কর্মচারী স্টক বিকল্প (এএসও) সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• কর্মচারী স্টক বিকল্পগুলি (ইএসও) কী কী?
• ইএসও বোঝা যাচ্ছে
• গুরুত্বপূর্ণ ধারণা
• ইএসও এবং কর
• ইএসওগুলির অন্তর্নিহিত বনাম সময়ের মান
• তালিকাভুক্ত বিকল্পের সাথে তুলনা করুন
• মূল্যায়ন এবং মূল্য নির্ধারণের সমস্যাগুলি
• ঝুঁকি এবং পুরস্কার
• শুরুর বা অকাল ব্যায়াম
• বেসিক হেজিং কৌশল
• তলদেশের সরুরেখা

কর্মচারী স্টক বিকল্পগুলি (ইএসও) কী কী?

কর্মচারী স্টক অপশনগুলি (ইএসও) হ'ল এক ধরণের ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ যা সংস্থাগুলি তাদের কর্মচারী ও নির্বাহীদেরকে প্রদান করে। সরাসরি শেয়ারের শেয়ার দেওয়ার পরিবর্তে সংস্থাটি পরিবর্তে স্টকটিতে ডেরাইভেটিভ বিকল্প দেয়। এই বিকল্পগুলি নিয়মিত কল বিকল্পগুলির আকারে আসে এবং কর্মচারীকে একটি সীমাবদ্ধ সময়ের জন্য নির্দিষ্ট দামে সংস্থার স্টক কেনার অধিকার দেয়। কোনও কর্মচারী স্টক বিকল্পের চুক্তিতে কোনও কর্মচারীর জন্য ESOs এর শর্তাদি পুরোপুরি বানান করা হবে।

সাধারণভাবে, কোনও সংস্থার স্টকটি যদি ব্যায়ামের দামের উপরে উঠে যায় তবে স্টক বিকল্পের সর্বাধিক উপকারিতা উপলব্ধি করা যায়। সাধারণত, ইএসওগুলি সংস্থা কর্তৃক ইস্যু করা হয় এবং স্ট্যান্ডার্ড তালিকাভুক্ত বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশনগুলির বিপরীতে বিক্রি করা যায় না। যখন কোনও স্টকের দাম কল বিকল্প ব্যায়ামের দামের উপরে উঠে যায়, কল বিকল্পগুলি প্রয়োগ করা হয় এবং ধারক ছাড়ের ভিত্তিতে সংস্থার স্টকটি গ্রহণ করে। ধারক হ'ল তাত্ক্ষণিক মুনাফার জন্য মুক্ত বাজারে স্টক বিক্রি করতে বা সময়ের সাথে সাথে শেয়ারটি ধরে রাখতে পারেন।

কী Takeaways

• সংস্থাগুলি ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিকল্পনার অংশ হিসাবে ইএসও সরবরাহ করতে পারে se এই অনুদানগুলি নিয়মিত কল অপশন আকারে আসে এবং একটি কর্মচারীকে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার জন্য সীমাবদ্ধ সময়সীমার জন্য কোম্পানির শেয়ার কেনার অধিকার দেয় ES ইএসওগুলির ওয়েস্টিং শিডিউল থাকতে পারে অনুশীলনের ক্ষমতা সীমাবদ্ধ করে। EES গুলি ব্যায়ামে কর আরোপ করা হয় এবং স্টকহোল্ডাররা তাদের শেয়ারগুলি উন্মুক্ত বাজারে বিক্রি করলে তারা কর আদায় করা হবে।

স্টক অপশনগুলি প্রায়শই স্টার্টআপ সংস্থাগুলির সাথে যুক্ত একটি উপকার হয় যা প্রাথমিক ও কর্মচারীদের পুরষ্কারের জন্য তাদের এবং যখন সংস্থাটি প্রকাশ্যে যায় সেগুলি এগুলি দিতে পারে। তারা কিছু দ্রুত বর্ধমান সংস্থাগুলি তাদের কর্মীদের কোম্পানির শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির দিকে কাজ করার জন্য উত্সাহ হিসাবে প্ররোচিত করেছে। স্টক বিকল্পগুলিও কর্মীদের কোম্পানির সাথে থাকার জন্য উত্সাহ হিসাবে কাজ করতে পারে। কর্মচারী ভেস্ট করার আগে সংস্থা ছেড়ে গেলে বিকল্পগুলি বাতিল করা হয়। ইএসওগুলিতে কোনও লভ্যাংশ বা ভোটদানের অধিকার অন্তর্ভুক্ত নয়।

স্টক অপশন

ইএসও বোঝা যাচ্ছে

কিছু বা সমস্ত কর্মচারীর কর্পোরেট সুবিধার মধ্যে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিকল্পনা অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। এই পরিকল্পনাগুলি স্টক ইক্যুইটির আকারে আর্থিক ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য পরিচিত। ইএসওগুলি হ'ল এক ধরণের ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ যা কোনও সংস্থা সরবরাহ করতে পারে। অন্যান্য ধরণের ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে:

1. সীমাবদ্ধ স্টক মঞ্জুরি: এগুলি কর্মচারীদের নির্দিষ্ট মাপদণ্ডের পরে একবার শেয়ার অর্জন বা গ্রহণের অধিকার দেয়, যেমন নির্ধারিত সংখ্যক বছরের জন্য কাজ করা বা কর্মক্ষমতা লক্ষ্যমাত্রা পূরণের মতো। স্টক প্রশংসা অধিকার (এসএআরএস): এসএআরএস নির্ধারিত সংখ্যক শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির অধিকার সরবরাহ করে; এ জাতীয় মূল্য নগদ বা সংস্থার শেয়ারে প্রদানযোগ্য। ফ্যানটম স্টক: এটি নির্ধারিত সংখ্যক শেয়ারের মূল্যের সমান ভবিষ্যতের নগদ বোনাস প্রদান করে; ভাগের মালিকানাটির কোনও আইনী স্থানান্তর সাধারণত হয় না, যদিও নির্ধারিত ট্রিগার ইভেন্টগুলি ঘটলে ভুত স্টকটি প্রকৃত শেয়ারে রূপান্তরিত হতে পারে। কর্মচারী স্টক ক্রয়ের পরিকল্পনা: এই পরিকল্পনাগুলি কর্মীদের সাধারণত কোম্পানির শেয়ার কেনার অধিকার দেয়, সাধারণত ছাড়ের ভিত্তিতে।

বিস্তৃত ভাষায়, এই সমস্ত ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিকল্পনার মধ্যে সাদৃশ্যটি হ'ল তারা কর্মচারী এবং স্টেকহোল্ডারকে সংস্থাটি তৈরির জন্য একটি ইক্যুইটি উত্সাহ প্রদান করে এবং এর বৃদ্ধি এবং সাফল্যে অংশীদার করে।

কর্মীদের জন্য, কোনও ধরণের ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিকল্পনার মূল সুবিধাগুলি হ'ল:

• স্টক হোল্ডিংসের মাধ্যমে সংস্থার সাফল্যে সরাসরি ভাগ করার একটি সুযোগ মালিকানার প্রাইড; কর্মচারীরা পুরোপুরি উত্পাদনশীল হতে অনুপ্রেরণা বোধ করতে পারে কারণ তারা কোম্পানির অংশীদার রয়েছে তার নিয়োগকর্তার পক্ষে তাদের অবদানের কতটা মূল্য রয়েছে তার একটি নিখুঁত প্রতিনিধিত্ব সরবরাহ করে পরিকল্পনার উপর নির্ভর করে, বিক্রয় বিক্রয় বা শেয়ার বিক্রয় করার পরে ট্যাক্স সাশ্রয়ের সম্ভাবনা সরবরাহ করতে পারে

নিয়োগকর্তাদের জন্য ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ পরিকল্পনার সুবিধাগুলি হ'ল:

• এটি একটি ক্রমবর্ধমান সংহত বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে সেরা এবং উজ্জ্বল নিয়োগের একটি মূল সরঞ্জাম যেখানে শীর্ষ প্রতিভা বৃদ্ধির জন্য কর্মী কাজের সন্তুষ্টি এবং আর্থিক সুস্থতার জন্য বিশ্বব্যাপী প্রতিযোগিতা রয়েছে লাভজনক আর্থিক প্রণোদনা প্রদানের মাধ্যমে কর্মীদের সংশ্লেষ করে কোম্পানির বৃদ্ধি ও সফল হতে সাহায্য করে কারণ তারা এতে অংশ নিতে পারে এর সাফল্যমনা কিছু ক্ষেত্রে মালিকদের জন্য সম্ভাব্য প্রস্থান কৌশল হিসাবে ব্যবহৃত হতে পারে

স্টক বিকল্পের ক্ষেত্রে, দুটি প্রধান প্রকার রয়েছে:

1. সংবিধিবদ্ধ স্টক অপশনগুলি (আইএসও), যা বিধিবদ্ধ বা যোগ্য বিকল্প হিসাবেও পরিচিত, কেবলমাত্র মূল কর্মী এবং শীর্ষ পরিচালনার জন্য দেওয়া হয়। দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের মতো আইআরএস লাভের কথা বিবেচনা করে তারা অনেক ক্ষেত্রে প্রেফারেন্সিয়াল ট্যাক্স চিকিত্সা গ্রহণ করে on কোন যোগ্যতার স্টক অপশন (এনএসও) কোনও সংস্থার সব স্তরের কর্মচারীদের, পাশাপাশি বোর্ডের সদস্যদের দেওয়া যেতে পারে এবং পরামর্শদাতা। বিধিবদ্ধ স্টক বিকল্প হিসাবেও পরিচিত, এগুলির লাভগুলি সাধারণ আয় হিসাবে বিবেচিত হয় এবং এগুলি হিসাবে কর আরোপিত হয়।

