এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডগুলি (ইটিএফ) উভয় বিশ্বের সেরা প্রস্তাব দেয় - মিউচুয়াল ফান্ডের মতো বৈচিত্র্য এবং অর্থ পরিচালনার সুবিধাসমূহ, তরলতা এবং টিক-বাই-টিক রিয়েল-টাইম ট্রেডের মতো স্টক। অন্যান্য সুবিধাগুলির মধ্যে রয়েছে ইটিএফ বাণিজ্য, কর-দক্ষ কাঠামো, এবং ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারী উভয়ের প্রয়োজন অনুসারে বিভিন্ন সেক্টর / সম্পদ শ্রেণি / কেন্দ্রিক বিনিয়োগের স্কিমগুলির জন্য কম লেনদেনের চার্জ অন্তর্ভুক্ত।
এই বৈশিষ্ট্যগুলির জন্য ধন্যবাদ, ইটিএফগুলি গত দশকে ব্যাপক জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে। প্রতিটি পাসিং মাসের সাথে, নতুন ইটিএফ অফারগুলি বাজারে আসে introduced তবে, সমস্ত উপলব্ধ ইটিএফ উচ্চ তরলতা, ব্যয় দক্ষতা এবং মূল্য স্বচ্ছতার স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ের মানদণ্ডে ফিট করে না।
২০১ Invest সালের বিনিয়োগ সংস্থা ইনস্টিটিউটের প্রতিবেদন অনুসারে, ইউএস ইটিএফের বাজার - ২০১৩-এর শেষদিকে ১, ৮৩২ টি তহবিল এবং মোট নেট সম্পত্তিতে $ ৩.৪ ট্রিলিয়ন ডলার the বিশ্বের বৃহত্তম হিসাবে রয়ে গেছে, এটি ইটিএফ মোট নেট সম্পদের in ৪.$ ট্রিলিয়ন ডলার percent২ শতাংশ বিশ্বব্যাপী। তবে, তাদের মধ্যে প্রায় 100 টি অত্যন্ত তরল ছিল। সারা বিশ্ব জুড়ে, 1, 800 ETF রয়েছে, তবে কেবলমাত্র শীর্ষ কয়েকজন ট্রেডিং মানদণ্ডে ফিট করে।
সংক্ষিপ্ত থেকে মধ্য-মেয়াদী ব্যবসায়ের জন্য কোনও ইটিএফ নির্বাচনের আগে কোনও ব্যবসায়ী বা বিশ্লেষককে বিবেচনা করা উচিত এমন প্রধান বৈশিষ্ট্যগুলি আমরা লক্ষ্য করব।
- তরলতা (এক্সচেঞ্জের বাইরে এবং বাইরে): তরলতা হ'ল নির্দিষ্ট সম্পদ কেনা ও বেচার সহজলভ্যতা। একাধিক সময় স্লট জুড়ে যত বেশি ট্রেডিং ভলিউম ধারাবাহিকভাবে দৃশ্যমান হয় তরলতা তত ভাল। এক্সচেঞ্জ ভিত্তিক ভলিউম পরিসংখ্যান প্রায়শই একটি এক্সচেঞ্জের ওয়েবসাইটের মাধ্যমে পাওয়া যায়। তবে, ইটিএফ ইউনিটগুলি অফ-এক্সচেঞ্জও বাণিজ্য করে এবং এই জাতীয় অফ-এক্সচেঞ্জ বাণিজ্য ট্রেড রিপোর্টিং সুবিধা (টিআরএফ) এর কাছে রিপোর্ট করা হয় (ফিনরা ট্রেড রিপোর্টিং এফএকিউ দেখুন)। সোনার-ভিত্তিক তহবিল স্বর্ণের ইটিএফ ইউনিট কিনতে চাইলে এই জাতীয় অফ-এক্সচেঞ্জ বাল্ক বাণিজ্যের উদাহরণ। ইটিএফ বাণিজ্য যত বেশি অফ-এক্সচেঞ্জ হয়, সাধারণ ব্যবসায়ীদের পক্ষে এটি তত কম অনুকূল হয়, কারণ এটি এক্সচেঞ্জের তরলতার অভাবকে ডেকে আনে। ব্যবসায়ীদের টিআরএফ প্রতিবেদনের জন্য নিবিড় নজর রাখা উচিত এবং ইটিএফগুলি এড়ানো উচিত যা অফ-এক্সচেঞ্জ ট্রেডের উচ্চ শতাংশ রয়েছে। নির্দেশক এনএভি (আইএনএভি): ইটিএফগুলির অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির একটি পোর্টফোলিও রয়েছে। সূচক