র্যাগিং ষাঁড়ের বাজারের মধ্যে বিনিয়োগকারীদের হতাশার একটি বড় উত্স সক্রিয়ভাবে পরিচালিত লার্জ ক্যাপ ইক্যুইটি মিউচুয়াল তহবিলের মাধ্যমে অবিচ্ছিন্ন দক্ষতা দেখিয়ে চলেছে। ব্র্যান্ডমার্কের তুলনায় পারফরম্যান্সের দিক দিয়ে তাদের 2019 সালের নিম্ন পয়েন্ট থেকে সামান্যতম প্রত্যাবর্তনের পরেও, এই বছরের মধ্যে 28% তহবিলই তাদের বেঞ্চমার্ককে পরাজিত করছে, ২০০৯ সাল থেকে গড়ে ৩৪% থেকে কম, গোল্ডম্যান শ্যাচের প্রতিবেদনে বলা হয়েছে।
ফলস্বরূপ, সক্রিয়ভাবে পরিচালিত লার্জ ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীরা বড় পরিমাণে তহবিলের প্রত্যাহার করে। গত ২০ নভেম্বর প্রকাশিত গোল্ডম্যানের মিউচুয়াল ফান্ডামেন্টালসের প্রতিবেদন অনুসারে, গত চার বছরে একই সময়ের মধ্যে গড়ে ২4৪ বিলিয়ন ডলারের সামঞ্জস্য অনুসারে ৩১ শে অক্টোবর, ২০১৮ সালের মধ্যে এক্ষেত্রে সামগ্রিকভাবে প্রবাহিত প্রবাহ ছিল ২২৯ বিলিয়ন ডলার the অক্টোবরের মধ্যে রেকর্ড করা গতি, পুরো বছর 2019 $ 275 বিলিয়ন ডলার নিট প্রত্যাহার দেখতে ট্র্যাকে রয়েছে, যা ২০১ since সালের পর থেকে বৃহত্তম বার্ষিক পরিসংখ্যান হবে।
কী Takeaways
- লার্জ ক্যাপটি সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বড় পরিমাণে উত্তোলন দেখছে these এই ফান্ডগুলির বেশিরভাগ বাজার পিছিয়ে রয়েছে, সাম্প্রতিক বছরগুলির তুলনায় বেশি than গড়পড়তাভাবে তারা সর্বোত্তম পারফর্মিং স্টকগুলিতে কম ওজনে পড়েছে policy নীতির অনিশ্চয়তা হিসাবে কম ২০২০ সালের মধ্যে নিম্ন বহিরাগত প্রবাহ সম্ভবত রি।
বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য
গোল্ডম্যান management১17 টি তহবিলের পোর্টফোলিওগুলি অধ্যয়নের অধীনে (এইউএম) মোট $ 2.6 ট্রিলিয়ন ডলার নিয়ে অধ্যয়ন করেছেন। পারফরম্যান্স সমস্যার অন্যতম অংশ হ'ল অক্টোবরের মধ্যে সর্বাধিক ওজনের তহবিলের অবস্থানগুলি সবচেয়ে কম ওজনের পজিশনে 125 বেইস পয়েন্ট (বিপি), এবং সম্পূর্ণ এসএন্ডপি 500 সূচককে 150 বিপি দ্বারা পিছিয়ে গেছে October শীর্ষ দশটি ওভারওয়েটের মধ্যে হ'ল গুগল প্যারেন্ট বর্ণমালা ইনক। (জিগুএল), ভিসা ইনক। (ভ), অ্যাডোব ইনক। (এডিবিই), এবং মাস্টারকার্ড ইনক। (এমএ)। 10 টি অতি স্বল্প ওজনের স্টকের মধ্যে রয়েছে অ্যাপল ইনক। (এএপিএল), মাইক্রোসফ্ট কর্পস (এমএসএফটি), অ্যামাজন ডটকম ইনক। (এএমজেডএন), এবং বার্কশায়ার হাথওয়ে ইনক। ক্লাস বি (বিআরকে.বি)।
স্টকগুলির চেয়ে খাতগুলির দিকে নজর দিলে, গড় বড় ল্যাপ ক্যাপ মিউচুয়াল ফান্ড তথ্য প্রযুক্তিতে কম ওজনের, এটি 2019 সালের সেরা পারফর্মিং সেক্টর However তবে, এই তহবিলগুলি স্বাস্থ্যসেবা এবং ভোক্তাদের বিবেচনামূলক বিবেচনা সহ পিছিয়ে থাকাগুলিতেও বেশি ওজনযুক্ত।
"তহবিলগুলি চক্রাকারে তাদের অতিরিক্ত ওজনের এক্সপোজারকে 2Q 2017 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তরে নিয়েছে, " গোল্ডম্যান লিখেছেন। তারা যোগ করেছে: "তহবিলগুলি তাদের শিল্পীয় (প্রাথমিকভাবে মূলধন সামগ্রী) এবং সেমিকন্ডাক্টর্টেরগুলিতে আপেক্ষিক বরাদ্দ বাড়িয়েছে। তবে, ঘূর্ণিঝড়ের বর্তমানের ওজন এখনও গড়ের নিচে থেকে যায়।" তবুও, "মিউচুয়াল ফান্ড সেক্টর এক্সপোজারের চক্রবৃত্তীয় পক্ষপাত সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে তহবিলের সাফল্যকে সমর্থন করেছে।"
গোল্ডম্যান আরও জানতে পেরেছেন যে তহবিলগুলি সম্ভবত সবচেয়ে বেশি সংকীর্ণ পোর্টফোলিওগুলি সহ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শেয়ারহীন স্টকগুলির সবচেয়ে বড় এক্সপোজারগুলির চেয়ে বেশি ফলাফল করে। ঘনত্বের বিষয়ে, প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে ১০০ টিরও কম শেয়ারের তহবিলগুলি ১০০-এরও বেশি লোকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে আরও ভাল পারফরম্যান্স করছে international আন্তর্জাতিক এক্সপোজারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্টকগুলিতে কমপক্ষে ৫% পোর্টফোলিও সহ 33% তহবিল বাজারকে মারধর করছে 2019, বিদেশের ইকুইটি না থাকলে কেবল 28 %ই এটি করছে।
এদিকে, যদিও 2019 সালে 2019 সালে 10 বছরের গড় 34 শতাংশের তুলনায় সক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ডগুলির শতাংশ বড় শতাংশ কমেছে 28% এ, নিখুঁত আয় গত 5 বছরের তুলনায় খুব দ্রুত বেড়েছে। অক্টোবরের মাধ্যমে, এই মহাবিশ্বের মিডিয়ান ফান্ডটি 2018 এর মাধ্যমে 2014 থেকে গড় 7% এর বিপরীতে 25% এর YTD রিটার্ন উত্পাদন করেছে।
সামনে দেখ
"আমরা গত চার বছরের প্রত্যেকের তুলনায় পরের বছর সক্রিয় তহবিলের নিম্ন প্রবাহের প্রত্যাশা করব কারণ বাণিজ্য উত্তেজনা এবং ২০২০ সালের মার্কিন রাষ্ট্রপতি নির্বাচনের সম্ভাবনা অনিশ্চয়তা আরও বাড়িয়ে দেবে। ইতিহাস সূচিত করে যে মিউচুয়াল ফান্ড থেকে বিনিয়োগকারীদের বহির্মুখী উচ্চ নীতি অনিশ্চিয়তার সময়কালের পরে সবচেয়ে ছোট, " গোল্ডম্যান ইঙ্গিত করে।