গুরুত্বপূর্ণ ধারণা

ইএসওতে দুটি মূল পক্ষ রয়েছে, অনুদানকারী (কর্মচারী) এবং অনুদানকারী (নিয়োগকর্তা)। গ্রান্টি - যা বিকল্প হিসাবেও পরিচিত known একজন নির্বাহী বা কর্মচারী হতে পারে, যখন অনুদানকারী হ'ল গ্রান্টিকে নিয়োগকারী সংস্থা। গ্রান্টিকে ইএসও আকারে ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়, সাধারণত কিছু নির্দিষ্ট বিধিনিষেধের সাথে, এর মধ্যে অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ ভেস্টিং পিরিয়ড।

ভেষ্টিংয়ের সময়কাল এমন একটি দৈর্ঘ্য যা কোনও কর্মচারীকে তাদের ইএসও ব্যবহার করতে সক্ষম হতে অপেক্ষা করতে হবে। কেন কর্মচারীর জন্য অপেক্ষা করা দরকার? কারণ এটি কর্মচারীকে ভাল সম্পাদন এবং সংস্থার সাথে থাকার জন্য উত্সাহ দেয়। ভেস্টিং একটি পূর্ব নির্ধারিত সময়সূচী অনুসরণ করে যা বিকল্প অনুদানের সময় সংস্থাটি সেট করে।

ন্যস্ত

যখন কর্মচারীকে বিকল্পগুলি প্রয়োগ করতে এবং সংস্থার স্টক ক্রয় করার অনুমতি দেওয়া হয় তখন ইএসওগুলিকে নিহিত বলে বিবেচনা করা হয়। নোট করুন যে স্টক বিকল্পগুলির ব্যায়াম সত্ত্বেও নির্দিষ্ট কিছু ক্ষেত্রে বিকল্পের সাথে কেনার সময় স্টকটি সম্পূর্ণরূপে নিহিত নাও হতে পারে, কারণ সংস্থাটি দ্রুত লাভ অর্জনের ঝুঁকি চালাতে চায় না (তাদের বিকল্প ব্যবহার করে এবং অবিলম্বে তাদের বিক্রি করে শেয়ার) এবং পরবর্তীকালে সংস্থাটি ত্যাগ করে।

ESOs সাধারণত নিকাশী সময়সূচী হিসাবে সেট হিসাবে পূর্বনির্ধারিত তারিখগুলিতে সময়ের সাথে অংশে ন্যস্ত করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, আপনাকে ১০০ টি শেয়ার কেনার অধিকার দেওয়া যেতে পারে, চার বছরে প্রতিবছর ২৫% হারে 10 বছরের মেয়াদ সহ অপশন দেওয়া হবে। সুতরাং ২৫০ টি ইএসও, 250 টি শেয়ার কেনার অধিকার প্রদান করে বিকল্প অনুদানের তারিখ থেকে এক বছরে ন্যস্ত করা হবে, আরও 25% অনুদানের তারিখ থেকে দু'বছরের জন্য ন্যস্ত করবে and

স্টক গ্রহণ

উপরোক্ত উদাহরণ সহকারে চালিয়ে যাওয়া যাক, বলুন যে আপনি ESO এর 25% ব্যবহার করেন যখন তারা এক বছর পরে ন্যস্ত করে। এর অর্থ আপনি স্ট্রাইকের মূল্যে কোম্পানির শেয়ারের 250 টি শেয়ার পাবেন। এটি জোর দেওয়া উচিত যে শেয়ারগুলির রেকর্ড মূল্য হ'ল শেয়ারের আসল বাজার মূল্য নির্বিশেষে বিকল্পগুলির চুক্তিতে বর্ণিত ব্যায়াম মূল্য বা স্ট্রাইক মূল্য।

পুনরায় লোড অপশন

কিছু ইএসও চুক্তিতে কোনও সংস্থা পুনরায় লোডের বিকল্প দিতে পারে। একটি পুনরায় লোড বিকল্পটি সুবিধা গ্রহণ করার জন্য একটি দুর্দান্ত বিধান। পুনরায় লোড বিকল্পের সাহায্যে, যখন কোনও কর্মচারী বর্তমানে উপলব্ধ ESO ব্যবহার করেন তাদের আরও ESO দেওয়া যেতে পারে।

ইএসও এবং কর

আমরা এখন ESO স্প্রেডে পৌঁছেছি। পরে দেখা যাবে, এটি একটি কর ইভেন্টকে ট্রিগার করে যার মাধ্যমে সাধারণ আয়কর ছড়িয়ে দেওয়ার ক্ষেত্রে প্রয়োগ করা হয়।

নিম্নলিখিত বিষয়গুলি ESO করের ক্ষেত্রে মনে রাখা প্রয়োজন:

• বিকল্প অনুদান নিজেই কোনও করযোগ্য ইভেন্ট নয়। সংস্থাগুলি যখন বিকল্পগুলি মঞ্জুরি দেয় তখন গ্রান্টি বা বিকল্পধারাকে তাত্ক্ষণিক করের দায়বদ্ধতার মুখোমুখি করা হয় না। নোট করুন যে সাধারণত (তবে সর্বদা নয়), বিকল্প মঞ্জুরি দেওয়ার দিন ইএসওগুলির অনুশীলন মূল্য সংস্থার শেয়ারের বাজার মূল্যে নির্ধারণ করা হয় exercise অনুশীলনের সময় ট্যাক্সেশন শুরু হয়। স্প্রেড (ব্যায়ামের দাম এবং বাজারমূল্যের মধ্যে) ট্যাক্স পার্লেন্সের দর কষাকষি হিসাবেও পরিচিত এবং সাধারণ আয়কর হারেও এটি আরোপিত হয় কারণ আইআরএস এটিকে কর্মচারীর ক্ষতিপূরণের অংশ হিসাবে বিবেচনা করে the আরেকটি করযোগ্য ঘটনা। কর্মচারী যদি অধিগ্রহণকৃত শেয়ারগুলি অনুশীলনের পরে এক বছরের কম বা তার জন্য এক বছরের বেশি বিক্রি করে, তবে লেনদেনকে স্বল্প-মেয়াদী মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচনা করা হবে এবং সাধারণ আয়কর হারে কর আদায় করা হবে। যদি অধিগ্রহণকৃত শেয়ারগুলি অনুশীলনের পরে এক বছরের বেশি বিক্রি হয় তবে এটি নিম্ন মূলধন লাভের হারের জন্য যোগ্যতা অর্জন করবে।

আসুন এটি একটি উদাহরণ দিয়ে প্রদর্শন করুন। ধরা যাক যে আপনার ব্যায়ামের মূল্য 25 ডলার, এবং স্টকটির বাজার মূল্য 55 ডলার সহ আপনার ESO রয়েছে, আপনার ESOs অনুসারে আপনাকে প্রদত্ত 1, 000 শেয়ারের 25% ব্যায়াম করতে চান।

রেকর্ডের দাম হবে শেয়ারগুলির জন্য, 6, 250 ($ 25 x 250 শেয়ার)। যেহেতু শেয়ারগুলির বাজার মূল্য 13, 750 ডলার, আপনি যদি অবিলম্বে অধিগ্রহণকৃত শেয়ারগুলি বিক্রি করেন তবে আপনি-7, 500 এর প্রাক কর-উপার্জনকে নেট করতে পারবেন। এই স্প্রেডটি আপনার নিজের হাতে শেয়ার বিক্রি না করলেও ব্যায়ামের বছরে সাধারণ আয় হিসাবে ট্যাক্স হয়। আপনি যদি স্টক ধরে রাখেন এবং এটির মূল্য হ্রাস পায় তবে এই দিকটি বিশাল কর দায়ের ঝুঁকির জন্ম দিতে পারে।

আসুন একটি গুরুত্বপূর্ণ পয়েন্টটি পুনরুদ্ধার করা যাক - ইএসও অনুশীলনের সময় আপনাকে কেন কর দেওয়া হয়? বর্তমান বাজার মূল্যের (একটি দর কষাকষির মূল্য, অন্য কথায়) একটি উল্লেখযোগ্য ছাড়ে শেয়ার কেনার দক্ষতা আইআরএস আপনার নিয়োগকর্তাকে সরবরাহ করা মোট ক্ষতিপূরণ প্যাকেজের অংশ হিসাবে দেখেছে, এবং তাই আপনার আয়কর থেকে আরোপিত হয় হার। সুতরাং, আপনি যদি আপনার ইএসও অনুশীলনের অনুসারে অধিগ্রহণকৃত শেয়ারগুলি বিক্রি না করেন, আপনি অনুশীলনের সময় একটি শুল্কের দায় চাপিয়ে দেন।

