নগদ প্রবাহের বিবরণী একটি ফার্মের আর্থিক বিবরণীর মধ্যে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ তবে প্রায়শই উপেক্ষা করা হয়। সম্পূর্ণরূপে, এটি কোনও ব্যক্তিকে, এমনকি সে একজন বিশ্লেষক, বিনিয়োগকারী, creditণ প্রদানকারী বা নিরীক্ষক, সংস্থার নগদ অর্থের উত্স এবং ব্যবহারগুলি শিখতে দেয়। যথাযথ নগদ পরিচালনা ব্যতীত, এবং ফার্মের আয়ের বিবরণী সম্পর্কিত লাভের পরিমাণ যত দ্রুত বাড়ছে তা নির্বিশেষে, কোনও ফার্ম দরজাটি প্রেরণের চেয়ে বেশি নগদ গ্রহণ করবে কিনা তা নিশ্চিতভাবে নিশ্চিত না করে বেঁচে থাকতে পারে না।
কী Takeaways
- তিন ধরণের নগদ প্রবাহ বিবৃতি অর্থায়ন থেকে নগদ প্রবাহ এক। যদি কোনও সংস্থার ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ ইতিবাচক নগদ প্রবাহ উত্পাদন করতে পারে তবে negativeণাত্মক নগদ প্রবাহ অকারণে খারাপ হয় না this এবং debtণ জারি থেকে এগিয়ে।
কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহের বিবৃতি বিশ্লেষণ করার সময় নগদ অবস্থানের সামগ্রিক পরিবর্তনে অবদান রাখে এমন বিভিন্ন বিভাগের প্রতিটি বিবেচনা করা গুরুত্বপূর্ণ। অনেক ক্ষেত্রে, কোনও ফার্মের প্রদত্ত ত্রৈমাসিকে নেতিবাচক সামগ্রিক নগদ প্রবাহ থাকতে পারে, তবে সংস্থাটি যদি তার ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ থেকে ইতিবাচক নগদ প্রবাহ তৈরি করতে পারে তবে নেতিবাচক সামগ্রিক নগদ প্রবাহ অগত্যা কোনও খারাপ জিনিস নয়।
নীচে, আমরা নগদ প্রবাহের স্টেটমেন্টের তিনটি প্রাথমিক শ্রেণীর একটি অর্থায়ন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহকে কভার করব। (অন্য দুটি বিভাগ হ'ল ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহ এবং বিনিয়োগমূলক ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহ the নগদ প্রবাহ বিবরণের অর্থায়ন বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহ সাধারণত অপারেটিং কার্যক্রম এবং বিনিয়োগমূলক ক্রিয়াকলাপগুলি অনুসরণ করে))
নেতিবাচক সামগ্রিক নগদ প্রবাহ সবসময় একটি খারাপ জিনিস হয় না।
অর্থায়ন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ কী?
নগদ প্রবাহ বিবরণীতে অর্থায়ন ক্রিয়াকলাপ কীভাবে একটি ফার্ম মূলধন বাড়ায় এবং মূলধন বাজারের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের কাছে এটি ফেরত দেয় তার উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এই ক্রিয়াকলাপগুলির মধ্যে নগদ লভ্যাংশ প্রদান, addingণ যুক্ত করা বা পরিবর্তন করা, বা আরও স্টক ইস্যু করা ও বিক্রয় করাও অন্তর্ভুক্ত। নগদ প্রবাহের বিবরণের এই বিভাগটি ফার্ম এবং এর মালিক এবং creditণদাতাদের মধ্যে নগদ প্রবাহকে পরিমাপ করে।
