অর্থের বাইরে (ওটিএম) বিকল্পগুলি মানি (এটিএম) বা অর্থের বাইরে (ওটিএম) অপশনগুলির চেয়ে বেশি সুলভ মূল্যের হয়, কারণ ওটিএম অপশনগুলির বিকল্পের মানটির জন্য আরও সরানোর জন্য অন্তর্নিহিত সম্পত্তির প্রয়োজন হয় (বলা হয় প্রিমিয়াম) যথেষ্ট পরিমাণে বৃদ্ধি। যা সস্তা বলে মনে হয় তা সবসময় একটি ভাল চুক্তি নয়, কারণ প্রায়শই কোনও কারণে কোনও কারণে সস্তা হয়। এটি বলেছে, যখন একটি ওটিএম বিকল্পটি সঠিকভাবে নির্বাচন করা হয় এবং সঠিক সময়ে কেনা হয় তবে এটি বড় আয় করতে পারে, সুতরাং মোহনীয়।
অর্থের বিকল্পগুলির বাইরে কেনা একটি লাভজনক কৌশল হতে পারে তবে অন্যান্য কৌশলগুলির বিরুদ্ধে অর্থ উপার্জনের সম্ভাবনা মূল্যায়ন করা উচিত, যেমন কেবল অন্তর্নিহিত স্টক কেনা, বা অর্থের কেনা বা অর্থ বিকল্পের কাছাকাছি হওয়া।
লর অফ আউট অফ মানি অপশন
বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সুরক্ষার বর্তমান দামের চেয়ে বেশি হলে একটি কল বিকল্পকে ওটিএম হিসাবে বিবেচনা করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও শেয়ার ২২.৫০ ডলার শেয়ারে লেনদেন করে থাকে, তবে ২৫ টি স্ট্রাইক প্রাইস কল বিকল্পটি বর্তমানে "অর্থের বাইরে" "is
বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সুরক্ষার বর্তমান দামের চেয়ে কম হলে একটি পুট বিকল্পটি ওটিএম হিসাবে বিবেচিত হবে। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও শেয়ার ২২.৫০ ডলার শেয়ারের বিনিময়ে ব্যবসা করে, তবে ২০ টি স্ট্রাইক প্রাইস পুট বিকল্পটি "অর্থের বাইরে" "-
ওটিএম (এবং আইটিএম) হওয়ার ডিগ্রি কেস-কেস থেকে পৃথক হয়। যদি কোনও কল বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য 75 হয় এবং স্টকটি $ 50 ডলারে লেনদেন করে থাকে তবে সেই বিকল্পটি অর্থের বাইরে চলে যায় এবং সেই বিকল্পটির দাম খুব কম হবে। অন্যদিকে, 55 টি স্ট্রাইক সহ একটি কল বিকল্প বর্তমান দামের 50 ডলারের কাছাকাছি এবং অতএব সেই বিকল্পটি 75 স্ট্রাইকের চেয়ে বেশি দাম পড়বে।
অর্থের বাইরে আরও একটি বিকল্প হ'ল এটি এত কম সস্তা কারণ এটি আরও বেশি সম্ভাবনা অর্জন করে যে অন্তর্নিহিত দূরবর্তী স্ট্রাইক দামে পৌঁছাতে সক্ষম হবে না । তেমনিভাবে, ওটিএম অপশনগুলি আরও নিকটবর্তী হওয়ার সাথে সাথে কম দামের মেয়াদোত্তীর্ণ মেয়াদ শেষ হবে than একটি বিকল্প যা শীঘ্রই মেয়াদ শেষ হবে স্ট্রাইকের দামে পৌঁছাতে কম সময় পাবে এবং মেয়াদ শেষ হওয়া অবধি ওটিএম বিকল্পের চেয়ে বেশি সুলভ মূল্য নির্ধারণ করা হবে। ওটিএম বিকল্পগুলিরও কোনও অন্তর্নিহিত মান নেই, এটি আইটিএম বিকল্পগুলির তুলনায় সস্তা হ'ল এটি আরও বড় কারণ।
ইতিবাচক দিক থেকে, ওটিএম বিকল্পগুলি দুর্দান্ত লাভের সুযোগ দেয়। অন্তর্নিহিত স্টকটি যদি প্রত্যাশিত দিকে অগ্রসর হয় এবং ওটিএম বিকল্পটি অবশেষে আইটিএম বিকল্পে পরিণত হয়, তবে তার দামটি শতাংশের ভিত্তিতে আরও বেশি বৃদ্ধি পাবে যদি ব্যবসায়ী কোনও আইটিএম বিকল্প কিনে, তার চেয়ে শুরু করে।
