ইক্যুইটির ফ্রি নগদ প্রবাহ কী - এফসিএফই?
ইকুইটিতে নিখরচায় নগদ প্রবাহ হ'ল সমস্ত ব্যয়, পুনর্নির্মাণ এবং debtণ প্রদানের পরে কোনও সংস্থার ইক্যুইটি শেয়ারহোল্ডারদের কাছে নগদ কত পরিমাণে পাওয়া যায় তার একটি পরিমাপ। এফসিএফই হল ইক্যুইটি মূলধন ব্যবহারের একটি পরিমাপ।
FCFE এর সূত্র
FCFE = অপারেশন থেকে নগদ − ক্যাপেক্স + নেট Netণ জারি করা হয়েছে
কীভাবে এফসিএফই গণনা করবেন
নিখরচায় নগদ প্রবাহ নিখরচায় আয়, মূলধন ব্যয়, কার্যনির্বাহী মূলধন এবং debtণের সমন্বয়ে গঠিত। নিট আয় কোম্পানির আয়ের বিবৃতিতে অবস্থিত। নগদ প্রবাহ বিবরণীতে বিনিয়োগ বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহের মধ্যে মূলধন ব্যয়গুলি পাওয়া যায়।
কার্যকরী মূলধন নগদ প্রবাহ বিবরণীতেও পাওয়া যায়; তবে এটি অপারেশন বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহে রয়েছে। সাধারণভাবে, কার্যকরী মূলধন কোম্পানির সর্বাধিক বর্তমান সম্পদ এবং দায়গুলির মধ্যে পার্থক্য উপস্থাপন করে।
এগুলি তাত্ক্ষণিক ক্রিয়াকলাপ সম্পর্কিত স্বল্প-মেয়াদী মূলধন প্রয়োজনীয়তা। অর্থ sectionণ বিভাগ থেকে নগদ প্রবাহে নগদ প্রবাহের বিবরণীতে নেট ingsণও পাওয়া যায়। এটি মনে রাখা জরুরী যে সুদের ব্যয় ইতিমধ্যে নিট আয়ের অন্তর্ভুক্ত রয়েছে সুতরাং আপনাকে সুদের ব্যয় যুক্ত করার দরকার নেই।
এফসিএফই আপনাকে কী বলে?
এফসিএফই মেট্রিক প্রায়শই কোনও সংস্থার মূল্য নির্ধারণের চেষ্টায় বিশ্লেষকরা ব্যবহার করেন। মূল্যায়ন করার এই পদ্ধতিটি লভ্যাংশ ছাড়ের মডেল (ডিডিএম) এর বিকল্প হিসাবে জনপ্রিয়তা অর্জন করেছে, বিশেষত যদি কোনও সংস্থা লভ্যাংশ না দেয়। যদিও এফসিএফই শেয়ারহোল্ডারদের জন্য উপলব্ধ পরিমাণ গণনা করতে পারে তবে এটি শেয়ারহোল্ডারদের প্রদত্ত পরিমাণের সমতুল্য নয়।
বিশ্লেষকরা ইক্যুইটি বা অন্য কোনও ফিনান্সিংয়ের জন্য নগদ প্রবাহের সাথে নিখরচায় নগদ প্রবাহের জন্য যদি লভ্যাংশের অর্থ প্রদান এবং স্টক পুনঃব্যবহারগুলি প্রদান করা হয় তা নির্ধারণ করতে এফসিএফই ব্যবহার করে। বিনিয়োগকারীরা লভ্যাংশের অর্থ প্রদান এবং শেয়ারটি পুনরায় কিনে দেখতে চান যা এফসিএফই দ্বারা সম্পূর্ণ অর্থ প্রদান করা হয়।
যদি এফসিএফই লভ্যাংশ প্রদানের চেয়ে কম দাম এবং শেয়ার ফেরত কিনতে ব্যয় করে তবে সংস্থাটি debtণ বা বিদ্যমান মূলধন দিয়ে অর্থায়ন করছে বা নতুন সিকিওরিটি জারি করছে। বিদ্যমান মূলধনটিতে পূর্ববর্তী সময়ে করা উপার্জন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
সুদের হার কম থাকলেও বর্তমান বা সম্ভাব্য বিনিয়োগে বিনিয়োগকারীরা এটি দেখতে চান না। কিছু বিশ্লেষক যুক্তি দেখান যে শেয়ারগুলি যখন ছাড় ছাড়ের সাথে লেনদেন করে এবং পুনরায় হারগুলি historতিহাসিকভাবে কম থাকে তখন শেয়ারকে পুনরুদ্ধার করার জন্য toণ নেওয়া ভাল বিনিয়োগ। তবে, ভবিষ্যতে যদি এই সংস্থার শেয়ারের দাম বাড়তে থাকে তবে এটিই ঘটবে।
যদি কোম্পানির লভ্যাংশ প্রদানের তহবিলগুলি এফসিএফইয়ের তুলনায় উল্লেখযোগ্য পরিমাণে কম থাকে, তবে ফার্মটি তার নগদ স্তর বাড়াতে বা বাজারজাত সিকিওরিটিতে বিনিয়োগের জন্য অতিরিক্ত ব্যবহার করছে। শেষ অবধি, যদি শেয়ারগুলি ফেরত কিনতে বা লভ্যাংশ প্রদান করতে ব্যয় করা তহবিলগুলি এফসিএফইর প্রায় সমান হয়, তবে ফার্মটি এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য সমস্ত প্রদান করে।
কীভাবে এফসিএফই ব্যবহার করবেন তার উদাহরণ
গর্ডন গ্রোথ মডেল ব্যবহার করে, এফসিএফই এই সূত্রটি ব্যবহার করে ইক্যুইটির মূল্য গণনা করতে ব্যবহৃত হয়:
Vequity = (R-ছ) FCFE
- ভি ইক্যুইটি = আজকের শেয়ারের মান এফসিএফই = পরের বছরের জন্য প্রত্যাশিত এফসিএফই = ফার্মের ইক্যুইটির দাম = ফার্মের এফসিএফই-র বৃদ্ধির হার
এই মডেলটি কোনও সংস্থার ইক্যুইটি দাবির মান সন্ধান করতে ব্যবহৃত হয় এবং মূলধন ব্যয় অবমূল্যায়নের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি না হলে এবং সংস্থার স্টকের বিটা 1 বা নীচের 1 এর বেশি হলে ব্যবহার করা উপযুক্ত।