একটি ইতিবাচক সংখ্যা নির্দেশ করে যে নগদে নগদ চলে এসেছে, যা তার সম্পত্তির স্তরকে বাড়িয়ে তোলে। একটি নেতিবাচক চিত্র নির্দেশ করে যখন সংস্থাটি মূলধন পরিশোধ করে, যেমন অবসর গ্রহণ বা দীর্ঘমেয়াদী debtণ পরিশোধ করা বা শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদানের মতো।
ফার্মের অর্থায়ন কার্যক্রম থেকে উদ্ভূত আরও সাধারণ নগদ প্রবাহ আইটেমগুলির উদাহরণ:
- শেয়ার কেনার বা নগদ ব্যয় করে শেয়ার পুনরায় কেনার জন্য নগদ প্রাপ্তি fromণ প্রদান বা payingণ পরিশোধের মাধ্যমে নগদ প্রাপ্তি শেয়ারহোল্ডারদের নগদ লভ্যাংশ প্রদান স্টক অপশন অনুশীলনকারী কর্মীদের কাছ থেকে প্রাপ্ত প্রসারণসমূহ রূপান্তরযোগ্য debtণ যেমন হাইব্রিড সিকিওরিটি প্রদান থেকে নগদ প্রাপ্তি
একটি বিবৃতি পরীক্ষা করা হচ্ছে
আরও স্পষ্টরূপে চিত্রিত করার জন্য, নগদ প্রবাহের প্রকৃত বিবৃতি এখানে বর্জ্য থেকে জ্বালানী সংস্থা কোভান্ত হোল্ডিংস (সিভিএ) এর জন্য তিন বছরের আর্থিক ক্রিয়াকলাপ জুড়েছে, যা মূলধনের বাজারগুলিতে এবং মূলধন উত্থাপনে অত্যন্ত সক্রিয় রয়েছে:
সিকিওরিটি এক্সচেঞ্জ কমিশনের (এসইসি) কাছে ২০১২-এর 10-কে ফাইলিংয়ে কোভান্ত তার তরলতা এবং মূলধন সংস্থানগুলির ক্রিয়াকলাপের সংক্ষিপ্তসার সরবরাহ করে। এটি বিশদে বিবরণ দেয় যে এটি শেয়ারের প্রতি গড়ে ১.5.৫৫ ডলার ব্যয়ে নিজস্ব শেয়ারের ৫৩.৩ মিলিয়ন পুনঃক্রয় করেছে, যা উপরের অর্থায়ন নগদ প্রবাহের সময়সূচীতে million 88 মিলিয়ন ডলার যুক্ত করে। এটি শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশে 90 মিলিয়ন ডলারও প্রদান করেছে, যা 2013 সালে লভ্যাংশের উপর কর বাড়ার কারণে শেয়ারহোল্ডারদের সহায়তা করার জন্য প্রথম ত্রৈমাসিকের লভ্যাংশের প্রথম অর্থ প্রদান অন্তর্ভুক্ত ছিল।
যেমন আপনি উপরে দেখতে পাচ্ছেন, এটি দীর্ঘমেয়াদী debtণে 1 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি উত্থাপিত হয়েছিল, এটি একটি প্রবীণ creditণ সুবিধার মিশ্রণ থেকে উদ্ভূত হয়েছিল যা ২০১৫ সালে বকেয়া 2019ণ এবং ২০১২ সালে একটি মেয়াদী loanণ ছিল। এই অর্থের কিছু অর্থ পরিশোধের জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল গত মেয়াদী loanণ এটি সংক্ষেপে জানায় যে ২০১২ এর সময় ব্যবহৃত নেট নগদ ছিল ১১৮ মিলিয়ন ডলার যা "মূলত নিম্ন সাধারণ স্টক পুনঃনির্ধারণ দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল, আংশিকভাবে শেয়ারহোল্ডারদের প্রদান করা উচ্চ নগদ লভ্যাংশ এবং ২০১২ কর্পোরেট debtণ পুনঃতফসিল এবং প্রকল্পের debtণ পুনঃতফসিল দ্বারা পুনরুদ্ধার করা হয়েছিল।"
অতিরিক্ত উদাহরণ
অর্থায়ন কার্যক্রম বিনিয়োগকারীদের দেখায় যে কোনও সংস্থা কীভাবে তার ব্যবসাকে অর্থায়ন করছে funding যদি কোনও ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ সম্প্রসারণ বা বজায় রাখতে অতিরিক্ত মূলধনের প্রয়োজন হয় তবে তা debtণ বা ইক্যুইটি জারির মাধ্যমে মূলধন বাজারে প্রবেশ করে। Debtণ এবং ইক্যুইটি ফিনান্সিংয়ের মধ্যে সিদ্ধান্ত মূলধনের ব্যয়, বিদ্যমান debtণ চুক্তি এবং আর্থিক স্বাস্থ্য অনুপাত সহ বিভিন্ন কারণ দ্বারা পরিচালিত হয়।
সীমিত প্রবৃদ্ধির সম্ভাব্য বৃহত্তর পরিপক্ক সংস্থাগুলি প্রায়শই লভ্যাংশ আকারে বিনিয়োগকারীদের কাছে মূলধন দ্বারা শেয়ারহোল্ডারের মূল্য সর্বাধিক করার সিদ্ধান্ত নেন। বিনিয়োগকারীদের কাছে মূল্য ফেরত প্রত্যাশী সংস্থাগুলি লভ্যাংশ প্রদানের পরিবর্তে স্টক বাইব্যাক প্রোগ্রাম চয়ন করতে পারে। একটি ব্যবসায় ভবিষ্যতে আয় এবং শেয়ার প্রতি নগদ আয় বাড়িয়ে নিজস্ব শেয়ার কিনতে পারে। এক্সিকিউটিভ ম্যানেজমেন্ট যদি মনে করে যে শেয়ারগুলি উন্মুক্ত বাজারে অবমূল্যায়ন করা হয়, তবে পুনর্বাসনগুলি শেয়ারহোল্ডারের মান সর্বাধিকীকরণের একটি আকর্ষণীয় উপায়।
অ্যাপলের (এএপিএল) 2014 10-কে ফাইলিং বিবেচনা করুন। ফিনান্সিং বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহের বৃহত্তম লাইন আইটেমগুলি হ'ল প্রদত্ত লভ্যাংশ, সাধারণ শেয়ার পুনর্নির্মাণ এবং debtণ প্রদান থেকে প্রাপ্ত আয়। লভ্যাংশ প্রদেয় এবং সাধারণ শেয়ারের পুনরায় ক্রয় নগদ ব্যবহার এবং debtণ প্রদান থেকে প্রাপ্ত অর্থ নগদের উত্স। একটি পরিপক্ক সংস্থা হিসাবে অ্যাপল সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে retireণ বা তহবিল বৃদ্ধির উদ্যোগগুলি অবসর নেওয়ার পরিবর্তে শেয়ারহোল্ডারদের হাতে নগদ টাকা ফিরিয়ে দেওয়া হলে শেয়ারহোল্ডারের মূল্য সর্বাধিক করা হবে। যদিও অ্যাপল ২০১৪ সালে উচ্চ প্রবৃদ্ধির পর্যায়ে ছিল না, কার্যনির্বাহী ব্যবস্থাপনা সম্ভবত স্বল্প সুদের হারের পরিবেশকে সেই সম্পদের উপর প্রত্যাশিত হারের নীচে মূলধনের ব্যয়ে আর্থিক অনুদানের সুযোগ হিসাবে চিহ্নিত করেছে।
কিন্ডার্ড হেলথ কেয়ারের (কেএনডি) 2014 10-কে ফাইলিং বিবেচনা করুন। অন্যান্য ব্যবসা অর্জনের অভিপ্রায় ঘোষণার পরে এই সংস্থাটি ২০১৪ সালে বেশ কয়েকটি অর্থ সংস্থার কাজে জড়িত। ফিনান্সিং বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহে উল্লেখযোগ্য লাইন আইটেমগুলির মধ্যে রয়েছে ঘূর্ণায়মান creditণের অধীনে fromণ নেওয়া থেকে প্রাপ্ত অর্থ, নোট প্রদান থেকে প্রাপ্ত আয়, ইক্যুইটি অফার থেকে আয়, ঘূর্ণায়িত creditণের অধীনে orrowণ পরিশোধ, মেয়াদী loanণ পরিশোধ এবং পরিশোধিত লভ্যাংশ অন্তর্ভুক্ত।
কিন্ড্রেড হেলথ কেয়ার যখন লভ্যাংশ দেয়, ইক্যুইটি অফার এবং debtণের বিস্তৃতি হ'ল ফিনান্সিং ক্রিয়াকলাপের বৃহত উপাদান। কিন্ড্রেড হেলথ কেয়ারের এক্সিকিউটিভ ম্যানেজমেন্ট টিম অতিরিক্ত মূলধনের প্রয়োজনীয়তার বৃদ্ধির সুযোগগুলি সনাক্ত করেছে এবং আর্থিক সংস্থাগুলির মাধ্যমে সংস্থাকে সুবিধা নিতে কোম্পানিকে অবস্থান দিয়েছে।
আইএফআরএস ভার্সেস জিএএপি
মার্কিন-ভিত্তিক সংস্থাগুলি সাধারণত গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতি বা GAAP এর অধীনে রিপোর্ট করা প্রয়োজন। আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিবেদনের মানগুলি (আইএফআরএস) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরের সংস্থাগুলির উপর নির্ভর করে নীচে দুটি মানের মধ্যে কয়েকটি মূল পার্থক্য রয়েছে যা নগদ প্রবাহ আইটেমগুলির জন্য কিছু পৃথক শ্রেণিবদ্ধ পছন্দগুলিতে সিদ্ধ হয়। এগুলি কেবল শ্রেণীবদ্ধের পার্থক্য যা বিদেশী কোনও সংস্থার সাথে মার্কিন-ভিত্তিক ফার্মের নগদ প্রবাহের বিবরণী বিশ্লেষণ এবং তুলনা করার সময় বিনিয়োগকারীদের সচেতন করতে হবে।
ব্যালেন্স শীটটি ভেঙে দেওয়া
নগদ প্রবাহের বিবরণী বিশ্লেষণ করা অত্যন্ত মূল্যবান কারণ এটি ব্যালান্স শীটে শুরুর এবং শেষের নগদের একটি পুনর্মিলন সরবরাহ করে। এই বিশ্লেষণ সর্বাধিক প্রকাশিত ব্যবসায়ের সংস্থাগুলির পক্ষে কঠিন কারণ হাজার হাজার লাইন আইটেম যা আর্থিক বিবরণীতে যেতে পারে তবে তত্ত্বটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। অর্থায়নের ক্রিয়াকলাপ থেকে কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহ সাধারণত ভারসাম্য রক্ষার ইক্যুইটি এবং দীর্ঘমেয়াদী debtণ বিভাগগুলির সাথে সম্পর্কিত। নগদ প্রবাহ থেকে অর্থ বিভাগে পরিবর্তনগুলি পর্যবেক্ষণ করার জন্য আরও ভাল জায়গা হ'ল ইক্যুইটির একীভূত বিবৃতিতে। কোভান্তার সংখ্যা এখানে:
৮৮ মিলিয়ন ডলারের সাধারণ স্টক পুনঃনির্ধারণ, যা নগদ প্রবাহের বিবৃতিতে আমরা আগে দেখেছি, এটি একটি পরিশোধিত মূলধনে বিভক্ত এবং উপার্জন হ্রাস, পাশাপাশি ট্রেজারি স্টকে এক মিলিয়ন ডলার হ্রাস পেয়েছে। কোভান্তার ব্যালেন্স শিটে, ট্রেজারি স্টক ব্যালেন্সটি major 1 মিলিয়ন কমেছে, যা সমস্ত বড় আর্থিক বিবরণীর ইন্টারপ্লে প্রদর্শন করে।
ফার্মের ব্যালান্সশিট এবং আর্থিক ক্রিয়াকলাপ থেকে নগদ প্রবাহের মধ্যে অন্যান্য সংযোগগুলির সংক্ষিপ্তসার হিসাবে, দীর্ঘমেয়াদী debtণের পরিবর্তনগুলি ব্যালেন্স শীটে পাওয়া যেতে পারে, পাশাপাশি আর্থিক বিবরণীর নোটগুলিও পাওয়া যায়। প্রদত্ত লভ্যাংশ ব্যালেন্স শীট থেকে ধরে রাখা আয়ের শুরুতে ভারসাম্য গ্রহণ, নিট আয়ের যোগ করা এবং ভারসাম্য পত্রকে ধরে রাখা আয়ের শেষ মূল্য বিয়োগ করে গণনা করা যেতে পারে। এটি বছরের অর্থ প্রদানের সমান লভ্যাংশের সমান, যা অর্থ প্রদানের ক্রিয়াকলাপগুলির অধীনে নগদ প্রবাহ বিবরণীতে পাওয়া যায়।
কি জন্য পর্যবেক্ষণ
কোনও বিনিয়োগকারী কতবার এবং কতবার মূলধন এবং মূলধনের উত্স উত্থাপন করে তা নিবিড়ভাবে বিশ্লেষণ করতে চায়। উদাহরণস্বরূপ, বড় বড়, ঘন ঘন নগদ অনুদানের জন্য বহিরাগত বিনিয়োগকারীদের উপর প্রচুর নির্ভরশীল একটি সংস্থা যদি ২০০ an সালে creditণ সংকটের সময় যেমন করেছিল তেমনি পুঁজিবাজারগুলি দখল করে তবে একটি সমস্যা হতে পারে raisedণ উত্থাপনের পরিপক্কতার সূচি নির্ধারণ করাও গুরুত্বপূর্ণ। ইক্যুইটি উত্থাপন সাধারণত স্থিতিশীল, দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের অ্যাক্সেস অর্জন হিসাবে দেখা হয়। একই বিষয়টি দীর্ঘমেয়াদী debtণের জন্যও বলা যেতে পারে, যা কোনও সংস্থাকে দীর্ঘ সময়ের জন্য downণ পরিশোধে (বা বন্ধ) নমনীয়তা দেয়। স্বল্প-মেয়াদী debtণ আরও বেশি বোঝা হতে পারে কারণ তা তাড়াতাড়ি ফেরত দিতে হবে।
