বিকল্পগুলির মধ্যে সবচেয়ে আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্যগুলির মধ্যে দুটি হ'ল তারা কোনও বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীকে নির্দিষ্ট উদ্দেশ্যগুলি অর্জন এবং বাজারকে কিছু উপায়ে খেলতে পারে যাতে তারা অন্যথায় সক্ষম না হয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারী কোনও নির্দিষ্ট স্টক বা সূচকগুলিতে বেয়ারিশ হয় তবে পছন্দগুলির মধ্যে একটি হল স্টকের সংক্ষিপ্ত শেয়ার বিক্রি করা। যদিও এটি নিখুঁতভাবে কার্যকর বিনিয়োগের বিকল্প, এর কিছু নেতিবাচক প্রভাব রয়েছে। প্রথমত, মোটামুটি বড় আকারের মূলধন প্রয়োজনীয়তা রয়েছে। দ্বিতীয়ত, প্রযুক্তিগতভাবে সীমাহীন ঝুঁকি রয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীদের শেয়ার কম বিক্রি করার পরে শেয়ার কত দামে বাড়তে পারে তার সীমা নেই। ভাগ্যক্রমে, বিকল্পগুলি এই দৃশ্যের বিকল্প প্রস্তাব করে।
পুট অপশন
স্টক সংক্ষিপ্তকরণের একটি বিকল্প হ'ল একটি পুট বিকল্প ক্রয় করা, যা ক্রেতাকে বিকল্প মূল্য দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা নয়, নির্দিষ্ট দাম পর্যন্ত স্ট্রাইক প্রাইস হিসাবে পরিচিত - নির্দিষ্ট দাম পর্যন্ত অন্তর্নিহিত স্টকের সংক্ষিপ্ত 100 টি শেয়ার বিক্রি করা gives ভবিষ্যতে (সমাপ্তির তারিখ হিসাবে পরিচিত)। একটি পুট বিকল্প ক্রয় করতে, বিনিয়োগকারী বিকল্প বিক্রেতাকে একটি প্রিমিয়াম প্রদান করে। এটি এই বাণিজ্যের সাথে সম্পর্কিত পুরো পরিমাণ ঝুঁকি। মূল কথাটি হ'ল একটি পুট বিকল্পের ক্রেতার সীমিত ঝুঁকি থাকে এবং মূলত সীমাহীন লাভের সম্ভাবনা থাকে (লাভের সম্ভাবনা কেবল এই কারণে সীমাবদ্ধ থাকে যে কোনও স্টক কেবল শূন্যে যেতে পারে)। তবুও, এই সুবিধাগুলি সত্ত্বেও, একটি বিসেট ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারী যারা সীমিত ঝুঁকি এবং ন্যূনতম মূলধনের প্রয়োজনীয়তা চান তাদের জন্য একটি পট বিকল্প কেনা সর্বদা সেরা বিকল্প নয়।
বিয়ার পুট স্প্রেডের মেকানিক্স
একটি পুট বিকল্প কেনার সর্বাধিক সাধারণ বিকল্পগুলির মধ্যে একটি হ'ল একটি কৌশল যা একটি ভালুকের ছড়িয়ে পড়া হিসাবে পরিচিত। এই কৌশলটিতে উচ্চ স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি পুট বিকল্প কেনা এবং একই সাথে একই সংখ্যক পুট বিকল্পগুলি কম স্ট্রাইক মূল্যে বিক্রয় করা জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, স্টক ট্রেডিংয়ে $ 51 এর শেয়ারের স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি পুট বিকল্প কেনার সম্ভাবনা বিবেচনা করুন।
আসুন ধরে নেওয়া যাক বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত 60 দিন বাকি আছে এবং 50 টি স্ট্রাইক প্রাইস পট বিকল্পটির দাম $ 2.50। এই বিকল্পটি কেনার জন্য, একজন ব্যবসায়ী $ 250 এর প্রিমিয়াম প্রদান করবেন। তারপরে, পরবর্তী days০ দিনের জন্য তাদের অন্তর্নিহিত স্টকের সংক্ষিপ্ত 100 শেয়ার প্রতি শেয়ারের দাম 50 ডলারে বিক্রয় করার অধিকার থাকবে। সুতরাং, যদি শেয়ারটির দাম $ 45, $ 40, $ 30 বা তার থেকেও কম হয়, তবে পট বিকল্প ক্রেতা তাদের রাখার বিকল্পটি ব্যবহার করতে এবং 50 ভাগের একটি শেয়ারে সংক্ষিপ্ত 100 শেয়ার বিক্রি করতে পারে। তারপরে তারা বর্তমান দামে শেয়ারগুলি আবার কিনে ফেলতে পারত এবং একটি শেয়ারের জন্য ৫০ ডলার এবং শেয়ারটি কেনার জন্য যে মূল্য দিয়েছিল তার মধ্যে পার্থক্য পকেট করতে পারে।
