পরম মূল্য কি?
পরম মান, একটি অন্তর্নিহিত মান হিসাবে পরিচিত, এমন একটি ব্যবসায়িক মূল্যায়ন পদ্ধতি বোঝায় যা কোনও সংস্থার আর্থিক মূল্য নির্ধারণের জন্য ছাড় নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) বিশ্লেষণ ব্যবহার করে। নিখুঁত মান পদ্ধতিটি তুলনামূলকভাবে মূল্যবান মডেলগুলির থেকে পৃথক হয় যা পরীক্ষা করে প্রতিযোগীদের তুলনায় কোনও সংস্থা কী মূল্যবান। নিখুঁত মান মডেলগুলি কোনও কোম্পানির প্রত্যাশিত নগদ প্রবাহের ভিত্তিতে অন্তর্নিহিত মূল্য নির্ধারণ করার চেষ্টা করে।
কী Takeaways
- নিখুঁত মান এমন একটি ব্যবসায়িক মূল্যায়ন পদ্ধতি বোঝায় যা কোনও সংস্থার আর্থিক মূল্য নির্ধারণের জন্য ছাড় নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণ ব্যবহার করে vest বিনিয়োগকারীরা নির্ধারণ করতে পারবেন যে কোনও কোম্পানির শেয়ারের দাম কী তার শেয়ারের বর্তমান মূল্যের সাথে তার নিখুঁত মান দেওয়া উচিত তার তুলনা করে স্টকটির অধীনে বা অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা হচ্ছে কিনা? । নগদ প্রবাহের পূর্বাভাস দেওয়া, সঠিক বৃদ্ধির হারের পূর্বাভাস দেওয়া এবং উপযুক্ত ছাড়ের হারের মূল্যায়ন সহ নিখুঁত মান বিশ্লেষণ ব্যবহার করার ক্ষেত্রে কয়েকটি চ্যালেঞ্জ রয়েছে relative আপেক্ষিক মানের তুলনায় সম্পূর্ণ মূল্য একই শিল্প বা খাতের সংস্থাগুলির তুলনা করার আহ্বান জানায় না।
পরম মান বোঝা
কোনও শেয়ারের আওতাভুক্ত বা অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয়েছে কিনা তা সন্ধান করা মূল্য বিনিয়োগকারীদের প্রাথমিক খেলা। মূল্য বিনিয়োগকারীরা তার আনুমানিক মূল্যের উপর ভিত্তি করে স্টক কেনা বা বিক্রয় করতে হবে তা নির্ধারণ করতে প্রাইস-টু-আয়ের রেশিও (পি / ই) এবং প্রাইস-টু-বুক রেশিও (পি / বি) এর মতো জনপ্রিয় মেট্রিক ব্যবহার করে। মূল্যায়ন গাইড হিসাবে এই অনুপাতগুলি ব্যবহার করার পাশাপাশি, নিখুঁত মান নির্ধারণের আরেকটি উপায় হ'ল ছাড় নগদ প্রবাহ (ডিসিএফ) মূল্যায়ন বিশ্লেষণ।
কোনও কোম্পানির ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের কিছু ফর্ম (সিএফ) একটি ডিসিএফ মডেল দ্বারা অনুমান করা হয় এবং তারপরে সংস্থার জন্য একটি নিখুঁত মান নির্ধারণের জন্য বর্তমান মানকে ছাড় দেওয়া হয়। বর্তমান মানটিকে ফার্মের আসল মূল্য বা অন্তর্গত মান হিসাবে বিবেচনা করা হয়। কোন কোম্পানির শেয়ারের দামটি কী শেয়ারের মূল্যের সাথে তার মূল মূল্য দেওয়া উচিত সেটির তুলনা করে বিনিয়োগকারীরা নির্ধারণ করতে পারবেন যে কোনও স্টক বর্তমানে নিম্নমানের বা অতিরিক্ত মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে কিনা।
ডিসিএফ মডেলের অধীনে ব্যবহৃত পদ্ধতির উদাহরণগুলির মধ্যে নিম্নলিখিত মডেলগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:
এই সমস্ত মডেলের জন্য ফি বা ছাড়ের হারের দরকার হয় যা ফার্মের নগদ প্রবাহ - লভ্যাংশ, উপার্জন, অপারেটিং নগদ প্রবাহ (ওসিএফ), বা বিনামূল্যে নগদ প্রবাহ (এফসিএফ) - ফার্মের পরম মূল্য পেতে ছাড়ের জন্য ব্যবহৃত হয়। মূল্যায়ন বিশ্লেষণ চালানোর জন্য নিযুক্ত পদ্ধতিটির উপর নির্ভর করে, বিনিয়োগকারী বা বিশ্লেষক ইক্যুইটির ব্যয় বা মূলধনের ওজনযুক্ত গড় ব্যয় (ডাব্লুএসিসি) ছাড়ের হার হিসাবে ব্যবহার করতে পারেন।
বিনিয়োগকারীরা কোনও সংস্থার পরম মূল্য নির্ধারণ করতে ছাড় নগদ প্রবাহ মূল্যায়ন বিশ্লেষণ ব্যবহার করতে পারেন।
পরম মান বনাম আপেক্ষিক মান
আপেক্ষিক মান পরম মানের বিপরীত। যদিও পরম মূল্য অন্যের সাথে তুলনা না করে সম্পদ বা সংস্থার অভ্যন্তরীণ মান পরীক্ষা করে, আপেক্ষিক মান অনুরূপ সম্পদ বা সংস্থাগুলির মানের উপর ভিত্তি করে। বিশ্লেষক এবং বিনিয়োগকারীরা যারা স্টকের জন্য আপেক্ষিক মূল্য বিশ্লেষণ ব্যবহার করেন তারা আর্থিক আগ্রহী এবং যে সংস্থাগুলিতে তারা আগ্রহী তাদের অন্যান্য গুণাগুণ দেখেন এবং সেই সম্ভাব্য সংস্থাগুলি বেশি বা অবমূল্যায়ন করেছেন কিনা তা নির্ধারণ করতে এটি অনুরূপ সংস্থাগুলির সাথে তুলনা করে। উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা ওয়ালমার্টের আপেক্ষিক মান জানতে চাইলে অ্যামাজন, টার্গেট এবং / অথবা কস্টকো-এর মতো সংস্থাগুলির জন্য বাজারের মূলধন, আয়, বিক্রয় পরিসংখ্যান, পি / ই অনুপাত ইত্যাদি will ভেরিয়েবলগুলি পর্যবেক্ষণ করবে।
সম্পূর্ণ মান ব্যবহারের চ্যালেঞ্জ
কোনও সংস্থার পরম মান অনুমান করা তার অকার্যকরগুলি ছাড়া আসে না। সম্পূর্ণ দৃty়তার সাথে নগদ প্রবাহের পূর্বাভাস দেওয়া এবং নগদ প্রবাহ কত দিন ধরে প্রবৃদ্ধির গতিতে থাকবে তা প্রজেক্টিং চ্যালেঞ্জিং। সঠিক বৃদ্ধি হারের পূর্বাভাস দেওয়ার পাশাপাশি, বর্তমান মূল্য গণনা করার জন্য উপযুক্ত ছাড়ের হারের মূল্যায়ন করা কঠিন হতে পারে।
যেহেতু কোনও স্টকের মূল্য নির্ধারণের জন্য নিখুঁত মূল্যায়ন পদ্ধতির বিশ্লেষণের অধীনে সংস্থার বৈশিষ্ট্য এবং মৌলিকতার উপর ভিত্তি করে, একই খাত বা শিল্পের অন্যান্য সংস্থাগুলির সাথে তুলনা হয় না। তবে বাজারের চলমান ক্রিয়াকলাপ — দেউলিয়ারী, সরকারী নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন, বিঘ্নজনক উদ্ভাবন, কর্মচারী ছাঁটাই, সংযুক্তি এবং অধিগ্রহণ ইত্যাদি since যেহেতু ফার্মের বিশ্লেষণ করার সময় একই খাতের মধ্যে থাকা সংস্থাগুলিকে বিবেচনা করা উচিত these এই সংস্থাগুলির যে কোনও একটি কীভাবে প্রভাবিত করতে পারে পুরো সেক্টর নড়াচড়া করে। সুতরাং, স্টকের আসল মানটি মূল্যায়নের সর্বোত্তম উপায় হ'ল পরম এবং আপেক্ষিক মান পদ্ধতির উভয়ই মিশ্রণ।
পরম মূল্য উদাহরণ
সংস্থা এক্স বিবেচনা করুন, যা বর্তমানে বাজারে $ 370.50 এর জন্য লেনদেন করে। তার আনুমানিক ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহ সম্পর্কে ডিসিএফ বিশ্লেষণ চালানোর পরে, একটি বিশ্লেষক নির্ধারণ করে যে ফার্মটির নিখুঁত মান $ 450.30। এটি এমন কোনও বিনিয়োগকারীকে কেনার সুযোগ উপস্থাপন করে যাকে বিশ্বাসের দিকে পরিচালিত করা হয়, সংখ্যার উপর ভিত্তি করে যে কোম্পানির এক্সকে অবমূল্যায়ন করা হয়।
