উত্তোলিত বিনিয়োগ হ'ল.ণ গ্রহণের অর্থ ব্যবহার করে উচ্চতর বিনিয়োগের সন্ধান করার কৌশল technique এই লাভগুলি ধার করা মূলধনের বিনিয়োগের রিটার্ন এবং সম্পর্কিত সুদের ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্য থেকে আসে। উন্নত বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীকে উচ্চ ঝুঁকির মধ্যে ফেলে দেয়।
ধার করা মূলধন কোথা থেকে আসে? কোনও উত্স থেকে সম্ভাব্য, তবে, আমরা তিনটি সাধারণ উত্সের তুলনা করব: একটি ব্রোকারেজ মার্জিন loanণ, একটি ফিউচার পণ্য (যেমন একক স্টক ফিউচারের সূচক) এবং একটি লিপ কল বিকল্প। এই মূলধনের ফর্মগুলি কার্যত যে কোনও বিনিয়োগকারীর কাছেই পাওয়া যায় যার ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট রয়েছে। বিকল্প বোঝা সঠিক বিনিয়োগের বিনিয়োগের পক্ষে প্রথম পদক্ষেপ, সুতরাং আপনার পোর্টফোলিওটিতে কী ধরণের লিভারেজ ব্যবহার করবেন তা নির্ধারণ করার পদ্ধতি সম্পর্কে আরও শিখুন।
মার্জিন ণ
প্রান্তিক loansণ জামানত হিসাবে বিনিয়োগকারীর অ্যাকাউন্টে ইক্যুইটি ব্যবহার করে। এগুলি দালালদের দ্বারা সরবরাহ করা হয় এবং ফেডারাল রিজার্ভ এবং অন্যান্য সংস্থাগুলি দ্বারা প্রচুর পরিমাণে নিয়ন্ত্রণ করা হয়, কারণ সহজ বিনিয়োগের.ণের প্রাপ্যতা ১৯৯২ সালের শেয়ার বাজারের ক্রাশকে অবদান রাখার অন্যতম কারণ ছিল।
দেখুন: মার্জিন ট্রেডিং
খরচ
মার্জিন onণের সুদের হার তুলনামূলকভাবে বেশি এবং সাধারণত টায়ার্ড হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি বড় অনলাইন ব্রোকার 1 মিলিয়ন ডলারের উপরে মার্জিন ব্যালেন্সে 7.24%, তবে 50, 000 ডলারের নিচে ব্যালেন্সে 10.24% চার্জ করতে পারে। কিছু অনলাইন ব্রোকারেজগুলি কম ব্যয়বহুল মার্জিন সরবরাহ করে এবং এটি বিক্রয় পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহার করে।
সুবিধাদি
মার্জিন loansণের সুবিধা হ'ল এগুলি ব্যবহার করা সহজ, এবং মূলধনটি কার্যত কোনও বিনিয়োগ কেনার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোকা কোলার 100 টি শেয়ার সহ কোনও বিনিয়োগকারী সেই শেয়ারগুলির বিরুদ্ধে bণ নিতে পারেন এবং উপার্জনটি অন্য সুরক্ষার জন্য বিকল্পগুলি কিনতে কিনতে পারেন। কোকা কোলা শেয়ারের লভ্যাংশগুলি তখন মার্জিন সুদ প্রদানে সহায়তা করতে ব্যবহৃত হতে পারে।
অসুবিধেও
যে বিনিয়োগকারী মার্জিন ব্যবহার করে তারা গুরুত্বপূর্ণ আর্থিক ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারে। যদি অ্যাকাউন্টে ইক্যুইটি পূর্ব নির্ধারিত স্তরের নিচে পড়ে যায় তবে ব্রোকার বিনিয়োগকারীকে অতিরিক্ত মূলধন অবদান রাখতে বা বিনিয়োগের অবস্থানকে তল্লাশি করতে বলবে।
দেখুন: আমার অ্যাকাউন্টে শেয়ারগুলি বাতিল করা হলে এর অর্থ কী?
