উইলিয়াম চ। তীক্ষ্ণ সংজ্ঞা এবং ইতিহাস

উইলিয়াম এফ। শার্প কে?

উইলিয়াম ফোরসিথ শার্প হলেন একজন আমেরিকান অর্থনীতিবিদ যিনি হ্যারি মার্কোভিটস এবং মার্টন মিলারের সাথে অর্থনৈতিক বিজ্ঞানে 1990 এর নোবেল পুরস্কার জিতেছিলেন, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণে সহায়তা করার জন্য মডেল বিকাশের জন্য।

শার্প 1960 এর দশকে মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) বিকাশের জন্য সুপরিচিত। সিএপিএম পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত রিটার্নগুলির মধ্যে সম্পর্কের বর্ণনা দেয় এবং আরও উল্লেখ করে যে উচ্চতর আয় অর্জনের জন্য আরও ঝুঁকি নেওয়া প্রয়োজন taking তিনি শার্প অনুপাত তৈরির জন্যও পরিচিত, এটি বিনিয়োগের ঝুঁকির থেকে পুরষ্কারের অনুপাত পরিমাপ করতে ব্যবহৃত একটি চিত্র।

উইলিয়াম এফ। শার্পের জীবন

উইলিয়াম ফোরসিথ শার্পের জন্ম ১৯ June৪ সালের June জুন বোস্টনে হয়েছিল। তিনি এবং তাঁর পরিবার শেষ পর্যন্ত ক্যালিফোর্নিয়ায় স্থায়ী হন এবং ১৯৫১ সালে তিনি রিভারসাইড পলিটেকনিক উচ্চ বিদ্যালয় থেকে স্নাতক ডিগ্রি অর্জন করেন। কলেজটিতে পড়াশোনা করার সিদ্ধান্ত নিয়ে বেশ কয়েকটি ভুয়া সূচনা শুরু হওয়ার পরে, পরিত্যক্ত পরিকল্পনা অনুসরণের পরিকল্পনাও ছিল চিকিত্সা এবং ব্যবসায় প্রশাসন, শার্প অর্থনীতি পড়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। ১৯৫৫ সালে তিনি ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয় থেকে বার্কলে থেকে স্নাতক ডিগ্রি অর্জন করেন ১৯৫৫ সালে এবং স্নাতকোত্তর ডিগ্রি অর্জন করেন ১৯৫5 সালে। ১৯ 19১ সালে তিনি পিএইচডি ডিগ্রি অর্জন করেন। লস অ্যাঞ্জেলেসে ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয় থেকে অর্থনীতিতে।

শার্প ওয়াশিংটন বিশ্ববিদ্যালয়, ক্যালিফোর্নিয়া বিশ্ববিদ্যালয় ইরভিনে এবং স্ট্যানফোর্ড বিশ্ববিদ্যালয়ে শিক্ষকতা করেছেন। তিনি পেশাগত জীবনে একাডেমিয়ার বাইরেও বেশ কয়েকটি পদে অধিষ্ঠিত ছিলেন। উল্লেখযোগ্যভাবে, তিনি আরএএনএন্ড কর্পোরেশনের অর্থনীতিবিদ, মেরিল লিঞ্চের পরামর্শদাতা এবং ফ্রাঙ্ক রাসেল কোম্পানির সাথে মিলিতভাবে শার্প-রাসেল রিসার্চের প্রতিষ্ঠাতা এবং পরামর্শক সংস্থা উইলিয়াম এফ। শার্প অ্যাসোসিয়েটসের প্রতিষ্ঠাতা ছিলেন। ১৯৮০ সালে আমেরিকান অ্যাসেম্বলি অফ কলেজিয়েট স্কুলস অফ বিজনেস অ্যাওয়ার্ডসহ ব্যবসায় শিক্ষার ক্ষেত্রে অসামান্য অবদানের জন্য এবং আর্থিক বিশ্লেষকরা ফেড্রেটেড নিকোলাস মোলাদভস্কি অ্যাওয়ার্ডসহ অসামান্য অবদানের জন্য অর্থ ও ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে অবদানের জন্য শার্প অনেক পুরষ্কার পেয়েছিলেন। 1989 সালে পেশা। তিনি 1990 সালে নোবেল পুরষ্কার জিতেছে এটি সবচেয়ে মর্যাদাপূর্ণ কৃতিত্ব।

কী Takeaways

• উইলিয়াম এফ শার্প সিএপিএম এবং শার্প অনুপাত বিকাশের কৃতিত্ব এক অর্থনীতিবিদ। সিএপিএম পোর্টফোলিও পরিচালনার একটি ভিত্তি এবং এটি ঝুঁকিমুক্ত হার, বিটা এবং বাজার ঝুঁকির প্রিমিয়াম দেখে প্রত্যাশিত রিটার্ন সন্ধান করতে চায়। তীব্র অনুপাত বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত গ্রহণে সহায়তা করে যা বিনিয়োগগুলি ঝুঁকি স্তরের জন্য সেরা রিটার্ন সরবরাহ করে।

