প্রমাণ যে ক্রয় এবং

২০০৮-২০০৯-এর মহা মন্দা অনেক বিনিয়োগকারীরা বিপুল পরিমাণ অর্থ হারাতে দেখেছিল। গড় অবসর গ্রহণের পোর্টফোলিও 30% এরও বেশি হিট নিয়েছে এবং আধুনিক পোর্টফোলিও থিয়োরি (এমপিটি) খ্যাতিমান হয়ে পড়েছিল, সম্ভবত দু'বছরের মধ্যেই কেনা-হোল্ড বিনিয়োগকারীরা দশকের দশকের লাভ মূর্ত প্রতীক হিসাবে মুছে ফেলেছে বলে মনে হয় তাত্ক্ষণিক। ২০০৮-২০০৯-এর সময়কালে প্রচুর বিক্রয়-বিভক্তি খেলাটির নিয়ম লঙ্ঘন করেছে বলে মনে হয়েছিল; সর্বোপরি, প্যাসিভ বিনিয়োগগুলি সেই পরিমাণের ক্ষয়কে শোষণ করার কথা ছিল না।

বাস্তবতা ক্রয়-হোল্ড এখনও কার্যকর, এমনকি যারা মহাসম্বে প্যাসিভ পোর্টফোলিওগুলি ধারণ করেছিলেন তাদের জন্যও। এমন একটি পরিসংখ্যানগত প্রমাণ রয়েছে যে ক্রয়-হোল্ড কৌশলটি একটি দীর্ঘমেয়াদী বাজি, এবং বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডগুলি যতক্ষণ না থাকে কমপক্ষে এটির জন্য ডেটা ফিরিয়ে রাখা হয়।

কেনা এবং হোল্ড বিনিয়োগের লজিক

"কিনুন এবং ধরে রাখুন" এর কোনও সেট সংজ্ঞা নেই তবে কিনুন এবং হোল্ড ইক্যুইটি কৌশলটির অন্তর্নিহিত যুক্তিটি মোটামুটি সোজা। ইক্যুইটিগুলি ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ, তবে দীর্ঘ সময় ধরে ধরে একজন বিনিয়োগকারী অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় ধারাবাহিকভাবে উচ্চতর রিটার্ন উপলব্ধির সম্ভাবনা বেশি থাকে। অন্য কথায়, বাজারটি নীচে যাওয়ার চেয়ে প্রায়শই উপরে যায় এবং বিনিয়োগের পরিপক্ক হওয়ার জন্য পর্যাপ্ত সময় দেওয়া হ'ল যতক্ষণ না বিনিয়োগের পক্ষে যথেষ্ট সময় দেওয়া হয় ততক্ষণ ভাল সময়কালে রিটার্নগুলিকে যৌগিকভাবে উচ্চতর রিটার্ন দেয়।

রেমন্ড জেমস ১৯২26 এবং ২০১০ সালের মধ্যে সিকিউরিটিজ মার্কেটগুলির একটি $ 1 বিনিয়োগের অনুমানমূলক বিকাশের জন্য 85 বছরের ইতিহাস প্রকাশ করেছিলেন। এতে উল্লেখ করা হয়েছে যে বিতর্কিত ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) দ্বারা পরিমাপ করা মূল্যস্ফীতি 90% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে। ডলারের মূল্য, তাই এটি ১৯২26 সালে ১ ডলার হিসাবে একই ক্রয় ক্ষমতার জন্য ২০১০ সালে $ 12 নিয়েছিল। তবুও, ১৯2626 সালে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলিতে $ 1 প্রয়োগ হয়েছিল, ২০১০ সালে তার বাজার মূল্য ছিল ২, ৯৮২ ডলার; চিত্রটি ছিল ছোট ক্যাপের শেয়ারগুলির জন্য, 16, 055। ২০১০ সালে সরকারী বন্ডে বিনিয়োগ করা একই $ 1 এর মূল্য কেবল only 93 ডলারে হবে; ট্রেজারি বিলগুলি (টি-বিল) একটি পাল্ট্রি 21 ডলারে আরও খারাপ ছিল।

1926 এবং 2010 এর মধ্যে সময়কাল 1926-1927 এর মন্দা অন্তর্ভুক্ত; মহান বিষণ্নতা; পরবর্তী মন্দা 1949, 1953, 1958, 1960, 1973-75, 1981 এবং 1990; ডট-কম সংকট; এবং মহা মন্দা। গোলযোগের সময়কালের লন্ড্রি তালিকা থাকা সত্ত্বেও, বাজারগুলি বড় ক্যাপগুলির জন্য বার্ষিক 9.9% এবং ছোট ক্যাপগুলির জন্য 12.1% হারের যৌগিক প্রবৃদ্ধি ফিরে আসে।

