২০০৮/২০০৯-এ অর্থনীতি পিছিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে ফেডারেল রিজার্ভ প্রবৃদ্ধিকে পুনর্জীবিত করার জন্য যথাসাধ্য চেষ্টা করেছিল। এর অন্তর্ভুক্ত হ'ল স্বল্পমেয়াদী সুদের হারগুলি পাঁচ বছরের বা তার বেশি অবধি বেসমেন্টে প্রেরণ করা। বর্তমান নিম্ন হারের পরিবেশে যে কোনও ধরণের আসল ফলন পাওয়ার জন্য, বিনিয়োগকারীরা পরিপক্কতার সিঁড়িতে এবং আইশারেস 20+ বছরের ট্রেজারি বন্ডের (এনওয়াইএসই: টিএলটি) মতো দীর্ঘ-মেয়াদী বন্ড তহবিলে যেতে বাধ্য হয়েছে।
এ ধরণের একটি বড় সমস্যা।
কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন তার পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের কর্মসূচি এবং নতুন ফেডের চেয়ারম্যান মহিলা জেনেট ইয়েলেন ইঙ্গিত দিয়ে বলেছে যে স্বল্প মেয়াদী হারে উপরের দিকে এক ধাক্কা কাছাকাছি আসতে পারে, দীর্ঘকালীন বন্ড ধারকরা বিশ্বজুড়ে ক্ষতিগ্রস্থ হতে চলেছেন। ভাগ্যক্রমে, সুদের হার বৃদ্ধি পেলে আপনার সময়কালকে সংক্ষিপ্ত করার এবং সম্ভাব্য ক্ষতির কিছু রোধ করার উপায় রয়েছে।
শর্ট ইজ কী হচ্ছে
ফেডের প্রধান হিসাবে প্রথম সাক্ষ্য দেওয়ার পরে, জ্যানেট ইয়েলেন বিনিয়োগকারীদের কিছুটা অবাক করে দিয়েছিলেন - উচ্চতর সুদের হার কোণার চারপাশে হতে পারে এবং অনেক বিশ্লেষকের পূর্বাভাসের তুলনায় খুব শীঘ্রই। সামগ্রিকভাবে, ইয়েলেন ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ফেড ২০১৫ সালের বসন্তের প্রথম দিকে, প্রাথমিকভাবে অর্থনৈতিক উন্নতির সাথে সাথে প্রাথমিক হার বৃদ্ধি করতে পারে। এই বিবৃতিটি ফেড বোর্ডের আরও বেশ কয়েকটি সদস্যের দ্বারা প্রতিধ্বনিত হয়েছিল। অনেক বিনিয়োগকারীদের ধারণা ছিল যে প্রথম দিকে হার বাড়বে না ২০১ 2016 সাল পর্যন্ত।
যদিও স্বল্প-মেয়াদী সুদের হারে বৃদ্ধি আসলে একটি ভাল জিনিস - অর্থাত্ অর্থনীতি অবশেষে সঠিক পথে এগিয়ে চলেছে - তারা স্থায়ী আয়ের সন্ধানকারীদের জন্য কিছু অপ্রীতিকর পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারে। বন্ডের দাম সুদের হারের দিকের সাথে বিপরীতভাবে সম্পর্কিত হয়। এর মূল অর্থ সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম হ্রাস পাবে।
এবং সেই বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের দিকে তাকাচ্ছেন, তাদের পতন আরও শক্ত অনুভূত হবে।
এটি কারণ যে কোনও বন্ডের সময়কাল তার লাভ এবং ক্ষতি নির্ধারণের জন্য একটি মূল কারণ। সুদের হারের চলাচলে কোনও বন্ডের মূল্য সংবেদনশীলতা পরিমাপ করার সময়কাল একটি উপায়। সময়কাল যত দীর্ঘ হবে, ড্রপটি তত খারাপ। উদাহরণস্বরূপ, যদি সুদের হার 1% বৃদ্ধি পায়, তবে উবার-জনপ্রিয় ভ্যানগার্ড টোটাল বন্ড মার্কেট ইটিএফ (বিএনডি) এর মতো একটি বন্ড তহবিল এবং এর গড় সময়কাল 10 বছর- এটির দাম প্রায় 10% হ্রাস দেখতে পাবে। এদিকে, এক বছরের সময়কালের সাথে অনুরূপ বিনিয়োগ কেবলমাত্র 1% হ্রাস পেতে পারে।
এবং প্রদত্ত যে ফেডারেল রিজার্ভ খুব শিগগিরই হার বাড়িয়ে তুলবে, দীর্ঘ মেয়াদী বন্ড ধারণকারী বিনিয়োগকারীদের হত্যা করা হবে। সুদের হার বাড়ানোর নিখুঁত ধারণাটি বার্কলের 10-30 বছরের ট্রেজারি সূচককে পাঠিয়েছিল - প্রায় 16 বছর সময়কাল সহ - গত বছরের তুলনায় এটি 13% কম ছিল।
সংক্ষেপিত-আপ