ESO স্প্রেড এবং করের উদাহরণ।

ইএসওগুলির জন্য অন্তর্নিহিত মান বনাম সময় মান

কোনও বিকল্পের মান অন্তর্নিহিত মান এবং সময় মান নিয়ে গঠিত। সময় মান মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি (ESOs এর মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ) এবং অন্যান্য বেশ কয়েকটি ভেরিয়েবলের উপর নির্ভর করে। প্রদত্ত যে বেশিরভাগ ESO- এর বিকল্প অনুদানের তারিখ থেকে 10 বছর পর্যন্ত নির্ধারিত মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তাদের সময় মূল্যটি বেশ তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে। এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশনের জন্য সময় মানটি সহজেই গণনা করা যায়, তবে ইএসওগুলির মতো নন-ট্রেড বিকল্পগুলির জন্য সময় মূল্য গণনা করা আরও চ্যালেঞ্জক, যেহেতু তাদের জন্য বাজার মূল্য উপলব্ধ না।

আপনার ESOs এর সময় মান গণনা করতে, আপনার ESOs এর ন্যায্য মান গণনা করার জন্য আপনাকে সুপরিচিত ব্ল্যাক-স্কোলস বিকল্প মূল্য মডেলের মতো একটি তাত্ত্বিক মূল্য মডেল ব্যবহার করতে হবে। ইএসওর ন্যায্য মূল্য সম্পর্কে অনুমান করার জন্য আপনাকে মডেলটির অনুশীলন মূল্য, অবশিষ্ট সময়, শেয়ারের মূল্য, ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার এবং অস্থিরতার মতো ইনপুটগুলি লাগাতে হবে। সেখান থেকে, সময় মান গণনা করা একটি সহজ অনুশীলন, নীচে দেখা যাবে। মনে রাখবেন যে অভ্যন্তরীণ মান negative যা কখনই নেতিবাচক হতে পারে না - কোনও বিকল্প যখন "অর্থের উপরে" (এটিএম) বা "অর্থের বাইরে" (ওটিএম) থাকে তখন শূন্য হয়; এই বিকল্পগুলির জন্য, তাদের পুরো মানটি কেবলমাত্র সময়ের মান নিয়ে গঠিত।

ESO এর অনুশীলনটি অন্তর্নিহিত মান ক্যাপচার করবে তবে সাধারণত সময় মান ছেড়ে দেয় (কোনও বাম আছে বলে ধরে নেওয়া যায়), ফলস্বরূপ সম্ভাব্য পরিমাণে লুকানো সুযোগ ব্যয় হয়। ধরে নিন যে নীচে দেখানো হিসাবে আপনার ESOs এর গণনা করা ন্যায্য মান 40 ডলার। $ 30 এর অভ্যন্তরীণ মানটি বিয়োগ করা আপনার ESO গুলিকে 10 ডলার সময় মূল্য দেয়। আপনি যদি এই পরিস্থিতিতে আপনার ইএসওগুলি অনুশীলন করেন তবে আপনি শেয়ার প্রতি 10 ডলার মূল্য বা 250 শেয়ারের উপর ভিত্তি করে মোট $ 2, 500 ছাড়বেন।

অন্তর্নিহিত মান এবং সময় মূল্য উদাহরণ (মানি ESO এ)।

আপনার ইএসওগুলির মান স্থিতিশীল নয়, তবে মূল ইনপুটগুলির চলাচলের উপর ভিত্তি করে সময়ের সাথে ওঠানামা করবে যেমন অন্তর্নিহিত স্টকের দাম, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় এবং সর্বোপরি অস্থিরতা। এমন পরিস্থিতি বিবেচনা করুন যেখানে আপনার ইএসওগুলি অর্থের বাইরে চলে গেছে (অর্থাত্ স্টকের বাজার মূল্য এখন ইএসও অনুশীলনের দামের নিচে)।

অন্তর্নিহিত মান এবং সময় মূল্য (অর্থ ESO এর বাইরে) এর উদাহরণ।

এই দৃশ্যে আপনার ESO গুলি দুটি কারণে ব্যবহার করা অযৌক্তিক হবে। প্রথমত, market 25 এর ব্যায়ামের দামের তুলনায় উন্মুক্ত বাজারে স্টকটি 20 ডলারে কিনতে সস্তা। দ্বিতীয়ত, আপনার ইএসওগুলি ব্যবহার করে, আপনি প্রতি শেয়ারের মূল্য মূল্য 15 ডলার ত্যাগ করবেন। আপনি যদি ভাবেন যে স্টকটি প্রসারিত হয়েছে এবং এটি অর্জন করতে চায় তবে কেবল এটি 25 ডলারে কেনা এবং আপনার ESOs বজায় রাখা আরও বেশি পছন্দনীয় হবে, আপনাকে বৃহত্তর উল্টো সম্ভাবনা প্রদান করে (কিছু অতিরিক্ত ঝুঁকি সহ, যেহেতু এখন আপনারও শেয়ারের মালিকানা রয়েছে))।

তালিকাভুক্ত বিকল্পের সাথে তুলনা করুন

ইএসও এবং তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির মধ্যে সবচেয়ে বড় এবং স্পষ্টতম পার্থক্য হ'ল ইএসওগুলি কোনও এক্সচেঞ্জে লেনদেন হয় না এবং তাই বিনিময়-ব্যবসায়ের বিকল্পগুলির অনেক সুবিধা নেই benefits

আপনার ESO এর মূল্য নির্ধারণ করা সহজ নয়

এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশনগুলি, বিশেষত বৃহত্তম স্টকগুলিতে, ঘন ঘন তরলতা এবং বাণিজ্য থাকে, সুতরাং কোনও বিকল্প পোর্টফোলিওর মূল্য নির্ধারণ করা সহজ। আপনার ইএসওগুলির সাথে তেমন নয়, যার মূল্য নির্ধারণ করা তত সহজ নয়, কারণ কোনও বাজার মূল্যের রেফারেন্স পয়েন্ট নেই। অনেক ESOs 10 বছরের মেয়াদে মঞ্জুর হয়, তবে কার্যত এমন কোনও বিকল্প নেই যা সেই সময়ের জন্য বাণিজ্য করে। এলএইপিপি (দীর্ঘমেয়াদী ইক্যুইটি প্রত্যাশিত সিকিউরিটিস) উপলব্ধ দীর্ঘতম তারিখের বিকল্পগুলির মধ্যে রয়েছে, তবে এগুলি কেবল দু'বছরের মধ্যে চলে যায়, যা আপনার ইএসওগুলির মেয়াদ শেষ হতে দুই বছর বা তার চেয়ে কম সময় হলে কেবল সহায়তা করবে। বিকল্প মূল্য নির্ধারণকারী মডেলগুলি আপনার ইএসওগুলির মূল্য জানতে আপনার পক্ষে অতীব গুরুত্বপূর্ণ। আপনার বিকল্প চুক্তিতে আপনার ইএসওগুলির একটি তাত্ত্বিক মূল্য নির্দিষ্ট করতে আপনার নিয়োগকর্তাকে the বিকল্পগুলি অনুদানের তারিখে required প্রয়োজন। আপনার কোম্পানীর কাছ থেকে এই তথ্যটি নিশ্চিত করার জন্য নিশ্চিত হন এবং আপনার ESOs এর মান কীভাবে নির্ধারণ করা হয়েছে তাও খুঁজে বের করুন।

ইনপুট ভেরিয়েবলগুলিতে তৈরি অনুমানের উপর নির্ভর করে বিকল্পের দামগুলি বিস্তৃত হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, আপনার নিয়োগকর্তা অনুশীলনের পূর্বে প্রত্যাশিত কর্মসংস্থান এবং আনুমানিক হোল্ডিং পিরিয়ড সম্পর্কে কিছু ধারনা তৈরি করতে পারেন, যা মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার সময় কমিয়ে আনতে পারে। অন্যদিকে তালিকাবদ্ধ বিকল্পগুলির সাথে, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় নির্দিষ্ট করা হয়েছে এবং নির্বিচারে পরিবর্তন করা যাবে না। অস্থিরতা সম্পর্কে অনুমানগুলি বিকল্পের দামগুলিতেও উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে। যদি আপনার সংস্থাটি অস্থিরতার স্বাভাবিক স্তরের চেয়ে কম ধরে নেয় তবে আপনার ইএসও কম দামের হবে। আপনার মডেলটিকে আপনার ইএসওর মূল্যায়নের সাথে তুলনা করার জন্য অন্যান্য মডেলগুলির কাছ থেকে বেশ কয়েকটি অনুমান পাওয়া ভাল ধারণা হতে পারে।

বিশেষ উল্লেখ মানসম্মত নয়

তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির একটি বিকল্প চুক্তির অন্তর্ভুক্ত শেয়ারের সংখ্যার সাথে সম্পর্কিত চুক্তির শর্তাদি রয়েছে, মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ ইত্যাদি This উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি কোনও কল অপশন চুক্তি বাণিজ্য করেন তবে মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত নির্দিষ্ট স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত স্টকের 199 শেয়ার কেনার অধিকার আপনার রয়েছে। একইভাবে, একটি পুট বিকল্প চুক্তি আপনাকে মেয়াদোত্তীর্ণ অবধি অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি শেয়ার বিক্রয় করার অধিকার দেয়। যদিও ইএসওগুলির তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির সমান অধিকার রয়েছে, স্টক কেনার অধিকার মানসম্মত নয় এবং বিকল্পগুলির চুক্তিতে বর্ণিত হয়েছে।