পতিত বাজারগুলিতে অস্থিরতা এবং বিক্রয়

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের ভালুকের বাজারে বেঁচে থাকার পক্ষে যেমন তাত্পর্য রয়েছে তেমনি ষাঁড়ের বাজারকে পুঁজি করে তোলাও। আইবিএম-এর ক্ষেত্রে বিবেচনা করুন, যা ২০০৮ সালের মে থেকে ২০০৯ সালের মধ্যে তার বাজার মূল্যের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ, ১৯% হারে, তবে বিবেচনা করুন যে একই সময়ের মধ্যে ডাউ এক তৃতীয়াংশের বেশি, ৩%% এ নেমেছে, যার অর্থ আইবিএম শেয়ারহোল্ডারদের পূর্বরূপের মান দেখতে প্রায় পুনরুদ্ধার করতে হয়নি। সময়ের সাথে সাথে হ্রাস-অস্থিরতা একটি শক্তির প্রধান উত্স।

নীতিটি স্পষ্টভাবে প্রমাণিত হয় যে আপনি ২০০৮ সালের মে এবং সেপ্টেম্বর ২০১১-এর মধ্যে ডাউ এবং আইবিএমের তুলনা করেন, যখন বাজারগুলি আবার শুরু করতে শুরু করেছিল। আইবিএম ছিল 38%, এবং ডাউ এখনও 12% নীচে ছিল। যৌগিক, একাধিক দশক ধরে এই ধরণের রিটার্ন এবং পার্থক্যটি ক্ষতিকারক হতে পারে। এ কারণেই বেশিরভাগ কেনা-ধরে রাখার পরামর্শকারীরা নীল-চিপ স্টকগুলিতে ঝাঁকুনি দেয়।

আইবিএম শেয়ারধারীরা ২০০৮ বা ২০০৯ এর মধ্যে বিক্রি করে ভুল করতে পারত। প্রচুর সংস্থাগুলি মহা মন্দা চলাকালীন বাজারের মূল্যবোধ অদৃশ্য হয়ে দেখেছিল এবং পুনরুদ্ধার হয়নি, তবে আইবিএম একটি কারণে ব্লু-চিপ; ফার্মটির দশক ধরে শক্তিশালী ব্যবস্থাপনা এবং লাভজনকতা রয়েছে। মনে করুন যে কোনও বিনিয়োগকারী ২০০ 2007 সালের জানুয়ারিতে আইবিএম স্টকের $ 500 ডলারের শেয়ার কিনেছিলেন যখন শেয়ারের দাম ছিল প্রায় শেয়ার প্রতি শেয়ার। যদি তিনি আতঙ্কিত হয়ে ২০০৮ সালের নভেম্বরে বাজারের ক্রাশের গভীরতায় বিক্রি করেন তবে তিনি কেবলমাত্র $ 374.40 পেয়েছিলেন, যার মূলধন ক্ষতি ছিল 25% এরও বেশি। এখন ধরুন তিনি ক্র্যাশ জুড়েই রয়েছেন; আইবিএম মাত্র পাঁচ বছর পরে ২০১২ সালের মার্চ মাসের শুরুর দিকে 200 ডলার শেয়ারের প্রান্ত পেরিয়েছিল এবং তার বিনিয়োগ দ্বিগুণ হয়ে যেত।

লো অস্থিরতা বনাম। উচ্চ অস্থিরতা

২০১২ সালে হার্ভার্ড বিজনেস স্কুল সমীক্ষায় রিটার্নের দিকে তাকানো হয়েছিল ১৯ 1968 সালে একটি অনুমানিক বিনিয়োগকারী সর্বনিম্ন স্থিতিশীলতার সাথে মার্কিন শেয়ারের ২০% শেয়ারে ১ ডলার বিনিয়োগ করে উপলব্ধি করতে পারত। সমীক্ষাটি এই ফলাফলগুলিকে 1968 সালে ভিন্ন অনুমানমূলক বিনিয়োগকারীর সাথে তুলনা করে, যারা সর্বোচ্চ স্টলিউটিলিটি সহ 20% মার্কিন শেয়ারের মধ্যে 1 ডলার বিনিয়োগ করেছিল। স্বল্প-অস্থিরতা বিনিয়োগকারীরা তার grow 1 বৃদ্ধি পেয়ে $ 81.66 এ দেখেছে যখন উচ্চ-অস্থিরতা বিনিয়োগকারীরা তার $ 1 বৃদ্ধি পেয়ে $ 9.76 এ পৌঁছেছে। এই ফলাফলটিকে "স্বল্প-ঝুঁকির বিপরীতমুখী" নামকরণ করা হয়েছিল কারণ এটি বহুলাংশে উদ্ধৃত ইক্যুইটি-ঝুঁকি প্রিমিয়ামটিকে প্রত্যাখ্যান করেছে।

