ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্য - কোকোস সংজ্ঞা

কন্টিনজেন্ট রূপান্তরযোগ্য কী কী - কোকোস?

কন্টিনজেন্ট কনভার্টেবল (কোকোস) হ'ল ইউরোপীয় আর্থিক সংস্থাগুলি দ্বারা প্রদত্ত একটি debtণের সরঞ্জাম। ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্য traditionalতিহ্যগত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির অনুরূপ ফ্যাশনে কাজ করে। তাদের একটি নির্দিষ্ট স্ট্রাইক প্রাইস রয়েছে যা একবার লঙ্ঘন করে, বন্ডকে ইক্যুইটি বা স্টকে রূপান্তর করতে পারে। কোকোসের প্রাথমিক বিনিয়োগকারী হলেন ইউরোপ এবং এশিয়া এবং বেসরকারী ব্যাংকের ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারী।

কোকোস হ'ল উচ্চ ফলনশীল, উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ, ইউরোপীয় বিনিয়োগে জনপ্রিয় পণ্য। এই বিনিয়োগগুলির আর একটি নাম বর্ধিত মূলধন নোট (ইসিএন)। হাইব্রিড debtণ সিকিওরিটিগুলি বিশেষায়িত বিকল্পগুলি বহন করে যা প্রদানকারী আর্থিক প্রতিষ্ঠানকে মূলধন ক্ষয় করতে সহায়তা করে।

ব্যাংকিং শিল্পে, তাদের ব্যবহার ব্যাংকের ব্যালান্স শিটগুলি সুনির্দিষ্ট পুঁজির পরিস্থিতি দেখা দিলে তাদের debtণকে স্টকে রূপান্তরিত করার অনুমতি দিয়ে তদারক করতে সহায়তা করে। আন্ডার ক্যাপিটালাইজড ব্যাংকগুলিকে সহায়তা করার জন্য এবং 2007-2008 বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের মতো আরও একটি আর্থিক সঙ্কট রোধে ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্যগুলি তৈরি করা হয়েছিল।

মার্কিন ব্যাংকিং শিল্পে কোকোস ব্যবহারের অনুমতি নেই। পরিবর্তে, আমেরিকান ব্যাংকগুলি ইক্যুইটির পছন্দসই শেয়ার ইস্যু করে।

ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্য (কোকোস)

কী Takeaways

• কন্টিনজেন্ট কনভার্টেবলস (কোকোস) এর একটি স্ট্রাইক মূল্য রয়েছে, যেখানে বন্ডটি স্টকে রূপান্তরিত হয় industry কন্টিনজেন্ট রূপান্তরকারীগুলি তাদের টিয়ার 1 ব্যালান্স শিটটি উপার্জনের জন্য ব্যাংকিং শিল্পে ব্যবহৃত হয় financial বা বন্ডকে স্টকে রূপান্তর করুন n বিনিয়োগকারীরা সুদের অর্থ প্রদানগুলি গ্রহণ করেন যা সাধারণত traditionalতিহ্যগত বন্ডের চেয়ে অনেক বেশি।

ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্যতা বোঝা bles

ব্যাংক-জারি কন্টিনজেন্ট রূপান্তরযোগ্য এবং নিয়মিত বা সরল ভ্যানিলা রূপান্তরযোগ্য debtণ ইস্যুগুলির মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য রয়েছে। রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির বন্ডের মতো বৈশিষ্ট্য রয়েছে, নিয়মিত সুদের হার প্রদান করে এবং অন্তর্নিহিত ব্যবসায়িক খেলাপি ক্ষেত্রে সিনিয়রিটি থাকে। এই debtণ সিকিওরিটিগুলি বন্ডহোল্ডারকে একটি নির্দিষ্ট ধর্মঘট মূল্যে শেয়ারের theণকে সাধারণ শেয়ারে রূপান্তর করতে দেয় যা তাদের শেয়ারের মূল্য উপলব্ধি করে।

কনজিস্ট্যান্ট রূপান্তরযোগ্য, (কোকোস) রূপান্তর শর্তাদি সংশোধন করে রূপান্তরযোগ্য বন্ডের ধারণার উপর প্রসারিত করুন। অন্যান্য debtণ সিকিওরিটির মত, বিনিয়োগকারীরা বন্ডের সময়কালে পর্যায়ক্রমিক, স্থির-সুদ প্রদান গ্রহণ করে।

রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলির মতো, এই অধস্তন, ব্যাংক-প্রদত্ত debtsণগুলিতে নির্দিষ্ট নির্দিষ্ট ট্রিগার থাকে যা debtণ হোল্ডিংকে সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত করার বিশদটি জানায়। ট্রিগার একটি নির্দিষ্ট স্তরে পৌঁছানো সংস্থার অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি, নিয়ন্ত্রক মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলি পূরণের ব্যাংকের প্রয়োজনীয়তা বা পরিচালনামূলক বা তদারকি কর্তৃপক্ষের চাহিদা সহ একাধিক ফর্ম নিতে পারে।