নেট সম্পদ মান (আইএনএভি) হ'ল অন্তর্নিহিত ঝুড়ির আসল-সময় মূল্যায়ন যা ইটিএফ নির্দেশক মূল্যের জন্য "মূল্যনির্ধারণের নির্দেশিকা" হিসাবে কাজ করে। আসল ইটিএফের দামগুলি আইএনএভি-তে প্রিমিয়াম / ছাড়ে বাণিজ্য করতে পারে। আইএনএভি বিভিন্ন ধীরে ধীরে ছড়িয়ে যেতে পারে - প্রতি 15 সেকেন্ডে (ইক্যুইটির মতো উচ্চ তরল সম্পদের উপর ইটিএফ) কয়েক ঘন্টা (বন্ডের মতো ইলিকুইড সম্পদের উপর ইটিএফ) জন্য for ব্যবসায়ীদের উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি আইএনএভি প্রকাশনা সহ আইটিএএনভিয়ের তুলনায় প্রিমিয়াম / ছাড় মূল্য সহ ETF অনুসন্ধান করা উচিত। আইএনএভি এবং ইটিএফ ইউনিটের দামের মধ্যে তফাত যত কম হবে, ইটিএফ তার অন্তর্নিহিত সম্পদের জন্য আরও ভাল দামের স্বচ্ছতা নির্দেশ করে।
একটি ইটিএফের অংশগ্রহণকারীদের (এপি) অনুমোদিত হয়েছে যারা ইটিএফ ইউনিটগুলির চাহিদা / সরবরাহের ভিত্তিতে অন্তর্নিহিত সিকিউরিটিগুলি কিনে / বিক্রয় করে। যদি চাহিদা বেশি থাকে তবে কোনও এপি অন্তর্ভুক্ত সিকিওরিটি কিনে ইটিএফ সরবরাহকারীকে (তহবিল) সরবরাহ করবে। বিনিময়ে, তিনি বড় আকারের "ব্লক আকার" এর সমতুল্য ইটিএফ ইউনিট পান, যা প্রত্যাশিত ইটিএফ চাহিদা পূরণের জন্য বাজারে বিক্রি করতে পারে। একটি নির্দিষ্ট ইটিএফের জন্য অনেকগুলি এপি রয়েছে এবং তাদের ক্রিয়াকলাপগুলি দামগুলি ঠিক রাখে। ইটিএফ ট্রেডিংয়ের এই পদ্ধতিটি ইটিএফ নির্বাচন করার জন্য নিম্নলিখিত বৈশিষ্ট্যগুলি বোঝার জন্য দরকারী:
- লেনদেন চার্জ: ইটিএফ ট্রেডিং ইক্যুইটি বা ডেরিভেটিভস ট্রেডিং (বা এমনকি সম্পর্কিত মিউচুয়াল ফান্ডের চার্জের চেয়েও) তুলনামূলকভাবে কম খরচে পাওয়া যায়। এটি হ'ল ইডিএফ সরবরাহকারী ফার্মের পরিবর্তে লেনদেনের ব্যয়গুলি এপি দ্বারা বহন করা হয়। তবে, সমস্ত ইটিএফের চার্জ কম নেই। অন্তর্নিহিত সম্পত্তির উপর নির্ভর করে, ইটিএফ লেনদেনের ব্যয় আলাদা হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ফিউচার-ভিত্তিক ইটিএফের সূচক-ভিত্তিক ইটিএফগুলির চেয়ে বেশি চার্জ থাকতে পারে। যে ব্যবসায়ীরা ঘন ঘন স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ের জন্য ইটিএফ ক্রয় ও বিক্রয় করতে চান তাদের লেনদেনের চার্জ সম্পর্কে সজাগ থাকা উচিত, কারণ এগুলি তাদের লাভের উপর প্রভাব ফেলবে। ইউনিট তৈরির প্রক্রিয়া: ইটিএফ ইউনিট তৈরির জন্য ব্লক আকারগুলি মূল্য নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা নিতে পারে। বেশিরভাগ ইটিএফ 50, 000 ইউনিটের স্ট্যান্ডার্ড ব্লক আকারের সাথে চলে গেলেও কয়েকটিতে 100, 000 এর মতো উচ্চতর আকারের আকার থাকে। সেরা দামগুলি একটি স্ট্যান্ডার্ড ব্লক আকারের জন্য গ্যারান্টিযুক্ত, যখন দামগুলি 15, 000 ইউনিটের মতো "বিজোড় লট" এর পক্ষে উপযুক্ত নাও হতে