ক্যাপিং কি?
অন্তর্নিহিত মূল্যের দাম বৃদ্ধি রোধ করতে তার বিকল্পগুলির মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের নিকটে প্রচুর পরিমাণে পণ্য বা সুরক্ষা বিক্রয় করার ক্যাপিং হ'ল ক্যাপিং। অপশন চুক্তির লেখক বা বিক্রেতার বিকল্পগুলির মূল্যহীনতার মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য স্ট্রাইক মূল্যের নীচে থাকা দামের প্রতি আগ্রহ রয়েছে। যদি এটি ঘটে থাকে তবে বিকল্প লেখকগণ প্রিমিয়াম সংগ্রহ করেছেন।
পেগিং হ'ল বিপুল পরিমাণে পণ্য কেনা বা তার দামের হ্রাস রোধ করতে তার বিকল্পগুলির মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখের কাছাকাছি সুরক্ষার বিপরীত অনুশীলন।
কী Takeaways
- ক্যাপিং হ'ল বিকল্পটির স্ট্রাইক দামের নীচে রাখার জন্য অন্তর্নিহিত বিক্রির কাজ app ক্যাপিং সিকিওরিটি আইনের লঙ্ঘন যদি অন্তর্নিহিত বিক্রি হস্তক্ষেপ করা বোঝায়। কোনও বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে আইনী বিক্রয় আইনসম্মত g পেগিং ক্যাপিংয়ের বিপরীত, যেখানে বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে অন্তর্নিহিত দাম রাখার প্রয়াসে অন্তর্নিহিত কেনা হয়।
ক্যাপিং বোঝা
ক্যাপিং এবং পেগিং হ'ল বাজারের হেরফেরগুলির ফর্ম এবং তাই এফআইএনআরএর বিধিগুলির বিরুদ্ধে। সফ্টওয়্যার এখন এই অনুশীলন সনাক্ত করে এবং লঙ্ঘনগুলিকে লাল পতাকা দেয়।
সাধারণত, কোনও বিনিয়োগকারী যিনি ক্যাপিংয়ের অনুশীলন করতে পারেন তিনি কল অপশন লেখক, যদিও একটি পট বিকল্প ক্রেতার একই আগ্রহ। ক্যাপিং অনুশীলন করা হলে, কল অপশন লেখক বিকল্প ধারকের অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বা পণ্য স্থানান্তর না করে এড়াতে চান। লক্ষ্যটি হ'ল বিকল্পটি মেয়াদোত্তীর্ণ হয়ে লেখক দ্বারা প্রিমিয়াম প্রারম্ভিক সুরক্ষার জন্য নিষ্ক্রিয়। অতএব, তারা আরও সরবরাহ যুক্ত করতে এবং দামকে নীচে রাখার জন্য অন্তর্নিহিত মূল্যের স্ট্রাইক মূল্যের নীচে বিক্রি করার চেষ্টা করতে পারে।
অন্যদিকে কল বিকল্প ক্রেতা, দামটি স্ট্রাইকের দামের উপরে উঠতে চায়, কারণ এটি বিকল্পটিকে স্বতন্ত্র মান দেয়। যদি অন্তর্নিহিত দাম স্ট্রাইক দামের নীচে থাকে তবে বিকল্পটি মূল্যহীন এবং কল ক্রেতার বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার কোনও মূল্য নেই। কল রাইটার এটি দেখতে চান এমন দৃশ্যের কারণেই তারা ধর্মঘটের নীচে থাকা মূল্যের দামটি রাখতে পদক্ষেপ নিতে উদ্বুদ্ধ হতে পারে।
ক্যাপিং ম্যানিপুলেশন এবং ইনটেন্ট
সিকিওরিটি প্রশিক্ষণ এবং লাইসেন্সিং উপকরণগুলিতে ক্যাপিং এবং বাজারের কারসাজির অন্যান্য ধরণের বিরুদ্ধে নিষেধাজ্ঞাগুলি সুস্পষ্ট। সিরিজ 9-10 লাইসেন্সের একটি উদাহরণ। চার্টার্ড ফিনান্সিয়াল অ্যানালিস্ট (সিএফএ) সিলেবাসে নিম্নলিখিত ভাষাও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে (পরিবর্তনের সাপেক্ষে):
"সদস্য এবং প্রার্থীদের অবশ্যই এমন আচরণে লিপ্ত হতে হবে না যা বাজারের অংশগ্রহণকারীদের বিভ্রান্ত করার অভিপ্রায় সাথে দামকে বিকৃত করে বা কৃত্রিমভাবে ব্যবসায়ের পরিমাণকে বাড়িয়ে তোলে late"
অন্যান্য রীতিগুলির মধ্যে যেমন- র্যাম্পিং (কৃত্রিমভাবে সুরক্ষাটিকে আরও বেশি আকারের দেখা দেয় বা এটির তুলনায় আরও বেশি আন্দোলন করা হয়), প্রাক-সাজানো ব্যবসা এবং সম্পূর্ণ মিথ্যাচার — এতে বিশেষভাবে ক্যাপিং এবং পেগিংয়ের বিষয়টি ম্যানিপুলেটিভ অভ্যাস হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছে।
তবে এটি আরও উল্লেখ করেছে যে এগুলি প্রকৃত লঙ্ঘন কিনা তা নির্ধারণের জন্য ক্রিয়াকলাপের উদ্দেশ্যটি গুরুত্বপূর্ণ। এমন বৈধ ব্যবসায়ের কৌশল রয়েছে যা বাজার সম্পর্কিত তথ্য এবং অন্যান্য অদক্ষতার মধ্যে পার্থক্য কাজে লাগায়। এছাড়াও, প্রবিধানগুলি ট্যাক্সের উদ্দেশ্যে বিকল্প ও তাদের অন্তর্নিহিত সিকিওরিটিগুলি কেনা বেচা নিষিদ্ধ করে না।
ক্যাপিং বিকল্পগুলির উদাহরণ
ধরা যাক যে একজন বিনিয়োগকারী ফেসবুক ইনক। (এফবি) -এ একটি 190 ডলার কল বিক্রি করে যা আগস্টে শেষ হয় এবং এটি বর্তমানে জুন। শেয়ারটি বর্তমানে 185 ডলারে লেনদেন করছে। কল লেখক প্রতিটি চুক্তির জন্য $ 8.50, বা 850 ডলার প্রিমিয়াম পান (100 টি শেয়ার নিয়ন্ত্রণ করে)।
বিকল্প লেখক চান অপশনটি অকেজো হয়ে যায় এবং বিকল্প ক্রেতার দ্বারা এটি ব্যবহার করা উচিত নয়। অনুশীলন করার জন্য লেখককে বর্তমান বাজারদরের চেয়ে কম দামে ক্রেতার কাছে শেয়ার সরবরাহ করতে হবে।
যদি ফেসবুক শেয়ারের দাম strike 190 স্ট্রাইক দামের নীচে থেকে যায় তবে মেয়াদ শেষ হলে বিকল্পটি মূল্যহীন হবে এবং লেখক will 850 রাখবেন।
ধরে নিন যে স্টকটি মেয়াদোত্তীর্ণের দিনটির কাছাকাছি আসার সাথে সাথে শেয়ারের দামটি খুব কাছাকাছি চলেছে $ ১৯০ ডলার বা তার থেকে কিছুটা উপরে। অপশন লেখক - এই সমস্তই, কেবল এটিই নয় - তারা নিজের মালিকানাধীন শেয়ার বিক্রি করতে পারত, স্টক সরবরাহে যোগ করে এবং এটি নীচে পিছনে ঠেলে দেয় বা এটি 190 ডলারের নিচে রাখবে বলে আশাবাদী। একে ক্যাপিং বলা হয়।
আগস্টের মেয়াদ শেষে ফেসবুকের দাম যদি ১৯০ ডলারের বেশি হয়, কল ক্রেতাদের জন্য বিকল্পগুলি অর্থ (আইটিএম) হবে, যার অর্থ লেখকরা স্টকটি ব্যবসা করে থাকলেও কল ক্রেতাদের কাছে স্টকটি 190 ডলারে সরবরাহ করতে হবে will খোলা বাজারে 195 ডলার, 200 ডলার বা 250 ডলারের বেশি।