কোকোসের সংক্ষিপ্ত পটভূমি

বেসেল তৃতীয় মূলধনের প্রয়োজনীয়তা পূরণে আর্থিক সংস্থাগুলিকে সহায়তা করার জন্য কন্টিনজেন্ট কনভার্টেবলস প্রথম বিনিয়োগের দৃশ্যটি হিট করে। বাসেল তৃতীয় হ'ল একটি নিয়ন্ত্রক চুক্তি যা ব্যাংকিং শিল্পের জন্য ন্যূনতম মানগুলির একটি সেট রূপরেখার হয়। লক্ষ্যটি ছিল সমালোচনামূলক আর্থিক খাতের তদারকি, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং নিয়ন্ত্রণমূলক কাঠামো উন্নত করা।

মানগুলির অংশ হিসাবে, কোনও ব্যাংককে আর্থিক সঙ্কট মোকাবেলা করতে এবং loansণ এবং বিনিয়োগ থেকে অপ্রত্যাশিত ক্ষতি শোষণ করতে সক্ষম হতে পর্যাপ্ত মূলধন বজায় রাখতে হবে। বেসেল তৃতীয় কাঠামো একটি ব্যাংক তার বিভিন্ন মূলধন স্তর এবং কাঠামোর মধ্যে যে ধরণের মূলধন অন্তর্ভুক্ত করতে পারে তা সীমাবদ্ধ করে মূলধনের প্রয়োজনীয়তাগুলি শক্ত করে।

এক ধরণের ব্যাঙ্ক মূলধন হ'ল স্তর 1 মূলধন institution প্রতিষ্ঠানের ব্যালান্সশিটে খারাপ offণ অফসেট করার জন্য সর্বাধিক হারের মূলধন পাওয়া যায়। টিয়ার 1 মূলধন ধরে রাখা উপার্জন - লাভের সঞ্চিত অ্যাকাউন্ট includes পাশাপাশি সাধারণ স্টক শেয়ার অন্তর্ভুক্ত করে। ব্যাংকগুলি বিনিয়োগকারীদের তাদের ক্রিয়াকলাপের জন্য তহবিল বাড়াতে এবং খারাপ debtণ ক্ষতির অফসেট করতে শেয়ার জারি করে।

ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্যগুলি ইউরোপীয় ব্যাংকগুলিকে বাসেল তৃতীয়ের প্রয়োজনীয়তা পূরণের অনুমতি দিয়ে অতিরিক্ত টিয়ার 1 মূলধন হিসাবে কাজ করে। এই রূপান্তরযোগ্য debtণ যানবাহনগুলি একটি ব্যাঙ্ককে আন্ডাররাইটিং খারাপ loansণ বা অন্যান্য আর্থিক শিল্পের চাপের ক্ষতি শোষিত করতে দেয়।

ব্যাংক এবং কোকো

কর্পোরেশনগুলি রূপান্তরযোগ্য বন্ড ব্যবহারের চেয়ে ব্যাংকগুলি কনজিস্টেন্ট রূপান্তরযোগ্য আলাদাভাবে ব্যবহার করে। ব্যাংকগুলির নিজস্ব প্যারামিটারগুলির একটি সেট রয়েছে যা বন্ডের স্টকগুলিতে রূপান্তরের নিশ্চয়তা দেয়। কোকোসের জন্য ট্রিগার ইভেন্টটি টিয়ার 1 মূলধনের ব্যাঙ্কের মূল্য, তদারকির কর্তৃত্বের রায়, বা ব্যাংকের অন্তর্নিহিত স্টক শেয়ারের মূল্য হতে পারে। এছাড়াও, একটি একক কোকোতে বেশ কয়েকটি ট্রিগার কারণ থাকতে পারে।

ব্যাংকগুলি কোকো বন্ডের মাধ্যমে আর্থিক ক্ষতি শোষণ করে। একমাত্র শেয়ার মূল্যের মূল্যবৃদ্ধির ভিত্তিতে বন্ডগুলি সাধারণ শেয়ারে রূপান্তরিত করার পরিবর্তে, ব্যাঙ্কের মূলধন অনুপাত নিয়ন্ত্রকের মানের নিচে নেমে গেলে Coণ থেকে নিয়মিত আয়ের বিনিময়ে ইক্যুইটি নিতে সম্মত হন কোকোসের বিনিয়োগকারীরা। তবে, শেয়ারের দাম বাড়ছে না, বরং পরিবর্তে হ্রাস পাচ্ছে। যদি ব্যাংক আর্থিক অসুবিধা বোধ করে এবং মূলধনের প্রয়োজন হয় তবে এটি তাদের শেয়ারের মূল্যের প্রতিফলিত হয়। ফলস্বরূপ, একটি কোকো বিনিয়োগকারীদের তাদের বন্ডগুলি ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত করতে পারে যখন শেয়ারের দাম হ্রাস পাচ্ছে, বিনিয়োগকারীদের ক্ষতির ঝুঁকিতে ফেলবে।

