ডেরাইভেটিভস বনাম অপশন: পার্থক্য কী?

ডেরাইভেটিভস বনাম বিকল্প: একটি ওভারভিউ

একটি ডেরাইভেটিভ একটি আর্থিক চুক্তি যা অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে এর মান, ঝুঁকি এবং বেসিক টার্ম স্ট্রাকচার পায় gets বিকল্পগুলি ডেরিভেটিভগুলির একটি বিভাগ এবং ধারককে অধিকার দেয়, তবে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বেচার বাধ্যবাধকতা নয়। ইক্যুইটি, মুদ্রা এবং পণ্য সহ অনেক বিনিয়োগের জন্য বিকল্পগুলি উপলভ্য।

ডেরাইভেটিভস হ'ল দুটি বা ততোধিক পক্ষের মধ্যে চুক্তি যেখানে চুক্তির মান একটি সম্মত-ভিত্তিক অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বা এস এন্ড পি সূচকের মতো সম্পদের সেটের উপর ভিত্তি করে। ডেরাইভেটিভগুলির জন্য সাধারণ অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির মধ্যে বন্ড, সুদের হার, পণ্য, বাজার সূচক, মুদ্রা এবং স্টক অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

ডেরাইভেটিভসের একটি মূল্য এবং সমাপ্তির তারিখ বা নিষ্পত্তির তারিখ থাকে যা ভবিষ্যতে হতে পারে। ফলস্বরূপ, বিকল্পগুলি সহ ডেরিভেটিভগুলি সম্পদ বা পোর্টফোলিও সম্পর্কিত ঝুঁকিটি অফসেট করতে প্রায়ই হেজিং যানবাহন হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

ডেরিভেটিভগুলি কৃষি শিল্পে বেশ কয়েক বছর ধরে ঝুঁকি হেজ করতে ব্যবহার করা হয়, যেখানে একটি পক্ষ অন্য কাউন্টার পার্টির কাছে ফসল বা গবাদি পশু বিক্রয় করার জন্য একটি চুক্তি করতে পারে যারা নির্দিষ্ট তারিখে নির্দিষ্ট ফলের জন্য crops ফসল বা পশুপাল কেনে সম্মত হয়। মৌখিক চুক্তি এবং সাধারণ হ্যান্ডশেকের পরিবর্তে এই দ্বিপাক্ষিক চুক্তিগুলি প্রথম চালু হওয়ার সময় বিপ্লবী হয়েছিল।

কী Takeaways

• ডেরিভেটিভস হ'ল দুটি বা অধিক পক্ষের মধ্যে চুক্তি যেখানে চুক্তির মান একটি সম্মত-ভিত্তিক অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বা সম্পত্তির সেটের উপর ভিত্তি করে থাকে er, তবে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বেচার বাধ্যবাধকতা নয় der ডেরিভেটিভসের মতো অধ্যায়গুলি ইক্যুইটি, মুদ্রা এবং পণ্যাদি সহ অনেকগুলি বিনিয়োগের জন্য উপলব্ধ।

বিকল্প

যখন বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী বিকল্পের কথা ভাবেন, তারা সাধারণত ইক্যুইটি বিকল্পগুলির কথা ভাবেন, এটি একটি ডেরাইভেটিভ যা অন্তর্নিহিত স্টক থেকে এর মূল্য অর্জন করে। একটি ইক্যুইটি বিকল্প কোনও মেয়াদোত্তীর্ণ তারিখের আগে বা তার আগে স্ট্রাইক প্রাইস হিসাবে পরিচিত একটি নির্দিষ্ট মূল্যে স্টক কেনা বা বেচার জন্য ডান প্রতিনিধিত্ব করে, তবে বাধ্যবাধকতা নয়। বিকল্পগুলি প্রিমিয়াম নামক দামের জন্য বিক্রি হয়। একটি কল বিকল্প ধারককে অন্তর্নিহিত স্টক কেনার অধিকার দেয় এবং একটি বিকল্প বিকল্প ধারককে অন্তর্নিহিত স্টক বিক্রির অধিকার দেয়।