আইশারস কোর টোটাল ইউএস বন্ড মার্কেট ইটিএফ (এআরসিএ: এজিজি) এর মতো "কোর" বন্ড তহবিলগুলিতে অবস্থানকারী বিনিয়োগকারীদের স্বল্পকালীন বন্ডের সোয়াড যুক্ত করে তাদের সময়কাল এক্সপোজার হালকা করার বিষয়ে চিন্তা করা উচিত। কেবলমাত্র ইটিএফ বুমের সৌজন্যে করার প্রচুর উপায় রয়েছে।
ট্রেজারি বন্ডের সুরক্ষা এবং উচ্চ creditণের মানের সন্ধানকারীদের জন্য, শোয়াব স্বল্প-মেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি ইটিএফ (নাসডাক: এসসিএইচও) শুরু করার প্রধান জায়গা হতে পারে। ইটিএফ 49 টি ট্রেজারি বন্ড ট্র্যাক করে এবং এর অন্তর্নিহিত সূচকটি কেবলমাত্র 1.9 বছরের কম সময়কালে থাকে। এটি সুদের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে এটি বাঁচতে সহায়তা করবে। তহবিলকে সহায়তা করা হ'ল এটির স্বল্প ব্যয় অনুপাত মাত্র 0.08%। এটি এসএমসিওকে পিমকো ১-২ বছরের ইউএস ট্রেজারি ইনডেক্স ইটিএফ (এনওয়াইএসই: টিইজেড) এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বী তহবিলের তুলনায় সামান্য অতিরিক্ত ফলন সরবরাহ করতে সহায়তা করে। তবুও, ফলন এখনও সুন্দর palyry হয়।
বিনিয়োগকারীদের জন্য এখনও আরও আয়ের সন্ধান করছেন, স্বল্প মেয়াদী কর্পোরেট বন্ডগুলি এর উত্তর হতে পারে। স্বাভা এবং ভ্যানগার্ডের স্বল্প ব্যয়ের তহবিলের প্রতিশ্রুতি তাদের নিজ নিজ খাতে শীর্ষস্থানীয় করে তোলে। ভ্যানগার্ড স্বল্প-মেয়াদী কর্পোরেট বন্ড ইটিএফ (নাসডাক: ভিসিএসএইচ) নিউইয়র্ক ভিত্তিক সংস্থাগুলি যেমন টেলিকম জায়ান্ট ভেরিজন (এনওয়াইএসই: ভিজেড) এবং বিনিয়োগ ব্যাংক সিটি গ্রুপ (এনওয়াইএসই: সি) সহ ১, 6০০ টি কর্পোরেট বন্ড ধারণ করে। হোল্ডিংয়ের সেই প্রশস্ততা, কম সময়ের সাথে ২.৮, এটিকে একটি প্রধান কর্পোরেট বন্ড খেলায় পরিণত করে। তেমনি, এসপিডিআর বারক্যাপ এসটি উচ্চ ফলন বন্ড ইটিএফ (নাসডাক: এসজেএনকে) স্টোরার creditণ রেটিংয়ের চেয়ে কম সংস্থার কর্পোরেট ইস্যুকারীদের উপর বাজি ধরতে ব্যবহার করা যেতে পারে।
পরিশেষে, হার বাড়ার সাথে নগদ আড়ালে লুকিয়ে থাকা বিনিয়োগকারীদের জন্য, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইটিএফ যুগল আইশার্স শর্ট ম্যাচিউরিটি বন্ড (নাসডাক: নিকট) এবং পিমকো এনহান্সড শর্ট ম্যাচিউরিটি ইটিএফ (নাসডাক: এমআইএনটি) আদর্শ নাটক তৈরি করে। উভয়ই উদীয়মান এবং উন্নত বাজার সরকার, কর্পোরেট এবং বন্ধক সংক্রান্ত স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ-গ্রেড debtণের মিশ্রণ ধারণ করে। উভয় তহবিলই বাড়তি সুদ দ্রুত অর্জন করতে সক্ষম হবে কারণ তাদের সময়কাল উভয়ই এক বছরের চেয়ে কম।
তলদেশের সরুরেখা
যদিও সুদের হারের চ্যালেঞ্জ বছরের পর বছর ধরে বাজারকে ঘিরে রেখেছে, মনে হচ্ছে ভয় শেষ পর্যন্ত বাস্তবায়িত হচ্ছে। কেন্দ্রীয় ফেভারিটের প্রধান কর্মকর্তাদের দেওয়া মন্তব্যের পাশাপাশি সাম্প্রতিক ফেড টেপারিং এজেন্ডা উভয়ই ইঙ্গিত দেয় যে সুদের পরে আরও বেশি তাড়াতাড়ি এগিয়ে চলেছে। সেই দৃশ্যের প্রেক্ষিতে বন্ড বিনিয়োগকারীদের সংক্ষিপ্ত হওয়ার সময় এখন। পূর্বের ছবিগুলি- গুগেনহাইম এনহান্সড শর্ট ডিউরেশন ইটিএফ (এনওয়াইএসই: জিএসওয়াই) এর মতো তহবিলগুলি - তাদের সময়কাল এক্সপোজারকে সংক্ষিপ্ত করতে আদর্শ নির্বাচন করতে পারে।
দাবি অস্বীকার - লেখার সময় লেখক উল্লিখিত কোনও সংস্থার শেয়ারের মালিক ছিলেন না।
