সর্বোচ্চ রিটার্নের জন্য মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিশ্লেষণ করা

মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষণ সাধারণত তহবিলের কৌশল (বৃদ্ধি বা মান), মধ্যমা বাজারের টুপি, ঘূর্ণায়মান রিটার্ন, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি এবং সম্ভবত খাত, অঞ্চল ইত্যাদির দ্বারা তার পোর্টফোলিওর একটি ভাঙ্গনের একটি খুব মৌলিক বিশ্লেষণ থাকে consists বিনিয়োগকারী হিসাবে, আমরা প্রায়শই এই ফলাফলগুলির অন্তর্নিহিত ড্রাইভারদের প্রশ্নবিদ্ধ না করে পরিসংখ্যানগত ফলাফলের জন্য নিষ্পত্তি করি যা বেশিরভাগ ক্ষেত্রে খুব আকর্ষণীয় কিছু বিবরণ প্রকাশ করতে পারে।

নিম্নলিখিত সংক্ষিপ্তসারটি পরিসংখ্যানগত পারফরম্যান্স বিশ্লেষণ এবং ঝুঁকি মেট্রিক্সের মূল্যায়ন দূরীকরণকে উত্সাহিত করে না, বরং পরামর্শ দেয় যে এই বিশ্লেষণগুলি আরও কঠোর প্রক্রিয়া সহ পরিপূরক করা যায় যা ম্যানেজারের দক্ষতা এবং মূল্য সংযোজন ক্ষমতাগুলির আরও ভাল সম্বোধন করে। নীচে আলোচিত প্রতিটি মেট্রিক কীভাবে বিভিন্ন সফ্টওয়্যার বিভিন্ন ব্যবহার করে গণনা করা এবং ব্যাখ্যা করা যেতে পারে তা পড়তে পড়ুন।

মাসিক পারফরম্যান্স

বেশিরভাগ ক্ষেত্রে যেমন আগ্রহের প্রথম আইটেম হ'ল মিউচুয়াল ফান্ডের কর্মক্ষমতা। আমরা এক বছরের, তিন বছরের এবং পাঁচ বছরের রিটার্নগুলি বনাম এবং তুলনামূলক সমকক্ষ উভয়ের তুলনায় ঘুরে দেখতে পারি এবং বেশ কিছু পরিচালকের সন্ধান করতে পারি যা ভাল অভিনয় করেছে performed আমরা সাধারণত এই ধরণের বিশ্লেষণ থেকে যা সংগ্রহ করি না তা হ'ল ম্যানেজারের পারফরম্যান্স মূল্যায়নের সময়কালে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল কি না যদি পারফরম্যান্স কয়েক মাস আগে চালিত হয়। আমরা জানি না যে ম্যানেজারের পারফরম্যান্স নির্দিষ্ট ধরণের সংস্থা বা অঞ্চলগুলির সংস্পর্শে পরিচালিত হয়েছিল। কোনও আপেক্ষিক মানদণ্ডের তুলনায় মাসিক পারফরম্যান্সের মূল্যায়ন করে আমরা এমন কোনও ক্লু খুঁজে পেতে পারি যা কোনও নির্দিষ্ট তহবিলের কর্মক্ষমতা প্রত্যাশায় অতিরিক্ত অন্তর্দৃষ্টি সরবরাহ করে।