যদি ধারক কর্তৃক বিকল্পটি ব্যবহার করা হয় তবে বিকল্পের বিক্রেতার অবশ্যই ক্রেতার কাছে চুক্তি অনুসারে অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি শেয়ার সরবরাহ করতে হবে। ইক্যুইটি বিকল্পগুলি এক্সচেঞ্জগুলিতে লেনদেন হয় এবং সেন্ট্রালাইজড ক্লিয়ারিংহাউসগুলির মাধ্যমে নিষ্পত্তি হয়, স্বচ্ছতা এবং তরলতা সরবরাহ করে, যখন ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীরা ডেরাইভেটিভ এক্সপোজার গ্রহণ করেন তখন দুটি জটিল কারণ।

আমেরিকান-শৈলীর বিকল্পগুলি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ পর্যন্ত যেকোন সময় ব্যবহার করা যেতে পারে, যখন ইউরোপীয়-স্টাইলের বিকল্পগুলি মেয়াদ নির্ধারিত হওয়ার দিনটিতে কেবল ব্যবহার করা যেতে পারে। এস অ্যান্ড পি 500 সহ প্রধান প্রধান মানদণ্ডগুলি সক্রিয়ভাবে ইউরোপীয়-স্টাইল বিকল্পগুলির ব্যবসা করেছে। বেশিরভাগ ইক্যুইটি এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) এক্সচেঞ্জগুলির বিকল্পগুলি আমেরিকান বিকল্পগুলি হয় যখন কয়েকটি সংখ্যক ব্রড-ভিত্তিক সূচকগুলিতে আমেরিকান-শৈলীর বিকল্প রয়েছে। এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি হ'ল সিকিওরিটির একটি ঝুড়ি — যেমন স্টক — যা অন্তর্নিহিত সূচকটি অনুসরণ করে।

ডেরিভেটিভস

ফিউচার চুক্তিগুলি ডেরিভেটিভস যা অন্তর্নিহিত নগদ পণ্য বা সূচক থেকে তাদের মান অর্জন করে। ফিউচার চুক্তি একটি নির্দিষ্ট পণ্য বা সম্পদ একটি প্রিসেট মূল্যে এবং ভবিষ্যতে একটি প্রসেট সময় বা তারিখে কিনতে বা বিক্রয় করার একটি চুক্তি।

উদাহরণস্বরূপ, একটি স্ট্যান্ডার্ড কর্ন ফিউচার চুক্তি 5000 টি বুশেল কর্ন উপস্থাপন করে, যখন একটি মানক ক্রুড অয়েল ফিউচার চুক্তি 1000 ব্যারেল তেল উপস্থাপন করে। মুদ্রা এবং আবহাওয়ার হিসাবে বৈচিত্র্যপূর্ণ সম্পদের উপর ফিউচার চুক্তি রয়েছে।

অন্য ধরণের ডেরিভেটিভ হ'ল একটি স্বাপ চুক্তি। একটি অদলবদল একটি নির্ধারিত সময়ের জন্য নগদ প্রবাহের ক্রম বিনিময় করতে দলগুলির মধ্যে একটি আর্থিক চুক্তি। সুদের হারের অদলবদল এবং মুদ্রার অদলবদল অদলবদ চুক্তির সাধারণ ধরণের। সুদের হারের অদলবদল, উদাহরণস্বরূপ, মূল ভিত্তিতে অন্য কোনও ভিত্তিতে একাধিক সুদের প্রদানের বিনিময় করার চুক্তি। একটি সংস্থা ভাসমান সুদের হারের পেমেন্ট চায় এবং অন্যটি স্থির হারের পেমেন্ট চায়। অদলবদল চুক্তি দুটি পক্ষকে নগদ প্রবাহের বিনিময় করতে দেয়।

অদলবদলগুলি সাধারণত কাউন্টারের উপরে লেনদেন হয় তবে আস্তে আস্তে কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জগুলিতে চলে যায়। ২০০৮ সালের আর্থিক সংকট ডড-ফ্র্যাঙ্ক অ্যাক্টের মতো নতুন আর্থিক প্রবিধানের দিকে পরিচালিত করে, যা কেন্দ্রীভূত বাণিজ্যকে উত্সাহিত করার জন্য নতুন অদলবদল তৈরি করে।

বিনিয়োগকারীরা এবং কর্পোরেশনগুলি অদলবদলের ডেরিভেটিভসের ব্যবসায়ের একাধিক কারণ রয়েছে। সর্বাধিক সাধারণ অন্তর্ভুক্ত:

• বিনিয়োগের লক্ষ্যে পরিবর্তন বা ayণ পরিশোধের পরিস্থিতি newly নতুন পাওয়া বা বিকল্প নগদ প্রবাহের দিকে স্যুইচ করার ক্ষেত্রে আর্থিক সুবিধা অনুভূত The ভাসমান হারের repণ পরিশোধের ফলে উদ্ভূত ঝুঁকি হেজ করা বা হ্রাস করা দরকার।

ফরোয়ার্ড চুক্তি

একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি একটি নির্দিষ্ট মূল্যের জন্য ভবিষ্যতের সময় এবং তারিখে একটি সম্পদ, প্রায়শই মুদ্রা বাণিজ্য করার চুক্তি। একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি একটি ফিউচার চুক্তির অনুরূপ ব্যতীত ফরওয়ার্ড নির্দিষ্ট তারিখে বা নির্দিষ্ট পরিমাণে মেয়াদ শেষ করতে কাস্টমাইজ করা যায়।

উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও মার্কিন সংস্থা প্রতি মাসে ইউরোতে অর্থের প্রবাহ পেতে থাকে, তবে পরিমাণগুলি অবশ্যই মার্কিন ডলারে রূপান্তর করতে হবে। প্রতিবারের মত বিনিময় হওয়ার সময়, বিদ্যমান ইউরো থেকে মার্কিন ডলারের হারের ভিত্তিতে আলাদা আলাদা এক্সচেঞ্জ রেট প্রয়োগ করা হয়। ফলস্বরূপ, বিনিময় হারের ওঠানামার কারণে ইউরো পরিমাণ নির্ধারিত হওয়া সত্ত্বেও সংস্থাটি প্রতি মাসে বিভিন্ন ডলারের পরিমাণ গ্রহণ করতে পারে।

একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি প্রতি মাসে ইউরো প্রদানের জন্য কোম্পানিকে আজ একটি বিনিময় হারে লক করতে দেয় allows প্রতি মাসে সংস্থাটি ইউরো গ্রহণ করে, তারা ফরওয়ার্ড চুক্তির হারের ভিত্তিতে রূপান্তরিত হয়। চুক্তিটি কোনও ব্যাংক বা দালালের সাথে সম্পাদিত হয় এবং সংস্থাকে অনুমানযোগ্য নগদ প্রবাহের অনুমতি দেয়।

একটি ফরোয়ার্ড চুক্তি জল্পনা এবং হেজিংয়ের জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে, যদিও এটির মানহীন প্রকৃতি এটিকে হেজিংয়ের জন্য বিশেষভাবে উপযুক্ত করে তোলে। ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি কাউন্টারে লেনদেন হয়, অর্থ ব্যাংক এবং ব্রোকারদের মধ্যে, যেহেতু তারা দুটি পক্ষের মধ্যে কাস্টম চুক্তি। যেহেতু এগুলি কোনও এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয় না, তাই ফরোয়ার্ডগুলিতে পাল্টা ডিফল্ট হওয়ার ঝুঁকি থাকে। ফলস্বরূপ, ফরোয়ার্ড চুক্তিগুলি ফিউচার চুক্তির মতো খুচরা ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সহজেই পাওয়া যায় না।

মূল পার্থক্য

বিকল্পগুলি এবং ডেরাইভেটিভগুলির মধ্যে প্রধান পার্থক্যগুলির মধ্যে একটি হ'ল বিকল্পধারীদের অধিকার রয়েছে, তবে চুক্তিটি প্রয়োগ করার বাধ্যবাধকতা বা অন্তর্নিহিত সুরক্ষা শেয়ারের বিনিময় নয়।

অন্যদিকে ডেরিভেটিভস সাধারণত আইনী বাধ্যতামূলক চুক্তি হয় যার মাধ্যমে একবার প্রবেশ করা হয়, পক্ষকে অবশ্যই চুক্তির প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে হবে। অবশ্যই, অনেক বিকল্প এবং ডেরিভেটিভসগুলি তাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে বিক্রি করা যেতে পারে, সুতরাং শারীরিক অন্তর্নিহিত সম্পদের কোনও বিনিময় নেই।

তবে কোনও চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অযৌক্তিক বা বিক্রি হওয়া চুক্তির ক্রয় এবং বিক্রয় মূল্যের মধ্যে পার্থক্যের কারণে ধারক তার ক্ষতির ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে।