একটি ভাল জিনিস চেয়ে ভাল কি? একটি ভাল জিনিস আরও। আমাদের পছন্দ মতো আরও কিছু চাওয়া স্বাভাবিক। এবং বিনিয়োগকারীরা ইটিএফগুলির মতো।
একটি ইটিএফ কী?
একটি ইটিএফ, বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল, এমন একটি সুরক্ষা যা কোনও এক্সচেঞ্জে ট্রেড করে। এটি এমন সম্পদের সংগ্রহ যা স্টক, বন্ড, পণ্যাদি বা অন্যান্য বিনিয়োগের ধরণের সমন্বিত হতে পারে। এটি এস অ্যান্ড পি 500 বা কোনও নির্দিষ্ট সেক্টর বা শিল্পের মতো অন্তর্নিহিত সূচকটি ট্র্যাক করতে পারে বা এটি সম্পূর্ণ কাস্টমাইজড হতে পারে। ETF এর সম্ভাব্য প্রকারগুলি প্রায় অসীম।
লিভারেজেড ইটিএফ বোঝা
লিভারেজেড ইটিএফ
ইটিএফগুলি বৈচিত্র্য, কম ব্যয় এবং করের কার্যকারিতা সরবরাহ করে। এই আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্যগুলি দেওয়া, বিনিয়োগকারীরা তাদের আলিঙ্গন করতে ছুটে এসেছেন। তবে বিনিয়োগকারীদের কি লিভারেজিত ইটিএফ গ্রহণ করা উচিত? উত্তরটি বিনিয়োগকারীদের উপর নির্ভর করে, তবে সংজ্ঞা অনুসারে, লিভারেজের ব্যবহার উচ্চতর ঝুঁকির সাথে জড়িত।
কোনও ইটিএফের রিটার্নগুলি ইটিএফ যে সিকিওরিটিগুলি ট্র্যাক করছে তার রিটার্নের সাথে মেলে ডিজাইন করা হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ এস অ্যান্ড পি 500 সূচক হিসাবে একই রিটার্ন বিতরণ করবে। একটি লিভারেজযুক্ত ইটিএফ বিকল্প বা debtণ ব্যবহারের মাধ্যমে অন্তর্নিহিত সম্পদের দৈনিক মূল্য পরিবর্তনের প্রশস্ত করতে চায়। বেশিরভাগ লিভারেজযুক্ত ইটিএফ-র অনুপাত সাধারণত 2: 1 বা 3: 1 1 উদাহরণস্বরূপ, প্রোশার্স আল্ট্রা এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ এসঅ্যান্ডপি 500 এর রিটার্ন দ্বিগুণ করতে চেয়েছে Thus সুতরাং, এসএন্ডপি 500 যদি 5% ফেরত দেয় তবে প্রোশার্স আল্ট্রা এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ 10% ফেরত আসবে।
লিভারেজেড ইটিএফ দীর্ঘ বা সংক্ষিপ্ত হতে পারে। অন্তর্নিহিত সূচকগুলির দাম কমে গেলে একটি লিভারেজ শর্ট ইটিএফ বিনিয়োগকারীদের অর্থোপার্জনের সুযোগ দেয়। উদাহরণস্বরূপ, ডাইরেক্সিয়ন ডেইলি এস অ্যান্ড পি 500 বিয়ার 3x শেয়ারগুলি এস এন্ড পি 500 এর বিপরীতমুখী পারফরম্যান্সের তিনগুণ সরবরাহ করে - যদি এস অ্যান্ড পি 500 10% হ্রাস পায় তবে বিনিয়োগকারীদের ফিরে আসা 30% এর লাভ হতে পারে।
কী ধর?
এই সম্ভাব্য রিটার্ন শোনার মতো আকর্ষণীয়, সেখানে একটি ক্যাচ রয়েছে।
উত্সাহটি একটি দ্বি-প্রান্তযুক্ত তরোয়াল - এটি উপার্জনে আয় বাড়িয়ে তুলতে পারে তবে এটি ক্ষতির দিক থেকে ক্ষতির পরিমাণ আরও খারাপ করতে পারে। যদি এস অ্যান্ড পি 500 ডাউন হয়, তবে প্রোপার্স আল্ট্রা এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফ দ্বিগুণ হয়ে যাবে।
তবে এটিই কেবল ধরা পড়েনি।
একটি লিভারেজযুক্ত ইটিএফের রিটার্নগুলি প্রতিদিনের ভিত্তিতে এর অন্তর্নিহিত সম্পদের রিটার্নের সাথে মেলে চেষ্টা করে। প্রতিটি দিন শেষে, ধ্রুবক এক্সপোজার বজায় রাখতে অন্তর্নিহিত সিকিওরিটির দাম পরিবর্তনের জন্য লিভারেজকে অ্যাকাউন্টে সামঞ্জস্য করতে হবে। এর অর্থ হ'ল অন্তর্নিহিত সম্পদে একই মাল্টিপল (2x বা 3x) বজায় রাখার জন্য কিছু বিকল্প কেনা বা বেচার প্রয়োজন হতে পারে। ফলস্বরূপ, লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য অন্তর্নিহিত সম্পদের কার্যকারিতা পুরোপুরি ট্র্যাক করতে পারে না। এই কারণে, লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলি ক্রয়-হোল্ড বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে স্বল্প-মেয়াদী বাজি তৈরি করতে খুঁজছেন এমন ব্যবসায়ীদের পক্ষে আরও উপযুক্ত।