এই বিশ্লেষণটি সম্পাদন করার সর্বোত্তম উপায় হ'ল তহবিলের কার্যক্ষমতা এবং বেঞ্চমার্ক পাশাপাশি পাশাপাশি তালিকাভুক্ত করা এবং প্রতি মাসের জন্য তহবিলের তুলনামূলক বেশি / দক্ষতার তুলনা করা এবং যে মাসগুলির তুলনায় অপেক্ষাকৃত কার্য সম্পাদন তার চেয়ে অনেক বেশি বা ছোট গড় বা নির্দিষ্ট নিদর্শন সন্ধান করতে। আপনি কয়েক মাসের জন্য দেখতে পারেন যখন মানদণ্ডের কর্মক্ষমতা নির্বিশেষে পারফরম্যান্স অত্যন্ত উচ্চ বা কম ছিল। উদাহরণস্বরূপ, একটি মিউচুয়াল ফান্ড যা 12 মাসের মধ্যে 11 টির জন্য সূচককে নকল করে তবে এক মাসের মধ্যে সূচককে 3% ছাড়িয়ে যায় তার এক বছরের রিটার্ন খুব আকর্ষণীয় হবে। একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে, নির্দিষ্ট মাসের পারফরম্যান্স বোঝার মূল বিষয়টি হবে এবং কেবল এটিই কি চালাচ্ছে তা নয় তবে এটি পুনরাবৃত্তিযোগ্য কিনা। অন্য কথায়, তহবিলের ব্যবস্থাপকের কি শৃঙ্খলাবদ্ধ পদ্ধতিগত প্রক্রিয়া রয়েছে যা ভাল বিনিয়োগের সুযোগ উন্মোচন করতে পারে?

অনেক সময়, কোনও তহবিল ব্যবস্থাপক কৌশল বা প্রক্রিয়াটি ব্যাখ্যা করতে পারে না, ভবিষ্যতে তিনি বাস্তবে কার্য সম্পাদন পুনর্বার করতে পারবেন কিনা তা নিয়ে সন্দেহ উত্থাপন করে। এই পরিস্থিতিতে যদি কোনও পারফরম্যান্সের সাথে অন্য কোনও ঘটনা যেমন পাওয়া যায় তবে তহবিল পরিচালকের সাথে সাক্ষাত্কারের সময় এগুলি দুর্দান্ত বিষয় হতে পারে।

আপ-মার্কেট এবং ডাউন-মার্কেট ক্যাপচার

এই বিশ্লেষণটি উভয় উপরে এবং নীচে বাজারে বাজারের চলাফেরার জন্য তহবিলের সংবেদনশীলতা উদ্ঘাটন করে। অন্য সব সমান, তহবিল উচ্চতর বাজারের ক্যাপচার অনুপাত এবং নিম্ন ডাউন-বাজার ক্যাপচার অনুপাত সহ অন্যান্য তহবিলের তুলনায় আরও আকর্ষণীয় হবে। অনেক বিশ্লেষক স্বতন্ত্র বিনিয়োগ পরিচালকদের তাদের বিস্তৃত মূল্যায়নে এই সাধারণ গণনাটি ব্যবহার করেন। এমন কিছু ক্ষেত্রে রয়েছে যখন কোনও বিনিয়োগকারী একে অপরের চেয়ে বেশি পছন্দ করতে পারে তবে সরলতার জন্য, আমি একে অপরের সাথে সম্পর্কিত হিসাবে তহবিলের সমবয়সীদের পাশাপাশি এই দুটি পদক্ষেপের প্রতি কঠোরভাবে মনোনিবেশ করব।

বিনিয়োগের ব্যবস্থাপকের সাথে 100-রও বেশি আপ-মার্কেট রেশিও রয়েছে যা বাজারের সময় সূচককে ছাড়িয়ে যায়। উদাহরণস্বরূপ, 120-এর একটি আপ-মার্কেট ক্যাপচার অনুপাত সহ একটি ম্যানেজার নির্দেশ করে যে নির্দিষ্ট সময়কালে ব্যবস্থাপক 20% দ্বারা বাজারকে ছাড়িয়ে যায়। ডাউন-মার্কেট রেশিও 100 এর চেয়ে কম এমন একজন ম্যানেজার ডাউন-মার্কেটের সময় সূচককে ছাড়িয়ে গেছে। উদাহরণস্বরূপ, একটি ডাউন-মার্কেট ক্যাপচার অনুপাত সহ একটি ম্যানেজার ইঙ্গিত দেয় যে পরিচালকের পোর্টফোলিও প্রশ্নোত্তর সময়কালে সূচকের তুলনায় মাত্র ৮০% হ্রাস পেয়েছে। দীর্ঘকাল ধরে এই তহবিলগুলি সূচককে ছাড়িয়ে যাবে।

