খাঁটি ছাড় সরঞ্জাম সংজ্ঞা

খাঁটি ছাড়ের যন্ত্র কী?

খাঁটি ছাড়ের উপকরণটি এক ধরণের সুরক্ষা যা পরিপক্ক হওয়া পর্যন্ত কোনও আয় দেয় না। মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে, ধারক যন্ত্রটির মুখের মানটি গ্রহণ করে। ইন্সট্রুমেন্টটি মূলত তার মুখের চেয়ে কম দামে ছাড় দেওয়া হয় discount ছাড়ে —

কী Takeaways

• খাঁটি ছাড়ের সরঞ্জামগুলি কোনও কুপন দেয় না, পরিবর্তে, পরিপক্কতার সময় মুখের মূল্য প্রদান করে। এই যন্ত্রগুলির মূল্য ছাড়ের দামে হয়। খাঁটি ছাড়ের যন্ত্রের ফলন, এটি স্পট সুদের হার হিসাবেও পরিচিত, বার্ষিক রিটার্ন হয় যা বন্ডগুলি যখন মুখের মূল্যে রূপান্তরিত হয় তখন ফলাফল হয়। জনপ্রিয় খাঁটি ছাড়ের সরঞ্জামগুলি হ'ল শূন্য-কুপন বন্ড এবং ট্রেজারি বিল।

খাঁটি ছাড়ের যন্ত্র কীভাবে কাজ করে

কিছু debtণ যন্ত্রের জন্য ইস্যুকারকে leণদানকারীকে আরও সুদের পরিমাণ পরিশোধ করতে হয়। এটি সুরক্ষার পরিপক্ক হওয়ার আগ পর্যন্ত theণদানকারীকে পর্যায়ক্রমে সুদের অর্থ প্রদানের জোর দেয়, যে সময়ে nderণদানকারীকে সুরক্ষার মূল মূল্য প্রদান করা হয়। অন্যান্য ক্ষেত্রে, সিকিওরিটিগুলি সুদের নির্ধারিত সুদের পরিশোধ করে না। পরিবর্তে, বিনিয়োগকারীরা সমতুল্যের চেয়ে কম মূল্যে সিকিওরিটিগুলি কিনে এবং পরিপক্কতার সময় মুখের মান পেতে পারে। এই সিকিওরিটিগুলি খাঁটি ছাড় সরঞ্জাম হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

খাঁটি ছাড়ের যন্ত্রগুলি শূন্য-কুপন বন্ড বা ট্রেজারি বিলের আকার নিতে পারে। এই সিকিওরিটির উপর ছাড়, অর্থাত্ ক্রয় মূল্য এবং পরিপক্কতার সময়ে মুক্তিপণের মূল্যের মধ্যে পার্থক্য, এই debtণের সরঞ্জামগুলিতে জমা হওয়া আগ্রহের প্রতিনিধিত্ব করে। যদি খাঁটি ছাড়ের সরঞ্জামটি পরিপক্কতা হিসাবে ধরে থাকে তবে বন্ডহোল্ডার ছাড়ের সমান ডলার রিটার্ন উপার্জন করবে।

খাঁটি ছাড় সরঞ্জামগুলির ক্রয়ের মূল্য এবং সমমূল্যের মধ্যে পার্থক্য কোনও বিনিয়োগকারী উপার্জনের আগ্রহের প্রতিনিধিত্ব করে।

খাঁটি ছাড়ের যন্ত্রের উদাহরণ

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক $ 1000 এর মুখের মূল্য সহ একটি ট্রেজারি বিলের 270 দিনের পরিপক্কতার সময় রয়েছে এবং বর্তমানে এটি 950 ডলারে বিক্রি হচ্ছে। বিনিয়োগকারীরা যদি টি-বিলটি পরিপক্ক না হওয়া পর্যন্ত ধরে থাকে তবে তারা এর ইতিবাচক ফলন অর্জন করবে:

r = (ছাড় / মুখের মান) x (360 / টি)

কোথায়,

• আর = বার্ষিক ফলন: ছাড়ের মূল্য = মূল্য মূল্য - ক্রয় মূল্য 360 = ইয়ার্ট প্রতি দিনের সংখ্যা অনুসারে = পরিপক্ক হওয়ার সময়

উপরে আমাদের উদাহরণ অনুসরণ করে, ফলন নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা যেতে পারে:

r = ($ 50 / $ 1, 000) এক্স (360/270)

= 0.05 x 1.33

= 0.0665, বা 6.65%।

উপরে ব্যবহৃত সূত্রটি ব্যাংক ছাড়ের ফলন হিসাবে উল্লেখ করা হয়। খাঁটি ছাড়ের যন্ত্রের ফলন হ'ল বার্ষিক রিটার্ন যা ফলাফলগুলি যখন বন্ডগুলিকে মুখের মূল্যে রূপান্তরিত হয়। এই ফলন স্পট সুদের হার হিসাবেও চিহ্নিত করা হয়। পূর্বাভাসযোগ্য নগদ প্রবাহ বা সুদের অর্থ প্রদানের সাথে একটি সুদ-বন্ডকে খাঁটি ছাড় বন্ডের একটি পোর্টফোলিও হিসাবে দেখা যেতে পারে।

কুপন বহনকারী বন্ডগুলি এখন থেকে ছয় মাস পরে কুপন প্রদানের জন্য ছয় মাসে পরিপক্ক একটি খাঁটি ছাড় সরঞ্জামের ফলন বরাদ্দ করে স্পট রেট ব্যবহার করে দাম নির্ধারণ করা হয়, এখন থেকে এক বছরে কুপনের প্রদানের ক্ষেত্রে এক বছরের খাঁটি ছাড় সরঞ্জামের ফলন, এবং ততক্ষণ, সমস্ত বন্ডের নগদ প্রবাহের জন্য ফলন নির্ধারিত না হওয়া পর্যন্ত।

এই গণনার সূত্রটি নিম্নরূপ:

মূল্য = সি 1 / (1 + আর 1) + সি 2 / (1 + আর 2) 2 + সি 3 / (1 + আর 3) 3 +… + সিএন / (1 + আরএন) এন + এফ / (1 + আরএন) এন

কোথায়,

• সি = মেয়াদে নগদ প্রবাহ NR = সময়ের জন্য সুদের হার NF = পরিপক্কতার সময় মুখের মান

যতক্ষণ না খাঁটি ছাড়ের সরঞ্জামগুলি সমস্ত পরিপক্কতার শর্তে পাওয়া যায়, স্পট রেটগুলি সুদের হারের শব্দ কাঠামোটি নির্ভুলভাবে প্রতিফলিত করবে।