পছন্দসই শেয়ারগুলির স্টক এবং বন্ডগুলির গুণাবলী রয়েছে যা তাদের মূল্যায়ন সাধারণ শেয়ারের চেয়ে কিছুটা আলাদা করে তোলে। সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের মতো পছন্দসই শেয়ারের মালিকরা হোল্ড স্টকগুলির অনুপাতে সংস্থার অংশ মালিক।
পছন্দসই শেয়ারগুলির অনন্য বৈশিষ্ট্য
পছন্দের শেয়ারগুলি সাধারণ শেয়ারের চেয়ে পৃথক যে কোম্পানির সম্পদের উপর তাদের পছন্দের দাবি রয়েছে। এর অর্থ হল দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে পছন্দসই শেয়ারহোল্ডাররা সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের আগে বেতন পাবেন।
এছাড়াও, পছন্দসই শেয়ারহোল্ডারগণ একটি স্থির অর্থ প্রদান পান যা সংস্থার জারি করা বন্ডের অনুরূপ। অর্থ প্রদানটি ত্রৈমাসিক, মাসিক বা বার্ষিক লভ্যাংশের আকারে, কোম্পানির নীতি অনুসারে, এবং পছন্দসই অংশের জন্য মূল্যায়ন পদ্ধতির ভিত্তি।
সাধারণত, লভ্যাংশটি শেয়ারের দাম বা ডলারের পরিমাণের শতাংশ হিসাবে স্থির হয়। এটি সাধারণত আয়ের একটি স্থির, অনুমানযোগ্য স্ট্রিম।
একটি পছন্দসই স্টকের মূল্যায়ন
মাননির্ণয়
যদি পছন্দের স্টকের একটি নির্দিষ্ট লভ্যাংশ থাকে, তবে আমরা আজকের দিনে এই প্রতিটি অর্থ প্রদানের ছাড় দিয়ে মূল্য গণনা করতে পারি। সাধারণ শেয়ারে এই স্থির লভ্যাংশের নিশ্চয়তা নেই। আপনি যদি এই পেমেন্টগুলি গ্রহণ করেন এবং বর্তমান মানগুলির যোগফলকে স্থায়ী হিসাবে গণনা করেন তবে আপনি স্টকের মান খুঁজে পাবেন।
উদাহরণস্বরূপ, যদি এবিসি কোম্পানি প্রতি মাসে 25 শতাংশ লভ্যাংশ প্রদান করে এবং প্রতি বছর প্রয়োজনীয় হারের হার 6% হয় তবে লভ্যাংশ ছাড়ের পদ্ধতির সাহায্যে স্টকের প্রত্যাশিত মান হবে 50 ডলার। ছাড়ের হারটি 0.005 পাওয়ার জন্য 12 দ্বারা বিভক্ত হয়েছিল, তবে আপনি বার্ষিক লভ্যাংশ $ 3 (0.25 x 12)ও ব্যবহার করতে পারেন এবং এটিকে বার্ষিক ছাড়ের হারে 0.06 এর সাথে divide 50 পেতে ভাগ করতে পারেন। অন্য কথায়, আপনাকে ভবিষ্যতে জারি করা প্রতিটি লভ্যাংশের পেমেন্টকে বর্তমানটিতে ফিরিয়ে দিতে হবে, তারপরে প্রতিটি মান একসাথে যুক্ত করতে হবে।
ভি = 1 + আরডি 1 + (1 + আর) 2 ডি 2 (1 + আর) 3 ডি 3 + ⋯ + (1 + আর) n যেখানে কোথায়: ভি = মান
উদাহরণ স্বরূপ:
ভী = 1, 005 $ 0, 25 + (1, 005) 2 $ 0, 25 + (1, 005) 3 $ 0, 25 + ⋯ + + (1.005) এন $ 0.25
কারণ প্রতিটি লভ্যাংশ একই হয় আমরা এই সমীকরণটি নীচে নামিয়ে আনতে পারি:
ভী = RD
ডিভিডেন্ড বাড়ছে
যদি লভ্যাংশের পূর্বাভাসযোগ্য বৃদ্ধির ইতিহাস থাকে, বা সংস্থাটি বলে যে একটি ধ্রুবক বৃদ্ধি ঘটবে, আপনার এটির জন্য অ্যাকাউন্টিং করতে হবে। গণনাটি গর্ডন গ্রোথ মডেল হিসাবে পরিচিত।
ভী = (R-ছ) ডি