যদি একটি তহবিলের একটি উচ্চ আপ-বাজার অনুপাত থাকে, তবে বাজারের উত্থানের সময় এটি একটি নিম্ন-আপ অনুপাতের তুলনায় তহবিলের তুলনায় আকর্ষণীয় হবে। উচ্চতর বিটা স্টক, উচ্চতর স্টক পিকিং, উত্তোলন বা বিভিন্ন কৌশলগুলির সংমিশ্রণে বিনিয়োগের ফলস্বরূপ, বাজার যখন বাড়ছে তখন বাজারকে ছাড়িয়ে যাবে। প্রায়শই এটির চেয়ে বেশি, উচ্চ আপ-ক্যাপচার অনুপাত সহ মিউচুয়াল ফান্ডগুলির উচ্চ ডাউন-ক্যাপচার অনুপাতও থাকে, যা ফেরতের উচ্চতর অস্থিরতায় অনুবাদ করে। একজন ভাল মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবস্থাপক, বাজারের মন্দার সময় প্রতিরক্ষামূলক হয়ে উঠতে পারে এবং বাজারের পতনের একটি উচ্চ অনুপাত ক্যাপচার না করে সম্পদ সংরক্ষণ করতে পারে।

লোয়ার ডাউনমার্কেট-ক্যাপচারটি নিম্ন বিটা স্টক, উচ্চতর স্টক বাছাই, আরও বেশি পরিমাণে নগদ রাখা, বা বিভিন্ন কৌশলগুলির সংমিশ্রণে বিনিয়োগের মাধ্যমে উপলব্ধি করা যায়। আপ-ক্যাপচার এবং ডাউন-ক্যাপচার মেট্রিক উভয়ের ধারণাটি হ'ল একটি মিউচুয়াল ফান্ড ম্যানেজার ব্যবসায়ের চক্রের পরিবর্তনগুলি কতটা ভালভাবে পরিচালনা করতে পারে এবং বাজার যখন নিচে থাকে তখন সম্পদ সংরক্ষণ করার সময়, বাজারটি উপরে উঠে যখন সর্বাধিক আয় করতে পারে understand

মেট্রিক গণনা করা হচ্ছে

বাজারে এমন সফ্টওয়্যার রয়েছে যা এই মেট্রিকগুলি গণনা করতে পারে তবে আপনি এই পদক্ষেপগুলি অনুসরণ করে উভয় মেট্রিক গণনা করতে মাইক্রোসফ্ট এক্সেল ব্যবহার করতে পারেন:

1. বাজারের ইতিবাচক আয় ছিল মাত্র কয়েক মাসের জন্য বাজারের সম্মিলিত রিটার্ন গণনা করুন। বাজারে ইতিমধ্যে কয়েক মাসের জন্য তহবিলের সম্মিলিত রিটার্ন গণনা করুন যখন বাজারে ইতিবাচক আয় ছিল প্রতিটি ফলাফল থেকে একটি বিয়োগ করুন এবং তহবিলের প্রদত্ত ফলাফলকে ভাগ করে নিন বাজারের ফেরতের জন্য প্রাপ্ত ফলাফল

ডাউন-ক্যাপচারের জন্য রিটার্ন গণনা করতে, বাজার যখন নেমেছিল তখন কয়েক মাস ধরে উপরের পদক্ষেপগুলি পুনরাবৃত্তি করুন।

নোট করুন যে বাজারে নেমে যাওয়ার সময় তহবিলের ইতিবাচক রিটার্ন থাকলেও তহবিলের জন্য সেই মাসের রিটার্ন ডাউন-ক্যাপচার গণনায় অন্তর্ভুক্ত হবে এবং আপ-ক্যাপচার গণনা নয়।

এটি নিম্নলিখিত প্রকাশ করে:

• সম্পদ বরাদ্দ: নির্ধারিত বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে নিতে ম্যানেজার কতটা ওজনের বা নির্দিষ্ট ওজনের কিছু নির্দিষ্ট অবস্থানের তুলনায় কতটা ভাল করতে পারেন ec সুরক্ষা নির্বাচন: বাজারের বেঞ্চমার্ককে ছাড়িয়ে যায় এমন স্বতন্ত্র সিকিওরিটি বাছাই করার ক্ষেত্রে পরিচালকের দক্ষতা।

স্টাইল বিশ্লেষণ

সুতরাং, একজন বিনিয়োগকারী হিসাবে আপনি উভয় পরিমাণগত বিশ্লেষণের মধ্য দিয়ে গিয়েছেন এবং মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগ কৌশল, বাজারকে ছাড়িয়ে নেওয়ার দক্ষতা, ভাল সময়গুলির সাথে ধারাবাহিকতা পাশাপাশি খারাপ এবং বিভিন্ন কারণেরও যা তহবিলে বিনিয়োগ করে থাকেন গবেষণা করেছেন a ভাল সম্ভাবনা

তবে কোনও বিনিয়োগ করার আগে কোনও বিনিয়োগকারী মিউচুয়াল ফান্ড পরিচালকের রিটার্ন পারফরম্যান্স যা তহবিলের বর্ণিত আদেশ ও বিনিয়োগের শৈলীর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল তা নির্ধারণ করার জন্য একটি শৈলী বিশ্লেষণ করতে চাইবে। উদাহরণস্বরূপ, স্টাইল বিশ্লেষণে এটি প্রকাশ করতে পারে যে লার্জ-ক্যাপের বৃদ্ধির পরিচালকের পারফরম্যান্স ছিল যা লার্জ ক্যাপের বৃদ্ধির পরিচালকের নির্দেশক ছিল, বা যদি তহবিলের রিটার্ন থাকে যা অন্যান্য সম্পদ শ্রেণিতে বা বিভিন্ন বাজারের সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের সাথে বেশি মিল থাকে if ক্যাপিটালাইজেশন।

এটি করার একটি উপায় হ'ল মিউচুয়াল ফান্ডের মাসিক রিটার্নকে বিভিন্ন বিনিয়োগের একটি নির্দিষ্ট সংখ্যার সাথে তুলনা করা যা একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগের শৈলীর পরিচায়ক। একে স্টাইল বিশ্লেষণ বলা হয়। নীচের উদাহরণে, আমরা জনাস উপদেষ্টা চল্লিশ তহবিলের জেআরটি (জেআরটিএক্স) চারটি ভিন্ন সূচকের সাথে তুলনা করি। তহবিল বিশ্লেষণের উপর নির্ভর করে সূচকগুলির পছন্দগুলি পৃথক হতে পারে। এক্স-অক্ষটি আন্তর্জাতিক সূচক বা মার্কিন-ভিত্তিক সূচকের সাথে তহবিলের সম্পর্ককে প্রকাশ করে। Y- অক্ষগুলি বৃহত ক্যাপ সংস্থাগুলি বনাম ছোট ক্যাপ সংস্থাগুলির সাথে তহবিলের সম্পর্ক দেখায়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রতিনিধিত্বকারী সূচকগুলি ছিল এসএন্ডপি 500 এবং রাসেল 2000, আন্তর্জাতিক সূচকগুলি ছিল এমএসসিআই ইএএফই এবং এমএসসিআই ইএম সূচক। এক্সেলের একটি অপ্টিমাইজেশান সূত্র ব্যবহার করে এবং সলভার ফাংশনটি ব্যবহার করে এটি প্রয়োগ করে ডেটা পয়েন্টগুলি গণনা করা হয়েছিল।

