রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হার (আইআরআর) প্রায়শই সংস্থাগুলি মুনাফা কেন্দ্রগুলি বিশ্লেষণ করতে এবং মূলধন প্রকল্পগুলির মধ্যে সিদ্ধান্ত নিতে ব্যবহার করে। তবে এই বাজেটিং মেট্রিক আপনাকে আপনার নিজের জীবনের কিছু আর্থিক ইভেন্ট যেমন বন্ধক এবং বিনিয়োগের মূল্যায়ন করতে সহায়তা করতে পারে।
আইআরআর হ'ল সুদের হার (ছাড়ের হার হিসাবেও পরিচিত) যা নগদ প্রবাহের একটি ধারাবাহিক (ইতিবাচক এবং নেতিবাচক) শূন্যের একটি নেট বর্তমান মূল্য (এনপিভি) এনে দেবে (বা নগদ বিনিয়োগের বর্তমান মূল্যতে)। নেট বর্তমান মূল্য পেতে আইআরআর ব্যবহার করা আর্থিক বিশ্লেষণের ছাড় নগদ প্রবাহ পদ্ধতি হিসাবে পরিচিত।
আইআরআর ব্যবহার
যেমনটি আমরা উপরে উল্লেখ করেছি, আইআরআর কর্পোরেট ফিনান্সের একটি মূল সরঞ্জাম tool উদাহরণস্বরূপ, একটি কর্পোরেশন প্রতিটি প্রকল্পের আইআরআর ভিত্তিতে একটি বিদ্যমান উদ্ভিদ প্রসারিত বনাম একটি নতুন উদ্ভিদে বিনিয়োগের মূল্যায়ন করবে। এই জাতীয় ক্ষেত্রে, প্রতিটি নতুন মূলধন প্রকল্পে অবশ্যই একটি আইআরআর তৈরি করতে হবে যা কোম্পানির মূলধনের ব্যয়ের চেয়ে বেশি। এই প্রতিবন্ধকতা অতিক্রম করার পরে, সর্বোচ্চ আইআরআর সমেত প্রকল্পটি হবে আরও বুদ্ধিমান বিনিয়োগ, অন্য সমস্ত জিনিস সমান (ঝুঁকি সহ)।
স্টক বাইব্যাক প্রোগ্রামগুলি মূল্যায়নে কর্পোরেশনগুলির জন্য আইআরআরও কার্যকর। স্পষ্টতই, যদি কোনও সংস্থা তার শেয়ারগুলি পুনরায় কেনার জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণ বরাদ্দ করে, বিশ্লেষণে অবশ্যই দেখাতে হবে যে সংস্থার নিজস্ব স্টক একটি ভাল বিনিয়োগ — অর্থাত্ নতুন আউটলেট তৈরির মতো তহবিলের অন্য ব্যবহারের চেয়ে উচ্চতর আইআরআর রয়েছে has বা অন্যান্য সংস্থার অধিগ্রহণ।
আইআরআর গণনা জটিলতা
নগদ প্রবাহের পরিমাণের সময় ও পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে আইআরআর সূত্রটি খুব জটিল হতে পারে। কম্পিউটার বা আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যতীত আইআরআর কেবল পরীক্ষার এবং ত্রুটির দ্বারা গণনা করা যায়।
