অস্থিরতা হাসির সংজ্ঞা এবং ব্যবহার

একটি অস্থিরতা হাসি কি?

একটি অস্থিরতা হাসি একটি সাধারণ গ্রাফ আকার যা স্ট্রাইক দামের চক্রান্ত থেকে ফলাফল এবং একই অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের সাথে বিকল্পগুলির একটি গ্রুপের অস্থিরতা ছড়িয়ে দেয়। অস্থিরতা হাসিটির নামকরণ করা হয়েছে কারণ এটি দেখতে একটি হাসি মুখের মতো। অর্থের (এটিএম) তুলনায় কোনও বিকল্পের অন্তর্নিহিত সম্পদ অর্থের বাইরে (ওটিএম) বা অর্থ (আইটিএম) এর বাইরে গেলে ইমপ্লাইড অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়। অস্থিরতা হাসি সমস্ত বিকল্পের জন্য প্রযোজ্য নয়।

কী Takeaways

• একই মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ এবং একই অন্তর্নিহিত সম্পদ সহ বিকল্পগুলি, তবে বিভিন্ন স্ট্রাইকের দামগুলি যখন গ্রহিত হয় তখন একটি হাসি দেখানোর জন্য প্রচ্ছন্নতাটির প্রবণতা থাকে p মানিটিতে সর্বাধিক নিহিত অস্থিরতা থাকে the সর্বনিম্ন অভিহিত অস্থিরতার সাথে অস্ট্রেলিয়ার দাম বা দামের কাছাকাছি থাকে all সমস্ত বিকল্পের মধ্যে একটি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার হাসি নেই। নিকট-মেয়াদী ইক্যুইটি অপশন এবং মুদ্রা-সম্পর্কিত বিকল্পগুলির মধ্যে একটি অস্থিরতা হাসি হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে A একক বিকল্পের অন্তর্নিহিত অস্থিরতাও অস্থিরতা হাসিটিকে অনুসরণ করতে পারে কারণ এটি আরও আইটিএম বা ওটিএমকে সরিয়ে দেয়। একমাত্র ফ্যাক্টর নয়। কোনও ব্যবসায়ীকে অবশ্যই বিকল্পের দাম এবং এর অস্থিরতা চালিয়ে যাওয়া সম্পর্কে সচেতন হতে হবে।

একটি অস্থিরতা হাসি আপনাকে কী বলে?

অন্তর্নিহিত সম্পদ আরও আইটিএম বা ওটিএম স্থানান্তরিত করার সাথে সাথে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা পরিবর্তনের মাধ্যমে অস্থিরতা হাসি তৈরি হয়। আইটিএম বা ওটিএমের যত বেশি অপশন হবে তত বেশি তার প্রচ্ছন্ন অস্থিরতা হয়ে যায়। সংযুক্ত অস্থিরতা এটিএম বিকল্পের সাথে সর্বনিম্ন হতে থাকে।

অস্থিরতা হাসি ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল দ্বারা পূর্বাভাস দেওয়া হয় না, যা বিকল্প বিকল্পগুলি এবং অন্যান্য ডেরাইভেটিভসের মূল্যের জন্য ব্যবহৃত অন্যতম মূল সূত্র। ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল ভবিষ্যদ্বাণী করে যে বিভিন্ন ধর্মঘটের দামের বিরুদ্ধে ষড়যন্ত্র করা হলে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বক্ররেখা সমতল হয়। মডেলের উপর ভিত্তি করে, আশা করা হবে যে ধর্মঘটের মূল্য নির্বিশেষে একই অন্তর্নিহিত সম্পত্তির সাথে একই তারিখে মেয়াদ শেষ হওয়া সমস্ত বিকল্পের জন্য অন্তর্নিহিত অস্থিরতা একই হবে। তবুও, বাস্তব-জগতে, এটি ক্ষেত্রে নয় is

1987 শেয়ারবাজার ক্রাশের পরে বিকল্প মূল্য নিয়ে অস্থিরতা হাসিগুলি শুরু হয়েছিল। তারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আগে উপস্থিত ছিল না, যা ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটির পূর্বাভাস অনুসারে বাজার কাঠামোটিকে আরও বেশি মাপসই করে। 1987 এর পরে, ব্যবসায়ীরা বুঝতে পেরেছিল যে চরম ঘটনা ঘটতে পারে এবং বাজারগুলির একটি উল্লেখযোগ্য স্ক্রু থাকে। চূড়ান্ত ইভেন্টগুলির সম্ভাবনাগুলি বিকল্পগুলির মূল্যে নির্ধারণ করা প্রয়োজন। অতএব, বাস্তব বিশ্বে অপ্রয়োজনীয় অস্থিরতা বা আইটিএম বা ওটিএম আরও সরানো হওয়ায় হ্রাস বা হ্রাস ঘটে।

এছাড়াও, অস্থিরতা হাসির অস্তিত্ব দেখায় যে এটিএম বিকল্পগুলির চেয়ে ওটিএম এবং আইটিএম বিকল্পগুলির চাহিদা বেশি থাকে। চাহিদা এমন দাম চালায় যা প্রভাবিত অস্থিরতাকে প্রভাবিত করে। এটি উপরে বর্ণিত কারণে আংশিক হতে পারে। চরম ঘটনাগুলি বিকল্পগুলিতে উল্লেখযোগ্য দামের পরিবর্তন হতে পারে। বৃহত্তর শিফ্টের সম্ভাবনাগুলি অন্তর্নিহিত অস্থিরতার মধ্যে ফোকোরড।

