বিতরণে ব্যর্থতা কী?
বিতরণে ব্যর্থতা এমন পরিস্থিতি বোঝায় যেখানে ব্যবসায়ের চুক্তিতে একটি পক্ষ (তা সে শেয়ার, ফিউচার, অপশন বা ফরোয়ার্ড চুক্তি হয়ে থাকে) তাদের বাধ্যবাধকতাটি সরবরাহ করে না। এই জাতীয় ব্যর্থতাগুলি তখন ঘটে যখন কোনও ক্রেতার (দীর্ঘ পজিশনের পক্ষের) কাছে ডেলিভারি নিতে এবং নিষ্পত্তির সময় লেনদেনের জন্য অর্থ প্রদানের পর্যাপ্ত পরিমাণ না থাকে। ব্যর্থতা তখনও দেখা দিতে পারে যখন বিক্রয়কারী (একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানের পক্ষের) বন্দোবস্তের সময় প্রয়োজনীয় সমস্ত অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিক না, এবং তাই বিতরণ করতে পারে না।
কী Takeaways
- বিতরণে ব্যর্থতা ব্যবসায়ের বাধ্যবাধকতাগুলি পূরণ করতে সক্ষম না হওয়া বোঝায়। ক্রেতাদের ক্ষেত্রে অর্থ নগদ না থাকা অর্থ বিক্রেতাদের কাছে মাল না থাকা। এই বাধ্যবাধকতার গণনা বাণিজ্য নিষ্পত্তির সময় ঘটে।
বিতরণ করতে ব্যর্থতা বোঝা
যখনই কোনও বাণিজ্য হয়, লেনদেনের উভয় পক্ষই চুক্তির ভিত্তিতে বন্দোবস্তের তারিখের আগে নগদ বা সম্পদ হস্তান্তর করতে বাধ্য হয়। পরবর্তীকালে, যদি লেনদেন নিষ্পত্তি না হয় তবে লেনদেনের একটি পক্ষ সরবরাহ করতে ব্যর্থ হয়েছে। সংশ্লিষ্ট ক্লিয়ারিং হাউস কর্তৃক পরিচালিত বন্দোবস্ত প্রক্রিয়াটিতে কোনও প্রযুক্তিগত সমস্যা থাকলে বিতরণে ব্যর্থতাও ঘটতে পারে।
নগ্ন স্বল্প বিক্রয় নিয়ে আলোচনা করার সময় বিতরণ করতে ব্যর্থতা গুরুত্বপূর্ণ। যখন নগ্ন সংক্ষিপ্ত বিক্রয় ঘটে, তখন কোনও ব্যক্তি এমন স্টক বিক্রি করতে সম্মত হন যা তাদের বা তাদের সম্পর্কিত ব্রোকারের নয়, এবং স্বতন্ত্রভাবে এ জাতীয় শেয়ারগুলিতে তাদের অ্যাক্সেসকে প্রমাণ করার কোনও উপায় নেই। গড়পড়তা ব্যক্তি এই ধরণের বাণিজ্য করতে অক্ষম, তবে কোনও ব্যক্তি কোনও ট্রেডিং ফার্মের মালিকানাধীন ব্যবসায়ী হিসাবে কাজ করে এবং নিজস্ব মূলধন ঝুঁকিপূর্ণ করে, এই জাতীয় আদেশ কার্যকর করার ক্ষমতা থাকতে পারে। যদিও তাদের পক্ষে এটি করা অবৈধ হিসাবে বিবেচিত হবে, তবে এই জাতীয় কিছু ব্যক্তি বা প্রতিষ্ঠান বিশ্বাস করতে পারে যে তারা সংক্ষিপ্ত সংস্থাগুলি ব্যবসায়ের বাইরে চলে যাবে এবং এভাবে একটি নগ্ন শর্ট বিক্রয় তারা কোনও জবাবদিহিতা ছাড়াই লাভ করতে সক্ষম হতে পারে।
পরবর্তীকালে, বিতরণে ব্যর্থতার কারণে বাজারে "ফ্যান্টম শেয়ার" বলা হয় যা অন্তর্নিহিত স্টকের দামকে কমিয়ে দিতে পারে creates অন্য কথায়, এই জাতীয় ব্যবসায়ের অন্যদিকে ক্রেতা কাগজের উপর শেয়ারের মালিক হতে পারে, যা আসলে বিদ্যমান নেই।
ইভেন্ট বিতরণ করতে ব্যর্থতার চেইন প্রতিক্রিয়া
বিতরণে ব্যর্থতার কারণে যখন ব্যবসায়গুলি যথাযথভাবে নিষ্পত্তি না হয় তখন বেশ কয়েকটি সম্ভাব্য সমস্যা দেখা দেয়। উভয়ই ইক্যুইটি এবং ডেরিভেটিভ মার্কেটের উপস্থিতি সরবরাহ করতে ব্যর্থ হতে পারে।
ফরোয়ার্ড চুক্তি সহ, একটি দল একটি স্বল্প অবস্থানের বিতরণে ব্যর্থতা দীর্ঘ পজিশনের সাথে দলের পক্ষে উল্লেখযোগ্য সমস্যা তৈরি করতে পারে। এই অসুবিধাটি ঘটে কারণ এই চুক্তিগুলিতে প্রায়শই যথেষ্ট পরিমাণে সম্পদের পরিমাণ জড়িত যা দীর্ঘ অবস্থানের ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ।
ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে, একজন বিক্রেতারা তাদের আইটেমটি এখনও হাতে না থাকা কোনও আইটেমটি বিক্রি করতে পারে। সরবরাহকারীর কাছ থেকে বিলম্বিত চালানের কারণে প্রায়শই এটি ঘটে। যখন বিক্রেতার কাছে ক্রেতার কাছে পৌঁছে দেওয়ার সময় আসে তখন তারা অর্ডারটি পূরণ করতে পারে না কারণ সরবরাহকারী দেরিতে ছিল। ক্রেতা ক্রেতারা বিক্রয় বিক্রয়, অকেজো ইনভেস্টরি এবং কঠোর সরবরাহকারীকে মোকাবেলা করার প্রয়োজনে বিক্রয়কে রেখে অর্ডারটি বাতিল করতে পারে। এদিকে, ক্রেতার কাছে তাদের যা প্রয়োজন তা হবে না। প্রতিকারগুলির মধ্যে হ'ল বিক্রয়কারীরা বাজারে যাওয়ার জন্য কাঙ্ক্ষিত জিনিসগুলি বেশি দামে কী হতে পারে তা কেনার অন্তর্ভুক্ত।
একই দৃশ্য আর্থিক এবং পণ্য যন্ত্রের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। চেইনের একটি অংশ সরবরাহ করতে ব্যর্থতা অংশগ্রহণকারীদের সেই চেইনের নিচে আরও অনেক বেশি প্রভাব ফেলতে পারে।
২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের সময় বিতরণে ব্যর্থতা বেড়েছে। চেক কাইটিংয়ের মতোই, যেখানে কেউ একটি চেক লেখেন তবে এখনও এটি আবরণ করার জন্য তহবিল সিকিউরিড করেনি, বিক্রেতারা সময় মতো বিক্রি হওয়া সিকিওরিটির আত্মসমর্পণ করেনি। তারা সরবরাহের জন্য কম দামে সিকিওরিটি কিনতে প্রসেসটি বিলম্বিত করে। নিয়ন্ত্রকদের এখনও এই অনুশীলনটি মোকাবেলা করা প্রয়োজন।
