পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখা পোর্টফোলিও পরিচালনা প্রক্রিয়ার একটি প্রয়োজনীয় উপাদান। বিনিয়োগকারীরা যারা পেশাদারদের পরিষেবা পান তাদের সাধারণত নিয়মিত ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারের কাঙ্ক্ষিত স্তর থাকে এবং এইভাবে তাদের পোর্টফোলিও ম্যানেজারের ক্লায়েন্টদের সীমাবদ্ধতা এবং পছন্দগুলি মেনে চলার জন্য বিনিয়োগ হোল্ডগুলি সামঞ্জস্য করার একটি দায়িত্ব রয়েছে।
যদিও পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য কৌশলগুলি লেনদেনের জন্য ব্যয় এবং করের দায় বহন করে, কাঙ্ক্ষিত লক্ষ্য বরাদ্দ বজায় রাখার বিভিন্ন স্বতন্ত্র সুবিধা রয়েছে।
ভারসাম্য কেন?
প্রাথমিকভাবে, পোর্টফোলিও পুনঃসামগ্রী বিনিয়োগকারীদের অযাচিত ঝুঁকির বাইরে যাওয়ার থেকে বাঁচায়। দ্বিতীয়ত, পুনরায় ভারসাম্য নিশ্চিত করে যে পোর্টফোলিও এক্সপোজারগুলি দক্ষতার ম্যানেজারের ক্ষেত্রের মধ্যে থাকবে।
ধরে নিন যে একজন অবসর গ্রহণকারী তার portfolio৫% পোর্টফোলিও ঝুঁকিমুক্ত সম্পদে বিনিয়োগ করেছেন, বাকি অংশগুলিতে ইক্যুইটি রয়েছে। যদি ইক্যুইটি বিনিয়োগে ত্রিগুণ বিনিয়োগ হয়, তবে পোর্টফোলিওর 50% এখন ঝুঁকিপূর্ণ স্টকের জন্য বরাদ্দ করা হয়েছে। একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও ম্যানেজার যিনি স্থির আয়ের বিনিয়োগে বিশেষজ্ঞ হন তিনি আর এই পোর্টফোলিও পরিচালনা করতে পারবেন না কারণ বরাদ্দটি তার দক্ষতার ক্ষেত্রের বাইরে চলে গেছে। এই অযাচিত শিফ্টগুলি এড়াতে অবশ্যই পোর্টফোলিওটি নিয়মিত ভারসাম্যপূর্ণ করতে হবে।
এছাড়াও, ইক্যুইটিগুলিতে বরাদ্দমান ক্রমবর্ধমান পোর্টফোলিও অনুপাত সামগ্রিক ঝুঁকিকে স্তরের তুলনায় বৃদ্ধি করে যা সাধারণত একজন অবসর গ্রহণকারী দ্বারা চাওয়া হয়। (আরও তথ্যের জন্য, "ট্র্যাকে থাকার জন্য আপনার পোর্টফোলিও ভারসাম্য বজায় রাখুন" দেখুন)
রিটেইল বা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা সর্বোত্তম বিনিয়োগ প্রক্রিয়া তৈরি করতে ব্যবহার করতে পারেন এমন বেশ কয়েকটি বেসিক রিবালান্সিং বিকল্প রয়েছে।
ক্যালেন্ডার পুনরুদ্ধার
ক্যালেন্ডার পুনরায় ভারসাম্য হওয়াই সর্বাধিক প্রাথমিক পুনরায় ভারসাম্য রোধ approach এই কৌশলটির মধ্যে সহজভাবে পূর্বনির্ধারিত সময়ের ব্যবধানে পোর্টফোলিওর মধ্যে বিনিয়োগ হোল্ডিংগুলি বিশ্লেষণ করা এবং একটি পছন্দসই ফ্রিকোয়েন্সিতে মূল বরাদ্দের সাথে সামঞ্জস্য করা। মাসিক এবং ত্রৈমাসিক মূল্যায়ন সাধারণত অগ্রাধিকার দেওয়া হয় কারণ সাপ্তাহিক পুনরায় ভারসাম্য অত্যধিক ব্যয়বহুল হবে যখন বার্ষিক পদ্ধতির ফলে খুব বেশি মধ্যবর্তী পোর্টফোলিও চলবে। পুনরায় ভারসাম্যের আদর্শ ফ্রিকোয়েন্সি সময় সীমাবদ্ধতা, লেনদেনের ব্যয় এবং অনুমোদনযোগ্য ড্রিফ্টের উপর নির্ভর করে নির্ধারণ করা উচিত।
সূত্রীয় পুনঃসামগ্রীকরণের উপর ক্যালেন্ডার পুনরায় ভারসাম্য রক্ষার একটি বড় সুবিধা হ'ল বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি সময় ব্যয়কারী যেহেতু পরের পদ্ধতিটি একটি ধারাবাহিক প্রক্রিয়া।
