উন্নত বাজারগুলিতে কর্মক্ষমতা হ্রাস করার জন্য নগদ হোল্ডিংগুলি প্রায়শই সমালোচিত হয়, তবে দ্য গোল্ডম্যান স্যাকস গ্রুপ ইনক। (এনওয়াইএসই: জিএস) সহ বিনিয়োগকারী ব্যাংকগুলির ক্রমবর্ধমান সংস্থাগুলি চীন থেকে ব্র্যাকসিত পর্যন্ত অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার কারণে পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে তরলতা বাড়ানোর পরামর্শ দিচ্ছেন ভোট. বিনিয়োগকারী পোর্টফোলিওগুলিতে নগদ অবস্থানের জন্য প্রধানত তিনটি কারণ।
তরলতা এবং সুযোগ
ওয়ারেন বাফেট দীর্ঘদিন ধরে নগদ রাখার প্রবক্তা এবং বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে ইনকর্পোরেশন (এনওয়াইএসই: বিআরকে.এ) এর পোর্টফোলিওটিতে সর্বনিম্ন ২০ বিলিয়ন ডলার রক্ষণাবেক্ষণের ইঙ্গিত দিয়েছেন। ২০১৫ সালের শেষদিকে, হোল্ডিং কোম্পানির নগদ দাঁড়িয়েছে $ 72 বিলিয়ন। বিশেষ করে আগ্রাসী বিনিয়োগকারীদের জন্য নগদ রাখার অন্যতম প্রধান সুবিধা হ'ল কোম্পানির মূল্যায়ন আকর্ষণীয় স্তরে নেমে গেলে তরলতা সুবিধাবাদী ক্রয়ের অনুমতি দেয়। তরলতার সুবিধার উদাহরণ হ'ল ২০০২ সালে ওয়েলস ফারগো অ্যান্ড কোম্পানির (এনওয়াইএসই: ডাব্লুএফসি) এর শেয়ার প্রতি গড়ে $ ৮ ডলারে বাফেটের ১.6 মিলিয়ন শেয়ার কেনা 29 ২৯ শে জুন, ২০১ 2016, ওয়েলস ফার্গোর শেয়ার প্রতি মূল্য ছিল $ 46।
নগদ রাখার মাধ্যমে সরবরাহ করা তরলতা এছাড়াও ডলার-ব্যয়ের গড় পরিকল্পনা হিসাবে ক্রয় করার সুযোগ উপস্থাপন করে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও বিনিয়োগকারী যিনি অ্যাপল ইনক। (নাসডাক: এএপিএল) কে আকর্ষণীয় পর্যায়ে মূল্যবান বলে দেখেন, প্রাথমিক কেনার জন্য স্টককে বরাদ্দকৃত 25% পরিমাণ ব্যবহার করে শেয়ারগুলিতে ডলারের দাম পড়তে পারে। দাম কম হলে ডলার-ব্যয়ের গড়ের মূল সুবিধাটি বেশি শেয়ার কেনা হয়, উচ্চতর দামের ফলে শেয়ারের কম দামের পরিমাণ কম হয়, যা শেয়ার প্রতি গড় ব্যয় হ্রাস করে। পরবর্তী ক্রয়গুলি হয় নিয়মিত তফসিলের ভিত্তিতে, দাম হ্রাস বা কোম্পানির উন্নয়নের ভিত্তিতে করা যেতে পারে।
হ্রাস পোর্টফোলিও অস্থিরতা
একটি পোর্টফোলিও নগদ রাখা যদি বাজারের প্রশংসা হিসাবে আয় হ্রাস করতে পারে, তবে এর স্থিতিশীল মান পোর্টফোলিওর মধ্যে নোঙ্গর হিসাবে পরিবেশনার সময় ক্ষতির পরিমাণ সীমাবদ্ধ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, সম্পূর্ণরূপে বিনিয়োগকৃত পোর্টফোলিওতে 20% বাজারের পতনের ফলে 20% লোকসান হয়। 20% নগদ অবস্থানের সাথে বাজারের এক্সপোজার 80% এ হ্রাস করে, একই বাজারের ক্ষতি পোর্টফোলিওর ক্ষতিতে 16% হয় in একটি পোর্টফোলিওতে রাখা নগদ সঠিক পরিমাণ বিনিয়োগের উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকি সহনশীলতার উপর নির্ভর করে পৃথক হয়, তবে নগদ একটি গতিও মানসিক প্রশান্তি সরবরাহ করতে পারে, যা বাজারগুলি অস্থির হয়ে উঠলে আতঙ্কিত-ভিত্তিক বিক্রয়ের সম্ভাবনা হ্রাস করতে পারে। মন্দার সময় পোর্টফোলিওতে নগদ অ্যাক্সেস এছাড়াও জরুরী বা অপরিকল্পিত ব্যয় ঘটলে বিক্রয় স্টক বা বন্ডের প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করতে পারে।