প্রাথমিক মার্জিন এবং রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন orrowণ নেওয়া যায় এমন পরিমাণের একটি ক্যাপ হিসাবে পরিবেশন করে। একটি 50% প্রাথমিক রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন প্রয়োজনীয়তার সর্বোচ্চ 2 থেকে 1 এর প্রাথমিক লিভারেজ অনুপাত বা ইক্যুইটির প্রতি $ 1 এর জন্য সম্পদের 2 ডলার in অবশ্যই, কোনও বিনিয়োগকারী যা ধারাবাহিকভাবে সর্বাধিক মার্জিন উপলভ্য ব্যবহার করে বাজারের পতনের ক্ষেত্রে মার্জিন কল বৃদ্ধির ঝুঁকির মুখোমুখি হন।
প্রাথমিক এবং রক্ষণাবেক্ষণ উভয় মার্জিনের জন্য ন্যূনতম সিকিওরিটিস এবং এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) সেট করে। তবে কিছু দালাল গ্রাহকদের পোর্টফোলিও মার্জিন সহ নির্দিষ্ট অ্যাকাউন্ট সরবরাহ করে এই ন্যূনতমটিকে বাইপাস করার উপায় সরবরাহ করে। অন্তর্নিহিত মূল্য এবং অস্থিরতা দ্বারা গণনা করা হিসাবে এই অ্যাকাউন্টগুলিতে, মার্জিনটি পোর্টফোলিওর বৃহত্তম সম্ভাব্য ক্ষতির উপর ভিত্তি করে। এটি হ'ল মার্জিন প্রয়োজনীয়তাগুলির ফলস্বরূপ হতে পারে, বিশেষত যদি হেজিং ব্যবহৃত হয়।
দেখুন: হেগিংয়ের জন্য একটি শিক্ষানবিশ গাইড
শেয়ার এবং সূচক ফিউচার
ফিউচার চুক্তি একটি আর্থিক সরঞ্জাম যা পরবর্তী তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যের জন্য একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ কেনার জন্য ব্যবহৃত হয়। আর্থিক ব্যয়গুলি ভবিষ্যতের মূল্যের সাথে অন্তর্ভুক্ত থাকে, যা লেনদেনকে স্বল্প-মেয়াদী loanণের সমতুল্য করে তোলে।
দেখুন: ফিউচার ফান্ডামেন্টাল
ফিউচারগুলি প্রায়শই ইক্যুইটির পরিবর্তে মুদ্রা, পণ্য এবং সুদের হারের সাথে যুক্ত থাকে। যাইহোক, ২০০৫ সালে, প্রায় 10 বিলিয়ন ফিউচার চুক্তির চার বিলিয়নেরও বেশি ইক্যুইটি সূচকে চুক্তি হয়েছিল।
খরচ
যদিও এই পণ্যগুলি সাধারণ খুচরা বিনিয়োগকারীদের নাগালের বাইরে থাকার সুনাম রয়েছে, সংস্থাগুলি অ্যাক্সেস প্রসারিত করার জন্য দ্রুত এগিয়ে চলেছে। আরও অনলাইন ব্রোকারেজগুলি এখন ফিউচারগুলিতে অ্যাক্সেস সরবরাহ করে এবং এখন তাদের বাণিজ্য করার জন্য কম প্রাথমিক মূলধন প্রয়োজন। উদাহরণস্বরূপ, একটি ই-মিনি এসঅ্যান্ডপি চুক্তি $ 4, 000 এরও কম দামে কেনা যাবে।
বিনিয়োগের নির্বাচনও সীমিত তবে ক্রমবর্ধমান। ফিউচার চুক্তি সুপরিচিত সূচীগুলিতে যেমন এস এন্ডপি 500 বা রাসেল 2000, কিছু এক্সচেঞ্জ ট্রেড ফান্ড যেমন ডিআইএ (ডিজেআইএ ট্র্যাকার) এবং এখন ৪০০ এরও বেশি স্বতন্ত্র স্টকের উপর কেনা যাবে। স্টকগুলিতে ফিউচার চুক্তিগুলি একক-স্টক ফিউচার (এসএসএফ) নামে পরিচিত।
দেখুন: একক স্টক ফিউচার সমীক্ষা