কোভান্তায় ফিরে এসে এই ফার্মটির অবশ্যই স্থিতিশীল, দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের অ্যাক্সেস থাকতে হবে কারণ বর্জ্য থেকে জ্বালানীর সুবিধার জন্য এটি মিলিয়ন মিলিয়ন ডলার ব্যয় করে এবং স্থানীয় সরকার এবং পৌরসভাগুলির সাথে চুক্তির অধীনে রয়েছে যা এক দশক বা তারও বেশি সময় ধরে স্থায়ী হতে পারে। দীর্ঘমেয়াদী শক্তি চুক্তির আওতায় যে শক্তি সরবরাহ করা হয় (বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, আবর্জনা এবং সম্পর্কিত বর্জ্য জ্বালানো থেকে বাষ্প উত্পন্ন হয়) এছাড়াও বিক্রি হয়। যেমন, এর নগদ প্রবাহের বিবৃতিগুলির অর্থের অংশটি কীভাবে এটি উদ্ভিদগুলি তৈরি করে এবং বহু বছর ধরে এটি করার জন্য তহবিল বাড়াতে খুব প্রাসঙ্গিক।
তলদেশের সরুরেখা
কোনও সংস্থার সিএফএফের ক্রিয়াকলাপগুলি debtণ প্রদান, ইক্যুইটি প্রদান, লভ্যাংশ প্রদান এবং বিদ্যমান শেয়ার পুনরায় কেনার ফলে নগদ প্রবাহ এবং বহিরাগত প্রবাহকে বোঝায়। এটি বিনিয়োগকারী এবং creditণদাতাদের কাছে গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি চিত্রিত করে যে কোনও সংস্থার নগদ প্রবাহের পরিমাণ debtণ অর্থায়ন বা ইক্যুইটি ফিনান্সিংয়ের পাশাপাশি তার সুদ, লভ্যাংশ এবং অন্যান্য বাধ্যবাধকতা প্রদানের জন্য ট্র্যাক রেকর্ডের জন্য কারণ হিসাবে চিহ্নিত। আর্থিক সংস্থাগুলি থেকে কোনও ফার্মের নগদ প্রবাহ কীভাবে এটি মূলধন বাজার এবং বিনিয়োগকারীদের সাথে কাজ করে তা সম্পর্কিত।
নগদ প্রবাহের বিবরণীর এই বিভাগের মাধ্যমে, কেউ শিখতে পারে যে কতগুলি (এবং কী পরিমাণে) debtণ এবং ইক্যুইটি উত্সগুলি থেকে মূলধন সংগ্রহ করে, পাশাপাশি কীভাবে সময়ের সাথে সাথে এই জিনিসগুলি পরিশোধ করে। কোনও সংস্থার নগদ কোথায় থেকে আসছে তা বুঝতে বিনিয়োগকারীরা আগ্রহী। যদি এটি স্বাভাবিক ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ থেকে আসে তবে এটি একটি ভাল বিনিয়োগের লক্ষণ। যদি সংস্থাটি ধারাবাহিকভাবে নতুন স্টক জারি করে বা debtণ গ্রহণ করে থাকে তবে এটি বিনিয়োগের অপ্রয়োজনীয় সুযোগ হতে পারে।
Credণ পরিশোধের জন্য কোনও কোম্পানির ট্র্যাক রেকর্ড বুঝতে Credণদানকারীরা আগ্রহী, পাশাপাশি ইতিমধ্যে সংস্থাটি কতটা debtণ নিয়েছে তা বুঝতে আগ্রহী। যদি সংস্থাটি অত্যন্ত লাভজনক হয় এবং মাসিক সুদের অর্থ প্রদান না করে থাকে তবে কোনও পাওনাদারকে কোনও অর্থ loanণ দেওয়া উচিত নয়। বিকল্পভাবে, যদি কোনও সংস্থার debtণ কম থাকে এবং debtণ পরিশোধের একটি ভাল ট্র্যাক রেকর্ড থাকে, creditণদাতাদের ndingণ দেওয়ার বিষয়টি বিবেচনা করা উচিত।
