অতিরিক্ত বিনিয়োগকারীদের থেকে স্বাস্থ্যকর পরিমাণ debtণ নিয়ে সংস্থাগুলি আলাদা করার দক্ষতা হ'ল বিনিয়োগকারীরা বিকাশ করতে পারে এমন একটি গুরুত্বপূর্ণ দক্ষতা। বেশিরভাগ ব্যবসায়গুলি নতুন সরঞ্জাম কিনে বা অতিরিক্ত শ্রমিক নিয়োগের ক্ষেত্রে অর্থ পরিচালনার জন্য debtণ ব্যবহার করে। কিন্তু ingণ নেওয়ার উপর খুব বেশি নির্ভর করা যে কোনও ব্যবসায়ের সাথে জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, যখন কোনও সংস্থাকে creditণদানকারীদের সময়মতো প্রদান করতে সমস্যা হয়, তখন তাকে সম্পদ বিক্রি করতে হতে পারে, যা এটিকে প্রতিযোগিতামূলক অসুবিধায় ফেলে দেয়। চরম ক্ষেত্রে, দেউলিয়ার জন্য দায়ের করা ছাড়া এটির বিকল্প নেই।
এই জাতীয় ঝুঁকি নিরূপণের জন্য কভারেজ অনুপাত একটি কার্যকর উপায়। এই অপেক্ষাকৃত সহজ সূত্রগুলি বিনিয়োগকারীকে রাস্তায় ব্যথার হাত থেকে বাঁচাতে সম্ভাব্যতার বাইরে থাকা debtণ প্রদানের কোম্পানির ক্ষমতা নির্ধারণ করে।
সর্বাধিক ব্যবহৃত কভারেজ অনুপাতের মধ্যে সুদ, debtণ-পরিষেবা এবং সম্পদ কভারেজ অনুপাত অন্তর্ভুক্ত।
সুদের কভারেজ অনুপাত
সুদের কভারেজ অনুপাতের পিছনে মূল ধারণাটি বেশ সোজা। কোনও সংস্থা যত বেশি মুনাফা অর্জন করে, তার সুদের মূল্য পরিশোধের ক্ষমতা তত বেশি। চিত্রটি পৌঁছানোর জন্য, একই সময়ের জন্য ফার্মের সুদের ব্যয়ের দ্বারা সুদের এবং করের (EBIT) আগে উপার্জনকে কেবল ভাগ করুন।
সুদের কভারেজ অনুপাত = সুদের ব্যয় EBIT
2 এর অনুপাতের অর্থ সংস্থা সুদের হারে পরিশোধ করতে হয় তার দ্বিগুণ আয় করে। একটি সাধারণ নিয়ম হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের সুদের কভারেজ অনুপাতের সংস্থাগুলির দিকে ঝুঁকতে হবে - অন্যথায় কমপক্ষে 1.5 এর হিসাবে "সুদের উপার্জনের অনুপাত" হিসাবে পরিচিত। একটি কম অনুপাত সাধারণত এমন একটি সংকেতকে নির্দেশ করে যা বন্ডহোল্ডার, পছন্দসই স্টকহোল্ডার এবং অন্যান্য creditণদাতাদের অর্থ প্রদানের জন্য লড়াই করে চলেছে।
Tণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত
সুদের কভারেজ অনুপাত ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়, এটির একটি গুরুত্বপূর্ণ ঘাটতি রয়েছে। সুদের ব্যয় কাটা ছাড়াও, ব্যবসাগুলি সাধারণত প্রতি ত্রৈমাসিকে মূল পরিমাণের কিছু অংশও দিতে হয়।
Debtণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত এটি অ্যাকাউন্টে নেয়। এখানে, বিনিয়োগকারীরা মোট ingণ ব্যয়ের দ্বারা নিট আয়ের ভাগ করে দেয় — তা হল মূল principalণ পরিশোধের পাশাপাশি সুদের ব্যয়।
ডিএসসিআর = অধ্যক্ষ ayণ পরিশোধ + সুদের ব্যয় নেট আয়ের যেখানে:
1 বছরের কম বয়সী একটি চিত্রটির অর্থ ব্যবসায়টির নেতিবাচক নগদ প্রবাহ রয়েছে — এটি আসলে রাজস্ব আয়ের চেয়ে bণ ব্যয়ে বেশি অর্থ প্রদান করে। অতএব, বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের দায়বদ্ধতাগুলি মোকাবেলায় পর্যাপ্ত পরিমাণ নগদ প্রবাহ নিশ্চিত করতে leastণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাতের ব্যবসায়ের সন্ধান করতে হবে কমপক্ষে 1 এবং অগ্রাধিকার হিসাবে কিছুটা বেশি higher
ব্যবহারিক উদাহরণ: এই দুটি কভারেজ অনুপাতের মধ্যে সম্ভাব্য পার্থক্যটি দেখতে, আসুন কল্পিত সংস্থা সিডার ভ্যালি ব্রিউইংয়ের দিকে নজর দিন। সংস্থাটি $ 200, 000 (ইবিআইটি $ 300, 000 ডলার) এবং ত্রৈমাসিক $ 50, 000 এর সুদ প্রদানের ত্রৈমাসিক লাভ উত্পাদন করে gene যেহেতু সিডার ভ্যালি স্বল্প সুদের হারের সময়কালে bণ নেওয়ার বেশিরভাগ কাজ করেছিল, এর সুদের কভারেজ অনুপাত অত্যন্ত অনুকূল বলে মনে হচ্ছে।
সুদের কভারেজ অনুপাত = 50, 000300, 000 = 6
Debtণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত, যাইহোক, প্রতি এক ত্রৈমাসিক $ ১৪০, ০০০ ডলার প্রদান করে এমন একটি উল্লেখযোগ্য মূল পরিমাণ প্রতিফলিত করে। 1.05 এর ফলাফলের পরিসংখ্যান ত্রুটির জন্য খুব কম জায়গা ছেড়ে দিলে যদি কোম্পানির বিক্রয় অপ্রত্যাশিতভাবে আঘাত নেয়।
Tণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত = 190, 000200, 000 = 1.05
যদিও সংস্থাটি ইতিবাচক নগদ প্রবাহ উত্পন্ন করছে, debtণ-পরিষেবা কভারেজটি বিবেচনায় নিলে এটি debtণের দৃষ্টিকোণ থেকে আরও ঝুঁকিপূর্ণ দেখায়।
সম্পদ কভারেজ অনুপাত
পূর্বোক্ত অনুপাতগুলি ব্যবসায়িক উপার্জনের ক্ষেত্রে debtণকে তুলনা করে। অতএব, আজ দায়বদ্ধতাগুলি toাকতে কোনও সংস্থার দক্ষতার দিকে নজর দেওয়া ভাল উপায়। তবে আপনি যদি কোনও সংস্থার দীর্ঘমেয়াদী মুনাফার সম্ভাবনা পূর্বাভাস দিতে চান তবে আপনাকে ব্যালান্স শিটটি ঘনিষ্ঠভাবে দেখতে হবে। সাধারণভাবে, সংস্থার মোট ingsণ গ্রহণের তুলনায় সংস্থাটির যত বেশি সম্পদ রয়েছে তত বেশি রাস্তায় অর্থ প্রদানের সম্ভাবনা তত বেশি।
সম্পত্তির কভারেজ অনুপাত এই ধারণার উপর ভিত্তি করে। মূলত, এটি নিকট-মেয়াদী দায়বদ্ধতার জন্য অ্যাকাউন্টিংয়ের পরে সংস্থার মজবুত সম্পদ গ্রহণ করে এবং অবশিষ্ট নম্বরটি বকেয়া byণ দ্বারা বিভক্ত করে।
এসিআর = টিডিও (টিএ - আইএ) - (সিএল - এসটিডিও) যেখানে: এসিআর = সম্পদ কভারেজ অনুপাতটি = মোট সম্পদ আইএ = অদম্য সম্পদ সিএল = বর্তমান দায়বদ্ধতা এসটিডিও = স্বল্প-মেয়াদী debtণের দায়বদ্ধতা