অস্থিরতা হাসি কীভাবে ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

একই অন্তর্নিহিত সম্পদ এবং একই মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের সাথে বিভিন্ন বিকল্পের তুলনা করার সময় অস্থিরতা হাসি দেখা যায় তবে বিভিন্ন স্ট্রাইকের দাম। যদি প্রতিহিত অস্থিরতা বিভিন্ন স্ট্রাইক দামগুলির জন্য প্রতিটির জন্য প্লট করা হয় তবে একটি ইউ-শেপ থাকতে পারে। ইউ-আকৃতি সর্বদা নিখুঁতভাবে গ্রাফে প্রদর্শিত হিসাবে তৈরি হয় না।

কোনও বিকল্পের ইউ-শেপ রয়েছে কিনা তার মোটামুটি অনুমানের জন্য, বিভিন্ন স্ট্রাইক দামের অন্তর্নিহিত অস্থিরতার তালিকা তৈরি করে এমন একটি বিকল্প চেইন টানুন। বিকল্পটির যদি একটি U- আকার থাকে তবে আইটিএম এবং OTM সমতুল্য পরিমাণে অপশনগুলিতে মোটামুটি একই অন্তর্নিহিত অস্থিরতা থাকা উচিত। এটিএম অপশনগুলির নিকটে সর্বনিম্ন সূচিত উদ্বায়ীতার সাথে আরও আইটিএম বা ওটিএম অন্তর্নিহিত অস্থিরতা বেশি। যদি এটি না হয়, বিকল্পটি একটি অস্থিরতা হাসির সাথে সামঞ্জস্য করে না।

অন্তর্নিহিত সম্পত্তির দামের সাথে তুলনামূলকভাবে একটি একক বিকল্পের অন্তর্নিহিত স্থিতিশীলতাও প্লট করা যেতে পারে। যখন অর্থটি অর্থের মধ্যে চলে যায় বা বাইরে চলে যায়, তবে নিহিত অস্থিরতা কোনও কোনও আকারের হয়ে উঠতে পারে।

এটি কার্যকর হতে পারে যদি এমন কোনও বিকল্পের সন্ধান করতে পারে যার মধ্যে অন্তর্ভুক্ত অস্থিরতা কম থাকে। এই ক্ষেত্রে, অর্থের নিকটে একটি বিকল্প চয়ন করুন। যদি বৃহত্তর অন্তর্নিহিত অস্থিরতার সন্ধান করে তবে এমন একটি বিকল্প চয়ন করুন যা আরও আইটিএম বা ওটিএম। মনে রাখবেন, অন্তর্নিহিত স্ট্রাইক মূল্য থেকে কাছাকাছি বা আরও দূরে সরে যাওয়ার ফলে এটি প্রকৃত অস্থিরতাকে প্রভাবিত করবে। সুতরাং, নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত অস্থিরতার সাথে বিকল্পগুলির একটি পোর্টফোলিও বজায় রাখার জন্য ক্রমাগত রদবদল করা প্রয়োজন।

সমস্ত বিকল্প অস্থিরতা হাসির সাথে একত্রিত হয় না। ব্যবসায়ের সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করার জন্য অস্থিরতা হাসি ব্যবহার করার আগে, বিকল্পটির অন্তর্নিহিত উদ্বোধনটি হাসির মডেলটি আসলে অনুসরণ করে তা নিশ্চিত করে দেখুন।

একটি অস্থিরতা হাসি এবং একটি অস্থিরতা স্কিউ / স্মার্কের মধ্যে পার্থক্য

নিকট-মেয়াদী ইক্যুইটি বিকল্প এবং বৈদেশিক মুদ্রার বিকল্পগুলি একটি অস্থিরতা হাসির সাথে সারিবদ্ধ হওয়ার দিকে আরও ঝুঁকিতে থাকে, সূচীকরণ বিকল্পগুলি এবং দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি বিকল্পগুলি একটি অস্থিরতার স্কু দিয়ে আরও সারিবদ্ধ থাকে। স্কিউ / স্মার্ক দেখায় যে আইটিএম বা ওটিএম বিকল্পগুলির জন্য প্রচ্ছন্ন অস্থিরতা আরও বেশি হতে পারে।

অস্থিরতা হাসি ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা

প্রথমত, এটি নির্ধারণ করা গুরুত্বপূর্ণ যে বিকল্পটি কেনাবেচা হচ্ছে আসলে একটি অস্থিরতা হাসির সাথে একত্রিত হয় কিনা। অস্থিরতা হাসি এমন একটি মডেল যা কোনও বিকল্পের সাথে প্রান্তিককরণ করতে পারে তবে উল্লিখিত অস্থিরতা একটি বিপরীত বা ফরোয়ার্ড স্কিউ / স্মার্কের সাথে আরও সারিবদ্ধ হতে পারে।

এছাড়াও, সরবরাহ এবং চাহিদা হিসাবে বাজারের অন্যান্য কারণের কারণে, অস্থিরতা হাসি (প্রযোজ্য ক্ষেত্রে) একটি পরিষ্কার ইউ-শেপ (বা স্মার্ক) নাও হতে পারে। এটিতে বেসিক ইউ-শেপ থাকতে পারে তবে মডেলের উপর ভিত্তি করে প্রত্যাশার চেয়ে কম বা বেশি কিছু অন্তর্নিহিত অস্থিরতা দেখাতে কিছু বিকল্পের সাথে চপ্পি হতে পারে।

অস্থিরতা হাসি হাইলাইটগুলি যেখানে ব্যবসায়ীদের আরও বেশি বা কম প্রকট অস্থিরতা চান কিনা তা দেখতে পাওয়া উচিত, তবুও অপশন ট্রেডিংয়ের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় আরও অনেক কারণ বিবেচনা করা উচিত।