অন্য, আরও সাধারণ, বিকল্পটি হ'ল পুট বিকল্পটি বিক্রি করে লাভের পকেট দেওয়া। উদাহরণস্বরূপ, যদি শেয়ারটি $ 40 শেয়ারে কমে যায় তবে যে ক্রেতা 50 ডলার বিকল্পটি option 2.50 এ কিনেছিল সে পুট বিকল্পটি 10 ডলার বা তার বেশি দামে বিক্রি করতে সক্ষম হবে, যার ফলে যথেষ্ট লাভ হবে।
ভালুকের স্প্রেড বিকল্পের সুবিধা
পুট বিকল্পটি কেনা বা বেচা করার সমস্যাটি হ'ল উপরের উদাহরণে ব্যবসায়ের জন্য ব্রেকিংভেন দাম শেয়ার প্রতি $ 47.50, যা স্ট্রাইক প্রাইস ($ 50) থেকে প্রদত্ত পুট প্রিমিয়াম (50 2.50) বিয়োগ করে গণনা করা হয়। এটি অন্যভাবে দেখার জন্য, স্টকটি অবশ্যই হ্রাস পাবে। এছাড়াও, কোনও ব্যবসায়ী স্টকের দামের উল্লেখযোগ্য পরিমাণে হ্রাসের সন্ধান করতে পারে না, বরং আরও সাধারণ কিছু হতে পারে।
এই ক্ষেত্রে, কোনও ব্যক্তি ভালুকের ছড়িয়ে পড়াটিকে বিকল্প হিসাবে বিবেচনা করতে পারে। একই উদাহরণের ভিত্তিতে, কোনও ব্যক্তি একই 50 টি স্ট্রাইক প্রাইস পট বিকল্পটি $ 2.50 এর জন্য কিনতে পারে তবে একই সাথে 45 টি স্ট্রাইক প্রাইস পট বিকল্পটি বিক্রয় করবে এবং প্রিমিয়ামের $ 1.10 পাবে। ফলস্বরূপ, ব্যবসায়ীটি স্প্রেড ক্রয় করতে কেবলমাত্র 140 ডলার ব্যয় করে। এই বিকল্পের সাথে দু'টি ইতিবাচক এবং একটি নেতিবাচক যুক্ত রয়েছে যা কেবলমাত্র strike 250 এর জন্য রাখা 50 টি স্ট্রাইক প্রাইস ক্রয়ের তুলনায়।
- সুবিধা নং 1: ব্যবসায়ী ব্যবসায়ের ব্যয় 44% (250 ডলার থেকে 140 ডলার) কমিয়েছে। সুবিধা নং 2: ব্রেক ভাঙা দাম ভাল দামের ছড়িয়ে পড়ার জন্য দীর্ঘ ব্যবসায়ের জন্য 48.60 ডলার থেকে বেড়ে $ $ 50 - 40 1.40 = 48.60)।
ভালুকের ছড়িয়ে ছড়িয়ে পড়ার ফলস্বরূপ, এই ব্যবসায়ীর ডলারের ঝুঁকি কম এবং লাভের সম্ভাবনা বেশি। বিকল্প অপসারণের সময় যদি ব্যবসায়ীর স্টকটির দাম 45 এর নিচে নেমে আসার প্রত্যাশা না করে তবে এটি একটি অসামান্য বিকল্প হতে পারে।
বিয়ার পুট স্প্রেডের অসুবিধা
লং পুট বাণিজ্যের তুলনায় এই বাণিজ্যের সাথে একটি গুরুত্বপূর্ণ নেতিবাচক যুক্ত রয়েছে: ভালুক পুট বাণিজ্যের সীমিত লাভের সম্ভাবনা রয়েছে। সম্ভাবনাটি দুটি স্ট্রাইক বিয়োগের স্প্রেড কেনার জন্য প্রদত্ত দামের মধ্যে পার্থক্যের মধ্যে সীমাবদ্ধ।
এই ক্ষেত্রে, সর্বাধিক লাভের সম্ভাবনাটি হ'ল $ 360 (5-পয়েন্ট স্প্রেড - 1.40 পয়েন্ট পরিশোধিত = $ 3.60)। শেয়ারটি $ 48.60 ডলার ভাঙা দামের নিচে যদি স্টকটি কোনও দামে থাকে তবে এই বাণিজ্য অপশনের মেয়াদোত্তীনে লাভ দেখাবে। শেয়ারটি মেয়াদোত্তীর্ণের সময়ে শেয়ারের the 45 ডলার স্ট্রাইকের নীচে বা তার নিচে হলে সর্বাধিক মুনাফা পৌঁছে যাবে। মুনাফার সম্ভাবনা সীমাহীন না হওয়া সত্ত্বেও, ব্যবসায়ীর স্টক মোটামুটি 12% ($ 51 থেকে 45 ডলার) কমে গেলে 257% (একটি 140 ডলার বিনিয়োগে $ 360 লাভ) লাভ করার সম্ভাবনা রয়েছে।
তলদেশের সরুরেখা
বিয়ার পুট স্প্রেড যখন কোনও ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারী কম দাম নিয়ে জল্পনা কল্পনা করতে চান সে ক্ষেত্রে সংক্ষিপ্ত স্টক বিক্রয় বা পুট বিকল্পগুলি কেনার ক্ষেত্রে একটি অসামান্য বিকল্প প্রস্তাব দেয়, তবে কোনও ব্যবসায়ের কাছে প্রচুর পরিমাণে মূলধন যোগাতে চান না বা অগত্যা আশা করেন না দাম একটি ব্যাপক হ্রাস।
এই উভয় ক্ষেত্রেই কোনও ব্যবসায়ী কেবল একটি নগ্ন পুট বিকল্প কেনার পরিবর্তে ভালুকের ছড়িয়ে ছড়িয়ে ব্যবসার মাধ্যমে তাকে বা নিজেকে একটি সুবিধা দিতে পারে।
