ট্রেনারের অনুপাত কী?
ট্রেইনার রেশিও, যা পুরষ্কার-থেকে-অস্থিরতা অনুপাত হিসাবে পরিচিত, একটি পোর্টফোলিও দ্বারা নেওয়া প্রতিটি ঝুঁকির জন্য কতটা অতিরিক্ত আয় হয়েছিল তা নির্ধারণের জন্য একটি পারফরম্যান্স মেট্রিক।
এই অর্থে অতিরিক্ত রিটার্ন বলতে রিটার্নের উপরে অর্জিত রিটার্নকে বোঝায় যে ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগে আয় করা যেতে পারে। যদিও সত্যিকারের ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগ না থাকলেও ট্রেজারি বিলগুলি প্রায়শই ট্রেইনার অনুপাতের ঝুঁকিমুক্ত রিটার্নের প্রতিনিধিত্ব করতে ব্যবহৃত হয়। ট্রেইনার অনুপাতের ঝুঁকিটি একটি পোর্টফোলিওর বিটা দ্বারা পরিমাপিত পদ্ধতিগত ঝুঁকিকে বোঝায়। বিটা সামগ্রিক বাজারের বিনিময়ে পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া হিসাবে একটি পোর্টফোলিওর ফেরতের প্রবণতা পরিমাপ করে।
ট্রেইনার অনুপাতটি আমেরিকান অর্থনীতিবিদ জ্যাক ট্রেনর দ্বারা বিকাশিত হয়েছিল, যিনি মূলধন সম্পদ প্রাইসিং মডেলের (সিএপিএম) অন্যতম আবিষ্কারক ছিলেন।
ট্রেইনার অনুপাতের সূত্রটি হ'ল:
ট্রেইনার অনুপাত = βp আরপি আরফ যেখানে: আরপি = পোর্টফোলিও রিটারফ = ঝুঁকিমুক্ত রেট-পি = পোর্টফোলিওর বিটা
ট্রেইনার অনুপাত: ঝুঁকি কি আপনার প্রত্যাবর্তনের পক্ষে মূল্যবান?
ট্রেইনার অনুপাত কী প্রকাশ করে?
সংক্ষেপে, ট্রেইনার অনুপাত নিয়মতান্ত্রিক ঝুঁকির উপর ভিত্তি করে রিটার্নের ঝুঁকি-সমন্বিত পরিমাপ। এটি ইঙ্গিত করে যে বিনিয়োগগুলি কতটা ঝুঁকির পরিমাণ অর্জনের জন্য স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও, মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড হিসাবে বিনিয়োগ করে investment
যদি কোনও পোর্টফোলিওর নেতিবাচক বিটা থাকে তবে অনুপাতের ফলাফলটি অর্থবহ নয়। একটি উচ্চতর অনুপাতের ফলাফল আরও আকাঙ্ক্ষিত এবং এর অর্থ যে কোনও প্রদত্ত পোর্টফোলিও সম্ভবত আরও উপযুক্ত বিনিয়োগ। যেহেতু ট্রেইনার অনুপাত historicalতিহাসিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে, তবে এটি নোট করা জরুরী যে এটি ভবিষ্যতের কার্যকারিতাটি নির্দেশ করে না এবং বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য একটি অনুপাত সম্পূর্ণরূপে নির্ভর করা উচিত নয়।
ট্রেইনার অনুপাত কীভাবে কাজ করে
শেষ পর্যন্ত, ট্রেইনার অনুপাত বিনিয়োগের ঝুঁকি গ্রহণের জন্য বিনিয়োগকারীদের ক্ষতিপূরণ প্রদানের ক্ষেত্রে বিনিয়োগ কতটা সফল তা মাপার চেষ্টা করে। ট্রেইনার রেশিও একটি পোর্টফোলিওর বিটা -র উপর নির্ভরশীল is অর্থাৎ, বাজারে চলাফেরায় পোর্টফোলিওর সংবেদনশীলতা - ঝুঁকি বিচার করতে। এই অনুপাতের পিছনে ভিত্তিটি হ'ল বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই পোর্টফোলিওর অন্তর্গত ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে হবে, কারণ বৈচিত্র্যকরণ এটি সরাবে না।
কী Takeaways
- ট্রেইনার রেশিও হ'ল ঝুঁকি / রিটার্নের পরিমাপ যা বিনিয়োগকারীকে নিয়মিত ঝুঁকির জন্য একটি পোর্টফোলিওর রিটার্ন সামঞ্জস্য করতে দেয় higher উচ্চতর ট্রেইনার অনুপাতের ফলাফলের অর্থ পোর্টফোলিও আরও উপযুক্ত বিনিয়োগ। একটি পোর্টফোলিও স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি পোর্টফোলিও রিটার্ন সামঞ্জস্য করতে।
ট্রেইনার অনুপাত এবং শার্প অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য
ট্রেইনার রেশিও শার্প অনুপাতের সাথে সাদৃশ্য ভাগ করে এবং একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি এবং প্রত্যাশা উভয়ই পরিমাপ করে। দুটি মেট্রিকের মধ্যে পার্থক্য হ'ল ট্রেইনার রেশিও শার্প অনুপাতের সাথে সম্পন্ন পোর্টফোলিওর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করে পোর্টফোলিওর রিটার্ন সামঞ্জস্য করার পরিবর্তে পোর্টফোলিও বিটা বা পদ্ধতিগত ঝুঁকি ব্যবহার করে syste
ট্রেইনার অনুপাতের সীমাবদ্ধতা
ট্রেইনার রেশিওর একটি প্রধান দুর্বলতা হ'ল এর পিছনে দেখা প্রকৃতি। বিনিয়োগগুলি অতীতের তুলনায় ভবিষ্যতে অন্যরকম সম্পাদন এবং আচরণের সম্ভাবনা রয়েছে। ট্রেইনার অনুপাতের যথার্থতা বিটা পরিমাপের জন্য উপযুক্ত বেঞ্চমার্কের ব্যবহারের উপর নির্ভরশীল। উদাহরণস্বরূপ, যদি ট্রেইনার রেশিও একটি ঘরোয়া লার্জ-ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডের ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয়, তবে রাসেল 2000 ছোট স্টক সূচকের তুলনায় তহবিলের বিটা পরিমাপ করা অনুচিত হবে।
তহবিলের বিটা সম্ভবত এই বেঞ্চমার্কের তুলনায় আন্ডারটাইটেড হবে কারণ লার্জ ক্যাপ স্টকগুলি ছোট ক্যাপগুলির তুলনায় সাধারণভাবে কম অস্থির হয়ে থাকে। পরিবর্তে, বিটা এমন সূচকের বিপরীতে পরিমাপ করা উচিত যা লস-ক্যাপ মহাবিশ্বের প্রতিনিধি, যেমন রাসেল 1000 সূচক। তদ্ব্যতীত, ট্রেইনার অনুপাতের উপর ভিত্তি করে কোন মাত্রা নেই। অনুরূপ বিনিয়োগের তুলনা করার সময়, উচ্চতর ট্রেইনার অনুপাত আরও ভাল, অন্য সব সমান, তবে অন্যান্য বিনিয়োগের তুলনায় এটি কতটা ভাল তার কোনও সংজ্ঞা নেই।
