এক্সচেঞ্জ ট্রেড তহবিল (ইটিএফ) সহ স্মার্ট বিটা কৌশলগুলির মধ্যে অন্যতম সাধারণ সমালোচনা হ'ল মূলত-ওজনযুক্ত বেঞ্চমার্ক এবং তহবিলগুলি তাদের ক্যাপ-ওজনযুক্ত অংশগুলিকে ছাড়িয়ে যাওয়ার জন্য দুটি প্রাথমিক কারণ রয়েছে। সে কারণগুলি হ'ল আকার এবং মান কারণ। এর অর্থ কী, সময়ের সাথে সাথে ছোট স্টকগুলি সাধারণত লার্জ ক্যাপগুলি ছাড়িয়ে যায়। Dataতিহাসিক তথ্য যতটা নিশ্চিত। তেমনিভাবে, যখন মান ফ্যাক্টরটি বৃদ্ধি এবং গতির বিরুদ্ধে লড়াই হিসাবে পরিচিত ছিল, অন্য বিনিয়োগের কারণগুলির তুলনায় মূল্যের দীর্ঘমেয়াদী কর্মক্ষমতা সাধারণত চিত্তাকর্ষক। উদাহরণস্বরূপ, 2017 সালে, এমএসসিআই ইউএসএ মান সূচক প্রায় 22% বেড়েছে।
আকার বা মান কারণের উপর নির্ভরশীল স্মার্ট বিটা কৌশলগুলির সমালোচনা চিহ্নটি মিস করে কারণ অনেক স্মার্ট বিটা ইটিএফ those কারণগুলির মধ্যে দুটিরই জোর দেয় না। তবে সমালোচনা বিনিয়োগকারীদের স্মার্ট ক্যাপ মূল্য তহবিলের কার্যকারিতা সম্পর্কে মনে করিয়ে দেয়। ছোট-ক্যাপের মূল্য স্টকগুলি হ'ল সেই সংস্থাগুলি যারা তাদের বইয়ের মূল্যগুলির নীচে দামগুলিতে ট্রেড করার সময় স্মার্ট ক্যাপের বাজার মূলধন সংজ্ঞাটি পূরণ করে, এটি একটি বৈশিষ্ট্য যা মান বোঝায়। ফামা / ফরাসি তিনটি ফ্যাক্টর মডেল আকার এবং মানের কারণগুলিকে মডেলের দুটি কারণগুলির মধ্যে সবচেয়ে শক্তিশালী হিসাবে স্বীকৃতি দেয়। গত বছর এমএসসিআই ইউএসএ স্মল ক্যাপ ইনডেক্স 17% এরও বেশি প্রত্যাবর্তন করেছে, এমন একটি যুক্তি দিতে পারে যে এটি এখনও সত্য holds
বর্ষ-পরের তারিখে, এস অ্যান্ড পি স্মলক্যাপ 600 সূচকটি আসলে মাত্র 2% এর নীচে কমেছে। যাইহোক, ২০১১ সালের ৩১ শে ডিসেম্বর থেকে সূচকগুলি প্রায় 388% বেড়েছে। “স্মার্ট ক্যাপ ইউএস ইক্যুইটির মধ্যে, 26-বছরের সময়কালের (1990- 2015) সময়কালীন মান প্রিমিয়ামটি ছিল অবাক করা 187 বেসিক পয়েন্ট (বিপিএস); অর্থাৎ, 10.39 শতাংশ বিয়োগের 26-বছরের মূল্য রিটার্ন 8.32 শতাংশের 26 বছরের প্রবৃদ্ধি রিটার্ন 187 বিপিএসের মান প্রিমিয়ামের সমান। ফিডেলিটি রিসার্চ অনুসারে, 26 বছরের বার্ষিক রিটার্ন 10.19 শতাংশ, ছোট ক্যাপের মান 10, 000 ডলারকে 124, 669 ডলারে পরিণত করেছে বা ছোট ক্যাপ বৃদ্ধির সমাপ্তি ব্যালেন্সের তুলনায় 44, 791 ডলারে পরিণত হয়েছে, "ফিডেলিটি রিসার্চ অনুসারে।
সাম্প্রতিক মাসগুলিতে, যদিও, ছোট ক্যাপের দাম হ্রাস বিনিয়োগকারীদের এই পদ্ধতিকে গ্রহণ করা থেকে নিরুৎসাহিত করতে পারে। বিনিয়োগকারীরা জেপিমারোগান ডাইভার্সাইফাইড রিটার্ন ইউএস স্মল ক্যাপ ইক্যুইটি ইটিএফ (জেপিএসই) এর মতো মাল্টি-ফ্যাক্টর ইটিএফ বিবেচনা করে স্মার্ট বিটা কৌশলটি ছোট ক্যাপের মানতে প্রসারিত করতে পারে। স্পষ্টতই, জেপিএসই একটি ছোট ক্যাপ তহবিল, তাই আকারের ফ্যাক্টরটি যত্ন নেওয়া হয়, তবে ইটিএফ গতি, মান এবং মান সহ অন্যান্য কারণগুলিতে জোর দেয়। এটি ছোট ক্যাপ অঞ্চলে যে কোনও সম্ভাব্য ক্ষতির পরিমাণ হ্রাস করতে সহায়তা করে।
পদ্ধতির কাজ করা হয়। বর্ষ-এ-ডেটে, জেপিএসই ৩.৩৩% আপ, এসএন্ডপি স্মার্টক্যাপ Ind০০ সূচকে 500০০ এর বেশি বেসিক পয়েন্টের সুবিধা an ইটিএফের মাল্টি-ফ্যাক্টর পদ্ধতির ফল হচ্ছে। সর্বোপরি, মার্কিন স্মার্ট ক্যাপগুলি লার্জ ক্যাপগুলি পিছনে রয়েছে এবং মান ফ্যাক্টরটি অন্যান্য কারণগুলির পিছনে রয়েছে, এটি ইঙ্গিত দেয় যে জেপিএসইর ছোট-ক্যাপ মান সমীকরণের সাথে মানের এবং গতিবেগের সংহতকরণ দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য বাধ্যতামূলক।
