বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমান ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি দ্রুত এবং সস্তায় গড়ে তোলার উপায় হিসাবে সূচক ইটিএফগুলিতে পরিণত হয়েছে। তবে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা ধরে নেওয়ার চেয়ে এই ইটিএফগুলির অনেকগুলিই অনেক কম বৈচিত্রযুক্ত এবং এইভাবে ঝুঁকিপূর্ণ। কারণটি হ'ল এই তহবিলগুলির অধীনে অন্তর্নিহিত পোর্টফোলিওগুলির একটি বৃহত অংশ হট মেগা ক্যাপ স্টকগুলিতে কেন্দ্রীভূত হয়, যেমন এফএএএমজি গ্রুপ সদস্য ফেসবুক ইনক। (এফবি), অ্যাপল ইনক। (এএপিএল), অ্যামাজন ডটকম ইনক। (এএমজেডএন), মাইক্রোসফ্ট করপোরেশন (এমএসএফটি), এবং গুগল প্যারেন্ট বর্ণমালা ইনক। (জিগুএল)।
যেসব ইটিএফগুলির মধ্যে এই স্টকের বিশাল ঘনত্ব রয়েছে তাদের মধ্যে ইনভেসকো কিউকিউকিউ ট্রাস্ট (কিউকিউকিউ), ভ্যানগার্ড এসএন্ডপি 500 গ্রোথ ইটিএফ (ভুগু), আইশারেস রাসেল 1000 ইটিএফ (আইডাব্লুবি), স্কোয়াব ইউএস লার্জ-ক্যাপ গ্রোথ ইটিএফ (এসসিএইচজি), ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের বিশদ প্রতিবেদন অনুযায়ী ভ্যানগার্ড মেগা ক্যাপ গ্রোথ ইটিএফ (এমজিকে)। অনেক ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের জন্য উত্সাহটি হ'ল "আপনি অতিরিক্ত ঝুঁকি নিয়ে যাচ্ছেন, তবে এটি আপনাকে উচ্চতর রিটার্ন পাওয়ার প্রয়োজন হবে না, " তহবিল বিশ্লেষণ এবং রেটিং ফার্ম মর্নিংস্টার ইনক এর প্যাসিভ কৌশল গবেষণা পরিচালক অ্যালেক্স ব্রায়ান বলেছিলেন। জার্নাল।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
সমস্যাটি হ'ল উপরের তালিকাভুক্ত অনেকগুলি ইটিএফ দ্বারা চিহ্নিত সূচিগুলি হ'ল মূলধন ওজন। কোনও শেয়ারের মূল্য বাড়ার সাথে সাথে এর বাজার মূলধনটিও ঘটে। এইভাবে দ্রুত বর্ধমান স্টকগুলি যে সূচকগুলির সাথে সম্পর্কিত সেগুলি বৃহত্তর উপাদানগুলিতে পরিণত হবে। এই সূচকগুলির সাথে সংযুক্ত ইটিএফগুলির স্পনসরদের তাদের পোর্টফোলিওগুলি ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে, সবচেয়ে বড় বাজারের ক্যাপগুলির সাথে এই হট স্টকে আরও বেশি পরিমাণে ওজন দেওয়া হবে।
সম্পূর্ণ এসএন্ডপি 500 সূচক (এসপিএক্স) ট্র্যাক করে ব্রড-ভিত্তিক এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ ট্রাস্ট (এসপিওয়াই) এর জন্য, পাঁচটি এফএএমজি স্টক সম্মিলিতভাবে ইটিএফ.কম.-এর প্রতি সেপ্টেম্বর, ২০১৮, ২০১৫ অনুযায়ী এর মূল্যের ১৫.৯৯% ছিল। উপরে তালিকাভুক্ত অন্যান্য বৈকল্পিক ইটিএফগুলির জন্য, একই উত্স অনুযায়ী পরিসংখ্যানগুলি ছিল: কিউকিউকিউ, 44.57%, ভুগু, 22.70%, আইডাব্লুবি, 14.42%, এসসিএইচজি, 26.07%, এবং এমজিকে, 36.23%।
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) এই উন্নয়ন নিয়ে উদ্বিগ্ন। ফেডারেল আইন অনুসারে, একটি তহবিল যা নিজেকে "বৈচিত্র্যময়" হিসাবে বাজারজাত করে তার জ্যাকস ডট কম প্রতি প্রদত্ত স্টকের শেয়ারে এর পোর্টফোলিওর 5% এর বেশি থাকতে পারে না। কিউকিউ, ভুগু, এসসিএইচজি, এবং এমজিকে ইটিএফগুলি এই পরীক্ষায় ব্যর্থ হয়, যেহেতু তাদের বেশ কয়েকটি এএফএএমজি স্টকের প্রত্যেকটিতে 5% বা তারও বেশি, কখনও কখনও আরও বেশি পরিমাণে পোর্টফোলিও বরাদ্দ থাকে। এসইসি সম্প্রতি সূচক-সংযুক্ত ইটিএফ এবং মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে পরামর্শ দিয়েছে যে তাদের পোর্টফোলিওতে কোনও পদ 5% সীমা ছাড়িয়ে গেলে তাদের অবশ্যই বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করতে হবে।
সামনে দেখ
ইটিএফগুলির সাথে ঝুঁকির মধ্যে যাদের পোর্টফোলিওগুলি কয়েকটি হট মেগা ক্যাপ স্টকগুলিতে কেন্দ্রীভূত হয়ে উঠেছে তা হ'ল এই হোল্ডিংগুলির একটি বা একাধিকটির মান হ্রাস সামগ্রিক কর্মক্ষমতাকে মারাত্মক ক্ষতি করতে পারে। ইটিএফ.কম এর একটি নিবন্ধ প্রস্তাব করেছে যে ঝুঁকি-প্রতিরোধকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি বিকল্প হ'ল তথাকথিত স্মার্ট বিটা ইটিএফগুলির ক্রমবর্ধমান সংখ্যার কথা বিবেচনা করা যা কিছুটা নিম্নমানের সুরক্ষা গড়ে তুলতে চায়, ইটিএফ.কম এর একটি নিবন্ধ প্রস্তাব করেছে।
ভেস্পার ইউএস লার্জ ক্যাপ শর্ট-টার্ম রিভার্সাল স্ট্র্যাটেজি ইটিএফ (ইউটিআরএন) বীট ডাউন ডাউন অস্থিরতা স্টক ক্রয় করে যা অস্থিরতার পরবর্তী উত্থানের সময় ভোগার সম্ভাবনা কম থাকে। ইনোভেটর এস অ্যান্ড পি 500 বাফার ইটিএফ - জুলাই (বিজেইউএল) বিনিয়োগকারীদের ক্ষুদ্রতর এক্সপোজারকে এসএন্ডপি 500 হ্রাস হওয়া সীমাবদ্ধ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, যদি এটি বৃদ্ধি পায় তবে ওভারসাইড সম্ভাবনা সীমাবদ্ধ করার বিনিময়ে। ইনভেস্কো এস অ্যান্ড পি 500 ডাউনসাইড হেজড পোর্টফোলিও (পিএইচডিজি) এস অ্যান্ড পি 500 এর নিম্নগতির এক্সপোজারকে সীমাবদ্ধ করতে VIX ইনডেক্স ফিউচার ব্যবহার করে, যেহেতু এসএন্ডপি 500 উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়ে VIX ফিউচারের মান স্পাইক করে।