আইআরআর ব্যবহারের অন্যতম অসুবিধা হ'ল সমস্ত নগদ প্রবাহকে একই ছাড়ের হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে বলে মনে করা হয়, যদিও বাস্তব বিশ্বে এই হারগুলি ওঠানামা করবে, বিশেষত দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পগুলির সাথে। নির্দিষ্ট রিটার্ন অভিক্ষেপ না করে সমতুল্য ঝুঁকির প্রকল্পগুলির তুলনা করার সময় আইআরআর কার্যকর হতে পারে।
আইআরআর এর সাধারণ সূত্র যাতে নিখুঁত বর্তমান মান অন্তর্ভুক্ত:
0 = CF0 + + (1 + + IRR) cf1 + + (1 + + IRR) 2CF2… + + (1 + + IRR) nCFn = NPV = ঢ = 0ΣN (1 + + IRR) nCFn যেখানে: সিএফ 0 = প্রাথমিক বিনিয়োগ / আউটলেস সিএফ 1, সিএফ 2, …, সিএফএন = নগদ প্রবাহ = প্রতিটি পিরিয়ড এন = হোল্ডিং পিরিয়ড এনপিভি = নেট বর্তমান মান আইআরআর = প্রত্যাবর্তনের অভ্যন্তরীণ হার
আইআরআর গণনার একটি উদাহরণ
আইআরআর গণনা করার সহজ উদাহরণ হ'ল দৈনন্দিন জীবন থেকে একটি গ্রহণ করা: এমনকি বন্ধকের এমনকি অর্থ প্রদান। প্রাথমিক বন্ধক পরিমাণ হিসাবে $ 200, 000 এবং 30 বছরের জন্য 0 1, 050 এর মাসিক পেমেন্ট অনুমান করুন। এই loanণের বার্ষিক আইআরআর (বা অন্তর্ভুক্ত সুদের হার) 4.8%।
যেহেতু অর্থের স্রোত সমান এবং বিরতিতে ব্যবধানে রয়েছে, বিকল্প বিকল্প হ'ল এই পেমেন্টগুলিকে 4.8% সুদের হারে ছাড় দেওয়া হবে, যা present 200, 000 এর নিট বর্তমান মূল্য উত্পাদন করবে। বিকল্পভাবে, যদি অর্থ প্রদানগুলি উত্থাপিত হয়, $ 1, 100 বলুন, সেই theণের আইআরআর 5.2% এ উঠবে।
এই উদাহরণটি ব্যবহার করে আইআরআরের উপরের সূত্রটি কীভাবে কাজ করে তা এখানে দেখুন:
- প্রাথমিক অর্থ প্রদান (সিএফ 1) $ 200, 000 (একটি ইতিবাচক প্রবাহ) পরবর্তী নগদ প্রবাহ (সিএফ 2, সিএফ 3, সিএফ এন) নেতিবাচক $ 1, 050 (নেতিবাচক কারণ এটি প্রদান করা হচ্ছে) প্রদানের সংখ্যা (এন) 30 বছর x 12 = ৩০০ মাসিক অর্থপ্রদানকালীন বিনিয়োগ $ 200, 000IRR হল 4.8% কে 12 দিয়ে ভাগ করা হয় (মাসিক অর্থ প্রদানের সাথে সমান করতে) = 0.400%
আইআরআর এবং যৌগিক শক্তি
যৌগিক শক্তি প্রদর্শনে আইআরআরও কার্যকর। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি 10 বছরের সময়কালে শেয়ার বাজারে প্রতি মাসে $ 50 বিনিয়োগ করেন তবে সেই অর্থ 10 বছর শেষে 5% আইআরআর দিয়ে 7, 764 ডলারে পরিণত হবে, যা বর্তমান 10 বছরের ট্রেজারির চেয়ে বেশি (ঝুঁকি মুক্ত হার.