কোনও স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন নেই

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত সমস্ত বিকল্পের জন্য, ব্যবসায়ের শেষ দিনটি বিকল্প চুক্তির পঞ্জিকা মাসের তৃতীয় শুক্রবার। যদি তৃতীয় শুক্রবার কোনও বিনিময় ছুটিতে পড়তে থাকে তবে মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখটি বৃহস্পতিবারে এক দিন বাড়িয়েছে। তৃতীয় শুক্রবার ট্রেডিং শেষে, সেই মাসের চুক্তির সাথে সম্পর্কিত বিকল্পগুলি ট্রেডিং বন্ধ করে এবং সেগুলি যদি 0.01 ডলার (1 শতাংশ) এর বেশি বা অর্থের বেশি হয় তবে স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রয়োগ করা হয়। সুতরাং, যদি আপনার কাছে একটি কল বিকল্প চুক্তির মালিকানা থাকে এবং মেয়াদোত্তীর্ণ হয় তবে অন্তর্নিহিত স্টকের বাজারমূল্য স্ট্রাইক দামের তুলনায় এক শতাংশ বা তার বেশি হলে আপনি স্বয়ংক্রিয় অনুশীলনের বৈশিষ্ট্যটির মাধ্যমে 100 টি শেয়ারের মালিক হন। তেমনি, যদি আপনি কোনও বিকল্প বিকল্পের মালিকানা পান এবং মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, তবে অন্তর্নিহিত স্টকের বাজার মূল্য স্ট্রাইক দামের তুলনায় এক শতাংশ বা তার চেয়ে কম হয়ে থাকলে, স্বয়ংক্রিয় অনুশীলনের বৈশিষ্ট্যটির মাধ্যমে আপনার সংক্ষিপ্ত 100 শেয়ার হবে। নোট করুন যে "স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন" শব্দটি সত্ত্বেও আপনার ব্রোকারকে যে কোনও স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন পদ্ধতির চেয়ে বেশি অগ্রাধিকার দেয় বিকল্প বিকল্প নির্দেশনা প্রদানের পরে বা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে অবস্থানটি বন্ধ করে দিয়ে, আপনার পরিণামের উপর এখনও নিয়ন্ত্রণ রয়েছে। ইএসও সহ, তাদের মেয়াদ কখন শেষ হবে সে সম্পর্কে সঠিক বিবরণটি একটি সংস্থার থেকে পরের কোম্পানির চেয়ে পৃথক হতে পারে। এছাড়াও, ইএসওগুলির সাথে কোনও স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন বৈশিষ্ট্য না থাকায় আপনি যদি আপনার বিকল্পগুলি ব্যবহার করতে চান তবে আপনাকে আপনার নিয়োগকর্তাকে অবহিত করতে হবে।

স্ট্রাইক দাম

অন্তর্ভুক্ত সুরক্ষার দামের উপর নির্ভর করে তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির স্ট্যান্ডার্ডযুক্ত স্ট্রাইকের মূল্য রয়েছে, যেমন $ 1, $ 2.50, $ 5 বা 10 ডলার হিসাবে ইনক্রিমেন্টে ট্রেডিং (উচ্চ মূল্যের স্টকগুলির ব্যাপক বৃদ্ধি রয়েছে)। ইএসওগুলির সাথে, যেহেতু স্ট্রাইক মূল্য সাধারণত কোনও নির্দিষ্ট দিনে স্টকের সমাপ্তির দাম, তাই স্ট্রাইকের কোনও মান নেই। ২০০০-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একটি বিকল্প ব্যাকডেটিং কেলেঙ্কারির ফলশ্রুতিতে শীর্ষস্থানীয় সংস্থাগুলির অনেক কর্মকর্তা পদত্যাগ করেছেন। এই অনুশীলনের মধ্যে বর্তমান তারিখের পরিবর্তে আগের তারিখের পরিবর্তে একটি বিকল্প মঞ্জুরি দেওয়া অন্তর্ভুক্ত ছিল, এইভাবে অনুদানের তারিখে বাজারমূল্যের চেয়ে কম দামে স্ট্রাইক মূল্য নির্ধারণ করা এবং বিকল্পধারাকে তাত্ক্ষণিক লাভ দেওয়া জড়িত। সরবনেস-অক্সলে প্রবর্তনের পর থেকে বিকল্প ব্যাকডেটিং আরও বেশি কঠিন হয়ে পড়েছে কারণ এখন দুটি ব্যবসায়িক দিনের মধ্যে সংস্থাগুলিকে এসইসিকে বিকল্প অনুদানের প্রতিবেদন করা প্রয়োজন।

ভেষ্টিং এবং অর্জিত স্টক সীমাবদ্ধতা

ভেস্টিং তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলিতে উপস্থিত না এমন সমস্যাগুলি নিয়ন্ত্রণের জন্ম দেয়। ইএসওগুলির জন্য কর্মচারীকে জ্যেষ্ঠতা অর্জনের প্রয়োজন হতে পারে বা ভেস্ট করার আগে নির্দিষ্ট কর্মক্ষমতা লক্ষ্য অর্জন করতে পারে। যদি ভেস্টিংয়ের মানদণ্ড স্ফটিক স্বচ্ছ না হয় তবে এটি একটি ন্যূনতম আইনী পরিস্থিতি তৈরি করতে পারে, বিশেষত যদি কর্মচারী এবং নিয়োগকর্তার মধ্যে সম্পর্ক টক হয়। পাশাপাশি, তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির সাথে, একবার আপনি যদি আপনার কলগুলি অনুশীলন করেন এবং স্টকটি পান তবে আপনি কোনও সীমাবদ্ধতা ছাড়াই ইচ্ছামত তা নিষ্পত্তি করতে পারবেন। তবে, ইএসও অনুশীলনের মাধ্যমে অধিগ্রহণ করা স্টক সহ এমন কিছু বিধিনিষেধ থাকতে পারে যা আপনাকে স্টক বিক্রি থেকে বিরত রাখে। এমনকি যদি আপনার ইএসওগুলির ন্যস্ত রয়েছে এবং আপনি সেগুলি অনুশীলন করতে পারেন তবে অর্জিত স্টকটি ন্যস্ত করা যাবে না। এটি একটি দ্বিধা সৃষ্টি করতে পারে, যেহেতু আপনি ইএসও স্প্রেডের উপর ইতিমধ্যে শোধ করতে পেরেছেন (আগে আলোচনা হিসাবে) এবং এখন এমন স্টক ধরে রাখতে পারেন যা আপনি বিক্রি করতে পারবেন না (বা তা হ্রাস পাচ্ছে)।

কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি

১৯৯০-এর দশকের ডট-কম বুস্টের পরে যখন বেশিরভাগ প্রযুক্তি সংস্থার দেউলিয়া হয়ে ওঠার পরে বেশ কয়েকজন কর্মচারী আবিষ্কার করেছিলেন, তখন পাল্টা ঝুঁকি একটি বৈধ ইস্যু যা ইএসও প্রাপ্তরা খুব কমই বিবেচনা করেছেন। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির সাথে অপশনস ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন বিকল্প চুক্তিগুলির জন্য ক্লিয়ারিংহাউস হিসাবে কাজ করে এবং তাদের কার্য সম্পাদনের গ্যারান্টি দেয় Thus সুতরাং, আপনার বিকল্প ব্যবসায়ের প্রতিপক্ষ বিকল্পগুলির চুক্তির দ্বারা আরোপিত বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে অক্ষম হবে এমন শঙ্কা রয়েছে is । তবে আপনার ইএসওগুলির প্রতিপক্ষ হিসাবে আপনার সংস্থা, এর মধ্যে কোনও মধ্যস্থতাকারী না থাকায় এটির আর্থিক পরিস্থিতি পর্যবেক্ষণ করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে যাতে আপনি মূল্যহীন অনির্বাচিত বিকল্পগুলি বা আরও খারাপ, মূল্যহীন অর্জিত স্টক না রেখে চলেছেন তা নিশ্চিত করা।

ঘনত্ব ঝুঁকি

তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলি ব্যবহার করে আপনি বৈচিত্র্যযুক্ত বিকল্পগুলির পোর্টফোলিও একত্রিত করতে পারেন তবে ইএসও দিয়ে আপনার একাগ্রতার ঝুঁকি রয়েছে, কারণ আপনার সমস্ত বিকল্পের একই অন্তর্নিহিত স্টক রয়েছে। আপনার ইএসওগুলি ছাড়াও, আপনার যদি আপনার কর্মচারী স্টক মালিকানা পরিকল্পনায় (ইএসওপি) উল্লেখযোগ্য পরিমাণে কোম্পানির স্টক থাকে তবে আপনি অজান্তে আপনার সংস্থার কাছে খুব বেশি এক্সপোজার থাকতে পারেন, এটি একটি ঘনত্বের ঝুঁকি যা ফিনরা হাইলাইট করেছে।

মূল্যায়ন এবং মূল্য নির্ধারণের সমস্যাগুলি

কোনও বিকল্পের মূল্যের মূল নির্ধারকগুলি হ'ল: অস্থিরতা, মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়, ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার, ধর্মঘটের মূল্য এবং অন্তর্নিহিত স্টকের দাম। আপনার ESOs এর মান সম্পর্কে অবগত সিদ্ধান্ত গ্রহণের জন্য এই ভেরিয়েবলগুলির ইন্টারপ্লে বুঝতে – বিশেষত উদ্বোধন এবং মেয়াদোত্তীকরণের সময় Unders

