এক্সন মবিল কেন জিয়ার মতো করুণা হতে পারে

ভবিষ্যতে অন্য আইকনিক আমেরিকান ব্লু-চিপ স্টক, এক্সন মবিল কর্প কর্পোরেশন (এক্সওএম) এর ভবিষ্যত দেখতে কেমন তা দেখতে বিনিয়োগকারীদের জেনারেল ইলেকট্রিক কো (জিই) এর চেয়ে আরও কিছু দেখতে হবে না। জিই-র 12-মাসের, 52% শেয়ারের দামের পতন গত মাসে ফেব্রুয়ারীর পর থেকে প্রায় 15% হারাতে একই দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে এক্সওএম স্টক একই দিকে এগিয়ে চলেছিল am

এক্সননের 4% লভ্যাংশের ফলনটি এখনও আকর্ষণীয় দেখাতে পারে, তবে জিইও একটি ভাল অনুস্মারক যে লাভজনক অর্থ উপার্জন নয়, নগদ প্রবাহের বাইরে প্রদান করা হয়। স্পষ্টতই, সাম্প্রতিক মার্কেটওয়াচের মতামত অংশটি উল্লেখ করে যেহেতু বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ হ্রাস পাচ্ছে যখন আয়গুলি ভাল দেখায় তখন তা গুরুত্বপূর্ণ।

একটি দীর্ঘ পতন

বিগত 10 বছরে, এক্সন লভ্যাংশ এবং স্টক পুনর্বিবেচনার মাধ্যমে শেয়ারহোল্ডারদেরকে তার মোট 3115 বিলিয়ন ডলার নিট আয়ের 275 বিলিয়ন ডলার ফিরিয়েছে। এগুলি বেশ ভাল নম্বর, যার ফলে কেউ ভাবতে পারে যে এসএন্ডপি 500 সূচকের একই 10 বছরের সময়কালের তুলনায় সংস্থার শেয়ারে কেবল 15% বৃদ্ধি একটি মূল্যবান সুযোগের প্রস্তাব দেয়। যাইহোক, বিগত পাঁচ বছরে 17% হ্রাস, বিগত বছরের তুলনায় 9% হ্রাস, এবং আজ অবধি 11% হ্রাস, পরামর্শ দেয় বিনিয়োগকারীরা স্টকটি ডাম্প করছে কারণ তারা কিছু অন্তর্নিহিত সমস্যা সম্পর্কে সচেতন।

একইভাবে, জিই কম নগদ প্রবাহ, লভ্যাংশের কাটা এবং পুনর্গঠন নিয়ে লড়াই করেছে। বৃহস্পতিবার বন্ধ হিসাবে, সংস্থার শেয়ারগুলি আজ অবধি 18% কমেছে এবং এসএন্ডপি 500 বছরে 2% বেড়েছে। (দেখতে, দেখুন: জিই এর সঙ্কুচিত নগদ প্রবাহ সংকেত স্টকের ট্র্যাজিক হ্রাস )।

ফ্রি নগদ প্রবাহ হ্রাস

এক্সননের উপার্জনের ছবিটিতে সমস্যাটি হ'ল শেয়ারহোল্ডারদের কাছে মূল্য ফেরত দেওয়ার জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণের চেয়ে বেশি উপস্থিতি সত্ত্বেও, এটি নতুন মূলধন ব্যয়ের ক্রমবর্ধমান ব্যয়কে প্রতিফলিত করে না এবং নতুন তেল সংরক্ষণের আবিষ্কার এবং উত্তোলন হওয়ায় তারা বৃদ্ধি পাচ্ছে ক্রমবর্ধমান ব্যয়বহুল। এইভাবে, এক্সন এখনও উপার্জন নিয়ে আসছেন, এই আয়ের একটি বর্ধমান অংশ পাঁচ বছরে 60০% ছাড় নিয়ে ট্রেড করে এমন একটি পণ্যটিতে নতুন বিনিয়োগের জন্য অর্থায়ন করতে ব্যবহৃত হচ্ছে..

তেলের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি না করা বা এক্সন অন্য কোথাও ব্যয় হ্রাস করতে না পারলে মূলধন ব্যয় বৃদ্ধির ফলে সংস্থার আয়ের একটি বৃহত পরিমাণ অনুপাত হয়, যার ফলে নিখরচায় নগদ প্রবাহ শুকিয়ে যায়। প্রকৃতপক্ষে, গত দশ বছরে কোম্পানির নিখরচায় নগদ প্রবাহ ছিল 183 বিলিয়ন ডলার, এটি বিনিয়োগকারীদের ফিরিয়ে দেওয়ার চেয়ে 92 ডলার বিলুপ্তি ছিল। মার্কেটওয়াচ অনুসারে, এই পার্থক্যটি সার্থক করার জন্য, এক্সনকে কেবলমাত্র দশ বছরে 24 বিলিয়ন ডলারের নগদ উদ্বৃত্ত থেকে debt 38 বিলিয়ন ডলার নিখুঁত debtণ গ্রহণ করতে হয়েছে, এক বিশাল পরিমাণ debtণ গ্রহণ করতে হয়েছে। (দেখতে, শীর্ষস্থানীয় 3 এক্সন মবিল শেয়ারহোল্ডার )।

নিশ্চিত হতেই, মার্কিন পররাষ্ট্রমন্ত্রী রেক্স টিলারসনের সাম্প্রতিক গুলি চালানো থেকে তেলের দাম বাড়তে পারে। প্রাক্তন এক্সন মবিলের প্রধান নির্বাহী-মন্ত্রিপরিষদ সেক্রেটারি বাইরে বেরিয়ে আসার পরে, ইরান পারমাণবিক চুক্তি যা তেহরানকে উত্পাদন র‌্যাম্প করার অনুমতি দিয়েছে তা ভুঁজির ঝুঁকিতে পড়তে পারে এবং ভেনেজুয়েলার উপর নতুন নিষেধাজ্ঞাগুলি আরোপ করা যেতে পারে। উভয় পদক্ষেপই তেল সরবরাহকে হতাশ করবে যার ফলে দাম বাড়বে, যা এক্সনকে স্বল্পমেয়াদী উন্নতি করতে সহায়তা করবে। দীর্ঘমেয়াদে, তবে, স্টক এবং বিনামূল্যে নগদ প্রবাহের প্রবণতা আশাব্যঞ্জক বলে মনে হচ্ছে না।