অন্য কথায়, 10 বছরের জন্য প্রতি মাসে $ 50 এর মাসিক পেমেন্ট সহ future 7, 764 ডলারের ভবিষ্যতের মান পেতে, আইআরআর যে পেমেন্টের প্রবাহকে শূন্যের নিখুঁত বর্তমান মূল্যে আনবে 5% is
এই বিনিয়োগ কৌশলটি এককভাবে বিনিয়োগের সাথে তুলনা করুন: 5 7, 764 ডলার একই ভবিষ্যতের 5% আইআরআর মূল্য অর্জনের জন্য, আপনাকে আজ $ 4, 714 ডলার বিনিয়োগ করতে হবে, month 50, 000 প্রতি মাসে পরিকল্পনায় বিনিয়োগ করা, 000 6, 000 এর বিপরীতে। সুতরাং, সময়ের সাথে একত্রে বিনিয়োগের তুলনায় পেমেন্টের একটি উপায় হ'ল আইআরআর ব্যবহার করা।
আইআরআর এবং বিনিয়োগের রিটার্নস
আইআরআর বিশ্লেষণ কয়েক ডজন উপায়ে কার্যকর হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যখন লটারির পরিমাণ ঘোষণা করা হয়, আপনি কি জানতেন যে $ 100 মিলিয়ন পাত্রটি আসলে $ 100 মিলিয়ন নয়? এটি এমন একটি অর্থ প্রদানের সিরিজ যা অবশেষে $ 100 মিলিয়ন ডলার প্রদানের দিকে নিয়ে যায় তবে এটির বর্তমান মূল্য 100 মিলিয়ন ডলার সমান হয় না।
কিছু ক্ষেত্রে, বিজ্ঞাপন দেওয়া অর্থ প্রদান বা পুরষ্কারগুলি বেশ কয়েকটি বছরের মধ্যে মোট $ 100 মিলিয়ন, কোনও অনুমান ছাড়ের হার ছাড়াই। প্রায় সব ক্ষেত্রেই যেখানে পুরস্কার বিজয়ীকে দীর্ঘ সময়ের জন্য একক পরিমাণে অর্থ প্রদানের বিপরীতে প্রদানের বিকল্প দেওয়া হয়, একচেটিয়া অর্থ প্রদান আরও ভাল বিকল্প হবে।
আইআরআর এর আর একটি সাধারণ ব্যবহার পোর্টফোলিও, মিউচুয়াল ফান্ড বা স্বতন্ত্র স্টক রিটার্নের গণনায়। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, বিজ্ঞাপনিত রিটার্নে এই ধারনা অন্তর্ভুক্ত করা হয় যে কোনও নগদ লভ্যাংশ পোর্টফোলিও বা স্টকে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। সুতরাং, বিভিন্ন বিনিয়োগের রিটার্নের তুলনা করার সময় অনুমানগুলি যাচাই করা জরুরী।
আপনি যদি লভ্যাংশ পুনরায় বিনিয়োগ করতে না চান তবে অর্থ প্রদানের সময় তাদের আয়ের হিসাবে কী প্রয়োজন? এবং যদি লভ্যাংশ পুনরায় বিনিয়োগ হিসাবে ধরে নেওয়া হয় না, তবে তাদের অর্থ প্রদান করা হয় বা নগদে রেখে দেওয়া হয়? নগদে ফেরত কী? আইআরআর এবং অন্যান্য অনুমানগুলি পুরো জীবন বীমা পলিসি এবং বার্ষিকীর মতো যন্ত্রগুলিতে বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ, যেখানে নগদ প্রবাহ জটিল হয়ে উঠতে পারে। অনুমানগুলির মধ্যে পার্থক্যগুলি স্বীকৃত হ'ল পণ্যগুলি নির্ভুলভাবে তুলনা করার একমাত্র উপায়।
তলদেশের সরুরেখা
গত কয়েক বছরে ব্যবসায়ের পদ্ধতি, বিকল্প বিনিয়োগ পরিকল্পনা এবং আর্থিক সম্পদ শ্রেণীর সংখ্যা যেহেতু তাত্পর্যপূর্ণভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, তাই আইআরআর সম্পর্কে সচেতন হওয়া গুরুত্বপূর্ণ এবং অনুমানযোগ্য ছাড়ের হার কীভাবে ফলাফলকে কখনও কখনও নাটকীয়ভাবে পরিবর্তন করতে পারে তা সম্পর্কে সচেতন হওয়া জরুরি।
এক্সেল এবং অন্যান্য প্রোগ্রামগুলির মতো অনেক অ্যাকাউন্টিং সফ্টওয়্যার প্রোগ্রামগুলিতে এখন একটি আইআরআর ক্যালকুলেটর অন্তর্ভুক্ত। কারওর জন্য একটি সহজ বিকল্প হ'ল ভাল পুরাতন এইচপি 12 সি আর্থিক ক্যালকুলেটর, যা পকেট বা ব্রিফকেসে ফিট হবে।
