বাইশ কি?
দুই এবং বিশ (বা "2 এবং 20") হেজ তহবিল শিল্পে স্ট্যান্ডার্ড এবং উদ্যোগ মূলধন এবং ব্যক্তিগত ইকুইটিতেও সাধারণ একটি ফি ব্যবস্থা arrangement হেজ তহবিল পরিচালন সংস্থাগুলি ক্লায়েন্টদের একটি পরিচালনা এবং একটি পারফরম্যান্স ফি উভয়ই সাধারণত চার্জ করে। "দুটি" অর্থ পরিচালনার অধীনে থাকা সম্পদের 2% (এইউএম), এবং সম্পদ পরিচালনার জন্য হেজ তহবিলের দ্বারা নেওয়া বার্ষিক পরিচালন ফি বোঝায়। "বিশ" বলতে একটি নির্দিষ্ট পূর্বনির্ধারিত বেঞ্চমার্কের উপরে তহবিলের মাধ্যমে লাভের 20% স্ট্যান্ডার্ড পারফরম্যান্স বা উত্সাহমূলক ফি বোঝায়। এই লোভনীয় ফি ব্যবস্থার ফলে অনেক হেজ ফান্ড ম্যানেজার অত্যন্ত ধনী হয়ে উঠেছে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিভিন্ন কারণে ফি কাঠামো বিনিয়োগকারী এবং রাজনীতিবিদদের দ্বারা আগুনের কবলে পড়েছে।
হাউজ টু বিয়েন্ট টু ওয়ার্কস
2% পরিচালন ফি তহবিলের কার্যকারিতা নির্বিশেষে তহবিল পরিচালকদের হেজেড প্রদান করা হয়। Billion 1 বিলিয়ন এওএম সহ একটি হেজ ফান্ড ম্যানেজার বার্ষিক পরিচালন ফি 20 মিলিয়ন ডলার উপার্জন করে এমনকি তহবিল খারাপভাবে সম্পাদন করে। যদি তহবিল বাধা হার হিসাবে পরিচিত একটি নির্দিষ্ট বেস প্রান্তিকের চেয়ে বেশি পারফরম্যান্সের একটি স্তর অর্জন করে তবে 20% কার্যকারিতা ফি নেওয়া হয় fee বাধা হারটি হয় প্রিসেট শতাংশ হতে পারে, বা ইক্যুইটি বা বন্ড সূচকের উপর রিটার্নের মতো মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করে হতে পারে।
কিছু হেজ তহবিল এছাড়াও তাদের কর্মক্ষমতা ফি প্রযোজ্য একটি উচ্চ ওয়াটারমার্ক সঙ্গে লড়াই করতে হবে। একটি উচ্চ ওয়াটারমার্ক নীতি নির্দিষ্ট করে যে তহবিলের পরিচালকের কেবলমাত্র মুনাফার শতাংশের এক শতাংশ প্রদান করা হবে যদি তহবিলের মূল মূল্য তার পূর্বের সর্বোচ্চ মানের থেকে বেশি হয়। এটি তহবিল ব্যবস্থাপককে দুর্বল পারফরম্যান্সের জন্য মোটা অঙ্কের অর্থ প্রদান থেকে বিরত রাখে এবং নিশ্চিত করে যে পারফরম্যান্স ফি প্রদানের আগে কোনও ক্ষতি অবশ্যই শেষ করতে হবে।
কী Takeaways