আউটফরম্যান্সের জন্য সম্ভাব্য
তবুও, বিনিয়োগকারীরা একটি ট্রেন্ডিং মার্কেটে সম্ভাব্য আউটফরম্যান্সের লিভারেজ ইটিএফ অফার দ্বারা প্রলুব্ধ হতে পারে। অস্থিরতার অভাবে, কোনও লিভারেজ ইটিএফ তার প্রত্যাশিত রিটার্নকে ছাড়িয়ে যায়। এর কারণটি উপরে উল্লিখিত দৈনিক পুনরায় ভারসাম্যের প্রয়োজনীয়তার সাথে সম্পর্কিত। একটি লিভারেজযুক্ত ইটিএফ মূলত দিনের শেষে বাজারে চিহ্নিত করা হয় এবং পরের দিনটি একটি পরিষ্কার স্লেট।
সময়ের সাথে সাথে, প্রতিদিনের ফলাফল যৌগিক এবং একটি ট্রেন্ডিং বাজারে, এটি কোনও লিভারেজ তহবিলকে ক্রমবর্ধমান বাজারে তার বর্ণিত অনুপাতকে ছাড়িয়ে যেতে এবং একটি হ্রাসকারী বাজারে তার অনুপাতের তুলনামূলক কম দক্ষতার সুযোগ দেয়। উদাহরণস্বরূপ, যদি 100 সূচনার স্তর থেকে 10 দিনের জন্য কোনও সূচক দিনে 5% বৃদ্ধি পায়, তবে সংশ্লেষিত রিটার্ন হবে 63%। 2x ধারযুক্ত ইটিএফ-এর প্রত্যাশিত রিটার্ন হবে 126% - তবে সংশ্লেষের ভিত্তিতে প্রকৃত আয় হবে 159%।
যদি একই সূচকটি 10 দিনের জন্য দিনে 5% হ্রাস পায় তবে সূচকটির প্রত্যাশিত প্রত্যাশা 2x লিভারেজযুক্ত সূচকটির জন্য 40% ক্ষতি এবং 80% লোকসান হবে। তবে, যৌগিক কারণে, স্তরিত সূচক রিটার্ন আসলে 65% এর ক্ষতি হবে।
অস্থিরতা ঝুঁকি
যদিও কিছু সম্ভাব্য বিনিয়োগকারী এই সম্ভাব্য রিটার্নগুলিতে ট্যান্টালাইজড হতে পারে তবে বাজারগুলি সাধারণত উদ্বায়ী হয়। এবং এটি অস্থির বাজারগুলিতে যে কোনও লিভারেজযুক্ত ইটিএফ দ্রুত ক্ষতির শর্টকাট সরবরাহ করতে পারে।
যদি একই 10-দিনের সময়কালের মধ্যে, সূচকটি কয়েক দিনের উত্তরাধিকারের অভিজ্ঞতা অর্জন করে যেখানে এটি 5% বেড়েছে এবং তারপরে 5% হ্রাস পেয়েছে, বাজারে একত্রে ফিরে আসা 1% এর ক্ষতি হবে। তবে 2% এর প্রত্যাশিত ক্ষতি ফিরিয়ে দেওয়ার পরিবর্তে, লিভারেজযুক্ত ইটিএফ 5% লোকসান প্রদান করবে।
বাজার প্রতিদিনের ভিত্তিতে কোন দিকে অগ্রসর হবে, দিনের পর পর একা একা থাকুক এবং ভবিষ্যতের পূর্বাভাসের প্রয়োজন এমন যে কোনও কৌশলই উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ বলে ভবিষ্যদ্বাণী করা অত্যন্ত জটিল। এ সম্পর্কে ভাবার আরেকটি উপায় হ'ল বিকল্পগুলি সাধারণত স্বল্প-মেয়াদী ট্রেডিং সিকিওরিটিগুলির সমাপ্তির তারিখগুলি থাকে। সুতরাং, বিনিয়োগকারীদের এমন কোনও কৌশল দেখতে হবে যা লাভের জন্য স্বল্প-মেয়াদী এবং প্রকৃতির ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করে।
লিভারেজেড ইটিএফগুলির ব্যয়
যদি লিভারেজ এবং চক্রবৃদ্ধির বিপদগুলি একটি বিরতি দেওয়ার পক্ষে যথেষ্ট না হয় তবে বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলির অপরিশোধিত ইটিএফগুলির তুলনায় উচ্চতর পরিচালন ফি এবং লেনদেনের ব্যয় বেশি থাকে। অনেক লিভারেজযুক্ত ইটিএফগুলির জন্য পরিচালনা ফি সাধারণত 1% বা তার বেশি হয়। উদাহরণস্বরূপ, প্রোশার্স আল্ট্রা এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফের জন্য পরিচালন ফি 0.90% এবং এসপিডিআর এস অ্যান্ড পি 500 ইটিএফের জন্য ফি কেবল 0.0945%। উচ্চতর খরচ বিকল্প প্রিমিয়ামের পাশাপাশি লিভারেজ বা মার্জিন ক্রয়ের জন্য debtণে ব্যবহৃত সুদের ব্যয়ের কারণে হয়। উচ্চতর ফি পারফরম্যান্সের উপর একটি উচ্চ টানা তৈরি করে।
লিভারেজেড ইটিএফগুলি বাজারে স্বল্পমেয়াদী চলনগুলির উপর বাজি রাখার জন্য অত্যন্ত ঝুঁকি-সহনশীল ব্যবসায়ীদের একটি সরঞ্জাম সরবরাহ করে। তবে জড়িত ঝুঁকি এবং ব্যয়গুলির কারণে, সাধারণ বিনিয়োগকারী সম্ভবত স্টিয়ারিং পরিষ্কারের চেয়ে ভাল।
