার বৃদ্ধি পায় যখন মুদ্রাস্ফীতি বাড়ার আশঙ্কা করা হয়, যা উপাত্তের আকাঙ্ক্ষাটিকে আন-ইনভার্ট করতে পারে যদি ডেটা অবাক করার মতো যথেষ্ট হয়।

মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো'র নন-ফার্মস পে-রোল অ্যান্ড বেকারমেন্ট (এনএফপি) এর প্রতিবেদনটি ২ এপ্রিল প্রকাশ করা হবে; আমি মনে করি একটি ইতিবাচক আশ্চর্য আশা করার কারণ আছে। এনএফপি রিপোর্টটি তথ্যকে "মসৃণ" করতে মৌসুমী সামঞ্জস্যের সাপেক্ষে এবং মৌসুমী নিয়োগের উত্থান-পতন এড়ায়। শ্রমের পরিসংখ্যান ব্যুরো দ্বারা সংগৃহীত একটি ছোট পরিসংখ্যানের নমুনার উপর ভিত্তি করে যুক্ত প্রকৃত সংখ্যার আরও একটি অনুমান।

আপনি যেমন কল্পনা করতে পারেন, এই দুটি অনুমান ডেটাতে সম্ভাব্য ত্রুটিগুলিকে সমন্বিত করে এবং নির্দিষ্ট মাসে বড় অবাক হয়ে যাওয়া বা বড় হতাশার পরে কিছু উল্লেখযোগ্য সামঞ্জস্য দেখা অস্বাভাবিক নয় not আমার অভিজ্ঞতায়, আশ্চর্যজনকভাবে উচ্চ শ্রম প্রতিবেদনের সাথে এক বা দুই মাস হয়ে গেলে কী ঘটতে থাকে তা নীচের প্রতিবেদনটি একটি অল্প মূল্য দেখায় যা চলমান গড়কে তার স্বাভাবিক ট্রেন্ডলাইনের দিকে ফিরিয়ে আনবে।

যেমন আপনি নীচের চার্টটিতে দেখতে পাচ্ছেন, এনএফপি জানুয়ারিতে রিপোর্ট করেছে (৩১২, ০০০ নতুন চাকরী) এবং ফেব্রুয়ারিতে (৩০৪, ০০০ নতুন চাকরী) বিস্তৃত ব্যবধানে প্রত্যাশা ছাড়িয়ে গেছে। সাধারণত, আমরা পরের মাসে তথ্যটি "আন্ডারশুট" করার প্রত্যাশা করব, যা মার্চ মাসে ২০, ০০০ নতুন কাজের প্রতিবেদনের সাথে সংঘটিত হয়েছিল। গত মাসের প্রতিবেদনটি এমন একটি আউটলেট ছিল যে এটি সম্ভবত ডেটা ব্যাকআপ করবে এবং প্রত্যাশাগুলিকে আবারও পরাজিত করবে।

নন-ফার্মস পেওরোল (নীল) বনাম আনুমানিক (গোল্ড)।

এনএফপির প্রতিবেদনে বিষয়টি বিবেচনা করা হয়েছে কারণ ভাড়া যদি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি শক্তিশালী হয় তবে খুচরা এবং অন্যান্য গ্রাহক স্টকগুলি বৃদ্ধি করা উচিত এবং মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশার উন্নতি ঘটবে। যদি বিনিয়োগকারীরা অর্থনীতিতে আঘাত হ্রাসকারী সমস্ত নতুন মজুরি থেকে আরও ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতিতে দাম শুরু করেন, দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারিগুলিতে ফলন ব্যাক আপ হয়ে যাবে। স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি ফলন কেবলমাত্র মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা প্রভাবিত হয়, সুতরাং এর মতো পরিবর্তন ফলন বক্ররেখাটিকে সাধারণ অঞ্চলে ফিরিয়ে আনতে পারে এবং শেয়ার বাজারে আরও লাভের পথ পরিষ্কার করতে পারে।

কি দেখতে হবে

ইতিহাস যদি আমাদের গাইড হয় তবে সম্ভবত 5 এপ্রিলের শ্রম প্রতিবেদনটি প্রত্যাশার চেয়ে আরও ভাল হবে যেহেতু ডেটা তার দীর্ঘমেয়াদী গড়ের নিকটে ফিরে আসে। যদি চাকরি এবং মজুরি প্রত্যাশার চেয়ে অনেক দ্রুত বৃদ্ধি পায় তবে এর প্রভাবটি দীর্ঘমেয়াদী ফলন তুলতে এবং বৃদ্ধির জন্য আরও ভাল দৃষ্টিভঙ্গি তৈরি করতে পারে। তবে, যদি টানা দ্বিতীয় মাসে চাকরি প্রত্যাশার চেয়ে খারাপ হয় তবে ইক্যুইটির উপর সম্ভাব্য প্রভাব সাম্প্রতিক বিরতির তুলনায় দামগুলি কম পাঠাতে পারে।

উপার্জন না মেটাতে পারে - তবে মার্জিনস উইল

৩১ শে মার্চ শেষ হওয়া চতুর্থাংশের সাথে বেশিরভাগ শেয়ারের উপার্জনের রিপোর্টগুলি এপ্রিলের মাঝামাঝি সময়ে প্রবাহিত হবে। ১৪ ই এপ্রিল থেকে শুরু হওয়া বড় ব্যাঙ্কের প্রতিবেদনটি মরসুমটি সত্যিই শুরু করে This

