অ্যানোমালি কি?
অর্থশাস্ত্র এবং অর্থের ক্ষেত্রে একটি বিস্মৃতি ঘটে যখন কোনও নির্দিষ্ট অনুমানের অধীনে প্রকৃত ফলাফল কোনও মডেলের দ্বারা পূর্বাভাসিত প্রত্যাশিত ফলাফলের চেয়ে আলাদা হয়। একটি অসঙ্গতি প্রমাণ দেয় যে প্রদত্ত অনুমান বা মডেলটি অনুশীলন করে না। মডেলটি তুলনামূলকভাবে নতুন বা পুরানো মডেল হতে পারে। অর্থায়নে, দুটি সাধারণ ধরণের ব্যতিক্রমগুলি হ'ল বাজারের ব্যতিক্রম ও দামের ব্যতিক্রম o
বাজারের অসঙ্গতিগুলি হ'ল রিটার্নগুলিতে বিকৃতি যা দক্ষ বাজারের হাইপোথিসিসের (EMH) বিরোধিতা করে। মূল্য নির্ধারণগুলি হ'ল যখন কোনও কিছু, উদাহরণস্বরূপ একটি স্টক, কীভাবে কোনও মডেল তার পূর্বাভাস দেয় তার থেকে আলাদা মূল্য নির্ধারণ করা হয়।
কী Takeaways
- অসঙ্গতিগুলি এমন ঘটনা যা অর্থনৈতিক বা আর্থিক মডেলগুলির পূর্বাভাসগুলি থেকে বিচ্যুত হয় যা সেই মডেলগুলির মূল অনুমানকে ক্ষুন্ন করে I, তাদের সম্পর্কে জ্ঞান প্রকাশ্য হয়ে গেলে দ্রুত অদৃশ্য হয়ে যাওয়ার ঝোঁক।
অসঙ্গতি বোঝা
অ্যানোমালি এমন একটি শব্দটিকে বর্ণনা করে যেখানে বাস্তব ফলাফলগুলি মডেলগুলির উপর ভিত্তি করে প্রত্যাশিত বা পূর্বাভাসের ফলাফলগুলির চেয়ে পৃথক থাকে। ফিনান্সে দুটি সাধারণ ধরণের ব্যতিক্রমগুলি হ'ল বাজারের ব্যতিক্রম এবং দাম নির্ধারণের ব্যতিক্রম। সাধারণ বাজারের অসঙ্গতিগুলির মধ্যে ছোট ক্যাপ প্রভাব এবং জানুয়ারির প্রভাব অন্তর্ভুক্ত থাকে। অসম্পূর্ণতা প্রায়শই সম্পদমূল্যের মডেলগুলির ক্ষেত্রে দেখা যায়, বিশেষত মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম)। যদিও সিএপিএম উদ্ভাবনী অনুমান এবং তত্ত্বগুলি ব্যবহার করে উদ্ভূত হয়েছিল, এটি প্রায়শই স্টক রিটার্নের পূর্বাভাস দেওয়ার একটি খারাপ কাজ করে। সিএপিএম গঠনের পরে যে বিপণিবিতানগুলি লক্ষ্য করা গিয়েছিল তারা মডেলটিকে অস্বীকার করতে ইচ্ছুক ব্যক্তির ভিত্তি তৈরি করতে সহায়তা করেছিল।
যদিও মডেলটি অনুশীলনমূলক এবং ব্যবহারিক পরীক্ষাগুলি ধরে রাখতে পারে না, এটির অর্থ এই নয় যে মডেলটি কিছু উপযোগিতা রাখে না।
অসঙ্গতিগুলি খুব কম এবং এর মধ্যে থাকে। প্রকৃতপক্ষে, একবারে অসঙ্গতিগুলি জনসাধারণের কাছে পরিচিত হয়ে উঠলে তারা সালিশকারীরা আবার অদৃশ্য হওয়ার ঝোঁক ঝোঁকায় এবং সালিশকারীরা এরকম কোনও সুযোগ পুনরায় ঘটতে বাধা দেওয়া থেকে বের করে দেয়।
বাজারের অসঙ্গতিগুলির উদাহরণ
আর্থিক বাজারে অতিরিক্ত মুনাফা অর্জনের যে কোনও সুযোগই বাজারের দক্ষতার অনুমানগুলিকে হ্রাস করে - যেটি বলে যে দামগুলি ইতিমধ্যে সমস্ত প্রাসঙ্গিক তথ্যকে প্রতিবিম্বিত করে এবং তাই সালিশ করা যায় না।
জানুয়ারী প্রভাব
জানুয়ারির প্রভাবটি বরং একটি সুপরিচিত ব্যতিক্রমী। এখানে, ধারণাটি হল যে পূর্ববর্তী বছরের চতুর্থ প্রান্তিকে অপেক্ষাকৃত স্টকগুলি জানুয়ারীতে বাজারগুলিকে ছাড়িয়ে যায়। জানুয়ারির প্রভাবের কারণটি এতই যুক্তিযুক্ত যে এটিকে অস্বস্তি বলা প্রায় কঠিন is বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বছরের শেষ দিকে জেটিসন আন্ডার পারফর্মিং স্টকগুলিতে নজর রাখবেন যাতে তারা তাদের লোকসানকে মূলধন লাভের অফসেটে ব্যবহার করতে (বা বছরের জন্য নেট পুঁজি লোকসান হলে আইআরএস অনুমতি দেয় এমন ছোট ছাড়ও নিতে পারে)। অনেকে এই ইভেন্টটিকে "কর-লোকসান সংগ্রহ" বলে অভিহিত করে।
যেহেতু বিক্রয়ের চাপটি কখনও কখনও সংস্থার আসল মৌলিক বা মূল্যায়ন থেকে আলাদা হয়, এই "কর বিক্রয়" এই স্টকগুলিকে এমন স্তরের দিকে ঠেলে দিতে পারে যেখানে তারা জানুয়ারিতে ক্রেতাদের কাছে আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। একইভাবে, বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই চতুর্থ প্রান্তিকে আন্ডার পারফর্মিং স্টক কেনা এড়াতে এবং কর-ক্ষতি বিক্রয়ে আটকা পড়ার জন্য জানুয়ারি পর্যন্ত অপেক্ষা করবেন। ফলস্বরূপ, জানুয়ারির আগে অতিরিক্ত বিক্রয় চাপ এবং 1 জানুয়ারির পরে অতিরিক্ত ক্রয়ের চাপ রয়েছে, যার ফলে এই প্রভাব দেখা দেয়।
সেপ্টেম্বর প্রভাব
সেপ্টেম্বর প্রভাব তিহাসিকভাবে দুর্বল শেয়ার বাজার সেপ্টেম্বর মাসের জন্য উল্লেখ করে। বিশ্লেষণকালীন সময়ের উপর নির্ভর করে সেপ্টেম্বরের প্রভাবের জন্য একটি পরিসংখ্যানগত কেস রয়েছে তবে তত্ত্বের বেশিরভাগ অংশই উপাখ্যানীয়। সাধারণত এটি বিশ্বাস করা হয় যে বিনিয়োগকারীরা বছরের শেষের আগে লাভের পাশাপাশি করের ক্ষতিতে লক করতে প্রস্তুত গ্রীষ্মের ছুটি থেকে সেপ্টেম্বর মাসে ফিরে আসেন। এমন একটি বিশ্বাসও রয়েছে যে পৃথক বিনিয়োগকারীরা সেপ্টেম্বরে গিয়ে বাচ্চাদের স্কুলে পড়াশোনার ব্যয়ভার অফসেট করতে স্টককে তলিয়ে দেয়। অন্যান্য অনেক ক্যালেন্ডার প্রভাবের মতো, সেপ্টেম্বরের প্রভাব কোনও কার্যকরী সম্পর্কের প্রভাবের চেয়ে ডেটাতে inতিহাসিক কৌতুক হিসাবে বিবেচিত হয়।
অক্টোবর প্রভাব
এর আগে অক্টোবরের প্রভাবের মতো, সেপ্টেম্বর এফেক্টটি কার্যকারণ সম্পর্কিত কোনও ইভেন্টের চেয়ে বাজারের অসাধারণতা। আসলে, অক্টোবরের 100 বছরের ডেটাসেটটি 1907 আতঙ্কের মাস হওয়া সত্ত্বেও, ব্ল্যাক মঙ্গলবার, বৃহস্পতিবার এবং সোমবারে 1929 এবং ১৯৮ Monday সালের ব্ল্যাক সোমবারের পরেও month সেপ্টেম্বর মাসে অক্টোবরের মতো বাজারে হাঙ্গামা দেখা গেছে। এটি সেই মাস ছিল যখন 1868 সালে আসল ব্ল্যাক ফ্রাইডে ঘটেছিল, এবং 2001 সালে ডিজেআইএতে 9/11 এর পরে এবং ২০০৮ সালে সাবপ্রাইম সংকট বাড়ার সাথে সাথে দুটি দুটি একক-দিনের ডিপ হয়েছিল।
তবে মার্কেট রিয়েলিস্টের মতে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এর প্রভাবটি বিলুপ্ত হয়ে গেছে। বিগত 25 বছর ধরে, এস অ্যান্ড পি 500 এর জন্য, সেপ্টেম্বরের জন্য গড় মাসিক রিটার্ন প্রায় -0.4 শতাংশ যখন মধ্যম মাসিক রিটার্নটি ইতিবাচক হয়। এছাড়াও, প্রায়শই বড় হ্রাস ১৯৯০ সালের আগে সেপ্টেম্বরে যেমন হয় নি ততবার ঘটেছিল। একটি ব্যাখ্যা হ'ল বিনিয়োগকারীরা যেমন "প্রাক-অবস্থান;" দ্বারা প্রতিক্রিয়া ব্যক্ত করেছেন, অর্থাৎ আগস্টে স্টক বিক্রি করছেন।