স্বল্প ব্যয় এবং বৃহত্তর লিভারেজের এই সংমিশ্রণের ফলস্বরূপ, এটিএম বা আইটিএম বিকল্পের পরিবর্তে ব্যবসায়ীরা ওটিএম অপশন কেনা পছন্দ করার পক্ষে সাধারণ বিষয়। তবে সমস্ত কিছুর মতো, নিখরচায় দুপুরের খাবার নেই, এবং বিবেচনায় নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ ট্রেড অফ রয়েছে। এটি সর্বোত্তমভাবে বর্ণনা করার জন্য আসুন একটি উদাহরণ দেখুন।
স্টক কেনা
আসুন ধরে নেওয়া যাক যে কোনও ব্যবসায়ী আশা করছেন যে প্রদত্ত স্টক পরবর্তী কয়েক সপ্তাহের মধ্যে বৃদ্ধি পাবে। শেয়ারটি শেয়ার trading 47.20 এ লেনদেন করছে। সম্ভাব্য আপ পদক্ষেপের সুবিধা গ্রহণের জন্য সবচেয়ে সহজ পদ্ধতি হল স্টকের 100 টি শেয়ার কেনা। এটির জন্য $ 4, 720 খরচ হবে। প্রতিটি ডলারের জন্য, স্টক উপরে / নিচে যায়, ব্যবসায়ী লাভ / ক্ষতি $ 100 করে।
জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019
একটি অর্থ বিকল্পে একটি কেনা
অন্য বিকল্প হ'ল IT 45 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি আইটিএম কল বিকল্প কেনা। এই বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার অবধি মাত্র 23 দিন বাকী রয়েছে এবং $ 2.80 (বা একটি চুক্তির জন্য $ 280 যা 100 টি শেয়ারকে নিয়ন্ত্রণ করে) এর সাথে বাণিজ্য করে। এই বাণিজ্যের ব্রেকিংভেন দাম স্টকের জন্য 47.80 ডলার (45 ডলার স্ট্রাইক প্রাইস + $ 2.80 প্রিমিয়াম দেওয়া হয়েছে)। । 47.80 এর উপরে যে কোনও মূল্যে, এই বিকল্পটি স্টক সহ পয়েন্ট পয়েন্ট অর্জন করবে। বিকল্প সমাপ্তির সময় যদি শেয়ারটি শেয়ারের নীচে 45 ডলার হয় তবে এই বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যাবে এবং পুরো প্রিমিয়ামের পরিমাণ হারাবে।
এটি স্পষ্টরূপে লিভারেজের প্রভাব চিত্রিত করে। স্টকটি কেনার জন্য, 4, 720 ডলার রাখার পরিবর্তে ব্যবসায়ী মাত্র 280 ডলার রাখে। এই দামের জন্য, যদি শেয়ারটি শেয়ারের চেয়ে 60 0.60 ডলারের বেশি (বর্তমান মূল্য $ 47.20 ডলার থেকে $ 47.80 ডলার ভাঙতে) নিয়ে যায় তবে বিকল্প ব্যবসায়ীরা স্টক ব্যবসায়ীকে পয়েন্ট-পয়েন্ট লাভ করতে পারবেন, যিনি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে আরও অর্থ ঝুঁকির মধ্যে পড়বেন। সাবধানতা হ'ল লাভটি পরের 23 দিনের মধ্যেই ঘটতে হবে এবং যদি এটি না হয় তবে 280 ডলার হারাবে না।
জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019
আউট অফ মানি অপশন কিনছেন
আরেকটি বিকল্প, যে ব্যবসায়ীর পক্ষে অত্যন্ত আত্মবিশ্বাসী যে অন্তর্নিহিত স্টক শীঘ্রই একটি অর্থবহ পদক্ষেপ গ্রহণ করবে, তার জন্য হ'ল 50 ডলার স্ট্রাইক প্রাইস সহ ওটিএম কল বিকল্প কেনা। যেহেতু এই বিকল্পটির স্ট্রাইক মূল্য স্টকটির দামের (প্রায় dollars 47.20) সমাপ্তি পর্যন্ত মাত্র 23 দিন বাকি রয়েছে, এই বিকল্পটি কেবল $ 0.35 (বা একটি চুক্তির জন্য 35 ডলার) ট্রেড করে।
