কয়েক দশক ধরে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের পেশাদার পোর্টফোলিও পরিচালনা, বৈচিত্র্যকরণ এবং সুবিধার্থে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে লাভজনকভাবে বাণিজ্য করার জন্য সময় বা উপায়ের অভাব বোধ করে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, মিউচুয়াল তহবিলের একটি নতুন জাত উপস্থিত হয়েছে, প্রচুর তরলতার সাথে traditionalতিহ্যবাহী ওপেন-এন্ড ফান্ডগুলির একই সুবিধা অনেকগুলি সরবরাহ করে। এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) হিসাবে পরিচিত এই তহবিলগুলি পাবলিক এক্সচেঞ্জগুলিতে বাণিজ্য করে এবং বাজারের সময়কালে স্টকগুলি যেমন কিনতে পারে তেমন কেনা বেচাও করা যায়। এই তহবিলগুলির জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি, ইটিএফগুলি সম্পর্কেও যথেষ্ট পরিমাণে ভুল তথ্য তৈরি করেছে। এই নিবন্ধটি ETF- এর আশেপাশের কিছু সাধারণ ভুল ধারণা এবং তারা কীভাবে কাজ করে তা পরীক্ষা করে।
উত্তোলন হ'ল সর্বদা একটি ভাল জিনিস
ইটিএফগুলির একটি প্রকরণটি প্রত্যক্ষ বা বিপরীতভাবে, অন্তর্নিহিত সূচক, সেক্টর বা সিকিওরিটির যে গোষ্ঠীর উপর ভিত্তি করে থাকে তার চেয়ে আনুপাতিকভাবে বৃহত্তর রিটার্ন অর্জনের জন্য বিভিন্ন ডিগ্রি লাভের নিয়োগ দিতে পারে। এই তহবিলগুলির বেশিরভাগটি সাধারণত তিনটি পর্যন্ত একটি ফ্যাক্টর দ্বারা লাভ করা হয়, যা অন্তর্নিহিত যানবাহনের দ্বারা পোস্ট করা লাভকে বাড়িয়ে তুলতে পারে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশাল, দ্রুত মুনাফা সরবরাহ করতে পারে। অবশ্যই, লিভারেজ উভয় উপায়ে কাজ করে এবং যারা ভুল বাজি ধরে তাড়াতাড়ি বড় ক্ষয়ক্ষতি বজায় রাখতে পারে।
এই তহবিলগুলিতে লিভারেজযুক্ত অবস্থান বজায় রাখার জন্য ব্যয়ও বেশ কয়েকটি ক্ষেত্রে যথেষ্ট পরিমাণে রয়েছে। পোর্টফোলিও পরিচালকদের প্রয়োজন হয় যখন দাম বেশি থাকে এবং পজিশনগুলি কম থাকে তখন বিক্রয় করতে হয়, তাদের হোল্ডিংগুলিকে ভারসাম্য বজায় রাখতে হয়, যা তুলনামূলকভাবে স্বল্প সময়ের মধ্যে তহবিলের দ্বারা পোস্ট করা রিটার্নকে যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস করতে পারে। যাইহোক, সম্ভবত সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, অনেক লিভারেজ ফান্ডগুলি কেবলমাত্র একদিনের বেশি সময়কালের উপরে তাদের লিভারেজের অনুপাতের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ রিটার্ন পোস্ট করে না, কারণ যৌগিক রিটার্নের প্রভাবের কারণে যে তহবিলের তার সূচকগুলি অনুসরণ করার ক্ষমতাটি গাণিতিকভাবে ব্যাহত করে বা অন্য একটি মানদণ্ড।
প্রতিটি সূচকের জন্য ইটিএফ রয়েছে
অনেক বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে প্রতিটি সূচক বা সেক্টরের জন্য অস্তিত্বের জন্য একটি ইটিএফ পাওয়া যায়, তবে এটি এমন নয়। স্বল্প-উন্নত দেশ এবং অঞ্চলগুলিতে সিকিওরিটি বা অর্থনৈতিক খাতের জন্য অনেকগুলি সূচক রয়েছে যার উপর ভিত্তি করে কোনও সেক্টর তহবিল নেই (যেমন ভারতের সিএনএক্স পরিষেবা খাত বা মিড-ক্যাপ সূচক)। তদ্ব্যতীত, ইটিএফগুলি সর্বদা সুরক্ষা বা খাত তৈরি করে এমন সমস্ত সিকিওরিটি কিনে না, বিশেষত যদি উইলশায়ার 5000 সূচকের মতো কয়েক হাজার সিকিওরিটির সমন্বিত থাকে। এই জাতীয় সূচি অনুসরণকারী তহবিলগুলি প্রায়শই কেবল সেক্টর বা সূচকের সমস্ত সিকিওরিটির একটি নমুনা কিনে এবং ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবহার করে যা তহবিলের দ্বারা পোস্টকৃত আয় বাড়িয়ে তুলতে পারে। এই পদ্ধতিতে, তহবিল সূচকগুলি বা বেঞ্চমার্কের রিটার্নটিকে নিবিড়ভাবে অর্থনৈতিক উপায়ে ট্র্যাক করতে পারে।
ইটিএফগুলি কেবল ট্র্যাক সূচকগুলি
ইটিএফ সম্পর্কে আরও একটি জনপ্রিয় ভুল ধারণাটি হ'ল তারা কেবল সূচিগুলি ট্র্যাক করে। ইটিএফগুলি প্রযুক্তি এবং স্বাস্থ্যসেবা, রিয়েল এস্টেট এবং মূল্যবান ধাতু এবং মুদ্রার মতো পণ্যগুলি ট্র্যাক করতে পারে। আজ, কয়েকটি ধরণের সম্পদ বা সেক্টরগুলির কোনও আকারে কোনও ETF আচ্ছাদন করে না।