চার্ট থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি, এসআরডিপি 500 সূচকের সাথে জার্টএক্সের ক্রমবর্ধমান দৃ corre়তা ছিল যা তাদের লার্জ ক্যাপ ফোকাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। যাইহোক, সর্বাধিক সাম্প্রতিক ডেটা পয়েন্টগুলি বাম দিকে অগ্রসর হতে থাকে, এটি ইঙ্গিত করে যে সম্ভবত মিউচুয়াল ফান্ড ব্যবস্থাপক আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলির একটি বৃহত্তর শতাংশে বিনিয়োগ করছেন।

চিত্র 1: মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষণ

ছোট হীরাটি পাঁচ বছরের মেয়াদে চারটি সূচকের প্রতিটি সর্বাধিক সাম্প্রতিক মাসের শেষের আগে শেষ হওয়া চারটি সূচকের সাথে মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্নের মিলের প্রতিনিধিত্ব করে। প্রতিটি পরবর্তী বৃহত্তর হীরা প্রতিটি পরবর্তী ত্রৈমাসিকের শেষে পাঁচ বছরের রোলিং সময়ের জন্য একই মেট্রিক গণনা করে। বৃহত্তম হীরাটি সর্বাধিক সাম্প্রতিক পাঁচ বছরের ঘূর্ণায়মান সময়কে উপস্থাপন করে। এই উদাহরণে, তহবিল ক্রমবর্ধমান মার্কিন লার্জ-ক্যাপ তহবিলের চেয়ে বৈশ্বিক তহবিলের মতো আচরণ করে। বৃহত্তর হীরাটি চার্টে বাম দিকে চলে গেছে, এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং আন্তর্জাতিক উভয় সংস্থার সাথে খুব বড় ক্যাপটি নির্দেশ করে।

এই প্রবণতা অগত্যা কোনও ভাল বা খারাপ জিনিস নয়; এটি বিনিয়োগকারীকে কেবল এই তহবিলটি কীভাবে তার আয় অর্জন করেছে এবং সম্ভবত আরও গুরুত্বপূর্ণ এটি কীভাবে এটি একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিওর মধ্যে বরাদ্দ করা উচিত সে সম্পর্কে আরও একটি তথ্য দেয়। এমন একটি পোর্টফোলিও যা ইতিমধ্যে আন্তর্জাতিক মেগা-ক্যাপ ইক্যুইটির জন্য একটি বড় বরাদ্দ রয়েছে, উদাহরণস্বরূপ, এই তহবিল যোগ করার ফলে উপকৃত হতে পারে না।

তলদেশের সরুরেখা

Ditionতিহ্যবাহী মিউচুয়াল ফান্ড বিশ্লেষণ, যা আপনি একটি মর্নিংস্টার প্রতিবেদন বা ইয়াহুতে খুঁজে পেতে পারেন! ফিনান্স, তার সহকর্মীদের তুলনায় তহবিলের আকর্ষণ নির্ধারণের জন্য একটি মূল্যবান সরঞ্জাম হতে পারে। তবে, আরও বিশদ বিশ্লেষণ একটি বিনিয়োগকারীকে তাদের আদেশের সাথে সম্পর্কিত কোনও পরিচালকের দক্ষতার মূল্যায়ন করতে এবং কাঙ্ক্ষিত এক্সপোজারগুলির সাথে আরও দক্ষতার সাথে পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করতে সক্ষম করে। বিশ্লেষণে ডেটা প্রস্তুতির জন্য আরও বেশি সময় ব্যয় হতে পারে তবে অতিরিক্ত তথ্য থেকে প্রাপ্ত সুবিধাগুলি প্রচেষ্টার পক্ষে যথেষ্ট। মিউচুয়াল ফান্ডের পারফরম্যান্স রেকর্ড এবং আকর্ষণ নির্ধারণের জন্য বিনিয়োগকারী মূল্যায়ন করতে পারে এমন আরও অনেক অতিরিক্ত মেট্রিক এবং গুণগত কারণ রয়েছে। এই নিবন্ধটি কেবলমাত্র কয়েকটি অতিরিক্ত সরঞ্জাম সরবরাহ করেছে যা সহজেই গণনা করা যায় তবে খুব দরকারী তথ্য সরবরাহ করে।