- দু'টি প্রতিবছর 2% সম্পদের স্ট্যান্ডার্ড ম্যানেজমেন্ট ফি বোঝায়, যখন 20 এর অর্থ বাধা হার হিসাবে পরিচিত একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের উপরে 20% লাভের প্রেরণামূলক ফি। এই লাভজনক ফি ব্যবস্থার ফলস্বরূপ অনেক হেজ ফান্ড ম্যানেজার বহু কোটিপতি বা এমনকি কোটিপতি হয়ে উঠেছে, তবে সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বিনিয়োগকারী এবং রাজনীতিবিদদের কাছ থেকে তদারকি হয়েছে। পারফরম্যান্স ফিতে একটি উচ্চ ওয়াটারমার্ক প্রযোজ্য হতে পারে; এটি সুনির্দিষ্ট করে যে তহবিলের নিট মানটি তার আগের সর্বোচ্চ মূল্য ছাড়িয়ে গেলে তহবিল পরিচালকের কেবলমাত্র এক শতাংশ মুনাফা দেওয়া হবে।
দুই এবং বিশ: বিলিয়ন পর্যন্ত যোগ করা হচ্ছে
ব্লুমবার্গের মতে দশটি সর্বাধিক অর্থ-প্রদেয় হজ তহবিল পরিচালকদের সম্মিলিতভাবে 2018 সালে in 7.7 বিলিয়ন ফি করেছে their নীচের টেবিলটি শীর্ষ পাঁচটি তহবিল পরিচালকদের দেখায় যারা 2018 সালে সর্বাধিক উপার্জন করেছেন।
| 2018-এ সর্বাধিক-অর্থ প্রদান করা হেজ ফান্ড পরিচালকদের | ||
|---|---|---|
| মালিক | দৃঢ় | 2018 সালে মোট হেজ তহবিলের আয় (মার্কিন ডলার) |
| জেমস সাইমনস | রেনেসাঁ টেকনোলজিস | $ 1.600.000.000 |
| রে ডালিও | ব্রিজ ওয়াটার অ্যাসোসিয়েটস | $ 1.260.000.000 |
| কেন গ্রিফিন | দুর্গ | $ 870.000.000 |
| জন ওভারডেক | দুই সিগমা | $ 770.000.000 |
| ডেভিড সিগেল | দুই সিগমা | $ 770.000.000 |
এই তহবিলের শিরোনামগুলির দ্বারা প্রতিষ্ঠিত জায়ান্ট হেজ ফান্ডগুলি এত বড় আকার ধারণ করেছে যে তারা একাই ম্যানেজমেন্ট ফি থেকে কয়েক লক্ষ লক্ষ উপার্জন করতে পারে। বহু বছর ধরে তাদের সফল কৌশলগুলি - কয়েক দশক না হলেও - এই তহবিলগুলি বিলিয়ন পারফরম্যান্স ফি অর্জন করেছে। স্টার হেজ তহবিল পরিচালকদের দ্বারা নেওয়া খাড়া ফিগুলি তাদের টেকসই দক্ষতার দ্বারা যুক্তিসঙ্গত হতে পারে, তবুও বিলিয়ন ডলারের প্রশ্ন হ'ল যে তহবিলের বেশিরভাগ ব্যবস্থাপক তাদের দ্বিগুণ এবং বিশ পারিশ্রমিকের মডেলকে ন্যায়সঙ্গত করার জন্য পর্যাপ্ত আয় অর্জন করে কিনা?
বাইশটি ন্যায়সঙ্গত?