নিম্নলিখিত উদাহরণে, আমরা একটি ইএসও ধরে নিচ্ছি যে কোম্পানির ১, ০০০ শেয়ারের স্ট্রাইক মূল্য $ 50 এর স্ট্রাইক মূল্যে কিনতে হবে (যখন অর্পণ করা হবে), যা বিকল্প অনুদানের দিন স্টকটির সমাপনী মূল্য (এটি একেবারে তৈরি করে) অনুদান উপর মনি বিকল্প)। নীচের প্রথম টেবিলটি অস্থিরতা স্থির রাখার সময় ক্ষয়ের প্রভাবকে বিচ্ছিন্ন করতে ব্ল্যাক-শোলস বিকল্প মূল্য মডেল ব্যবহার করে, যখন দ্বিতীয়টি বিকল্পের দামগুলিতে উচ্চতর স্থিতিশীলতার প্রভাব চিত্রিত করে। (আপনি সিবিওই ওয়েবসাইটে এই নিফটি অপশন ক্যালকুলেটরটি ব্যবহার করে নিজেই বিকল্পের দাম তৈরি করতে পারেন)।

যেমন দেখা যায়, মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময় যত বেশি হয় তত বিকল্পটির মূল্য তত বেশি। যেহেতু আমরা ধরে নিই এটি একটি অর্থ-অর্থ বিকল্প, তাই এর পুরো মানটি সময় মান দিয়ে থাকে। প্রথম সারণী দুটি মূল বিকল্পগুলি মূল্যের নীতিগুলি দেখায়:

1. সময় মূল্য বিকল্পগুলির মূল্যের একটি খুব গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। যদি আপনাকে 10 বছরের মেয়াদে-অর্থ-ইনিও ইএসও প্রদান করা হয়, তবে তাদের অন্তর্নিহিত মান শূন্য, তবে তাদের যথেষ্ট পরিমাণ সময় মূল্য রয়েছে, এক্ষেত্রে প্রতিটি বিকল্পের জন্য 23.08 ডলার বা ESO- এর জন্য 23, 000 ডলারের বেশি that ১, ০০০ শেয়ার কেনা ption অপশন সময় ক্ষয় প্রকৃতির লিনিয়ার নয়। মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ যতই এগিয়ে যায় ততই বিকল্পগুলির মূল্য হ্রাস পায়, সময়ের ক্ষয় হিসাবে পরিচিত একটি ঘটনা, তবে এই সময় ক্ষয় প্রকৃতির ক্ষেত্রে লিনিয়ার নয় এবং বিকল্পের সমাপ্তির কাছাকাছি গতি বাড়ায়। অর্থের বাইরে থাকা একটি বিকল্প অর্থের বিকল্পগুলির চেয়ে দ্রুত ক্ষয় হবে, কারণ প্রাক্তনটির লাভজনক হওয়ার সম্ভাবনা পরবর্তী সময়ের তুলনায় অনেক কম।

একটি ইএসও মূল্যায়ন, অর্থ-ধরে ধরে, অন্য সময় সময় ব্যয় করার সময় (নন-লভ্যাংশ প্রদান স্টক ধরে)।

নীচে একই অনুমানের ভিত্তিতে বিকল্পের দামগুলি দেখায়, অস্থিরতা 30% এর পরিবর্তে 60% হিসাবে ধরে নেওয়া হয়। অস্থিরতার এই বৃদ্ধি বিকল্পগুলির দামগুলিতে একটি উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে। উদাহরণস্বরূপ, মেয়াদ উত্তীর্ণের 10 বছর বাকী থাকার পরে, ইএসওর দাম 53% থেকে 35.34 ডলারে বৃদ্ধি পেয়েছে, যখন দুই বছর বাকি রয়েছে, দাম 80% বৃদ্ধি পেয়ে 17.45 ডলারে পৌঁছেছে। 30% এবং 60% অস্থিরতা স্তরে সমাপ্তির পরে একই সময়ের জন্য গ্রাফিকাল আকারে বিকল্পের দামগুলি প্রদর্শন করে।

বর্তমানে চলমান স্তরগুলিতে ভেরিয়েবল পরিবর্তন করে অনুরূপ ফলাফল পাওয়া যায়। 10% এবং ঝুঁকি মুক্ত সুদের হার 2% এ স্থিতিশীলতার সাথে, ESOs এর মূল্য নির্ধারিত সময়ের সাথে যথাক্রমে 10, পাঁচ, তিন এবং দুই বছর ধরে 11.36 ডলার, $ 7.04,.0 5.01 এবং $ 3.86 হবে।

ইএসওর মূল্যায়ন, অর্থ-ধরে ধরে, অন্যদিকে অস্থিরতা (নন-লভ্যাংশ প্রদানের স্টক ধরে)।

সময় বাকী থাকা এবং অস্থিরতা সম্পর্কে বিভিন্ন অনুমানের অধীনে exercise 50 এর ব্যায়ামের দামের সাথে অর্থ-পয়সা ইএসওর জন্য উপযুক্ত মূল্য।

এই বিভাগটি থেকে মূল গ্রহণযোগ্যতাটি কেবলমাত্র আপনার ESOs এর কোনও অন্তর্নিহিত মূল্য নেই বলেই নিষ্কলুষ অনুমান করবেন না যে তারা মূল্যহীন। তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির তুলনায় তাদের দীর্ঘ মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার কারণে, ইএসওগুলির একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ সময় মূল্য রয়েছে যা প্রাথমিক ব্যায়ামের মাধ্যমে বিচ্ছিন্ন হওয়া উচিত নয়।

ঝুঁকি এবং পুরষ্কার মালিকানাধীন ইএসওগুলির সাথে সম্পর্কিত

পূর্ববর্তী বিভাগে আলোচিত হিসাবে, আপনার ইএসওগুলির শূন্য বা সামান্য অভ্যন্তরীণ মান থাকলেও তা উল্লেখযোগ্য সময়ের মান থাকতে পারে। এই বিভাগে, আমরা ESO এর মালিকানার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং পুরষ্কার প্রদর্শনের জন্য মেয়াদোত্তীর্ণের জন্য 10 বছরের সাধারণ অনুদানের শব্দটি ব্যবহার করি।

যখন আপনি অনুদানের সময় ESOs পান, সাধারণত আপনার কোনও অভ্যন্তরীণ মূল্য থাকে না কারণ ESO স্ট্রাইক মূল্য বা ব্যায়ামের মূল্য সেদিন স্টকের সমাপ্ত দামের সমান। আপনার ব্যায়ামের মূল্য এবং শেয়ারের দাম একই হওয়ায় এটি একটি অর্থ-পয়সা বিকল্প। শেয়ারটি বাড়তে শুরু করার পরে, বিকল্পটির অভ্যন্তরীণ মান রয়েছে যা বোঝার জন্য স্বজ্ঞাত এবং গণনা করা সহজ। তবে একটি সাধারণ ভুল সময় অনুধাবনের সময় এমনকি মূল্য মূল্য এবং অকাল বা প্রাথমিক ব্যায়ামের সুযোগ ব্যয়কে উপলব্ধি করে না।

প্রকৃতপক্ষে, আপনার ইএসওগুলির অনুদানের সর্বোচ্চ সময় মূল্য রয়েছে (ধরে নিলে বিকল্পগুলি অর্জনের পরে অস্থিরতা বাড়বে না)। এত বড় সময়ের মান উপাদান - যেমন উপরে প্রদর্শিত হচ্ছে - আপনার কাছে আসলে ঝুঁকির সাথে মূল্য রয়েছে।

ধরে নিই যে আপনি 50 ডলার (60% এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার 10 বছর ধরে অস্থিরতার সাথে) এর ব্যায়াম মূল্যে 1000 শেয়ার কিনতে ESO গুলি রেখেছেন, সময়মূল্যের সম্ভাব্য ক্ষতি বেশ খাড়া। যদি শেয়ারগুলি 10 বছরের মধ্যে 50 ডলারে অপরিবর্তিত থাকে তবে আপনি সময় মূল্যতে 35, 000 ডলার হারাবেন এবং আপনার ইএসওগুলির জন্য প্রদর্শন করার মতো কিছুই রাখবেন না।

আপনার সর্বশেষ রিটার্নের গণনা করার সময় সময়মূল্যের এই হ্রাসের বিষয়টি বিবেচনা করা উচিত। ধরা যাক যে স্টকটি 10 ​​বছরের সময়সীমার মধ্যে শেষ হয়ে 110 ডলারে পৌঁছেছে, আপনাকে শেয়ারের প্রতি $ 60 এর অন্তর্নির্মিত মূল্য হিসাবে এক ESO স্প্রেড দেয় বা মোট $ 60, 000 করে। যাইহোক, এটি ESO গুলি মেয়াদোত্তীর্ণের সময় ধরে ধরে মূল্য মূল্য হিসাবে 35, 000 ডলারের ক্ষতি দ্বারা অফসেট করা উচিত, যা কেবলমাত্র 25, 000 ডলার মূল প্রাক-কর "লাভ" রেখে যায়। দুর্ভাগ্যক্রমে, এই সময়ের মূল্য হ্রাস কর-ছাড়যোগ্য নয়, যার অর্থ সাধারণ আয়কর হার (40% অনুমান) $ 60, 000 (এবং 25, 000 ডলার নয়) এর জন্য প্রয়োগ করা হবে। আপনার নিয়োগকর্তাকে ব্যায়ামে প্রদত্ত ক্ষতিপূরণ শুল্কের জন্য ২৪, ০০০ ডলার নেওয়ার পরে আপনাকে ট্যাক্স পরবর্তী আয় থেকে, 000 ৩, 000, ০০০ ডলার রেখে দেবে, তবে আপনি যদি সময় মূল্যতে হারিয়ে যাওয়া $ ৩৫, ০০০ টাকা বাদ দেন, আপনার হাতে মাত্র $ ১, ০০০ থাকবে left

প্রারম্ভিক অনুশীলনের আশেপাশের কয়েকটি বিষয় exp মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি ইএসও না রাখা- এর আগে কিছু বিষয় দেখার আগে আমরা সময় মূল্য এবং কর ব্যয়ের আলোকে মেয়াদ শেষ হওয়া পর্যন্ত ইএসও হোল্ডিংয়ের ফলাফলটি মূল্যায়ন করি। নীচে করের পরে দেখায়, মেয়াদোত্তীকরণের সময় মূল্য অর্জন এবং ক্ষতির নেট। মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে $ 120 এর মূল্যে, প্রকৃত লাভগুলি (সময়মূল্যের বিয়োগের পরে) মাত্র $ 7, 000। এটি শেয়ার প্রতি $ 70 বা মোট $ 70, 000, কম ক্ষতিপূরণ শুল্ক হিসাবে ছড়িয়ে পড়ে হিসাবে গণনা করা হয়, আপনাকে $ 42, 000 দিয়ে ছেড়ে দেয় যা থেকে আপনি সময় মূল্য হিসাবে for 35, 000 বিয়োগ করেন, gain 7, 000 এর নিট লাভের জন্য।

নোট করুন যে আপনি যখন ESO ব্যবহার করেন তখন আপনাকে স্টকটি বিক্রি না করেও ব্যায়ামের দাম এবং ট্যাক্স দিতে হবে (মনে রাখবেন যে ESO এর অনুশীলন করের ইভেন্ট), যা এক্ষেত্রে for 50, 000 এর সাথে সমান 28, 000 ডলার সমান হয় $ 78, 000 মোট। আপনি যদি অবিলম্বে স্টকটি $ 120 এর প্রচলিত দামে বিক্রয় করেন তবে আপনি $ 120, 000 থেকে প্রাপ্ত উপার্জন পাবেন যা থেকে আপনাকে $ 78, 000 বিয়োগ করতে হবে। Value 42, 000 এর "লাভ" সময় মূল্য হিসাবে 35, 000 ডলারের হ্রাস দ্বারা অফসেট করা উচিত, আপনাকে $ 7, 000 দিয়ে রেখে।

ESO সমাপ্তির 10 বছরের সাথে 1000 স্টক এবং ব্যায়ামের মূল্য shares 50 এর প্রতিনিধিত্ব করে।

শুরুর বা অকাল ব্যায়াম

ঝুঁকি কমাতে এবং লাভগুলি লক করার একটি উপায় হিসাবে, ইএসওগুলির প্রাথমিক বা অকাল ব্যায়ামটি সাবধানতার সাথে বিবেচনা করা উচিত, যেহেতু বাজেয়াপ্ত সময়ের মূল্য আকারে একটি বিশাল সম্ভাব্য ট্যাক্স হিট এবং বড় সুযোগ ব্যয় রয়েছে। এই বিভাগে, আমরা প্রাথমিক অনুশীলনের প্রক্রিয়াটি নিয়ে আলোচনা করি এবং আর্থিক উদ্দেশ্য এবং ঝুঁকিগুলি ব্যাখ্যা করি।

যখন কোনও ESO মঞ্জুরিপ্রাপ্ত হয়, তখন এর একটি অনুমানমূলক মান থাকে - কারণ এটি একটি অর্থ-অর্থ বিকল্প pure খাঁটি সময়ের মূল্য। এই সময়টির মান থেটা নামে পরিচিত হারে ক্ষয় হয় যা বাকি সময়কালের বর্গমূলের কাজ।

ধরে নিন আপনি পূর্ববর্তী বিভাগগুলিতে যেমন আলোচনা করেছেন তেমন অনুদানের উপরে 35, 000 ডলার মূল্যের ESO রয়েছে। আপনি আপনার কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনাগুলিতে বিশ্বাস করেন এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত আপনার ইএসও রাখার পরিকল্পনা করেন। নীচে আইটিএম, এটিএম এবং ওটিএম বিকল্পগুলির জন্য মান সংমিশ্রণ — অন্তর্নিহিত মান প্লাস সময় মান shows দেখায়।

50 ডলার এর স্ট্রাইক সহ ইনো, আউট এবং মানি ইএসও অপশনে মূল্য সংমিশ্রণ (হাজারে দাম)

এক হাজার শেয়ার কেনার অধিকার সহ একটি অনুমানের ESO বিকল্প। সংখ্যাগুলি কাছাকাছি হাজারে গোল করা হয়েছে।

এমনকি যদি অন্তর্নিহিত স্টকের দাম বাড়ার সাথে সাথে আপনি স্বতন্ত্র মূল্য অর্জন করতে শুরু করেন তবে আপনি সময় মান (যদিও আনুপাতিকভাবে না হলেও) বয়ে যাবেন। উদাহরণস্বরূপ, $ 50 ব্যায়ামের মূল্য এবং 75 ডলারের স্টক মূল্য সহ ইন-দ্য-ইন-মানি ইএসওর জন্য, সামগ্রিকভাবে আরও মানের জন্য কম সময় মূল্য এবং আরও স্বতন্ত্র মান থাকবে।

অর্থ-বহির্ভূত বিকল্পগুলি (বারগুলির নীচে সেট) কেবলমাত্র খাঁটি সময়ের মূল্য দেখায় $ 17, 500, অন্যদিকে অর্থের বিকল্পগুলির সময় মূল্য value 35, 000 থাকে। বিকল্প হিসাবে যে অর্থের পরিমাণ আরও বেশি তা হ'ল কম সময়ের মূল্য এটির কারণ এটি লাভজনক হয়ে ওঠার প্রতিকূল ক্রমবর্ধমান পাতলা। যেহেতু কোনও বিকল্প অর্থের মধ্যে আরও বেশি পায় এবং আরও অভ্যন্তরীণ মান অর্জন করে, এটি মোট বিকল্প মানের একটি বৃহত অনুপাত গঠন করে। প্রকৃতপক্ষে একটি অর্থের মধ্যে অর্থ বিকল্পের জন্য, সময় মানটি তার মূল্যের একটি তুচ্ছ উপাদান, অভ্যন্তরীণ মানের সাথে তুলনা করে। যখন অভ্যন্তরীণ মান ঝুঁকিতে মূল্য হয়ে যায়, অনেক বিকল্পধারীরা এই লাভের সমস্ত বা কিছু অংশ লক করতে দেখেন, তবে এটি করার সময় তারা কেবল সময়ের মূল্য ছেড়ে দেয় না তবে একটি বিশাল শুল্ক বিলও বহন করে।

ইএসওগুলির জন্য করের দায়বদ্ধতা

আমরা এই পর্যায়ে যথেষ্ট জোর দিতে পারি না pre অকাল ব্যায়ামের সবচেয়ে বড় উত্সাহ হ'ল এটি হ'ল বড় ট্যাক্স ইভেন্ট যা প্ররোচিত করে এবং সময়ের মূল্য হ্রাস পায়। আপনার উপর ESO স্প্রেড বা অভ্যন্তরীণ মূল্য অর্জনের উপর সাধারণ আয়কর হারে, 40% হিসাবে সর্বোচ্চ হারে শুল্ক ধার্য করা হয়। অধিকতর, এটি একই ট্যাক্স বছরে প্রদান করা হয় এবং ব্যায়ামের উপর পরিশোধ করা হয়, অধিগ্রহণকৃত স্টকের বিক্রয় বা প্রবণতার উপরে আরও একটি করের আঘাত হ্রাস পায়। এমনকি আপনার পোর্টফোলিওতে অন্য কোথাও মূলধন লোকসান থাকলেও, ট্যাক্স দায়টি অফসেট করতে আপনি কেবলমাত্র ক্ষতিপূরণ লাভের বিরুদ্ধে এই ক্ষতির প্রতি বছর 3, 000 ডলার আবেদন করতে পারেন।

আপনি স্টক অর্জন করার পরে সম্ভবত যে মূল্যকে প্রশংসা করেছেন, আপনার স্টকটি তরল করার বা এটি ধারণ করার পছন্দটির মুখোমুখি হতে হবে। আপনি যদি অনুশীলনের পরে অবিলম্বে বিক্রি করেন তবে আপনি আপনার ক্ষতিপূরণ "লাভ" (ব্যায়ামের দাম এবং শেয়ার বাজারের দামের মধ্যে পার্থক্য) এ লক করেছেন।

