সক্রিয় ঝুঁকি

সক্রিয় ঝুঁকি কি?

সক্রিয় ঝুঁকি হ'ল এক ধরণের ঝুঁকি যা কোনও তহবিল বা পরিচালিত পোর্টফোলিও তৈরি করে যখন এটি বেঞ্চমার্কের সাথে যার তুলনা করা হয় তার রিটার্নকে পরাজিত করার চেষ্টা করে। তহবিলের ঝুঁকি বৈশিষ্ট্য বনাম এর বেঞ্চমার্ক একটি তহবিলের সক্রিয় ঝুঁকির অন্তর্দৃষ্টি দেয়।

কী Takeaways

• সক্রিয় ঝুঁকি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত পোর্টফোলিওগুলি থেকে উদ্ভূত হয় যেমন মিউচুয়াল ফান্ড বা হেজ তহবিলগুলি যেমন এটি তার বেঞ্চমার্ককে পরাস্ত করতে চায় p বিশেষভাবে, সক্রিয় ঝুঁকি হ'ল পরিচালিত পোর্টফোলিওর ফেরতের মধ্যে পার্থক্য কিছু সময়ের জন্য বেঞ্চমার্কের রিটার্ন কম থাকে ll সমস্ত পোর্টফোলিও রয়েছে ঝুঁকিপূর্ণ, তবে নিয়মিত ও অবশিষ্টাংশের ঝুঁকিটি একটি পোর্টফোলিও পরিচালকের হাতের বাইরে, যখন সক্রিয় ঝুঁকিটি সরাসরি সক্রিয় পরিচালনার থেকেই উদ্ভূত হয়।

সক্রিয় ঝুঁকি বোঝা

সক্রিয় ঝুঁকি হ'ল ম্যানেজার একটি মানদণ্ডকে ছাড়িয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারীদের উচ্চতর আয় অর্জনের জন্য তাদের প্রচেষ্টা চালায় এমন ঝুঁকি। সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলির ঝুঁকি বৈশিষ্ট্যগুলি থাকে যা তাদের বেঞ্চমার্ক থেকে পৃথক হয়। সাধারণত, নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি প্রতিলিপি তৈরি করতে চায় এমন বেঞ্চমার্কের তুলনায় সীমিত বা কোনও সক্রিয় ঝুঁকি রাখার চেষ্টা করে।

সক্রিয় ঝুঁকি একাধিক ঝুঁকি বৈশিষ্ট্যের তুলনার মাধ্যমে লক্ষ্য করা যায়। সক্রিয় ঝুঁকি তুলনার জন্য তিনটি সেরা ঝুঁকি মেট্রিকগুলির মধ্যে রয়েছে বিটা, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বা অস্থিরতা এবং শার্প অনুপাত। বিটা তার ত্রৈমাসিকের তুলনায় তহবিলের ঝুঁকির প্রতিনিধিত্ব করে। একের চেয়ে বেশি তহবিলের বিটা উচ্চতর ঝুঁকিকে ইঙ্গিত করে যখন একের নীচে তহবিল বিটা কম ঝুঁকি নির্দেশ করে। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বা অস্থিরতা বিস্তৃতভাবে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির বিভিন্নতা প্রকাশ করে। একটি তহবিলের অস্থিরতা পরিমাপ যা বেঞ্চমার্কের চেয়ে বেশি উচ্চতর ঝুঁকি দেখায় যখন বেঞ্চমার্কের নীচে তহবিলের অস্থিরতা কম ঝুঁকি দেখায়। শার্প অনুপাত ঝুঁকির একটি ফাংশন হিসাবে অতিরিক্ত রিটার্ন বোঝার জন্য একটি পরিমাপ সরবরাহ করে। উচ্চতর শার্পের অনুপাত বলতে কোনও তহবিল ঝুঁকির প্রতি ইউনিট উচ্চতর রিটার্ন আয় করে আরও দক্ষতার সাথে বিনিয়োগ করে।

সক্রিয় ঝুঁকি পরিমাপ

সক্রিয় ঝুঁকি গণনার জন্য দুটি সাধারণত গৃহীত পদ্ধতি রয়েছে। কোন পদ্ধতিটি ব্যবহৃত হয় তার উপর নির্ভর করে সক্রিয় ঝুঁকিটি ইতিবাচক বা নেতিবাচক হতে পারে। সক্রিয় ঝুঁকি গণনার জন্য প্রথম পদ্ধতিটি হ'ল বিনিয়োগের প্রত্যাবর্তন থেকে মানদণ্ডের বিয়োগফলকে বিয়োগ করা। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও মিউচুয়াল ফান্ড এক বছরের মধ্যে 8% প্রত্যাবর্তন করে তবে এর সম্পর্কিত বেনমার্ক সূচক 5% প্রত্যাবর্তন করে, সক্রিয় ঝুঁকিটি হ'ল:

