লভ্যাংশ নীতি সম্পর্কে করের পার্থক্যগত দৃষ্টিভঙ্গি কী
লভ্যাংশ নীতিমালার ট্যাক্স ডিফারেন্সিয়াল দৃষ্টিভঙ্গি হ'ল শেয়ারহোল্ডাররা লভ্যাংশের তুলনায় ইক্যুইটি প্রশংসা পছন্দ করে কারণ বিনিয়োগের সময় দিগন্ত এবং অন্যান্য কারণ বিবেচনা করা হলে লভ্যাংশের তুলনায় মূলধন লাভগুলি কম হারে কর আরোপ করা হয়। কর্পোরেশনগুলি যে এই দৃষ্টিকোণটি গ্রহণ করে তাদের মধ্যে সাধারণত টার্গেট প্রদানের পরিমাণ কম হয় বা একটি দীর্ঘমেয়াদী লভ্যাংশ থেকে উপার্জন অনুপাত থাকে, কারণ ভেরিয়েবলের পরিবর্তে লভ্যাংশ প্রদানগুলি সেট করা থাকে।
লভ্যাংশ কী?
ডিভিডেন্ড পলিসির ডাউন করের স্বতন্ত্র দৃষ্টিভঙ্গি স্থাপন
ট্যাক্স ডিফারেন্সিয়াল ভিউ লভ্যাংশ বনাম ইক্যুইটি প্রবৃদ্ধি নিয়ে বিতর্কের অংশ যা পুরানো তবে এখনও জোরালো। শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশের অর্থ আধুনিক কর্পোরেশনের উত্সে ফিরে পাওয়া যাবে। ষোড়শ শতাব্দীতে ইংল্যান্ড এবং হল্যান্ডের নৌ-ক্যাপ্টেনরা তাদের আসন্ন সমুদ্র যাত্রীদের শেয়ার বিনিয়োগকারীদের কাছে বিক্রি করেছিলেন; সমুদ্রযাত্রা শেষে ট্রেডিং থেকে যা কিছু মূলধন উপার্জন করা হত বা যেমন হতে পারে, লুণ্ঠন বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ভাগ হয়ে যায় এবং উদ্যোগটি বন্ধ হয়ে যায়। অবশেষে এটি একটি চলমান যৌথ স্টক সংস্থা তৈরি করা আরও দক্ষ হয়ে উঠল, শেয়ারের বিনিময়ে এক্সচেঞ্জ এবং লভ্যাংশের শেয়ার বিক্রি হয়েছিল। কঠোর কর্পোরেট উপার্জনের রিপোর্টের আগমনের আগে লভ্যাংশ বিনিয়োগের মূলধনটি সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য উপায় ছিল।
যাইহোক, ক্রমবর্ধমান কর্পোরেশন এবং স্টক এক্সচেঞ্জের সাথে কর্পোরেট রিপোর্টিং বৃদ্ধি পেয়েছে, ক্রমবর্ধমান শেয়ারের মূল্যের উপর ভিত্তি করে দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগগুলি ট্র্যাক করা আরও সম্ভাব্য। তদুপরি, আধুনিক আর্থিক ইতিহাসের বেশিরভাগ ক্ষেত্রে লভ্যাংশ স্টক বিক্রয় থেকে মূলধন লাভের চেয়ে বেশি হারে শুল্কযুক্ত হয়েছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, উভয় ফর্মের আয়ের এখন একই হারে আরোপিত হয়, মোট আয়ের উপর নির্ভর করে 20 শতাংশ পর্যন্ত।
কর পার্থক্য একটি দীর্ঘমেয়াদী পার্থক্য
ন্যায়সঙ্গত করের হার সত্ত্বেও, প্রতি বছর লভ্যাংশে শুল্ক আরোপ করা হয় এবং শেয়ার বিক্রি না হওয়া পর্যন্ত মূলধন লাভকে ট্যাক্স দেওয়া হয় না; সেই সময়ের ফ্যাক্টরটির অর্থ হল ইক্যুইটি বিনিয়োগ করমুক্ত এবং এইভাবে দ্রুততর বৃদ্ধি পায়। সুতরাং লভ্যাংশের তুলনায় ইক্যুইটির প্রবক্তারা বলছেন যে করের অগ্রাধিকারটি এখনও রয়েছে। তদুপরি, তারা যুক্তি দেয় যে ট্যাক্স ডিফারেন্সিয়াল দৃষ্টিকোণ ধরে নেওয়া সংস্থাগুলি শেয়ারের প্রশংসাতে মনোনিবেশ করে এবং এইভাবে প্রায়শই কেবল তাদের লভ্যাংশ বাড়ানোর দিকে মনোযোগী সংস্থাগুলির চেয়ে বৃদ্ধি এবং প্রসারের জন্য আরও বেশি তহবিল পাওয়া যায়। পরিবর্তে এই বৃদ্ধি, তারা যুক্তি দেয়, শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি করে।
একটি পাল্টা যুক্তি হ'ল লভ্যাংশের অর্থ প্রদানগুলি একটি নিশ্চিত জিনিস, যখন কোম্পানির বৃদ্ধি অনুমানযোগ্য। এটি তথাকথিত "হাতে পাখি" যুক্তি। এই দৃষ্টিভঙ্গির প্রবক্তারা আরও লক্ষ করেন যে লভ্যাংশ প্রদানগুলি প্রকৃতপক্ষে কোনও সংস্থার শেয়ারের মূল্য বাড়িয়ে তুলতে পারে, যেহেতু লভ্যাংশগুলি নিয়মিত আয়ের জন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে আকর্ষণীয়। অবশেষে তৃতীয় যুক্তি হ'ল লভ্যাংশের স্টক মূল্যের কোনও ফল হয় না। কয়েক দশক অধ্যয়ন সত্ত্বেও লভ্যাংশ বনাম ইক্যুইটির প্রশ্নটি অমীমাংসিত রয়ে গেছে।