তবে আপনি যদি স্টকটি ধরে রাখেন, এবং পরে এটির প্রশংসা করার পরে বিক্রি করেন তবে আপনার আরও বেশি কর দিতে হবে। মনে রাখবেন যেদিন আপনি আপনার ইএসও ব্যবহার করেছেন সেদিনের শেয়ারের দাম এখন আপনার "ভিত্তি মূল্য"। আপনি যদি অনুশীলনের পরে এক বছরেরও কম স্টক বিক্রি করেন তবে আপনাকে স্বল্প-মেয়াদী মূলধন মুনাফা দিতে হবে। নিম্ন, দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের হার পেতে আপনাকে এক বছরেরও বেশি সময় ধরে শেয়ারগুলি ধরে রাখতে হবে। আপনি এভাবে দুটি কর প্রদান করেন — ক্ষতিপূরণ এবং মূলধন লাভ।

অনেকগুলি ESO হোল্ডার ভাগ করে নেওয়ার দুর্ভাগ্যজনক অবস্থানেও থাকতে পারে যা অনুশীলনের পরে তাদের প্রাথমিক লাভের বিপরীত হয়, যেমন নিম্নলিখিত উদাহরণটি দেখায়। ধরা যাক আপনার কাছে এমন ESO রয়েছে যা আপনাকে 50 ডলারে 1000 শেয়ার কেনার অধিকার দেয় এবং স্টকটি মেয়াদ শেষ হওয়ার আরও পাঁচ বছরের সাথে 75 ডলারে ট্রেড করে। আপনি যেমন বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি বা সংস্থার সম্ভাবনা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন, আপনি আপনার ESO গুলি 25 ডলারের প্রসারকে লক করতে ব্যবহার করেন।

আপনি এখন আপনার হোল্ডিং (এক হাজার শেয়ারের) অর্ধেক বিক্রয় করার সিদ্ধান্ত নেবেন এবং সম্ভাব্য ভবিষ্যতের লাভের জন্য অন্য অর্ধেক রাখবেন। গণিত কীভাবে স্ট্যাক আপ হয় তা এখানে:

• $ 75 এ ব্যায়াম করা হয়েছে এবং 40 25% 1000 শেয়ারের পুরো স্প্রেডের উপর ক্ষতিপূরণ শুল্ক প্রদান করেছেন 40% = at 10, 000 বিক্রয় করুন shares 75 এ, 12, 500 লাভের জন্য আপনার শেয়ারটি এই সময়ে: after 12, 500 - $ 10, 000 = 500 2, 500 আপনি এখন 500 ধরে রয়েছেন অবাস্তবহীন লাভে, 12, 500 এর সাথে $ 75 এর ভিত্তি মূল্যের শেয়ারগুলি (তবে ইতিমধ্যে শুল্ক দেওয়া হয়েছে) ধরে নেওয়া যাক স্টকটি এখন বছরের শেষের আগে to 50 এ নেমেছে আপনার 500 শেয়ারের হোল্ডিং এখন শেয়ার প্রতি 25 ডলার বা 12, 500 ডলার হারাতে বসেছে, যেহেতু আপনি শেয়ারগুলি অর্জন করেছেন অনুশীলনের মাধ্যমে (এবং ইতিমধ্যে প্রদেয় ট্যাক্সটি 75 ডলারে) আপনি যদি এখন এই 500 টি শেয়ারকে 50 ডলারে বিক্রয় করেন তবে আপনি কেবল একই কর বছরে এই লোকসানের 3, 000 ডলার প্রয়োগ করতে পারবেন, বাকী অংশগুলি একই সীমা সহ প্রয়োগ করা হবে

সংক্ষেপ:

• আপনি ব্যায়ামে 10, 000 ডলার ক্ষতিপূরণ শুল্ক প্রদান করেছেন, 500 টি শেয়ারের উপরও 500 টি শেয়ারের পরে ট্যাক্স লাভের পরে $ 2, 500 এ লক করেছেন, তবে আপনার প্রতি বছরে, 000 3, 000 লিখে লিখতে পারবেন এমন $ 12, 500 এর লোকসান রয়েছে

দ্রষ্টব্য যে এটি প্রাথমিক অনুশীলন থেকে হারিয়ে যাওয়া সময়ের মান গণনা করে না, যা মেয়াদ শেষ হওয়ার পাঁচ বছর বাকি রেখে যথেষ্ট তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে। আপনার হোল্ডিংগুলি বিক্রি করে দেওয়ার পরেও আপনার আর স্টকের একটি wardর্ধ্বমুখী পদক্ষেপ থেকে লাভ করার সম্ভাবনা নেই। এটি বলেছিল যে, তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলি প্রাথমিকভাবে প্রয়োগ করা খুব কমই বোধগম্য হয়েছে, অ-ব্যবসায়যোগ্য প্রকৃতি এবং ইএসওগুলির অন্যান্য সীমাবদ্ধতা নিম্নলিখিত পরিস্থিতিতে তাদের প্রাথমিক অনুশীলনকে প্রয়োজনীয় করে তুলতে পারে:

• নগদ প্রবাহের জন্য প্রয়োজনীয়তা : প্রায়শই, তাত্ক্ষণিক নগদ প্রবাহের প্রয়োজনের মূল্য হারের সুযোগ মূল্য হারাতে পারে এবং করের প্রভাবকে ন্যায্যতা দেয় পোর্টফোলিও বিবিধকরণ: যেমনটি আগেই উল্লেখ করা হয়েছে, সংস্থার স্টকের একটি অত্যধিক কেন্দ্রীভূত অবস্থান অর্জনের জন্য প্রাথমিক ব্যায়াম এবং তরলকরণের প্রয়োজন হবে পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ স্টক বা মার্কেট আউটলুক: সাধারণভাবে শেয়ার বা ইক্যুইটি মার্কেটের অবনতিশীল দৃষ্টিভঙ্গির কারণে সমস্ত লাভ ছড়িয়ে পড়ে এবং লোকসানে পরিণত হওয়ার পরিবর্তে প্রাথমিক ব্যায়ামের মাধ্যমে লাভগুলি লক করে রাখা একটি হেজিং স্ট্র্যাটেজির জন্য বিতরণ করা ভাল: লিখন প্রিমিয়াম আয় অর্জনের জন্য কলগুলি সরবরাহের প্রয়োজন হতে পারে (পরবর্তী বিভাগে আলোচনা করা হয়েছে)

বেসিক হেজিং কৌশল

আমরা এই বিভাগে কয়েকটি বুনিয়াদি ইএসও হেজিং কৌশলগুলি নিয়ে আলোচনা করি, এই সতর্কতার সাথে যে এটি বিশেষ বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে নয়। আমরা দৃ strongly়ভাবে সুপারিশ করি যে আপনি আপনার আর্থিক পরিকল্পনাকারী বা সম্পদ পরিচালকের সাথে যে কোনও হেজিং কৌশলগুলি নিয়ে আলোচনা করুন।

আমরা হেজিং ধারণাগুলি প্রদর্শনের জন্য ফেসবুকে (এফবি) বিকল্পগুলি ব্যবহার করি। ২৯ শে নভেম্বর, ২০১ on, ফেসবুকটি 175.13 ডলারে বন্ধ হয়েছিল, সেই সময়ে স্টকটিতে পাওয়া দীর্ঘতম তারিখের বিকল্পগুলি ছিল জানুয়ারী 2020 কল এবং পুটস।

ধরে নেওয়া যাক আপনাকে 29 নভেম্বর, 2017 এ এফবি'র 500 টি শেয়ার কিনতে ইএসও দেওয়া হয়েছে, যা পরের তিন বছরে 1/3 ইনক্রিমেন্টে বেস্ট এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য 10 বছর রয়েছে have

রেফারেন্সের জন্য, এফবিতে জানুয়ারীর 2020 $ 175 কলগুলির দাম $ 32.81 (সরলতার জন্য বিড-জিজ্ঞাসা স্প্রেডকে উপেক্ষা করে) করা হয়, এবং 2020 20 175 এর মধ্যে 24.05 ডলার হয়।

আপনার স্টকের দৃষ্টিভঙ্গির মূল্যায়নের উপর ভিত্তি করে এখানে তিনটি প্রাথমিক হেজিং কৌশল রয়েছে। বিষয়গুলি সহজ রাখতে, আমরা ধরে নিই যে আপনি সম্ভাব্য 500-ভাগের দীর্ঘ অবস্থানটি কেবল তিন বছর ধরে (অর্থাৎ জানুয়ারী 2020) হেজ করতে চান।