সক্রিয় ঝুঁকি = 8% - 5% = 3%

এটি দেখায় যে 3% অতিরিক্ত রিটার্ন সক্রিয় সুরক্ষা নির্বাচন, বাজারের সময় বা উভয়ের সংমিশ্রণ থেকে লাভ হয়েছিল। এই উদাহরণে, সক্রিয় ঝুঁকি একটি ইতিবাচক প্রভাব আছে। যাইহোক, যদি বিনিয়োগটি 5% এরও কম ফিরে আসে তবে সক্রিয় ঝুঁকিটি নেতিবাচক হতে পারে, এটি সূচিত করে যে সুরক্ষা নির্বাচন এবং / অথবা বাজার-সময় সিদ্ধান্ত যে বেঞ্চমার্ক থেকে বিচ্যুত হয়েছিল তা ছিল দুর্বল সিদ্ধান্ত।

সক্রিয় ঝুঁকি গণনা করার দ্বিতীয় উপায় এবং আরও প্রায়শই ব্যবহৃত হয় হ'ল সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগ এবং বেঞ্চমার্কের ফেরতের পার্থক্যের মানক বিচ্যুতি গ্রহণ করা। সূত্রটি হ'ল:

সক্রিয় ঝুঁকি = এর বর্গমূল (সমষ্টি ((রিটার্ন (পোর্টফোলিও) - রিটার্ন (মানদণ্ড))) ² / (এন - 1))

উদাহরণস্বরূপ, মিউচুয়াল ফান্ড এবং এর বেঞ্চমার্ক সূচকের জন্য নিম্নলিখিত বার্ষিক রিটার্ন অনুমান করুন:

এক বছর: তহবিল = 8%, সূচক = 5%

দ্বিতীয় বছর: তহবিল = 7%, সূচক = 6%

তৃতীয় বছর: তহবিল = 3%, সূচক = 4%

চতুর্থ বছর: তহবিল = 2%, সূচক = 5%

পার্থক্য সমান:

এক বছর: 8% - 5% = 3%

দ্বিতীয় বছর: 7% - 6% = 1%

তৃতীয় বছর: 3% - 4% = -1%

চতুর্থ বছর: 2% - 5% = -3%

(N - 1) দ্বারা বিভক্ত পার্থক্যের যোগফলের বর্গমূলের সক্রিয় ঝুঁকির সমান (যেখানে এন = পিরিয়ডের সংখ্যা):

সক্রিয় ঝুঁকি = স্কয়ার্ট (((3% ²) + (1% ²) + (-1% ²) + (-3% ²)) / (এন -1)) = স্কয়ার্ট (0.2% / 3) = 2.58%

সক্রিয় ঝুঁকি বিশ্লেষণের উদাহরণ

ওপেনহেইমার গ্লোবাল অপারচুনিটিস ফান্ড এমন একটি তহবিলের একটি উদাহরণ যা সক্রিয় ঝুঁকির সাথে তার মানদণ্ডকে ছাড়িয়ে চলেছে। ওপেনহেইমার গ্লোবাল অপারচুনিটিস তহবিল একটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিল যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বিদেশী উভয় স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করতে চায়। এটি এমএসসিআই অল কান্ট্রি ওয়ার্ল্ড ইনডেক্সকে এর মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহার করে। 11 ডিসেম্বর, 2017 পর্যন্ত এর এক বছরের রিটার্ন আছে 48.64% বনাম এমএসসিআই অল কান্ট্রি ওয়ার্ল্ড ইনডেক্সের 21.64% প্রত্যাবর্তন।

এর ডিসেম্বর 11 এর নিখরচায় মূল্য ছিল.8 66.81। তহবিলের মোট এবং নিখরচায় ব্যয় অনুপাত 1.17%।

সক্রিয় ঝুঁকি তুলনার জন্য ঝুঁকি মেট্রিকগুলি নীচে এবং 30 নভেম্বর, 2017 হিসাবে রিপোর্ট করা হয়েছে।

ওপেনহেইমার গ্লোবাল অপারচুনিটিস ফান্ড

নাম	3 বছরের বিটা	3 বছরের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি	3 বছরের শার্প অনুপাত
ওপেনহেইমার গ্লোবাল অপারচুনিটিস ফান্ড	1.12	17, 19	1.29
এমএসসিআই এসিডাব্লুআই	1.00	10, 59	0.78