সপ্তাহের দিনগুলি অসঙ্গতি
দক্ষ বাজার সমর্থকরা "সপ্তাহের দিনগুলি" অস্বাভাবিকভাবে ঘৃণা করেন কারণ এটি কেবল সত্য বলেই প্রতীয়মান হয় না, তবে এটি কোনও অর্থবোধ করে না। গবেষণায় দেখা গেছে যে শেয়ারগুলি সোমবারের চেয়ে শুক্রবারে বেশি সরে যায় এবং শুক্রবারে বাজারের ইতিবাচক পারফরম্যান্সের দিকে পক্ষপাত রয়েছে। এটি কোনও বিশাল তাত্পর্য নয়, তবে এটি একটি ধ্রুবক। সোমবারের প্রভাবটি একটি থিয়োরি যা সূচিত করে যে সোমবার শেয়ার বাজারে প্রত্যাবর্তন পূর্ববর্তী শুক্রবার থেকে প্রচলিত প্রবণতা অনুসরণ করবে। সুতরাং, শুক্রবারে যদি বাজারটি উঠে থাকে তবে তা সপ্তাহান্তে চলতে হবে এবং সোমবার আসার পরে তার উত্থান আবার শুরু করা উচিত। সোমবারের প্রভাবটি "সাপ্তাহিক প্রভাব" হিসাবেও পরিচিত known
একটি মৌলিক স্তরে, এটি সত্য হওয়া উচিত এমন কোনও বিশেষ কারণ নেই। কিছু মনস্তাত্ত্বিক কারণ কাজ করতে পারে। সপ্তাহের শেষের দিকে আশাবাদ বাজারে ছড়িয়ে পড়ে কারণ ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা সাপ্তাহিক ছুটির অপেক্ষায় থাকে। বিকল্পভাবে, সম্ভবত উইকএন্ড বিনিয়োগকারীদের তাদের পড়া, স্টু এবং বাজার সম্পর্কে উত্তেজনা এবং সোমবারে হতাশাবাদ বিকাশ করার সুযোগ দেয়।
কুসংস্কার সূচক
ক্যালেন্ডার অস্বাভাবিকতা ছাড়াও, কিছু অ-বাজার সংকেত রয়েছে যা কিছু লোক বিশ্বাস করে যে বাজারের দিকটি সঠিকভাবে নির্দেশ করবে। এখানে কুসংস্কারের বাজার সূচকগুলির একটি সংক্ষিপ্ত তালিকা রয়েছে:
- সুপার বাটি সূচক: পুরাতন আমেরিকান ফুটবল লিগের একটি দল যখন এই খেলায় জিতবে, বছরের বাজারের জন্য বাজারটি নীচে বন্ধ হবে। যখন কোনও পুরানো ন্যাশনাল ফুটবল লীগ দল জিতবে, বাজারটি বছরের বেশি সময় শেষ হবে। নির্বোধের মতো মনে হচ্ছে, সুপার বাউলের সূচকটি ২০০৮ সালে শেষ হওয়া ৪০ বছরের সময়কালের ৮০% এরও বেশি সময় ধরে সঠিক ছিল। তবে সূচকটির একটি সীমাবদ্ধতা রয়েছে: এতে কোনও সম্প্রসারণ-দলের জয়ের জন্য কোনও ভাতা নেই। হেমলাইন সূচক: স্কার্টের দৈর্ঘ্যের সাথে বাজারটি উত্থিত হয় এবং পড়ে যায়। কখনও কখনও এই সূচকটিকে "খালি হাঁটু, ষাঁড়ের বাজার" তত্ত্ব হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এটির যোগ্যতা অনুসারে, হেমলাইন সূচকটি 1987 সালে সঠিক ছিল, যখন ডিজাইনাররা বাজার ক্রাশ হওয়ার ঠিক আগে মিনস্কার্ট থেকে মেঝে-দৈর্ঘ্যের স্কার্টে স্যুইচ করে। ১৯৯৯ সালেও একই রকম পরিবর্তন ঘটেছিল, তবে অনেকেই তর্ক করেছেন যে কোনটি প্রথমে এসেছিল, ক্র্যাশ বা হেমলাইন পরিবর্তন হয়েছে। অ্যাসপিরিন সূচক: শেয়ারের দাম এবং অ্যাসপিরিন উত্পাদন বিপরীতভাবে সম্পর্কিত। এই সূচকটি পরামর্শ দেয় যে বাজার যখন বাড়ছে, বাজার-প্ররোচিত মাথাব্যথা নিরাময়ের জন্য কম লোককে অ্যাসপিরিনের প্রয়োজন হয়। কম অ্যাসপিরিন বিক্রয় একটি ক্রমবর্ধমান বাজার ইঙ্গিত করা উচিত। ( ওয়ার্ল্ড ওয়াকিয়েস্ট স্টক ইনডিকেটরে আরও কুসংস্কারজনক অসঙ্গতিগুলি দেখুন ))