পোর্টফোলিওর শতকরা হার b
বাস্তবায়নের জন্য পছন্দসই হলেও কিছুটা আরও নিবিড় পদ্ধতির মধ্যে একটি পোর্টফোলিওতে কোনও সম্পত্তির অনুমোদিত শতাংশের সংমিশ্রণের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে একটি পুনঃসামান্য সময়সূচী জড়িত। প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি, বা স্বতন্ত্র সুরক্ষা একটি লক্ষ্য ওজন এবং একটি সহনশীলতার পরিসীমা দেওয়া হয়।
উদাহরণস্বরূপ, একটি বরাদ্দ কৌশলটি প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীর জন্য +/- 5% করিডোর সহ উদীয়মান বাজারের ইক্যুইটি 30%, গার্হস্থ্য নীল চিপে 30% এবং সরকারী বন্ডে 40% ধরে রাখার প্রয়োজনীয়তা অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। মূলত, উদীয়মান বাজার এবং গার্হস্থ্য নীল চিপ হোল্ডিংগুলি উভয়ই 25% থেকে 35% এর মধ্যে ওঠানামা করতে পারে যখন 35% থেকে 45% পোর্টফোলিও অবশ্যই সরকারকে বন্ডে বরাদ্দ করতে হবে। যখন কোনও হোল্ডিংয়ের ওজন মঞ্জুরিপ্রাপ্ত ব্যান্ডের বাইরে লাফিয়ে যায়, প্রাথমিক লক্ষ্য রচনাটি প্রতিফলিত করতে পুরো পোর্টফোলিওটি ভারসাম্যহীন হয়।
এই দুটি পুনরায় ভারসাম্য কৌশল, ক্যালেন্ডার এবং করিডোর পদ্ধতি, ধ্রুবক-মিশ্রণ কৌশল হিসাবে পরিচিত কারণ হোল্ডিংগুলির ওজন পরিবর্তন হয় না।
করিডোরের পরিসীমা নির্ধারণ পৃথক সম্পদ শ্রেণীর অভ্যন্তরীণ বৈশিষ্ট্যগুলির উপর নির্ভর করে যেহেতু বিভিন্ন সিকিওরিটির সিদ্ধান্তকে প্রভাবিত করে এমন অনন্য বৈশিষ্ট্য রয়েছে। লেনদেনের ব্যয়, দামের অস্থিরতা এবং অন্যান্য পোর্টফোলিও হোল্ডিংগুলির সাথে পারস্পরিক সম্পর্ক হ'ল ব্যান্ডের আকার নির্ধারণে তিনটি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনশীল। স্বজ্ঞাতভাবে, উচ্চতর লেনদেনের ব্যয়ের জন্য ব্যয়বহুল ট্রেডিং ব্যয়ের প্রভাবকে হ্রাস করতে বিস্তৃত অনুমতিযোগ্য ব্যাপ্তির প্রয়োজন হবে।
অন্যদিকে উচ্চ অস্থিরতার সর্বোত্তম করিডোর ব্যান্ডগুলির বিপরীত প্রভাব রয়েছে; ঝুঁকিপূর্ণ সিকিওরিটিগুলি পোর্টফোলিওতে শেষ বা উপস্থাপিত না হয়েছে তা নিশ্চিত করার জন্য একটি সংকীর্ণ পরিসীমাতে সীমাবদ্ধ রাখতে হবে। পরিশেষে, সিকিওরিটি বা সম্পদ শ্রেণিগুলি যেগুলি অন্য অনুষ্ঠিত বিনিয়োগের সাথে দৃ strongly়ভাবে সম্পর্কিত হয় তাদের গ্রহণযোগ্যভাবে বিস্তৃত পরিসীমা থাকতে পারে যেহেতু তাদের দামের চলাচল পোর্টফোলিওর মধ্যে অন্যান্য সম্পদের সমান্তরাল।
(একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ সুরক্ষা সামগ্রিকভাবে ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে it এটি কীভাবে কাজ করে তা জানতে, "আপনার পোর্টফোলিওকে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের সাথে আরও নিরাপদ করুন to" দেখুন)
ধ্রুবক-অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা
তৃতীয় পুনরায় ভারসাম্য গ্রহণকারী পদ্ধতি, ধ্রুবক-অনুপাতের পোর্টফোলিও বীমা (সিপিপিআই) কৌশল, ধরে নিয়েছে যে বিনিয়োগকারীদের ধন-সম্পদ যেমন বৃদ্ধি পায়, তেমনি তাদের ঝুঁকি সহনশীলতাও বৃদ্ধি পায়। এই কৌশলটির প্রাথমিক ভিত্তি নগদ বা ঝুঁকিমুক্ত সরকারী বন্ডে ন্যূনতম সুরক্ষা রিজার্ভ বজায় রাখার অগ্রাধিকার থেকে শুরু করে। যখন পোর্টফোলিওর মূল্য বৃদ্ধি পায়, আরও বেশি তহবিল ইক্যুইটিগুলিতে বিনিয়োগ করা হয় যখন পোর্টফোলিওর মূল্য হ্রাস ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের দিকে ছোট অবস্থানে থাকে। সুরক্ষা রিজার্ভ বজায় রাখা, এটি কোনও কলেজ ব্যয়কে তহবিল হিসাবে ব্যবহার করা হবে বা বাড়িতে কোনও ডাউন পেমেন্ট হিসাবে রাখা হবে, বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রয়োজন।
সিপিপিআই কৌশলগুলির জন্য, শেয়ারগুলিতে যে পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করা হয়েছে তা সূত্রের সাহায্যে নির্ধারণ করা যেতে পারে:
$ স্টক ইনভেস্টমেন্টস = এম × (টিএ − এফ) যেখানে: এম = বিনিয়োগের গুণক (আরও ঝুঁকি = উচ্চতর এম) টিএ = মোট পোর্টফোলিও সম্পদ এফ = অনুমতিযোগ্য তল (ন্যূনতম সুরক্ষা রিজার্ভ)
উদাহরণস্বরূপ, ধরে নিন যে কোনও ব্যক্তির একটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিও রয়েছে $ 300, 000, এবং তার মধ্যে ১৫০, ০০০ ডলার তার মেয়ের বিশ্ববিদ্যালয় শিক্ষার জন্য অর্থ প্রদানের জন্য সংরক্ষণ করতে হবে। বিনিয়োগ গুণক 1.5।
প্রাথমিকভাবে, স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করা তহবিলের পরিমাণ 225, 000 ডলার এবং বাকিটি ঝুঁকিমুক্ত সিকিওরিটির জন্য বরাদ্দ করা হয়। যদি বাজারটি ২০% কমে যায় তবে ইক্যুইটি হোল্ডিংয়ের মূল্য কমে যাবে ১$০, ০০০ ডলার ($ ২২৫, ০০০ * ০.৮), যখন স্থির আয়ের হোল্ডিংয়ের মূল্য, 000 75, 000 থেকে a 255, 000 এর মোট পোর্টফোলিও মূল্য উত্পাদন করে। এরপরে পূর্বের সূত্রটি ব্যবহার করে পোর্টফোলিওটি ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে এবং এখন ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের জন্য মাত্র 157, 500 ডলার বরাদ্দ হবে।
সিপিপিআই পুনরায় ভারসাম্য পুনরায় ভারসাম্য ও পোর্টফোলিও অপ্টিমাইজেশনের কৌশলগুলির সাথে ব্যবহার করতে হবে কারণ এটি পুনরায় ব্যালেন্সের ফ্রিকোয়েন্সি সম্পর্কে বিশদ সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয়, এবং কেবলমাত্র তাদের আদর্শের সাথে সম্পদ শ্রেণীর হোল্ডিং ব্রেকডাউন সরবরাহের পরিবর্তে পোর্টফোলিওর মধ্যে কতটা ইক্যুইটি রাখা উচিত তা নির্দেশ করে CP মহল। সিপিপিআই পদ্ধতির সাথে অসুবিধার আরেকটি উত্স "এম, " এর দ্ব্যর্থক প্রকৃতির সাথে যোগাযোগ করে যা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে পৃথক হবে।
তলদেশের সরুরেখা
পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্যহীন খুচরা এবং পেশাদার পর্যায়ে যে কোনও বিনিয়োগ পরিচালনার কৌশলটির সুরক্ষা এবং শৃঙ্খলা সরবরাহ করে। আদর্শ কৌশলটি বেছে নেওয়া কৌশলটির সাথে সম্পর্কিত সুস্পষ্ট ব্যয়ের সাথে পুনঃসামগ্রহের সামগ্রিক প্রয়োজনগুলিকে সামঞ্জস্য করবে।