সুবিধাদি
তুলনামূলকভাবে কম বিড-জিজ্ঞাসা স্প্রেড এবং চুক্তি দ্বারা সরবরাহিত উচ্চ পরিমাণের লিভারেজের কারণে ফিউচার চুক্তি ব্যবসায়ীদের কাছে প্রিয়। আগ্রহের ব্যয়ও মার্জিন রেটের তুলনায় অনেক কম; এগুলি অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির দ্বারা প্রদেয় লভ্যাংশের ফলনকারী ব্রোকার কল হার হিসাবে গণনা করা হয়।
প্রতিটি ফিউচার চুক্তির একটি নিষ্পত্তির তারিখ থাকে যার উপরে চুক্তির মেয়াদ শেষ হয়, তবে এই তারিখগুলি তুলনামূলকভাবে অর্থহীন, কারণ বেশিরভাগ চুক্তি হয় হয় বিক্রি হয় বা ভবিষ্যতের তারিখে অগ্রসর হয়।
ভবিষ্যতে ক্রয় করার জন্য বিনিয়োগকারীদের নগদ অবস্থান বজায় রাখতে হবে। এটি প্রায়শই মার্জিন হিসাবে উল্লেখ করা হয়, তবে এটি আসলে পারফরম্যান্স বন্ড। এই পারফরম্যান্স বন্ড অন্তর্নিহিত কিছু শতাংশের সমান, সাধারণত ব্রড ইনডেক্সের জন্য 5% এবং একক স্টক ফিউচারের জন্য 20% অবধি। এটি 5 থেকে 1, 20 থেকে 1 পর্যন্ত লিভারেজ সরবরাহ করে।
অসুবিধেও
অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দাম যদি হ্রাস পায় তবে বিনিয়োগকারীকে তার অবস্থান বজায় রাখতে আরও নগদ রাখতে হবে। এটি একটি প্রান্তিক কল হিসাবে অনুশীলনে অনুরূপ। এটি ফিউচারকে খুব ঝুঁকিপূর্ণ করতে পারে। বিপর্যয়জনিত ক্ষতি রোধ করতে, ফিউচারগুলি প্রায়শই বিকল্পগুলির সাথে হেজ হয়।
স্টক এবং ইটিএফ বিকল্পগুলি
বিকল্পগুলি কোনও ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট মূল্যের জন্য কোনও সিকিউরিটির শেয়ার কেনার বা বিক্রয় করার অধিকার সহ সরবরাহ করে। প্রতিটি বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ রয়েছে। কল অপশন, বা কেনার বিকল্পগুলির ফিউচারের মতো বিল্ট-ইন ফিনান্সিং ব্যয় রয়েছে। তবে বিকল্প মূল্য প্রাথমিকভাবে বিক্রেতা ঝুঁকি দ্বারা চালিত হয়, যা অন্তর্নিহিত বিনিয়োগের অস্থিরতার সাথে সম্পর্কিত।
দেখুন: বিকল্পের বুনিয়াদি
সুবিধাদি
হেজিং সরঞ্জাম হিসাবে বিকল্প বাজারে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। ফিউচার চুক্তিতে সম্ভাব্য নেতিবাচক ঝুঁকি খুব বড়, প্রায়শই প্রাথমিক বিনিয়োগের চেয়ে বহুগুণ বেশি। সম্ভাব্য প্রশংসা করার কিছু ব্যয় করে বিকল্পগুলি ব্যবহার করা এই ঝুঁকিটিকে সীমাবদ্ধ করতে পারে।
অসুবিধেও
বিকল্পগুলি বেশিরভাগ বড় স্টক এবং অনেক জনপ্রিয় ইটিএফগুলির জন্য উপলব্ধ। সূচী বিকল্পগুলি আরও বিশেষায়িত এবং বেশিরভাগ ব্রোকারের কাছে পাওয়া যায় না। নির্দিষ্ট সুরক্ষার জন্য কয়েক ডজন বা এমনকি কয়েকশো বিকল্প উপলব্ধ থাকতে পারে এবং উপযুক্তটি নির্বাচন করা কঠিন হতে পারে।