1. কল লিখুন: এখানে ধারণাটি হ'ল আপনি এফবিতে মাঝারিভাবে বুলিশের দিকে নিরপেক্ষ , এক্ষেত্রে আপনার পক্ষে কাজ করা সময়ের মূল্য ক্ষয় পাওয়ার সম্ভাবনা হ'ল কল লিখে। যদিও উলঙ্গ বা অনাবৃত কলগুলি লেখা খুব ঝুঁকিপূর্ণ ব্যবসা এবং আমরা প্রস্তাবিত একটি নয়, আপনার ক্ষেত্রে, আপনার সংক্ষিপ্ত কল পজিশনটি আপনি ESO এর অনুশীলনের মাধ্যমে অর্জন করতে পারবেন এমন 500 টি শেয়ারের আওতায় আসবে। সুতরাং আপনি পাঁচটি চুক্তি লিখুন (প্রতিটি চুক্তি 100 টি শেয়ার রয়েছে) strike 250 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ যা আপনাকে মোট $ 5, 275 ডলার (কমিশন, মার্জিন সুদ ইত্যাদির ব্যয় বাদে) প্রিমিয়ামে (10.55 ডলার) আনবে। স্টকটি যদি পাশের দিকে যায় বা পরের তিন বছরে ব্যবসা কম হয়, আপনি প্রিমিয়ামটি পকেট করুন, এবং তিন বছর পরে কৌশলটি পুনরাবৃত্তি করুন। যদি স্টক রকেট উচ্চতর হয় এবং আপনার এফবি শেয়ারগুলি "দূরে" বলা হয় তবে আপনি প্রতি এফবি শেয়ারের জন্য 250 ডলার পাবেন, যা 10.55 ডলার প্রিমিয়ামের সাথে প্রায় 50% ফেরতের সমান হবে। (নোট করুন যে আপনার শেয়ারগুলি তিন বছরের মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে ভালভাবে ডাকা হওয়ার সম্ভাবনা নেই কারণ বিকল্প ক্রেতা প্রাথমিক অনুশীলনের মাধ্যমে সময় মূল্য হারাতে চান না)। অন্য বিকল্পটি হ'ল এক কল চুক্তিটি এক বছর আউট, অন্য চুক্তিটি দুই বছর আউট এবং তিনটি চুক্তি তিন বছরের বাইরে write ধরা যাক যে আপনি একজন অনুগত এফবি কর্মচারী হলেও আপনি তার সম্ভাবনা সম্পর্কে একদম বাচ্চা। পুটস কেনার এই কৌশলটি আপনাকে কেবল নিম্নমানের সুরক্ষা সরবরাহ করবে, তবে সময় ক্ষয়জনিত সমস্যার সমাধান করবে না। আপনি ভাবেন যে স্টকটি পরের তিন বছরে 150 ডলারের নিচে বাণিজ্য করতে পারে এবং তাই জানুয়ারীতে 2020 $ 150 পট কিনতে পারে যা 14.20 ডলারে উপলব্ধ। এই ক্ষেত্রে আপনার ব্যয়টি পাঁচটি চুক্তির জন্য $ 7, 100 হবে। যদি এফবি 135.80 ডলারে লেনদেন করেও আপনি ভাঙবেন এবং স্টক যদি সেই স্তরের নীচে বাণিজ্য করে তবে অর্থোপার্জন করতে পারে। 2020 সালের মধ্যে যদি স্টকটি 150 ডলারের নিচে না যায়, আপনি পুরো $ 7, 100 হারাবেন এবং 2020 সালের মধ্যে স্টকটি 135.80 এবং 150 ডলার মধ্যে লেনদেন করলে আপনি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের কিছু অংশ পুনরুদ্ধার করতে পারবেন। এই কৌশলটির জন্য আপনাকে আপনার ইএসও অনুশীলনের প্রয়োজন হবে না এবং পাশাপাশি এককভাবে কৌশল হিসাবে অনুসরণ করা যেতে পারে। ব্যয়হীন কলার: এই কৌশলটি আপনাকে এমন একটি কলার তৈরি করতে সক্ষম করে যা আপনার এফবি হোল্ডিংয়ের জন্য কোনও বা কম ন্যূনতম ব্যয় ছাড়াই একটি ট্রেডিং ব্যান্ড প্রতিষ্ঠা করে। এটিতে একটি কভারড কল থাকে, অংশ বা সমস্ত প্রিমিয়ামের সাথে একটি পুতুল কেনার জন্য ব্যবহৃত হয়। এই ক্ষেত্রে, জানুয়ারী 2020 writing 215 কলগুলি প্রিমিয়ামে 19.90 ডলার আনবে, যা জানুয়ারী 2020 $ 165 $ 19.52 এ রাখে ব্যবহার করা যেতে পারে। এই কৌশলটিতে, আপনার স্টক যদি 215 ডলারের উপরে লেনদেন করে তবে ডেকে ডেকে যাওয়ার ঝুঁকিটি চালায় তবে আপনার ডাউনসাইড ঝুঁকিটি 165 ডলারে ক্যাপড হয়।

এই কৌশলগুলির মধ্যে, কলগুলি লিখন কেবলমাত্র যেখানে আপনি আপনার পক্ষে কাজ করে সময় ক্ষয় পেয়ে আপনার ESOs এ সময় মূল্য ক্ষয়ের অফসেট করতে পারেন। কেনা সময় ক্ষয়জনিত সমস্যাটিকে বাড়িয়ে তোলে তবে ডাউনসাইড ঝুঁকির হাত থেকে বাঁচানোর জন্য একটি ভাল কৌশল, যখন ব্যয়বহুল কলারে সর্বনিম্ন ব্যয় হয় তবে ইএসও সময় ক্ষয়ের বিষয়টি সমাধান করে না।

তলদেশের সরুরেখা

ইএসওগুলি হ'ল এক ধরণের ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণ যা সংস্থাগুলি তাদের কর্মচারী এবং নির্বাহীদেরকে মঞ্জুর করেছে। একটি নিয়মিত কল বিকল্পের মতো, একটি ইএসও ধারককে একটি সীমাবদ্ধ সময়ের জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ — সংস্থার স্টক purchase কেনার অধিকার দেয়। ইএসওগুলি ইক্যুইটি ক্ষতিপূরণের একমাত্র ফর্ম নয়, তবে সেগুলি সবচেয়ে সাধারণ।

স্টক বিকল্প দুটি প্রধান ধরণের হয়। দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের মতো আইআরএস যেমন বিকল্পগুলির উপর লাভ হিসাবে বিবেচনা করে, তবে সাধারণত মূল কর্মীদের এবং শীর্ষ পরিচালকদের জন্য প্রস্তাবিত উদ্দীপক স্টক বিকল্পগুলি অনেক ক্ষেত্রেই পছন্দসই করের চিকিত্সা গ্রহণ করে। অ-যোগ্য স্টক অপশনগুলি (এনএসও) কোনও সংস্থার সমস্ত স্তরের কর্মচারীদের পাশাপাশি বোর্ডের সদস্য এবং পরামর্শদাতাদের দেওয়া যেতে পারে। বিধিবদ্ধ স্টক বিকল্প হিসাবেও পরিচিত, এগুলির লাভগুলি সাধারণ আয় হিসাবে বিবেচিত হয় এবং এগুলি হিসাবে কর আরোপিত হয়।

বিকল্প অনুদানটি করযোগ্য ইভেন্ট না হলেও, অনুশীলনের সময় থেকে কর শুরু হয় এবং অধিগ্রহণকৃত স্টক বিক্রয়ও আরও একটি করযোগ্য ঘটনার সূত্রপাত করে। অনুশীলনের সময় প্রদেয় শুল্ক ইএসওগুলির প্রাথমিক ব্যায়ামের বিরুদ্ধে একটি প্রধান প্রতিরোধক।

ইএসওগুলি বিভিন্ন উপায়ে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড বা তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির চেয়ে পৃথক — যেহেতু তারা লেনদেন হয় না, তাদের মান নির্ধারণ করা সহজ নয়। তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির বিপরীতে, ইএসওগুলির স্ট্যান্ডার্ডযুক্ত স্পেসিফিকেশন বা স্বয়ংক্রিয় অনুশীলন নেই। কাউন্টার পার্টির ঝুঁকি এবং ঘনত্বের ঝুঁকি হ'ল দুটি ঝুঁকির মধ্যে ESO ধারকদের সচেতন হওয়া উচিত।

যদিও বিকল্প মঞ্জুরিতে ইএসওগুলির কোনও অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, তবে তারা এটি মূল্যহীন বলে ধরে নেওয়া নিষ্পাপ হবে। তালিকাভুক্ত বিকল্পগুলির তুলনায় তাদের দীর্ঘ মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার কারণে, ইএসওগুলির একটি উল্লেখযোগ্য পরিমাণ সময় মূল্য রয়েছে যা প্রাথমিক ব্যায়ামের মাধ্যমে বিচ্ছিন্ন হওয়া উচিত নয়।

প্রারম্ভিক মহড়ার মাধ্যমে করের বড় দায় এবং সময় মূল্য হ্রাস হওয়া সত্ত্বেও, এটি নির্দিষ্ট ক্ষেত্রে যেমন ন্যায়সঙ্গত হতে পারে যেমন নগদ প্রবাহের প্রয়োজন হয়, পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণ প্রয়োজন হয়, স্টক বা বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি অবনতি ঘটছে, বা স্টক সরবরাহ করা দরকার কল ব্যবহার করে একটি হেজিং কৌশল।

বেসিক ইএসও হেজিং কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে কল লিখন, পুট কেনা এবং ব্যয়বহুল কলার তৈরি include এই কৌশলগুলির মধ্যে, কলগুলি লিখিতকরণ কেবলমাত্র এক যেখানে ইএসওগুলিতে সময় মূল্য ক্ষয়ের কারও ক্ষমতার পক্ষে কাজ করে সময় ক্ষয় পেয়ে অফসেট করা যায়।

ইএসওধারীদের তাদের সংস্থার স্টক অপশন পরিকল্পনার সাথে সাথে এতে বিধিনিষেধ এবং ধারাগুলি বোঝার জন্য তাদের বিকল্পগুলির চুক্তির সাথে পরিচিত হওয়া উচিত। ক্ষতিপূরণের এই সম্ভাবনাময় লাভজনক উপাদানটির সর্বাধিক সুবিধা পেতে তাদের তাদের আর্থিক পরিকল্পনাকারী বা সম্পদ পরিচালকের সাথে পরামর্শ করা উচিত।