একজন ব্যবসায়ী 45 টি স্ট্রাইক প্রাইস আইটিএম কলগুলির মধ্যে একটি হিসাবে একই দামের 50 টি স্ট্রাইক প্রাইস কলগুলির মধ্যে আটটি কিনতে পারবেন। এটি করে তার 45 ডলার স্ট্রাইক প্রাইস কল ধারক হিসাবে একই ডলার ঝুঁকি (280 ডলার) হবে। ডাউনসাইড ঝুঁকিটি একই, যদিও পুরো প্রিমিয়ামটি হারাতে আরও বেশি সম্ভাবনা রয়েছে। এর বিনিময়ে লাভের সম্ভাবনা অনেক বেশি। নীচের গ্রাফে এক্স-অক্ষের ডান দিকটি লক্ষ্য করুন। আগের গ্রাফগুলিতে যা দেখা গেছে তার চেয়ে লাভের সংখ্যাগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি।
জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019
লোভনীয় "সস্তা" ওটিএম বিকল্পটি কেনার ক্যাচটি সহজ সম্ভাবনার বাস্তবতার সাথে আরও বেশি লাভের আকাঙ্ক্ষাকে ভারসাম্যপূর্ণ করে তুলছে। 50 টি কল বিকল্পের জন্য ব্রেক ব্রেকের দামটি $ 50.35 (50 টি স্ট্রাইক প্রাইস এবং 0.35 প্রিমিয়াম প্রদেয়)। এই মূল্য শেয়ারের বর্তমান দামের তুলনায় 6.6% বেশি। সুতরাং এটিকে অন্য উপায়ে বলি, স্টক যদি আগামী 23 দিনের মধ্যে 6, 6% এরও বেশি সমাবেশের চেয়ে কম কিছু করে, এই বাণিজ্যটি অর্থ হারাবে।
সম্ভাব্য ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের তুলনা করা
ডলার এবং শতাংশে - নিম্নলিখিত চার্টটি প্রত্যাশিত মুনাফা সহ তিনটি পদের প্রত্যেকটির জন্য প্রাসঙ্গিক ডেটা প্রদর্শন করে।
সারণীতে লক্ষণীয় মূল বিষয় হ'ল রিটার্নের পার্থক্য যদি স্টকটি কেবল share 50 শেয়ারে যায় তবে তার বিপরীতে স্টকটি $ 53 ডলারে চলে যায়। বিকল্প সমাপ্তির সময় যদি শেয়ারটি শেয়ারের পরিমাণ $ 53 ডলারে পৌঁছে যায়, তবে আইটিএম 45 কল বিকল্পের জন্য 520 ডলার লাভের (বা + 185%) তুলনায় ওটিএম 50 কলটি পুরো $ 2, 120 বা + 757% লাভ করবে +, বা দীর্ঘ স্টক অবস্থানের জন্য + 12%।
তবে এটি হওয়ার জন্য স্টকটি অবশ্যই মাত্র 23 দিনের মধ্যে 12% (। 47.20 থেকে $ 53) এর বেশি অগ্রসর হতে হবে। এ জাতীয় বৃহত সুইং অল্প সময়ের জন্য প্রায়শই অবাস্তব is
বিকল্প বিবেচনা শেষ হওয়ার দিন share 50 এক শেয়ারে স্টক বন্ধ হলে কী হবে তা বিবেচনা করুন। যে ব্যবসায়ী 45 টি কলটি কিনেছিল তা 220 ডলার বা + 70% লাভের সাথে বন্ধ হয়ে যায়। একই সময়ে, 50 টি কলটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং 50 টি কলের ক্রেতা $ 280 বা প্রাথমিক বিনিয়োগের 100% লোকসানের অভিজ্ঞতা অর্জন করে। এটি তার পূর্বাভাসে ঠিক ছিল যে শেয়ারটি বাড়বে তা সত্ত্বেও… এটি পর্যাপ্ত পরিমাণে বাড়েনি।
তলদেশের সরুরেখা
এটি একটি স্পটুলেটর একটি বড় প্রত্যাশিত পদক্ষেপের উপর বাজি ধরে গ্রহণযোগ্য। মূল কথাটি হ'ল প্রথমে কোনও অবস্থানের সাথে জড়িত অনন্য ঝুঁকিটি বোঝা। এবং দ্বিতীয়ত, বিকল্পগুলি বিবেচনা করা যা লাভজনকতা এবং সম্ভাবনার মধ্যে আরও ভাল ট্রেড অফ দিতে পারে। যদিও ওটিএম বিকল্পটি বাক্সের জন্য সবচেয়ে বড় ধাক্কা দিতে পারে, যদি এটি কার্যকর হয় তবে অর্থের বিকল্পের অনেক বেশি মূল্য হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা কম সম্ভাবনা।
এই গ্রাফগুলি বিভিন্ন পরিস্থিতিতে লাভ / ক্ষতির সম্ভাবনার উদাহরণ মাত্র। প্রতিটি বাণিজ্য আলাদা এবং বিকল্প অন্তর্নিহিত এবং অন্যান্য ভেরিয়েবলের দাম পরিবর্তনের সাথে বিকল্পের ক্রমাগত পরিবর্তন হয়।