চ্যালেঞ্জের অংশটি হ'ল প্রাথমিক প্রিমিয়াম, প্রদত্ত উত্তোলন এবং সময় ক্ষয়ের হারের মধ্যে বাণিজ্য। কাছাকাছি মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখ সহ-অর্থ-ও-অর্থ-বহনকারী কল বিকল্পগুলির সর্বাধিক পরিমাণে লিভারেজ পাওয়া যায়, তবে সময় পাসের সাথে সাথে মান দ্রুত হারাতে পারে। এর তুলনামূলক জটিলতা নতুন বিনিয়োগকারীদের নিরুৎসাহিত করতে পারে।
দেখুন: বিকল্প ট্রেডিংয়ে সময় মূল্যের গুরুত্ব
বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তবে বিদ্যমান বিকল্পটি বিক্রি করে এবং একটি নতুন ক্রয় করে নতুন মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখগুলিতে নিয়ে যায়। দুটি বিকল্পের বিড-জিজ্ঞাসা স্প্রেডের উপর নির্ভর করে এটি ব্যয়বহুল হতে পারে। এটি বিনিয়োগকারীদের একটি নিম্ন ব-দ্বীপ বিকল্পের জন্য উচ্চতর ব-দ্বীপ বিকল্পের ট্রেডিংয়ের ফলস্বরূপ।
দেখুন: ইক্যুইটির পরিবর্তে বিকল্পগুলি ব্যবহার করা
তলদেশের সরুরেখা
যদিও ফিউচার পণ্যগুলি এখনও অনেক খুচরা বিনিয়োগকারীদের কাছে পাওয়া যায় না এবং ফিউচার চুক্তি সমস্ত পণ্যগুলিতে পাওয়া যায় না, সম্ভবত খুব সম্ভবত এই পণ্যগুলিতে অ্যাক্সেস বাড়তে থাকবে। ফিউচার বিনিয়োগকারীদের মার্জিন loansণের তুলনায় কম সুদের হারে উচ্চতর লিভারেজ সরবরাহ করে, যার ফলে বৃহত্তর মূলধন দক্ষতা এবং উচ্চতর লাভের সম্ভাবনা থাকে।
তবে কিছু দালাল ফিউচার পণ্যের সাথে মার্জিন loansণকে আরও প্রতিযোগিতামূলক করার পদক্ষেপ নিয়েছে। এই ব্রোকারগুলি কম সুদের হার চার্জ করছে এবং হয় এসইসি ন্যূনতমে সুদের হার কমিয়ে দিচ্ছে বা পোর্টফোলিও মার্জিনটি পুরোপুরি বাইপাস করার জন্য প্রবর্তন করছে। প্রান্তিক loansণ ফিউচারের চেয়ে বিনিয়োগের আরও বিস্তৃত নির্বাচনের অনুমতি দেয়।
উভয় মার্জিন loansণ এবং ফিউচার চুক্তি বিনিয়োগকারীদের যথেষ্ট নেতিবাচক ঝুঁকির সামনে ফেলে দেয়। অন্তর্নিহিত সুরক্ষা হ্রাস বড় শতাংশ লোকসান হতে পারে এবং ক্ষতিগ্রস্থকে বিনিয়োগকারীদের তাত্ক্ষণিকভাবে অতিরিক্ত তহবিল সরবরাহ বা ঝুঁকির কারণে তাদের অবস্থানের বাইরে বিক্রি হতে পারে।
কল অপশনগুলি হাইডিংয়ের সাথে ফিউচারের লিভারেজ এবং সুদের হার একত্রিত করে যাতে ঝুঁকি সীমাবদ্ধ হয়। হেজিং ব্যয়বহুল হতে পারে তবে উচ্চতর সামগ্রিক আয় করতে পারে, কারণ এটি কোনও বিনিয়োগকারীকে বিপর্যয়কর ক্ষতির জন্য সংরক্ষণের চেয়ে বেশি মূলধন বিনিয়োগ করতে দেয়।
লিভারেজযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য অনেকগুলি সরঞ্জাম উপলব্ধ রয়েছে এবং নির্বাচনটি বাড়ছে। সর্বদা হিসাবে, চ্যালেঞ্জটি কখন এবং কীভাবে প্রতিটি ব্যবহার করবেন তা জেনে রাখা।