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে সর্বাধিক বেতনের হেজ ফান্ড ম্যানেজার জিম সাইমনস ১৯৮২ সালে রেনেসাঁ টেকনোলজিস প্রতিষ্ঠা করেছিলেন। একটি পুরষ্কারপ্রাপ্ত গণিতবিদ (এবং প্রাক্তন এনএসএ কোড ব্রেকার), সাইমনস রেনেস্যান্সকে কোয়ান্ট ফান্ড হিসাবে প্রতিষ্ঠা করেছিলেন যা তার ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে পরিশীলিত পরিমাণগত মডেল এবং কৌশল নিয়োগ করে। কৌশল। বিশ্বের অন্যতম সফল হেজ তহবিল, রেনেসাঁস তার ফ্ল্যাগশিপ মেডেলিয়ান তহবিলের মাধ্যমে উত্সাহিত দুর্দান্ত রিটার্নের জন্য সবচেয়ে বেশি পরিচিত। সাইমনস 1988 সালে মেডেলিয়ন চালু করেছিলেন এবং পরবর্তী 30 বছরেরও বেশি সময় ধরে এটি গড় বার্ষিক রিটার্ন অর্জন করেছিল প্রায় 199% থেকে 2014 এর মধ্যে বার্ষিক between১.৮% রিটার্ন। এই রিটার্নগুলি রেনেসাঁর পরিচালন ফি ৫% এবং পারফরম্যান্স ফি পরে রয়েছে 44%। মেডেলিয়ন 2005 সাল থেকে বাইরের বিনিয়োগকারীদের কাছে বন্ধ ছিল এবং বর্তমানে কেবল রেনেসাঁ কর্মচারীদের জন্য অর্থ পরিচালনা করে। জুন 2018 পর্যন্ত রেনেসাঁর এএমএমে 57 বিলিয়ন ডলার ছিল, তাই সিমস ২০১০ সালে তার প্রধান হিসাবে পদত্যাগ করলেও, এই আউটসাইড ফিগুলি তার নিট মূল্যের বৃদ্ধিতে অবদান অব্যাহত রাখতে হবে।
তবে এই ধরনের দুর্দান্ত অভিনয় হেজ তহবিল শিল্পে আদর্শের চেয়ে ব্যতিক্রম হতে থাকে। সংজ্ঞা অনুসারে, হেজ তহবিলগুলি দীর্ঘ এবং সংক্ষিপ্ত যাওয়ার দক্ষতার কারণে যে কোনও বাজারে অর্থোপার্জন করবে বলে আশা করা হচ্ছে, তাদের কর্মক্ষমতা বছরের পর বছর ধরে ইক্যুইটি সূচককে পিছিয়ে রেখেছিল। ২০০৯ থেকে 2018 পর্যন্ত দশ বছরে, হেজ ফান্ডগুলির গড় বার্ষিক রিটার্ন ছিল 6.09 শতাংশ, ডেটা সরবরাহকারী হেজেড ফান্ড রিসার্চ (এইচএফআর) এর মতে, এই সময়ের মধ্যে এসএন্ডপি 500 এর 15.82% বার্ষিক রিটার্নের অর্ধেকেরও কম। 2018 সালে, হেজ ফান্ডগুলি -4.37% এর এসএন্ডপি 500 এর মোট রিটার্ন (লভ্যাংশ সহ) এর বিপরীতে -4.07% প্রত্যাবর্তন করেছে।
এইচএফআর থেকে প্রাপ্ত তথ্যের ভিত্তিতে, সিএনবিসি-র একটি বিশ্লেষণে প্রকাশিত হয়েছে যে এক দশকে 2018 প্রথমবারের মতো হেজ ফান্ডগুলি এসএন্ডপি 500 কে ছাড়িয়ে গেছে, যদিও কেবল একটি স্বল্প-পাতলা মার্জিন দ্বারা।
ওয়ারেন বাফেট, বার্কশায়ার হাটওয়ে শেয়ারহোল্ডারদের ফেব্রুয়ারী 2017 সালে তার চিঠিতে অনুমান করেছিলেন যে আর্থিক "অভিজাত" - যেমন ধনী ব্যক্তি, পেনশন তহবিল এবং কলেজের অনুদানের অনুসন্ধানগুলি, সর্বোপরি বিনিয়োগের জন্য উচ্চতর বিনিয়োগের পরামর্শ - গত দশকে এটি সামগ্রিকভাবে 100 বিলিয়ন ডলারের বেশি অপচয় করে ফেলেছে।
টু ও টোয়েন্টি আপডেট
