দায় মেলে কী?
দায় মেলে এমন একটি বিনিয়োগ কৌশল যা প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের ব্যয়ের সময়ের বিপরীতে ভবিষ্যতের সম্পদ বিক্রয় এবং আয়ের প্রবাহগুলির সাথে মেলে। পেনশন তহবিল পরিচালকদের মধ্যে কৌশলটি ব্যাপকভাবে জড়িয়ে পড়েছে, যারা সম্পদ বিক্রয়, সুদ এবং লভ্যাংশ প্রদানগুলি পেনশন গ্রহীতাদের প্রত্যাশিত প্রদানের সাথে সামঞ্জস্য করে পোর্টফোলিওর তরলকরণ ঝুঁকি হ্রাস করার চেষ্টা করেন। এটি সরল কৌশলগুলির বিপরীতে দাঁড়িয়েছে যা প্রত্যাহারের সময় বিবেচনা না করে সর্বোচ্চ ফিরিয়ে দেওয়ার চেষ্টা করে।
দায় ম্যাচিং কীভাবে কাজ করে
পরিশীলিত আর্থিক উপদেষ্টা এবং ধনী ব্যক্তি পৃথক ক্লায়েন্টদের মধ্যে দায়বদ্ধতার মিলটি জনপ্রিয়তার সাথে বেড়ে চলেছে, যারা প্রয়োজনের সময় পর্যাপ্ত নগদ পাওয়া যায় তা নিশ্চিত করার জন্য একাধিক বৃদ্ধি এবং প্রত্যাহারের পরিস্থিতি ব্যবহার করছেন। বিশ্লেষণের মন্টি কার্লো পদ্ধতির ব্যবহার, যা হাজার হাজার সম্ভাব্য দৃশ্যের ফলাফলকে গড় হিসাবে কম্পিউটার প্রোগ্রাম ব্যবহার করে, একটি দায়বদ্ধতা ম্যাচিং কৌশলটি সহজ করার জন্য সময় সাশ্রয়কারী সরঞ্জাম হিসাবে এর জনপ্রিয়তায় বেড়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, অবসর গ্রহণকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলি থেকে আয়ের বাইরে চলে সাধারণত সামাজিক সুরক্ষা প্রদানের পরিপূরক হিসাবে স্থিতিশীল এবং অবিচ্ছিন্ন অর্থ প্রদানের উপর নির্ভর করে। একটি মিলে যাওয়া কৌশল নিয়মিত বিরতিতে লভ্যাংশ এবং সুদ প্রদানের জন্য সিকিওরিটির কৌশলগত ক্রয়কে জড়িত করে। আদর্শভাবে, অবসর গ্রহণের বছর শুরুর আগে একটি ম্যাচের কৌশল ঠিকভাবেই ছিল। কোনও পেনশন তহবিল তার বেনিফিটের দায়বদ্ধতাগুলি পূরণ করেছে তা নিশ্চিত করার জন্য অনুরূপ কৌশল নিয়োগ করবে।
উত্পাদন উদ্যোগ, অবকাঠামো বিকাশকারী বা বিল্ডিং ঠিকাদারের জন্য, একটি ম্যাচের কৌশলটিতে কোনও প্রকল্পের debtণ অর্থের অর্থ প্রদানের সময়সূচি বা বিনিয়োগ থেকে নগদ প্রবাহের সাথে বিনিয়োগের অন্তর্ভুক্ত থাকে। উদাহরণস্বরূপ, টোল রোড ট্রাফিকের জন্য উন্মুক্ত হয়ে যাওয়ার সাথে সাথে সময়মতো নিয়মিত নির্ধারিত অর্থ প্রদান চালিয়ে যাওয়ার সময় কোনও টোল রোড নির্মাতা প্রকল্পের অর্থায়ন গ্রহণ করে theণ পরিশোধ করতে শুরু করবেন।
কী Takeaways