ইটিএফস সবসময় মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে কম ফি রাখে Have
ইটিএফগুলি সাধারণত একই ধরণের কমিশনের জন্য কেনা এবং বিক্রয় করা যায় যা ট্রেডিং স্টক বা অন্যান্য সিকিওরিটির জন্য চার্জ করা হয়। এই কারণে, যতক্ষণ না বিপুল পরিমাণে লেনদেন হচ্ছে ততক্ষণ ওপেন-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে তারা কিনতে অনেক বেশি সস্তা হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, অনলাইনে $ 10 কমিশনের জন্য একটি $ 100, 000 বিনিয়োগ ইটিএফ হিসাবে করা যেতে পারে, যেখানে লোড তহবিলের সম্পদের 1 থেকে 6% পর্যন্ত যে কোনও জায়গায় অর্থ নেওয়া হবে। ইটিএফগুলি খুব ভাল পছন্দ নয় তবে ছোট পর্যায়ক্রমিক বিনিয়োগের জন্য যেমন প্রতি মাসে ডলার-ব্যয়ের গড় প্রোগ্রাম, যেখানে প্রতিটি ক্রয়ের জন্য একই কমিশনকে প্রদান করতে হবে for ইটিএফগুলি চিরাচরিত লোড তহবিলের মতো ব্রেকপয়েন্ট বিক্রয় বিক্রয় করে না।
ETF গুলি সর্বদা প্যাসিভলি পরিচালনা করা হয়
যদিও অনেকগুলি ইটিএফ এখনও ইউআইটির সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ, যেগুলি সিকিওরিটির একটি নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও অন্তর্ভুক্ত যা পর্যায়ক্রমে পুনরায় সেট করা হয়, তবে ইটিএফগুলির জগতটি কেবল এসপিডিআরএস, ডায়মন্ডস এবং কিউবেস ছাড়াও বেশি কিছু নিয়ে গঠিত। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত ইটিএফগুলি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে একটি উপস্থিতি তৈরি করেছে এবং সম্ভবত ভবিষ্যতে এটি ক্রমাগত অর্জন অবিরত থাকবে।
অন্যান্য ভুল ধারণা এবং সীমাবদ্ধতা
যদিও ইটিএফগুলির তরলতা এবং দক্ষতা আকর্ষণীয়, তবুও সমালোচকরা মনে করেন যে তারা বিনিয়োগকারীদের অন্য যে কোনও পাবলিক ট্রেড সিকিউরিটির মতো ইন্ট্রাডে বিনিয়োগের সুযোগ দিয়ে দীর্ঘকালীন বিনিয়োগ হিসাবে মিউচুয়াল ফান্ডের traditionalতিহ্যগত উদ্দেশ্যকেও ক্ষুণ্ন করে। 4 থেকে 5% বিক্রয় চার্জ দিতে হবে এমন বিনিয়োগকারীরা তাদের অনলাইন ব্রোকারের কাছে কেবলমাত্র 10 ডলার বা 20 ডলার কমিশন দিতে হয়েছিল, যদি তারা কেনার দু'সপ্তাহ পরে শেয়ারের দাম হ্রাস পাবে তখন তাদের অবস্থানগুলি হ্রাস করার সম্ভাবনা খুব কম হবে। স্বল্পমেয়াদী বাণিজ্যও এই যানবাহনগুলিতে প্রাপ্ত করের তরলতার বিষয়টি অস্বীকার করে।
তদুপরি, এমনও সময় রয়েছে যখন পোর্টফোলিও অদক্ষতার কারণে কোনও ইটিএফের নেট সম্পদ মূল্য তার প্রকৃত সমাপনী মূল্য থেকে কয়েক শতাংশ পয়েন্টের সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। এমনটি জল্পনাও রয়েছে যে ইটিএফগুলি বাজারের কারসাজি করতে ব্যবহৃত হয়েছিল, এবং এই অনুশীলনটি ২০০৮ সালে বাজার মন্দার ক্ষেত্রে অবদান রাখতে পারে। কিছু তহবিলগুলি অল্প সংখ্যক স্টকের দিকে খুব বেশি মনোযোগ দেয় বা অন্যথায় জৈব-প্রযুক্তি স্টকগুলির মতো সিকিওরিটির মোটামুটি সংকীর্ণ অংশে বিনিয়োগ করে। যদিও এই তহবিলগুলি কিছু ক্ষেত্রে কার্যকর, তবে বিনিয়োগকারীরা তাদের বাজারে বিস্তৃত এক্সপোজার অনুসন্ধান করতে ব্যবহার করবেন না।
তলদেশের সরুরেখা
ইটিএফগুলি তরলতা, করের কার্যকারিতা এবং স্বল্প ফি ও কমিশনের মতো অনেক ক্ষেত্রে traditionalতিহ্যবাহী ওপেন-এন্ড মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে অনেক সুবিধা দেয়। তবে, এই তহবিলগুলি সম্পর্কে প্রায় ভুল তথ্য ভ্রমনযোগ্য রয়েছে। তারা প্রতিটি সূচি এবং ক্ষেত্রকে কভার করে না এবং তাদের দক্ষতা এবং বৈচিত্র্যের কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে। তাদের তরলতা স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়কেও উত্সাহিত করতে পারে যা কিছু বিনিয়োগকারীদের পক্ষে উপযুক্ত নাও হতে পারে।