বৃদ্ধির সংখ্যা বিয়োগ করে নগদ প্রবাহকে একটি কম সংখ্যার মাধ্যমে ছাড় দেওয়া হয়, যার ফলস্বরূপ উচ্চতর মান হয়।
বিবেচ্য বিষয়
যদিও পছন্দসই শেয়ারগুলি একটি লভ্যাংশ সরবরাহ করে, যা সাধারণত গ্যারান্টিযুক্ত হয়, বিতরণকে সামঞ্জস্য করার মতো পর্যাপ্ত উপার্জন না হলে পেমেন্ট কাটা যেতে পারে; আপনার এই ঝুঁকির জন্য অ্যাকাউন্ট করতে হবে। পরিশোধের অনুপাত (আয়ের তুলনায় লভ্যাংশ প্রদান) বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে ঝুঁকি বৃদ্ধি পায়। এছাড়াও, যদি লভ্যাংশ বাড়ার সম্ভাবনা থাকে তবে শেয়ারগুলির মান উপরে দেওয়া গণনার ফলাফলের চেয়ে বেশি হবে।
পছন্দসই শেয়ারগুলি সাধারণত সাধারণ শেয়ারের ভোটাধিকারের অভাব থাকে। এই ব্যক্তিদের কাছে এটি প্রচুর পরিমাণে শেয়ারের মূল্যবান বৈশিষ্ট্য হতে পারে তবে গড় বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এই ভোটাধিকারের খুব বেশি মূল্য নেই। যাইহোক, পছন্দসই শেয়ারের বিপণনযোগ্যতার মূল্যায়ন করার সময় আপনার এটি বিবেচনা করা উচিত।
পছন্দসই শেয়ারগুলির একটি বন্ডের অনুরূপ একটি অন্তর্নিহিত মান রয়েছে, যার অর্থ এটি সুদের হারের সাথে বিপরীতভাবে সরানো হবে। বাজারের সুদের হার যখন বাড়বে তখন পছন্দের শেয়ারের মূল্য হ্রাস পাবে। এটি অন্যান্য বিনিয়োগের সুযোগগুলির জন্য অ্যাকাউন্টে রয়েছে এবং ব্যবহৃত ছাড়ের হারে এটি প্রতিফলিত হয়।
অন্য কিছু লক্ষ্য করার বিষয় হ'ল শেয়ারগুলির একটি কল বিধান আছে কি না, যা মূলত কোনও সংস্থাকে একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে শেয়ার বাজার থেকে ছাড়তে দেয়। যদি পছন্দের শেয়ারগুলি কলযোগ্য হয় তবে কলের বিধান না থাকলে ক্রেতাদের তাদের তুলনায় কম মূল্য দেওয়া উচিত। এর কারণ এটি ইস্যু করা সংস্থার পক্ষে এটি একটি সুবিধা কারণ তারা মূলত কম লভ্যাংশ প্রদানের ক্ষেত্রে নতুন শেয়ার ইস্যু করতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
পছন্দের শেয়ারগুলি এক ধরণের ইক্যুইটি বিনিয়োগ যা আয় এবং সম্ভাব্য প্রশংসাগুলির একটি অবিচ্ছিন্ন প্রবাহ সরবরাহ করে। এই দুটি বৈশিষ্ট্যই তাদের মান নির্ধারণের চেষ্টা করার সময় বিবেচনায় নেওয়া উচিত। লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল ব্যবহার করে গণনাগুলি জটিল অনুমিতিগুলির কারণে যেমন মুদ্রার প্রয়োজনীয় হার, প্রবৃদ্ধি বা উচ্চতর রিটার্নের দৈর্ঘ্যের কারণে জটিল।
লভ্যাংশের অর্থ প্রদান সহজেই সহজ হয় তবে এই অংশটি যখন কঠিন হয় তখন যখন এই অর্থ প্রদানের পরিবর্তন হয় বা সম্ভাব্যত ভবিষ্যতে পরিবর্তন হতে পারে। এছাড়াও, একটি উপযুক্ত ছাড়ের হার খুঁজে পাওয়া খুব কঠিন হতে পারে এবং যদি এই সংখ্যাটি বন্ধ থাকে তবে এটি শেয়ারের গণনা করা মানকে তীব্রভাবে পরিবর্তন করতে পারে।