ব্যাংকগুলির জন্য সুবিধা

ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্য বন্ডগুলি বিশ্বজুড়ে বাজারগুলিতে আন্ডার ক্যাপিটালাইজড ব্যাংকগুলির জন্য আদর্শ পণ্য, যেহেতু তারা এমবেডেড বিকল্প নিয়ে আসে যা ব্যাংককে একই সাথে মূলধন প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে এবং একই সাথে মূলধন বিতরণ সীমাবদ্ধ করতে দেয়।

বন্ড ইস্যু থেকে মূলধন জোগাড় করে কোকো থেকে ব্যাংক ইস্যু করার সুবিধা রয়েছে। তবে, যদি ব্যাংকটি অনেক খারাপ loansণ স্বাক্ষর করে থাকে তবে তারা এর বেসেল টায়ার 1 মূলধনের প্রয়োজনীয়তার নিচে নেমে যেতে পারে। এই ক্ষেত্রে, কোকো একটি শর্ত বহন করে যে ব্যাংকে পর্যায়ক্রমে সুদের অর্থ প্রদান করতে হবে না এবং এমনকি টিয়ার 1 প্রয়োজনীয়তা মেটানোর জন্য পুরো debtণও লিখে দিতে পারে।

যখন ব্যাংক কোকোকে শেয়ারে রূপান্তরিত করে, তখন তারা balanceণের মূল্যকে তাদের ব্যালান্স শিটের দায় থেকে সরিয়ে নিতে পারে। এই বুককিপিং পরিবর্তন ব্যাঙ্ককে অতিরিক্ত underণ আন্ডাররাইট করার অনুমতি দেয়।

Principalণের কোনও শেষের তারিখ নেই যখন অধ্যক্ষকে বিনিয়োগকারীদের কাছে ফিরতে হবে। যদি ব্যাংক আর্থিক সমস্যায় পড়ে, তবে তারা সুদের অর্থ প্রদান স্থগিত করতে পারে, ইক্যুইটিতে রূপান্তর করতে বাধ্য করতে পারে বা ভয়াবহ পরিস্থিতিতে downণটি শূন্যে লিখতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য সুবিধা এবং ঝুঁকিগুলি

নিরাপদ, নিম্ন-ফলনশীল পণ্যাদির বিশ্বে তাদের উচ্চ-ফলনের কারণে, ক্রমাগত রূপান্তরযোগ্যগুলিতে জনপ্রিয়তা বৃদ্ধি পেয়েছে। এই প্রবৃদ্ধি ব্যাংকগুলি যেগুলি ইস্যু করে তাদের জন্য স্থিতিশীলতা এবং মূলধন প্রবাহকে যুক্ত করেছে। অনেক বিনিয়োগকারী এই আশায় ক্রয় করেন যে একদিন ব্যাংক buyingণটি আবার কিনে ফেরত দেবে, এবং যতক্ষণ না তা না করে তারা উচ্চ-গড়ের চেয়ে উচ্চতর ঝুঁকির সাথে উচ্চতর আয়কে পকেট করবে।

বিনিয়োগকারীরা ব্যাংক কর্তৃক নির্ধারিত রূপান্তর হারে সাধারণ শেয়ার গ্রহণ করে। আর্থিক প্রতিষ্ঠান conversণ জারীকালে রূপান্তরকরণের বাজারমূল্য বা অন্য কোনও পছন্দসই মূল্যের স্তরের সমান মূল্যতে শেয়ার রূপান্তর মূল্য নির্ধারণ করতে পারে। শেয়ার রূপান্তরটির একটি নেতিবাচক দিকটি হ'ল শেয়ারের দামটি হ্রাস করা হবে, এবং শেয়ারের অনুপাতের প্রতি আয় আরও কমিয়ে আনা হবে।

এছাড়াও, কোনও গ্যারান্টি নেই যে কোকো কখনও ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হবে বা পুরোপুরি খালাস অর্থ বিনিয়োগকারী বছরের পর বছর ধরে কোকোকে ধরে রাখতে পারে। যে নিয়ন্ত্রকরা ব্যাংকগুলিকে কোকোস ইস্যু করার অনুমতি দেয় তারা চায় যে তাদের ব্যাংকগুলি ভাল মূলধনী হয়ে উঠুক এবং ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের জন্য কোকো অবস্থান বিক্রয় বা আনওয়াইন্ডিং বেশ কঠিন করে তুলতে পারে। নিয়ামকরা বিক্রয় অনুমতি না দিলে বিনিয়োগকারীদের কোকোসে তাদের অবস্থান বিক্রয় করতে সমস্যা হতে পারে।