একটি বৃদ্ধ বয়সী বাজার
ইতিহাসের দ্বিতীয় দীর্ঘতম ষাঁড়ের বাজারটি এসএন্ডপি 500 এ টানা চার চতুর্থাংশ হ্রাসের উপার্জন এবং মুনাফার মার্জিনের একটি দ্রুত সংকোচন সহ, ২০১৪ এর প্রথম দিকের ২০১ including-তে ধীর গতির লক্ষণ দেখাচ্ছে the একই সময়ে, মূল্য-থেকে-উপার্জন এস অ্যান্ড পি 500 এর অনুপাত (পি / ই) 24 জুন, ২০১ as হিসাবে এটির historicalতিহাসিক গড়ের তুলনায় প্রায় 50%। 24, 000 ডককম বুদ্বুদের বিপরীতে যখন টেক স্টকের মূল্যায়ন ব্রড মার্কেটের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ছিল, প্রতিরক্ষামূলক ক্ষেত্রগুলি যেমন ইউটিলিটিস এবং গ্রাহক স্ট্যাপলগুলি মূল্যায়নের সাথে historicalতিহাসিক গড়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে বেশি বাণিজ্য করে।
২০১ 2016 সালের মে মাসে ইক্যুইটিগুলির বিষয়ে তার নিরপেক্ষ অবস্থানের জন্য এই কারণগুলি উল্লেখ করে গোল্ডম্যান শ্যাশ পোর্টফোলিওগুলিতে নগদ স্তর বাড়ানো সহ ইক্যুইটিটির প্রতি সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গির সুপারিশ করেছিলেন। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা যারা সাধারণত 10% নগদ হোল্ডিং বজায় রাখেন তারা বর্তমান হোল্ডিংগুলি ছাঁটাই করে বা নগদ অর্থের বিনিময়ে বিক্রি হওয়া স্টক থেকে এক শতাংশ শতাংশ বরাদ্দের মাধ্যমে আনুপাতিকভাবে ইক্যুইটি এক্সপোজারকে হ্রাস করে নগদ অবস্থান 15 থেকে 20% বাড়িয়ে বিবেচনা করতে পারে।
কী Takeaways
- পোর্টফোলিও অবস্থান হিসাবে নগদ হোল্ডিং আক্রমণাত্মক ব্যবসায়ীদের পাশাপাশি ঝুঁকির জন্য কম সহনশীলতা সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য সুবিধা দেয়। আগ্রাসী ব্যবসায়ীরা সুবিধাবাদী ক্রয়ের জন্য পোর্টফোলিও তরলতার সুবিধা নিতে পারে, অন্যরা কৌশলগত ডলার ব্যয় করে ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে। নগদ হোল্ডিংগুলি পোর্টফোলিওগুলির মানগুলিতে ঝুলি হ্রাস করার জন্য অ্যাঙ্কর সরবরাহ করে উচ্চতর অস্থিরতার সময়কে আরও সহনীয় করে তুলতে পারে। বাজার জুড়ে উচ্চ পি / এসের কারণে পণ্যগুলির পারস্পরিক সম্পর্ক এবং তাদের সর্বকালের উচ্চতা বা তার কাছাকাছি সময়ে বন্ড কেনার ঝুঁকির কারণে লম্বা ষাঁড়ের বাজারের পরে ইক্যুইটিগুলির বাইরে আবর্তনের সন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের জন্য নগদও একটি সমাধান সরবরাহ করে।