জ্যাকস ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ অনুসারে, প্রথম ত্রৈমাসিকের আয়ের জন্য গড় বিশ্লেষকের প্রত্যাশা হ'ল মুনাফা প্রায় -4% দ্বারা সঙ্কুচিত হবে। বিনিয়োগকারীরা লাভের প্রতিবেদনে অর্থনৈতিক মন্দা দেখাতে যাওয়ার জন্য প্রস্তুতি নেওয়ার কারণে গত চার মাস ধরে অনুমানগুলি অবিচলিতভাবে হ্রাস পাচ্ছে।

2018 সালে কার্যকর হওয়া ট্যাক্স কাট এবং অস্থায়ীভাবে নীচের লাইনের কর্মক্ষমতা বৃদ্ধি করার কারণে দরিদ্র আয়ের প্রতিবেদনগুলি এক-অফ হিসাবে মুছে ফেলা সহজ হবে। ট্যাক্স-কাটগুলি কেবলমাত্র একটি প্রতিবেদনের চক্রের লাভের উপরে প্রভাব ফেলে, তাই এই ত্রৈমাসিকের প্রতিবেদনগুলি বিভিন্ন ধরণের অসুবিধায় রয়েছে। স্ফীত সংখ্যাটিকে পরাজিত করা শক্ত, সুতরাং এই ত্রৈমাসিকের নেতিবাচক বৃদ্ধি কোনও বড় বিষয় হিসাবে হওয়া উচিত নয়। বিশ্লেষকরা যদি কর কমানোর প্রভাব সরিয়ে ফেলেন তবে এই ত্রৈমাসিকের মতো খারাপ লাগবে না – নাকি তা হবে?

আমি প্রস্তাব দিচ্ছি যে বিনিয়োগকারীরা এই ত্রৈমাসিকের প্রতিবেদনের "উপার্জন" বা নেট লাভের অংশটি সম্পূর্ণ উপেক্ষা করুন। তারা ট্যাক্স কাটা দ্বারা বিকৃত হবে এবং সম্ভবত যাইহোক বৃদ্ধি সম্পর্কে খুব অন্তর্দৃষ্টিপূর্ণ তথ্য প্রকাশ করবে না। পরিবর্তে, আমি বিনিয়োগকারীদের এই ত্রৈমাসিকের আয়ের বিবরণ সংক্ষিপ্তকরণ এবং শীর্ষ-লাইন (উপার্জন বা মোট বিক্রয়) এবং অপারেটিং মার্জিনটি দেখার পরামর্শ দিচ্ছি।

অপারেটিং আয়ের পরিমাণটি মোট রাজস্ব দ্বারা বিভক্ত অপারেটিং আয়ের অনুপাত হিসাবে গণনা করা হয়। অপারেটিং আয়ের পরিমাণ আয়ের তুলনায় আলাদা, কারণ উত্পাদনের ব্যয়গুলি বাদ দেওয়া হলেও আয়কর বা সুদের ব্যয়ের আগে কোনও সংস্থা রাজস্ব থেকে লাভ করে। এই মেট্রিকটি ব্যবহার করে বিনিয়োগকারীদের গত বছরের তুলনায় আরও ভাল তুলনা করতে সহায়তা করা উচিত।

অপারেশন মার্জিন সম্পর্কে আমি কিছুটা উদ্বিগ্ন, কারণ গত এক বছরেও এই ব্যবস্থায় একটি উল্লেখযোগ্য অবনতি ঘটেছে। উদাহরণস্বরূপ, নীচের চার্টে আপনি দেখতে পাচ্ছেন যে গত বছরের অপারেশন মার্জিনের তুলনামূলকভাবে সমতল প্রবণতার তুলনায় হোম ডিপোর (এইচডি) শেয়ারের দাম নেট মার্জিনের (আয়ের উপর ভিত্তি করে) কীভাবে বেড়েছে যা 2017 এর স্বল্প-মেয়াদী ইতিবাচক প্রভাবগুলি বাদ দেয়? কর কাটা. এইচডি এর মূলসূত্রগুলির প্রবণতা এস এন্ড পি 500 গড়ের স্টকগুলির বৈশিষ্ট্য।

আয় থেকে কী দেখুন Watch

অপারেটিং লাভের দৃষ্টিকোণ থেকে পরিস্থিতি যদি ইতিবাচক আশ্চর্য্যের তুলনায় সজ্জিত বলে মনে হয় তবে কম প্রত্যাশা ইতিবাচক আশ্চর্যের উত্স হতে পারে। যেহেতু বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যে নীচের লাইনের জন্য খারাপ মরসুমের জন্য নিযুক্ত, তারা অপারেটিং মার্জিনগুলিতে মনোযোগ দেওয়ার সম্ভাবনা বেশি। অপারেটিং মার্জিন যদি প্রত্যাশার চেয়ে খারাপ হয় তবে বিনিয়োগকারীদের বাজারে আরও গভীর সংশোধন আশা করা উচিত। তবে, যদি আমরা অপারেটিং স্তরে অবাক হই তবে আমি আশা করি বিনিয়োগকারীরা নীচের লাইনে থাকা খারাপ খবরটিকে উপেক্ষা করবেন এবং শেয়ারের দাম আরও বেশি বাড়িয়ে তুলবেন।