পেশাদাররা

• ইউরোপীয় ব্যাংকগুলি কোকো বন্ড জারি করে টিয়ার 1 মূলধন বাড়িয়ে তুলতে পারে।

• প্রয়োজনে, ব্যাংক সুদের অর্থ প্রদান স্থগিত করতে পারে বা debtণটি শূন্যে লিখতে পারে।

• বিনিয়োগকারীরা বেশিরভাগ অন্যান্য বন্ডের উপরে পর্যায়ক্রমে উচ্চ-ফলনের সুদের অর্থ প্রদান করে।

• যদি কোনও কোকো উচ্চতর শেয়ার মূল্যের দ্বারা ট্রিগার হয় তবে বিনিয়োগকারীরা শেয়ারের প্রশংসা পান।

কনস

• বন্ডগুলি স্টকে রূপান্তরিত করা হলে বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি বহন করে এবং তাদের নিয়ন্ত্রণ খুব কম থাকে।

• শেয়ার-মূল্য হ্রাস হওয়ায় ব্যাংক-জারি কোকোস স্টক-এ রূপান্তরিত হওয়ার ফলে বিনিয়োগকারীদের শেয়ার প্রাপ্তি সম্ভবত ঘটবে।

• নিয়ামকরা বিক্রয় অনুমতি না দিলে বিনিয়োগকারীদের কোকোসে তাদের অবস্থান বিক্রয় করতে সমস্যা হতে পারে।

• CoCos ইস্যুকারী ব্যাংক এবং কর্পোরেশনগুলিকে traditionalতিহ্যবাহী বন্ডগুলির চেয়ে বেশি সুদের হার দিতে হবে।

কন্টিনজেন্ট কনভার্টেবলের রিয়েল-ওয়ার্ল্ড উদাহরণ

উদাহরণস্বরূপ, ধরা যাক ডয়চে ব্যাংক স্ট্রাইক দামের পরিবর্তে 1 টি মূল 1 টি মূলধনকে ট্রিগার সেট করে কনজিস্টেন্ট কনভার্টেবলগুলি জারি করেছিল। প্রথম স্তরের একটি মূলধন যদি 5% এর নিচে পড়ে যায় তবে রূপান্তরযোগ্যগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ইক্যুইটিতে রূপান্তরিত হয় এবং ব্যাংক তার ব্যালেন্স শিটের বাইরে বন্ড debtণ সরিয়ে তার মূলধন অনুপাতকে উন্নত করে।

একজন বিনিয়োগকারী $ 1000 ডলার ফেস ভ্যালু সহ একটি কোকোর মালিক হন যা সুদের প্রতি বছরে 8% দেয় bond বোল্ডারটি প্রতি বছর $ 80 পান receives যখন ব্যাংক ব্যাপক loanণ ক্ষতির কথা জানায় তখন শেয়ারটি শেয়ার প্রতি 100 ডলারে লেনদেন করে। ব্যাঙ্কের টিয়ার 1 মূলধনটি 5% স্তরের নীচে নেমে আসে, যা কোকোসকে স্টকে রূপান্তরিত করতে ট্রিগার করে।

আসুন ধরা যাক রূপান্তর অনুপাত বিনিয়োগকারীকে কোকোতে $ 1000 ডলারের বিনিয়োগের জন্য ব্যাংকের স্টকের 25 টি শেয়ার পেতে দেয়। তবে, গত বেশ কয়েক সপ্তাহ ধরে শেয়ারটি ধারাবাহিকভাবে $ 100 থেকে 40 ডলারে কমেছে। 25 শেয়ারের শেয়ারের জন্য মূল্য 40 ডলারে 1000 ডলার, তবে বিনিয়োগকারীরা স্টকটি ধরে রাখার সিদ্ধান্ত নেন এবং পরের দিন, দাম শেয়ার প্রতি $ 30 এ নেমে আসে। 25 টি শেয়ারের মূল্য এখন 750 ডলার, এবং বিনিয়োগকারীরা 25% হ্রাস পেয়েছে।

এটি গুরুত্বপূর্ণ যে বিনিয়োগকারীরা কোকো বন্ডগুলি ধরে রাখেন তাদের ঝুঁকিগুলি বিবেচনা করুন যে বন্ডটি রূপান্তরিত হলে তাদের দ্রুত কাজ করার প্রয়োজন হতে পারে। অন্যথায়, তারা উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে। আগেই বলা হয়েছে, যখন কোকো ট্রিগার ঘটে তখন স্টক কেনার জন্য এটি আদর্শ সময় নাও হতে পারে।