ফলস্বরূপ চিত্রটি গ্রহণযোগ্য কিনা তা নির্ভর করে শিল্পের উপর। উদাহরণস্বরূপ, ইউটিলিটিগুলির সাধারণত সম্পদ কভারেজ অনুপাত কমপক্ষে 1.5 হওয়া উচিত, যখন শিল্প সংস্থাগুলির জন্য traditionalতিহ্যগত প্রান্তিক 2 2
ব্যবহারিক উদাহরণ: এবার আসুন জেএক্সটি কর্পোরেশনের দিকে নজর দেওয়া যাক যা কারখানার অটোমেশন সরঞ্জাম তৈরি করে। কোম্পানির $ 3.6 মিলিয়ন এর সম্পদ রয়েছে যার মধ্যে 300, 000 ডলার ট্রেডমার্ক এবং পেটেন্টের মতো অদম্য আইটেম। এটির li 400, 000 এর স্বল্প-মেয়াদী debtণের দায়বদ্ধতা সহ $ 600, 000 এর বর্তমান দায় রয়েছে। সংস্থার মোট debtণ ২.৩ মিলিয়ন ডলার।
ACR = 2, 300, 000 (3, 600, 000 - 300, 000) - (600, 000−400, 000) = 1.3
1.3 এ, সংস্থার অনুপাত সাধারণত আদর্শের নিচ থেকে নীচে। নিজে থেকেই, এটি দেখায় যে জেএক্সটি এর যথেষ্ট পরিমাণ debtণ নিরূপণের জন্য অপর্যাপ্ত সম্পদ রয়েছে।
এই সূত্রের একটি সীমাবদ্ধতা হ'ল এটি কোনও ব্যবসায়ের সম্পদের বইয়ের মানের উপর নির্ভর করে, যা প্রায়শই তার আসল বাজার মূল্যের থেকে পৃথক হয়। সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য ফলাফল পেতে, এটি কোনও একক অনুপাতের উপর নির্ভর না করে কর্পোরেশনকে মূল্যায়নের জন্য একাধিক মেট্রিক ব্যবহার করতে সহায়তা করে।
ব্যবসায় মূল্যায়ন
বিনিয়োগকারীরা দুটি পদ্ধতির একটিতে কভারেজ অনুপাত ব্যবহার করতে পারেন। প্রথমত, আপনি সময়ের সাথে সাথে কোম্পানির debtণের পরিস্থিতি পরিবর্তনগুলি ট্র্যাক করতে পারেন। যেসব ক্ষেত্রে debtণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত সবেমাত্র গ্রহণযোগ্য সীমার মধ্যে থাকে, সংস্থার সাম্প্রতিক ইতিহাসটি লক্ষ্য করা ভাল ধারণা হতে পারে। যদি অনুপাতটি ধীরে ধীরে হ্রাস পেতে থাকে তবে এটি প্রস্তাবিত চিত্রের নীচে নেমে যাওয়ার আগে কেবল সময়ের বিষয় হতে পারে।
প্রতিযোগীদের সাথে সম্পর্কিত কোনও সংস্থার দিকে তাকানোর সময় কভারেজ অনুপাতগুলিও মূল্যবান। অনুরূপ ব্যবসায়ের মূল্যায়ন অপরিহার্য, কারণ একটি শিল্পে গ্রহণযোগ্য একটি সুদের কভারেজ অনুপাত অন্য ক্ষেত্রে ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হতে পারে। আপনি যে ব্যবসায়টির মূল্যায়ন করছেন তা যদি বড় প্রতিযোগীদের সাথে ধাপের বাইরে চলে আসে তবে এটি প্রায়শই একটি লাল পতাকা।
তলদেশের সরুরেখা
দীর্ঘকাল ধরে debtণের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতা কোনও ব্যবসায়কে ধ্বংস করতে পারে। সুদের কভারেজ অনুপাত, debtণ-পরিষেবা কভারেজ অনুপাত এবং সম্পদ কভারেজ অনুপাতের মতো সরঞ্জামগুলি কোনও সংস্থা তার creditণদাতাদের সময়মত পরিশোধ করতে পারে কিনা তা আপনাকে নির্ধারণে সহায়তা করতে পারে।