দীর্ঘস্থায়ী দক্ষতা এবং উচ্চ ফি এর ফলে বিনিয়োগকারীরা হজ তহবিলের বাইরে জামিন দিতে বাধ্য করছে, ২০১ 2016 সালের শুরু থেকে নেট $ 94.3 বিলিয়ন প্রত্যাহার করে নিয়েছে most বেশিরভাগ মার্কেটের দৃ per় পারফরম্যান্সে ২০১৮ সালের প্রথম প্রান্তিকে হেজ ফান্ড শিল্পের সম্পদ $৮.৮ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়েছে $ ৩.১৮ ট্রিলিয়ন বিশ্বব্যাপী, এইচএফআর অনুসারে, 2018 এর তৃতীয় প্রান্তিকে $ 3.24 রেকর্ড স্তরের প্রায় 2% নীচে।
৩০ বছর আগে এক হাজারেরও কম তহবিলের তুলনায় আজ ১১, ০০০ এরও বেশি পরিচালিত হওয়ার অনুমান সহ হেজ ফান্ডগুলির প্রসারণও ফির উপর কিছুটা নিম্নচাপ চাপিয়েছে। গড় তহবিল বর্তমানে ১.6% এবং ১ performance% পারফরম্যান্স ফি আদায় করে, যা বছর আগে ১. 1.% এবং ২০% ছিল।
হেজ তহবিলের পরিচালকরাও রাজনীতিবিদদের চাপে পড়ছেন যারা মূলধন লাভের চেয়ে করের উদ্দেশ্যে সাধারণ আয় হিসাবে পারফরম্যান্স ফি পুনর্গঠিত করতে চান। হেজ ফি দ্বারা নেওয়া 2% পরিচালন ফিটিকে সাধারণ আয়ের হিসাবে ধরা হয়, 20% ফি মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ সাধারণত রিটার্নগুলি প্রদান করা হয় না তবে তাদের চিকিত্সা করা হয় যেমন তাদের তহবিল বিনিয়োগকারীদের অর্থের সাথে পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়েছিল। তহবিলের এই "বহনীয় সুদ" উচ্চ আয়ের পরিচালকদের হেজ ফান্ড, ভেনচার ক্যাপিটাল এবং প্রাইভেট ইকুইটিতে এই আয়ের প্রবাহকে মূলধন লাভের হারে ২ 37.৮% হারে ট্যাক্স করতে সক্ষম করে, শীর্ষের সাধারণ হারের পরিবর্তে ৩%%। মার্চ 2019 এ, কংগ্রেসনাল ডেমোক্র্যাটরা বহু-অবহেলিত "বহনকারী সুদ" কর বিরতির অবসান ঘটাতে আইন পুনরায় চালু করে।
টু বাইশ এর উদাহরণ
অনুমান করুন হাইপোথিটিকাল হেজ ফান্ড পিক-টু-ট্রু ইনভেস্টমেন্টস (পিটিআই) এর ২০১ A সালের শুরুতে এইউতে in 1 বিলিয়ন ছিল এবং এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বন্ধ রয়েছে। তহবিলের এএইউ প্রথম বছর শেষে 1.15 বিলিয়ন ডলারে বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে দ্বিতীয় বছরের শেষের দিকে, এইউএম নেমে আসে 920 মিলিয়ন ডলারে, 3 বছরের শেষের দিকে পুনরায় প্রত্যাবর্তনের আগে 1.25 বিলিয়ন ডলার হবে 3. ", তহবিল দ্বারা প্রতি বছর শেষে মোট বার্ষিক ফি নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা যেতে পারে -
বছর 1:
বছরের শুরুতে 1 = $ 1, 000 এম এ তহবিল AUM
বছরের শেষের দিকে AUM তহবিল 1 = $ 1, 150M
পরিচালন ফি = বছরের শেষের AUM এর 2% = $ 23M
পারফরম্যান্স ফি = 20% তহবিলের বৃদ্ধি = $ 150 এম x 20% = $ 30 এম