পারে। তৈরি ইউনিটগুলির জন্য উপলব্ধ ব্লক মাপগুলির উপর নির্ভর করে, ছোট আকারের স্ট্যান্ডার্ড লটের সাথে আরও তরলতা থাকায় ব্যবসায়ের দিক থেকে "কম ভাল"। প্রতিদিনের তরলতার সংখ্যার সাথে একত্রিত হয়ে (ইউনিটগুলি কত ঘন ঘন ঘন ঘন ইউনিটগুলি তৈরি / খালাস করা হচ্ছে তা নির্দেশ করে), ছোট ক্রিয়েশন ইউনিট ব্লক আকারগুলির সাথে ইটিএফ ব্যবসায়ীদের প্রয়োজনীয়তা বড় আকারের তুলনায় আরও উপযুক্ত করবে। অন্তর্নিহিত যন্ত্রগুলির তরলতা: একটি ইটিএফ এর তরলতা সরাসরি অন্তর্নিহিত যন্ত্র (গুলি) এর তরলতার সাথে সম্পর্কিত হয়। এস অ্যান্ড পি 500 সূচকে এসপিওয়াই (এসপিডিআর ইটিএফ) এর মতো একটি ইটিএফ উচ্চ তরলতা এবং দামের স্বচ্ছতার সাথে উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম থাকতে পারে কারণ এসএন্ডপি 500 এর ক্ষুদ্রতম উপাদানটিরও খুব বেশি তরলতা রয়েছে। এটি এপিগুলিকে দ্রুত ইটিএফ ইউনিট তৈরি / ধ্বংস করতে দেয়। বন্ড-ভিত্তিক ইটিএফের ক্ষেত্রে এটি একই ক্ষেত্রে সত্য নাও হতে পারে, যেখানে অন্তর্নিহিত একটি ইলিকুইড বন্ড বা এমনকি ইক্যুইটি-ভিত্তিক ইটিএফ সীমিত সংখ্যক অন্তর্নিহিত স্টক সহ রয়েছে (যেমন এসপিডিআর এমএফএস সিস্টেম্যাটিক কোর ইক্যুইটি ইটিএফ যার কেবল 42 টি হোল্ডিং রয়েছে)। ব্যবসায়ীদের ইটিএফগুলির নিজস্ব তরলতার পাশাপাশি, অন্তর্নিহিত যন্ত্রপাতিগুলির জন্য উচ্চ তরলতা থাকা ETF গুলি সাবধানতার সাথে অধ্যয়ন করতে হবে এবং বেছে নেওয়া উচিত। (সম্পর্কিত দেখুন: 2019 সালের সেরা ইটিএফগুলির একটি বিস্তৃত গাইড) দৈনিক তহবিলের প্রবাহ / বহির্মুখ প্রবাহ: প্রতিদিনের তহবিলের প্রবাহ / বহির্মুখের জন্য সমাপ্ত প্রতিবেদনটি বিনিয়োগের / থেকে বিনিয়োগ করা মূলধনের নিট পরিমাণকে নির্দেশ করে ETF। এই প্রতিবেদনটি সেই নির্দিষ্ট তহবিলের জন্য বাজারের অনুভূতির একটি ধারণা দেয় যা অন্যান্য উল্লিখিত কারণগুলির সাথে সাথে গতি বা ট্রেন্ড বিপরীত-ভিত্তিক ট্রেডিংয়ের মতো স্বল্প বা মধ্য-মেয়াদী ট্রেডিং কৌশলগুলির জন্য একটি ইটিএফ মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
সমস্ত উপলব্ধ সিকিওরিটি এবং সম্পদ শ্রেণি সংক্ষিপ্ত- বা মধ্য-মেয়াদী ট্রেডিংয়ের জন্য উপযুক্ত নয় এবং এটি ইটিএফগুলিতে প্রযোজ্য। বাজারে অবিচ্ছিন্নভাবে নতুন ইটিএফ চালু হওয়ার সাথে সাথে, ব্যবসায়ীদের পক্ষে ইটিএফ নির্বাচন করা প্রায়শই বিভ্রান্ত হয় যা তাদের ট্রেডিং কৌশলের জন্য সেরা ফিট করে। যদিও উপরে বর্ণিত পয়েন্টারগুলি কোনও ব্যবসায়ীকে ইটিএফ ব্যবসায়ের জন্য অজ্ঞান সমস্যাগুলি এড়াতে সহায়তা করতে পারে, ব্যবসায়ীদের তাদের যে কোনও আগ্রহের ইটিএফ সম্পর্কে ভালভাবে পরিচিত হওয়ার জন্য এবং তাদের নির্বাচিত বাণিজ্য কৌশলের সাথে উপযুক্ত কিনা তা পুরোপুরি মূল্যায়ন করার পরামর্শ দেওয়া হয়।
