পি / ই 10 অনুপাত কি?
পি / ই 10 অনুপাত একটি মূল্যায়ন পরিমাপ, সাধারণত ব্রড ইক্যুইটি সূচকগুলিতে প্রয়োগ করা হয়, যা 10 বছরের সময়কালে শেয়ার প্রতি আসল উপার্জন ব্যবহার করে। পি / ই 10 অনুপাত একটি সাধারণ ব্যবসায়িক চক্রের তুলনায় মুনাফার মার্জিনের তারতম্যের কারণে নিট আয়ের ওঠানামা দূর করতে ধীর রিয়েল আয়ের ব্যবহার করে।
পি / ই 10 অনুপাতটি সাইক্লিকালি অ্যাডজাস্টেড প্রাইস আর্নিং (সিএপিই) অনুপাত বা শিলার পিই অনুপাত হিসাবেও পরিচিত।
পি / ই 10 অনুপাত বোঝা যাচ্ছে
অনুপাতটি ইয়েল বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক রবার্ট শিলার দ্বারা জনপ্রিয় করা হয়েছিল, সেরা বিক্রয়কর্মী "অরেকশনাল এক্সবিউরেন্স" এর লেখক, যিনি ২০১৩ সালে অর্থনৈতিক বিজ্ঞানে নোবেল পুরষ্কার জিতেছিলেন। শিলার তিনি সতর্ক করার পরে প্রচুর মনোযোগ আকর্ষণ করেছিলেন যে আমেরিকার স্ট্রোক মার্কেটের জনসভা সমাবেশ করেছে 1990-এর দশকের শেষের দিকে বুদবুদ হয়ে উঠবে। পি / ই 10 অনুপাতটি প্রখ্যাত বিনিয়োগকারীদের বেঞ্জামিন গ্রাহাম এবং ডেভিড ডডের কিংবদন্তি 1934 সালের বিনিয়োগের সুরক্ষিত "সুরক্ষা বিশ্লেষণ" -র ভিত্তিতে তৈরি। তারা অযৌক্তিক পি / ই অনুপাতকে ব্যবসায় চক্রের অস্থায়ী এবং কখনও কখনও চরম ওঠানামা হিসাবে দায়ী করে। নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে ফার্মের উপার্জন মসৃণ করতে গ্রাহাম এবং ডড পি / ই অনুপাতের গণনা করার সময় শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) - যেমন পাঁচ, সাত বা 10 বছর হিসাবে বহুবর্ষের গড় উপায়ে দেওয়ার পরামর্শ দিয়েছিলেন।
পি / ই 10 অনুপাত গণনা করা হচ্ছে
পি / ই 10 অনুপাতটি নিম্নরূপে গণনা করা হয়: বিগত 10 বছর ধরে এসএন্ডপি 500 এর মতো কোনও ইক্যুইটি সূচকের বার্ষিক ইপিএস নিন। গ্রাহক মূল্য সূচক (সিপিআই) ব্যবহার করে মুদ্রাস্ফীতিটির জন্য এই উপার্জনগুলি সামঞ্জস্য করুন, অর্থাত্, গত আয়গুলি আজকের ডলারের সাথে সামঞ্জস্য করুন। 10 বছরের সময়কালে এই আসল ইপিএসের পরিসংখ্যানের গড় নিন। পি / ই 10 অনুপাত বা সিএপিই অনুপাত পেতে 10 বছরের গড় ইপিএস নম্বর দ্বারা এস এন্ড পি 500 এর বর্তমান স্তরের ভাগ করুন।
পি / ই 10 রেশিও সময়ের সাথে সাথে এক বিরাট পরিমাণে পরিবর্তিত হয়। "ইরিশনাল এক্সবিউরেন্স" -এ প্রথম উপস্থাপিত তথ্য অনুসারে (যা মার্চ 2000 এ প্রকাশিত হয়েছিল, ডটকম বুমের শিখরের সাথে মিলিত), 1881 থেকে নভেম্বর 2013 এর সময়কালের জন্য আবশ্যক, এই অনুপাতটি ডিসেম্বর 1920 সালে 4.78 এর নীচে থেকে আলাদা হয়েছিল 1999 সালের ডিসেম্বরে 44.20 এর উচ্চতমে 2017 2017 সালের হিসাবে, historicতিহাসিক পি / ই 10 গড় ছিল 16.7।
এসএন্ডপি সূচক থেকে প্রাপ্ত অনুমান (1881–1956) এবং আসল (1957) পরবর্তী আয়গুলির রিপোর্টগুলির উভয়ই মার্কেট ডেটা ব্যবহার করে শিলার এবং জন ক্যাম্পবেল আবিষ্কার করেছেন যে সিএপিই যত কম হবে, তত বেশি বিনিয়োগকারীরা নিম্নলিখিত 20 বছরের মধ্যে ইক্যুইটি থেকে ফিরে আসবে।
পি / ই 10 অনুপাতের ঘাটতি
পি / ই 10 অনুপাতের একটি সমালোচনা হ'ল এটি বাজারের শীর্ষে বা বোতলগুলিতে সিগন্যাল করার ক্ষেত্রে সর্বদা সঠিক নয়। উদাহরণস্বরূপ, আমেরিকান অ্যাসোসিয়েশন অফ ইন্ডিভিজুয়াল ইনভেস্টরস জার্নালের সেপ্টেম্বরের ইস্যুতে একটি নিবন্ধে উল্লেখ করা হয়েছে যে এসএন্ডপি 500 এর জন্য সিএপিই অনুপাত জুলাই ২০১১ সালে 23.35 ছিল। এই অনুপাতের দীর্ঘমেয়াদী সিএপিই গড় গড় 16.41 এর সাথে তুলনা করলে সূচকের পরামর্শ হবে এই সময়ে 40% এর চেয়ে বেশি মূল্যায়ন করা হয়েছিল। নিবন্ধে পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে পিএ / ই এর মতো প্রচলিত মূল্যায়ন ব্যবস্থাগুলি এসএন্ডপি 500 ট্রেডিংকে 16.17 (রিপোর্ট করা উপার্জনের উপর ভিত্তি করে) বা 14.84 (অপারেটিং আয়ের উপর ভিত্তি করে) এর একাধিক সময়ে দেখায় যেহেতু সিএপিই রেশিও বাজারের অত্যধিক বেয়ারিশ ভিউ সরবরাহ করে। যদিও এসএন্ডপি 500 জুলাইয়ের মাঝামাঝি থেকে আগস্টের মাঝামাঝি পর্যন্ত এক মাসের ব্যবধানে 16% ডুবেছে, তবুও জুলাই ২০১১ থেকে সূচকে ৩৫% এর বেশি বেড়েছে নভেম্বর ২০১৩ অবধি নতুন উচ্চতায়।