- দায় মেলে এমন একটি বিনিয়োগ কৌশল যা প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের ব্যয়ের সময়ের বিপরীতে ভবিষ্যতের সম্পদ বিক্রয় এবং আয়ের প্রবাহগুলির সাথে মেলে। এই কৌশলটি রিটার্ন সর্বাধিকীকরণ কৌশলগুলির চেয়ে পৃথক যা কেবলমাত্র ব্যালান্স শিটের সম্পত্তির দিকে তাকান এবং দায়গুলি নয় P পেনশন তহবিলগুলি বেনিফিশিয়ারদের জন্য নিশ্চিত তহবিলের সঞ্চিত হবে না তা নিশ্চিত করার জন্য দায়বদ্ধতার তুলনায় ক্রমবর্ধমান ব্যবহার করে।
পোর্টফোলিও টিকা
একটি নির্দিষ্ট আয়ের পোর্টফোলিওর জন্য দায়বদ্ধতার সাথে মেলে এমন কৌশল যা একটি টিকাদান হিসাবে পরিচিত, তার সম্পদের এবং দায়বদ্ধতার সময়কালের জুড়ি দেয়। অনুশীলনে, সঠিক মিলানো কঠিন, তবে লক্ষ্যটি এমন একটি পোর্টফোলিও প্রতিষ্ঠা করা যাতে মোট রিটার্নের দুটি উপাদান - মূল্য ফেরত এবং পুনর্নির্মাণের ফেরত - সুদের হারের স্থানান্তরিত হলে একে অপরকে একেবারে অফসেট করে দেয়। দাম ঝুঁকি এবং পুনরায় বিনিয়োগ ঝুঁকির মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে এবং যদি সুদের হার সরানো হয় তবে পোর্টফোলিও একই স্থিতিশীল হারের হার অর্জন করবে। অন্য কথায়, এটি সুদের হারের চলাচল থেকে "টিকাদান"। নগদ প্রবাহ ম্যাচিং অন্য কৌশল যা নির্দিষ্ট সময়ের ব্যবধানে দায়বদ্ধতার একটি স্রোতকে নির্দিষ্ট আয়ের যন্ত্রগুলিতে অধ্যক্ষ এবং কুপনের অর্থ প্রদানের নগদ প্রবাহের সাথে তহবিল সরবরাহ করবে।
সক্রিয় এবং প্যাসিভ উভয় কৌশলগত বৈশিষ্ট্যের বৈশিষ্ট্য হওয়ায় টিকাদানকে "আধা-সক্রিয়" ঝুঁকি প্রশমন কৌশল হিসাবে বিবেচনা করা হয়। সংজ্ঞা দ্বারা, খাঁটি টিকাদান সূচিত করে যে কোনও পোর্টফোলিও নির্দিষ্ট সময়ের জন্য নির্দিষ্ট সময়ের জন্য নির্ধারিত ফেরতের জন্য বিনিয়োগ করা হয় যেমন সুদের হারের পরিবর্তনের মতো বাইরের প্রভাবগুলি নির্বিশেষে।
টিকাদান কৌশলটি ব্যবহারের সুযোগ ব্যয়টি পোর্টফোলিওটি প্রত্যাশিত কাঙ্ক্ষিত প্রত্যাবর্তন অর্জন করবে এই আশ্বাসের জন্য একটি সক্রিয় কৌশলটির উল্টো সম্ভাবনা ত্যাগ করে। ডিজাইন অনুসারে ক্রয়-হোল্ড কৌশল হিসাবে, এই কৌশলটির জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত উপকরণগুলি হ'ল ডিফল্টের দূরবর্তী সম্ভাবনার সাথে উচ্চ গ্রেডের বন্ড। প্রকৃতপক্ষে, টিকা দেওয়ার সবচেয়ে শুদ্ধতম রূপটি শূন্য-কুপন বন্ডে বিনিয়োগ করা এবং নগদ প্রবাহের প্রয়োজন হবে এমন তারিখের সাথে বন্ডের পরিপক্কতার সাথে মেলে। এটি নগদ প্রবাহের পুনরায় বিনিয়োগের সাথে সম্পর্কিত, ইতিবাচক বা নেতিবাচক, ফেরতের যে কোনও পরিবর্তনযোগ্যতা দূর করে।