মোট তহবিল ফি = $ 23M + $ 30M = $ 53M
বছর 2:
বছরের 2-এর শুরুতে তহবিল AUM = = 1, 150M
বছরের 2 = A 920M এর শেষে এএইউএম ফান্ড করুন
পরিচালনা ফি = বছরের শেষের AUM এর 2% = $ 18.4M
পারফরম্যান্স ফি = $ 1, 150M এর উচ্চ ওয়াটারমার্কের হিসাবে পরিশোধযোগ্য নয়
মোট তহবিল ফি = $ 18.4M
বছর 3:
বছরের শুরুতে তহবিল AUM = 3 $ 920M
বছরের শেষের দিকে তহবিল এএএম 3 = $ 1, 250M
পরিচালনা ফি = বছরের শেষের এএম 2% = $ 25 এম
পারফরম্যান্স ফি = উচ্চ ওয়াটারমার্কের উপরে তহবিলের 20% = M 100M x 20% = growth 20M
মোট তহবিল ফিজ = $ 25M + $ 20M = $ 45M
বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনাসম্পর্কিত শর্তাদি
হেজ তহবিল একটি হেজ তহবিল বিনিয়োগের একটি আগ্রাসীভাবে পরিচালিত পোর্টফোলিও যা হ'ল লাভজনক, দীর্ঘ, সংক্ষিপ্ত এবং ডেরাইভেটিভ পজিশন ব্যবহার করে। আরও পারফরম্যান্স ফি একটি পারফরম্যান্স ফি হ'ল ইতিবাচক রিটার্ন উত্পন্ন করার জন্য কোনও বিনিয়োগ পরিচালককে দেওয়া অর্থ প্রদান payment আরও ম্যানেজমেন্ট ফি ম্যানেজমেন্ট ফি গ্রাহকদের পক্ষে মূলধন বিনিয়োগের জন্য কোনও তহবিলের ব্যবস্থাপক কর্তৃক ধার্য মূল্য। ম্যানেজমেন্ট ফি ম্যানেজারদের স্টক নির্বাচন এবং পোর্টফোলিও পরিচালনা করার জন্য তাদের সময় এবং দক্ষতার জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার উদ্দেশ্যে। অধিকতর পারফরম্যান্স-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ পারফরম্যান্স-ভিত্তিক ক্ষতিপূরণ হ'ল ক্ষতিপূরণের একটি প্রণোদনা-ভিত্তিক ফর্ম যা পোর্টফোলিও পরিচালকদের দেওয়া যেতে পারে। ভেনচার ক্যাপিটাল ফান্ডগুলি কী কী? ভেনচার ক্যাপিটাল ফান্ডগুলি প্রারম্ভিক পর্যায়ে সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে এবং মুনাফা থেকে বেরিয়ে আসার লক্ষ্যে তহবিল এবং গাইডেন্সের মাধ্যমে তাদের মাটিতে নামাতে সহায়তা করে। আরও বেসরকারী ইক্যুইটি সংজ্ঞা বেসরকারী ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে বিনিয়োগের জন্য বিনিয়োগকারী বা ইক্যুইটির মালিকানা অর্জন করার জন্য একটি অ-প্রকাশিত ব্যবসায়ের মূলধন। আরও অংশীদার লিঙ্কসম্পরকিত প্রবন্ধ
হেজ তহবিল বিনিয়োগ
2 টি উপায় হেজ তহবিল কর প্রদান করা থেকে বিরত থাকে
হেজ তহবিল বিনিয়োগ
হেজ ফান্ড কি?
হেজ তহবিল বিনিয়োগ
বাধা হার এবং উচ্চ জল চিহ্নের মধ্যে পার্থক্য
হেজ তহবিল বিনিয়োগ
হেজ ফান্ড কি শেষ?
উদ্যোক্তাদের
স্টিফেন শোয়ারজম্যান ব্ল্যাকস্টোন গ্রুপটি কীভাবে তৈরি করেছিলেন
মিউচুয়াল ফান্ডের প্রয়োজনীয়তা
মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বনাম হেজ ফান্ডগুলি: পার্থক্য কী?