তবে ফলাফলগুলি সমস্ত আশ্চর্যজনক হওয়া উচিত নয়। উচ্চ-অস্থির স্টকগুলি কম-অস্থিরতা স্টকগুলির চেয়ে বেশি ঘন ঘন ঘন ঘন ঘন হয়ে ওঠে এবং অত্যন্ত উদ্বায়ী স্টকগুলি ব্রড মার্কেটের সামগ্রিক প্রবণতা অনুসরণ করার সম্ভাবনা কম থাকে, ভাল বছরের তুলনায় বেশি ষাঁড় বছর রয়েছে। সুতরাং এটি সত্য হতে পারে যে কোনও উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ স্টক সময়ে যে কোনও একক সময়ে নিম্ন-ঝুঁকির স্টকের তুলনায় উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করতে চলেছে, উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ স্টকটি 20 বছরের সময়কালে বেঁচে না থাকার সম্ভাবনা অনেক বেশি is একটি স্বল্প ঝুঁকিপূর্ণ স্টকের তুলনায়।

এ কারণেই নীল চিপগুলি ক্রয় এবং হোল্ড বিনিয়োগকারীদের প্রিয়। গড় নিয়মের পক্ষে তাদের পক্ষে খেলতে নীল-চিপ স্টকগুলি যথেষ্ট দীর্ঘকাল বেঁচে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, কোকা-কোলা সংস্থা বা জনসন অ্যান্ড জনসন ইনকর্পোরেটেড বিশ্বাস করার খুব কম কারণ আছে 2030 সালের মধ্যে এই ধরণের সংস্থাগুলি সাধারণত প্রধান মন্দার মধ্যে বেঁচে থাকে এবং তাদের শেয়ারের দামগুলি প্রত্যাবর্তন দেখায়।

ধরুন যে কোনও বিনিয়োগকারী 1990 সালের জানুয়ারিতে কোকাকোলা স্টক কিনেছিলেন এবং এটি 2015 সালের জানুয়ারী পর্যন্ত ধরে রেখেছেন। এই 26-বছরের সময়কালে, তিনি ১৯৯৯-৯৯ মন্দা এবং ১৯৯৯ সাল থেকে ১৯৯২ সাল পর্যন্ত কোকাকোলা স্টকে পুরো চার বছরের স্লাইডটি অনুভব করতে পারেন would তিনিও মহান মন্দা অভিজ্ঞতা অর্জন করতে পারে। তবুও, এই সময়ের শেষে, তার মোট বিনিয়োগ 221.68% বৃদ্ধি পেতে পারে।

যদি সে পরিবর্তে একই সময়ের মধ্যে জনসন এবং জনসন স্টকে বিনিয়োগ করত, তবে তার বিনিয়োগটি 619.62% বৃদ্ধি পেতে পারত। গুগল, ইনক।, অ্যাপল, ইনক।, জেপি মরগান চেজ অ্যান্ড কো।, নাইকি, ইনক।, ব্যাংক অফ আমেরিকা কর্পস, ভিসা, ইনক। এবং শেরউইন- এর মতো অন্যান্য পছন্দসই ক্রয়-হোল্ড স্টকগুলির সাথে অনুরূপ উদাহরণগুলি প্রদর্শিত হতে পারে Similar উইলিয়ামস সংস্থা এই বিনিয়োগগুলির প্রত্যেকটিই কঠিন সময় অভিজ্ঞতা অর্জন করেছে, তবে সেগুলি ক্রয় এবং হোল্ড বইয়ের কেবল অধ্যায় are আসল পাঠটি হ'ল একটি কেনা ও ধরে রাখা কৌশল গড় দীর্ঘমেয়াদী আইনকে প্রতিফলিত করে; এটি বাজারের trendতিহাসিক প্রবণতার উপর একটি পরিসংখ্যানগত বাজি।