আর্থিক অর্থনীতিতে অবদান

শার্প সিএপিএম বিকাশের ক্ষেত্রে তার ভূমিকার জন্য সবচেয়ে সুপরিচিত, যা আর্থিক অর্থনীতি এবং পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনায় একটি প্রাথমিক ধারণা হয়ে দাঁড়িয়েছে। এই তত্ত্বটির সূচনা তাঁর ডক্টরাল গবেষণামূলক প্রবন্ধে। শার্প ১৯ 19২ সালে জেনারেল অব ফিনান্সে সিএপিএমের ভিত্তির সংক্ষিপ্তসার সম্বলিত একটি কাগজ জমা দেয়। যদিও এটি এখন ফিনান্সে একটি ভিত্তি তত্ত্ব, তবে এটি মূলত প্রকাশনা থেকে নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া পেয়েছিল। এটি সম্পাদকীয় পরিবর্তনের পরে 1964 সালে প্রকাশিত হয়েছিল।

সিএপিএম মডেল থিয়োরিজড করে যে কোনও শেয়ারের প্রত্যাশিত রিটার্নটি রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার এবং বাজারের ঝুঁকির প্রিমিয়ামের গুণিত বিনিয়োগের বিটা হওয়া উচিত। রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার বিনিয়োগকারীদের তাদের অর্থ বেঁধে দেওয়ার জন্য ক্ষতিপূরণ দেয়, অন্যদিকে বিটা এবং বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম বিনিয়োগকারীকে অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেয় যা তারা ঝুঁকিমুক্ত হার সরবরাহ করে এমন কোষাগুলিতে বিনিয়োগ করে এবং ঝুঁকিমুক্ত হার সরবরাহ করে।

শার্পও শীর্ষ-রেফারেন্সযুক্ত শার্প অনুপাত তৈরি করেছে। শার্প অনুপাতটি অস্থিরতার প্রতি ইউনিটকে ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি আয়ের পরিমাণ পরিমাপ করে। অনুপাতটি বিনিয়োগকারীদের স্মার্ট বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের কারণে বা খুব বেশি ঝুঁকি গ্রহণের কারণে উচ্চতর রিটার্ন কিনা তা নির্ধারণ করতে সহায়তা করে। দুটি পোর্টফোলিওগুলিতে একই রকম রিটার্ন থাকতে পারে তবে শার্প রেশিও দেখায় যে কোনটি এই রিটার্নটি অর্জন করতে আরও ঝুঁকি নিয়েছে। কম ঝুঁকিযুক্ত উচ্চতর রিটার্ন আরও ভাল, এবং শার্প অনুপাত বিনিয়োগকারীদের সেই মিশ্রণটি খুঁজে পেতে সহায়তা করে।

তদুপরি, শার্পের 1998 সালের কাগজ, একটি তহবিলের কার্যকর মিশ্রণ নির্ধারণ, এটি রিটার্ন-ভিত্তিক বিশ্লেষণ মডেলগুলির ভিত্তি হিসাবে জমা দেওয়া হয়, যা কোনও বিনিয়োগকে কীভাবে শ্রেণিবদ্ধ করা যায় তা নির্ধারণ করার জন্য historicalতিহাসিক বিনিয়োগের রিটার্ন বিশ্লেষণ করে।

বিনিয়োগকারীরা কীভাবে অনুপাতের অনুপাত ব্যবহার করে তার উদাহরণ

ধরুন কোনও বিনিয়োগকারী তাদের পোর্টফোলিওতে একটি নতুন স্টক যুক্ত করতে চান। তারা বর্তমানে দু'জনের জন্য বিবেচনা করছে এবং আরও ভাল ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নের সাথে এটি চয়ন করতে চায়। তারা শার্প অনুপাত গণনা ব্যবহার করবে।

ধরুন ঝুঁকিমুক্ত হার 3%।

স্টক এ 10% এর অস্থিরতার সাথে গত বছরে 15% প্রত্যাবর্তন করেছে। শার্প অনুপাত 1.2। (15-3) / 10 হিসাবে গণনা করা হয়েছে।

স্টক বি গত বছরে 13% প্রত্যাবর্তন করেছে, 7% এর অস্থিরতার সাথে। শার্প অনুপাত 1.43। (13-3) / 7 হিসাবে গণনা করা হয়েছে।

স্টক বি এর তুলনায় স্টক এ এর ​​তুলনায় কম রিটার্ন ছিল, স্টক বি এর অস্থিরতাও কম। বিনিয়োগের ঝুঁকিতে ফ্যাক্টরিং করার সময়, স্টক বি কম ঝুঁকির সাথে আরও ভাল রিটার্নের মিশ্রণ সরবরাহ করে। এমনকি যদি স্টক বি মাত্র 12% ফিরে আসে, তবুও এটি 1.79 এর একটি শার্প অনুপাতের সাথে আরও ভাল কেনা হবে।

বিচক্ষণ বিনিয়োগকারীরা স্টক বি পছন্দ করে, কারণ স্টক এ এর ​​সাথে যুক্ত সামান্য উচ্চতর রিটার্ন উচ্চতর ঝুঁকির জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণে ক্ষতিপূরণ দেয় না।

গণনার সাথে কয়েকটি বিষয় রয়েছে, সীমিত সময়সীমার দিকে নজর দেওয়া এবং পূর্বের রিটার্ন এবং অস্থিরতা ফিউচার রিটার্ন এবং অস্থিরতার প্রতিনিধি বলে ধরে নেওয়া সহ। এই সবসময় ক্ষেত্রে নাও হতে পারে।